Инвестиции в механизмах государственного регулирования экономики

     Если  эти проблемы удастся решить, то инвестиции несколько увеличатся (мы предполагаем наличие скрытого спроса, который приводится  в действие при снижении процентных ставок), стабилизируются MV, спрос на товары, занятость и  производство.

     Если  увеличение  окажется  устойчивым, то состояние уверенности укрепится, и население опять же снизит запас тезаврированных денег и бросит их в обращение.

     Таким образом, восстановление уверенности  и исчезновение  пессимизма ведут  к детезаврации, к увеличению предложения фондов для инвестирования и, если спрос на такие фонды имеются, к  увеличению  MV, спроса на товары, занятости и производства.

     Одновременно  с  этим должны произойти благоприятные  изменения в сфере спроса на фонды  для инвестирования.

     С  точки  зрения  старой  теории цикла, в период депрессии спрос на фонды для инвестирования снижается, так как снижаются цены (потребители ждут дальнейшего снижения) и отсутствует уверенность в будущем.

     По  мере падения производства, опасения дальнейшего снижения  цен постепенно рассеиваются. Тогда инвестиционные планы становятся  более привлекательными, немного восстанавливается  и спрос на инвестиции.

     Одновременно  с этим в процессе депрессии накапливаются  и  некоторые условия  для капитальных  вложений - неиспользованные изобретения, износ оборудования.

     Стагфляция  меняет механизмы возможного расширения спроса на фонды для инвестирования. Цены потребительских товаров в  процессе  спада деловой  активности  не падают. Спрос на денежные средства растёт, но производственные инвестиции, конечно, почти не осуществляются. Переход к производству становится неизбежным по мере того, как снижается эффективность вложений в торговлю, валютные операции из-за постепенного выравнивания экономических условий в разных регионах и повышения конкуренции в сферах торговли  и финансов, увеличения требований к первоначальному капиталу в этих сферах и других барьеров.

     Естественно, что подобные механизмы перестройки  не могут сработать в условиях системного кризиса, при недостаточном  развитии финансовой инфраструктуры, при резком спаде производства, при  практически полном отсутствии капиталов, накопление которых признается обществом как правомерное и т.д. 

     Современное понимание механизмов цикличности связано с системной нелинейностью взаимосвязей в экономике. Роль нелинейности лучше показать на простейшей модели установления, например, цены акций какого-либо предприятия под воздействием спроса и предложения. Предположим, что динамика рассматриваемой цены определяется давлением покупателей и продавцов фондового рынка. Цена акции в момент 0 равна P₀, в момент t - P_t. Покупатели в абсолютном стремлении купить рассматриваемые акции способствуют росту цены и могут, например, в момент t+1 поднять цену от уровня P_t до aP_t. В нашей модели предполагается, что коэффициент a больше единицы. Как мы видим, этот коэффициент определяет силу влияния покупателей на цену. Конкуренция продавцов, наоборот, уменьшает цену акций. Мы предполагаем, что продавцы желают продать акции, несмотря ни на какое вероятное падение их цен, вызванное конкуренцией продавцов. Положим, что влияние продавцов на цену акции пропорционально квадрату достигнутого уровня цены. Вообще, такое предположение продиктовано нашим желанием ввести в формулу цены нелинейный фактор (в нашем случае, квадрат). Действуют ли продавцы на цену акции сильнее, чем покупатели – вопрос отдельного исследования. Вообще, влияние продавцов на фактическую цену сделки имеет  решающее значение, так как именно они принимают решение, реализующее сделку, и им доступны все цены ниже установленных покупателем. Разумеется, в этих предположениях мы абстрагировались от эффективности сделки для участников. Мы предположили, что они (например, в предчувствии каких-то резких перемен) готовы к любым потерям и одни желают купить, а другие продать независимо от цены.

     Повторим, что представленная формула цены позволяет наименее сложным образом  ввести в ее динамику нелинейные отношения между факторами и результатом. Итак, мы предположили итеративную формулу динамики цены под давлением покупателей (покупатели увеличивают цену на aP_t )и продавцов (продавцы уменьшают цену на a(P_t)²: 

     P_t+1 = aP_t – a(P_t)²

     Расчеты (см. таблицу и, главное, графики) показывают, что при a=2 и a=2.5 итеративный процесс установления цены быстро приходит к стационарному уровню, не нарушаемому уровню равновесия.

     При дальнейшем же увеличении коэффициента a (мы приводим варианты a=3; а=3.45; а=3.75)  мы наблюдаем бесконечный процесс нащупывания равновесия. Система не находит постоянной точки равновесия, а мечется между их множеством. Для варианта а=3.75 таких точек равновесия бесконечно много, хотя по графику можно заметить элементы приблизительной периодичности.

     Для варианта с коэффициентом а = 3.75 рассмотрим также влияние изменения начальных  условий на будущие колебания. Это, кстати, особенно важно для прогнозирования. Изменим начальные условия на одну сотую, с Р = 0.3 до Р = 0.31. Размах дальнейших расхождений двух вариантов, как легко видеть, значительно превышает начальное изменение. Ситуация для прогнозов очень неблагоприятная, так как начальные цифры не могут быть точными. И по модели мы видим, что малейшая неточность в начальных цифрах дает серьезные расхождения в дальнейшем.

     Интересно отметить следующее. Множество точек  равновесия увеличивается по мере увеличения коэффициента а, который показывает силу воздействия покупателей и  продавцов на цены. Процесс установления цены протекает благоприятно при уровнях коэффициента равном или ниже 2.5.  Вывод для практики очевиден. Необходимо избегать излишнего давления участников рынка на экономические параметры, в нашем случае – цены. Вообще, любыми путями избегать ситуации близкой к панике. Именно в случае паники покупатели готовы покупать по любой цене, а продавцы – продавать. Путь к стабильности – не в последнюю очередь, психологический. 

       

       

       

       
 

       
 

       

4. Инвестиции  и налоги

     Представленный  теоретический анализ общего равновесия имеет большое прикладное значение. Обратимся, например, к механизму стимулирования деловой активности. Кстати, Дж. М. Кейнс так и писал: “Нашей конечной задачей является выбор тех переменных, которые могут находиться под сознательным контролем или управлением центральной власти в той реальной системе, в которой мы живём”²⁹.

     Дж. М. Кейнс полагал, что надо  воздействовать  на  совокупные  расходы. Механизмы  мультипликатора и акселератора объясняют последствия такого воздействия.³⁰

     Предположим, что технологический уровень, средства производства, издержки производства заданы.

     Цена  совокупного предложения - это цена, по которой предприниматели готовы предложить определённый объём продукта.

     Цена  совокупного спроса - это цена, по которой потребители готовы приобрести определённый объём продукта.

     Тогда можно определить функцию совокупного  предложения как связь между  ценой совокупного предложения  и объёмом продукта, который предприниматели  готовы предложить по этой цене; и функцию  совокупного спроса как связь  между ценой совокупного спроса и объёмом продукта, который потребители готовы приобрести по этой цене.

     Если  для данного объёма производства цена совокупного спроса превышает  цену совокупного предложения, предприниматели  увеличивают производство; если же цена совокупного спроса ниже цены совокупного предложения - предприниматели снижают объёмы предложения (производства) продукции.

     Предполагается, что предприниматели достаточно информированы о функции совокупного  спроса и их реакция на её изменения  достаточно эффективна.

     Предполагается  также, что:

     - цены зависят только от объёмов  производства и продажи;

     - предельные издержки производства  меньше цены (это позволяет предпринимателям  легко увеличивать объёмы производства  до полного использования ресурсов);

     - предложение труда также абсолютно  эластично от денежной заработной платы (вплоть до уровня полной занятости).

     Таким образом равновесный уровень  производства (и занятости) определяется точкой пересечения функций совокупного  спроса и совокупного предложения. Точку пересечения Дж. М. Кейнс  называет эффективным спросом.

     Предполагается, что в коротком периоде функция  совокупного предложения является заданной. В этом случае уровень  производства испытывает колебания, вызванные  сдвигами функции совокупного спроса. 

     Опишем  упрощённую модель Кейнса

     

     где:

      - национальный доход (с точки  зрения национального счетоводства, в стационарных условиях существует  абсолютное равенство между национальным  доходом и национальным продуктом,  поэтому национальный доход выражает совокупное предложение);

      - потребление;

      - валовые инвестиции;

      - cовокупный спрос (совокупные  расходы) состоит из затрат  на потребление и затрат на  инвестирование. 

     Предположим, что национальный доход предназначается его получателями для потребления и для сбережения (Y = C + S), а совокупные расходы складываются из расходов на потребительские товары и расходов на инвестирование (E = C + I). Очевидно, что равенство совокупных расходов и доходов возможно лишь в случае равновесия сбережений и инвестиций.

     Между тем, сбережения зависят от величины дохода, а инвестиции – от ожидаемой  эффективности инвестиций. То есть величины сбережений и инвестиций зависят  от разных факторов. Налицо возможность неравновесия рынка, которое может быть преодолено теми или иными действиями государства.

     Классики  предполагали, что рынок обеспечивает автоматическое приближение к равновесию производства и потребления либо непосредственно (тождество Сэя) либо через колебания процента (равенство Сэя). 

     Предположим, что потребление является линейной функцией национального дохода: 

       

     Тогда

       

     Коэффициент называют мультипликатором инвестиций.

     Введём  теперь в модель дополнительные факторы (автономные налоговое обложение и государственные расходы).

     Пусть:

     

     Тогда

     

     где:

      - чистый личный доход;

      - национальный доход;

      - величина налогового обложения;

      - величина автономных государственных  расходов.

     Рассмотрим, каким образом изменение государственных  расходов может влиять на национальный доход.

     

     Как мы видим, увеличение государственных расходов вызывает изменение национального дохода. Мультипликатор государственных расходов равен мультипликатору инвестиций.

     Рассмотрим, каким образом изменение величины налогового обложения может влиять на национальный доход.

     

     Снижение  величины налогового обложения также  вызывает увеличение национального  дохода. Однако налоговый мультипликатор по абсолютной величине меньше мультипликатора  инвестиций и государственных расходов.

     Рассмотрим, каким образом одновременное увеличение налогов и государственных расходов влияет на национальный доход.

       

     Пусть

     

     Тогда

     

     Таким образом, увеличение государственных  расходов с одновременным и равным  увеличением налогов увеличивает национальный доход (то есть увеличивает спрос и значит, может вызвать инфляцию), но без действия мультипликатора.

     Уточним действие налогового мультипликатора  следующим образом. Предположим, что  предельная склонность к потреблению  у менее богатых людей выше, чем у более богатых людей .

     Тогда:

     

     Тогда

     

     Положим, что мы сокращаем налогообложение  менее богатой части населения  и, в равной мере, увеличиваем налогообложение более богатой части населения . Тогда (при условии, что , по предположению, отражающему статистические данные), национальный доход должен увеличиться.