Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Башгипроагропром»

Его прирост за отчетный период составил 8835 тыс. руб. и не внес существенных корректив в структуру источников формирования имущества, однако сам состав заемных средств претерпел значительные изменения. В 2006 г. на 60% сократился размер кредиторской задолженности и был получен долгосрочный кредит на 45897 тыс. руб. Это является положительным фактом, поскольку преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств уменьшает риск утраты финансовой устойчивости. Отсутствие краткосрочных кредитов и займов также рассматривается как положительный момент, который характеризует улучшение структуры баланса.

Как отмечалось выше, произошло значительное снижение размера кредиторской задолженности. Структура кредиторской задолженности представлена в таблице 4.

Таблица 4 Структура кредиторской задолженности

В целом, можно сказать, что в структуре кредиторской задолженности произошли негативные изменения. Они связаны, в первую очередь, с резким уменьшением в абсолютном выражении авансов полученных (на 36774 тыс. руб.). Появились обязательства перед поставщиками и подрядчиками и персоналом организации (увеличились в 2 раза). Однако, самые «опасные» виды кредиторской задолженности, грозящие начислением пеней и штрафов, - задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами - находятся в пределах нормы.

С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, если будут возникать большие отсрочки по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Источники имущества также характеризуются увеличением удельного веса собственного капитала. Доля собственного капитала в общем объеме источников средств увеличилась с 7,7% на начало периода до 8,5% на конец периода. Уставный капитал к 2007 г. увеличился в 10 раз и составляет теперь 5514 тыс. руб., наблюдается увеличение резервов. Таким образом, увеличение объема финансирования предприятия на 15% обеспечено не только заемными средствами, но и собственным капиталом.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения фи­нансовых ресурсов в активы (таблица 2).

На этой стадии анализа формируется представление о дея­тельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяются соотно­шения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге баланса, рассчиты­ваются суммы отклонений в структуре основных статей ба­ланса по сравнению с предшествующим периодом.

Как видно из таблицы 2 имущество предприятия за отчетный год увеличилось на 10224 руб., т.е. на 15%. Рост активов произошел за счет увеличения дебиторской задолженности, которая увеличилась на 44% и денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 64%). При этом стоимость основных средств увеличилась на 14% (625 тыс. руб.) и незначительно сократились объемы незавершенного строительства.

Обращаясь к пассивной части баланса, необходимо отметить рост долгосрочных обязательств, увеличение которых является основной причиной увеличения источников имущества. Заемный капитал, имеющий наибольший удельный вес в структуре пассивов, увеличился в абсолютном выражении на 8835 тыс. руб (на 14%). Обращая внимание на состав заемных средств, следует также отметить снижение на 60% кредиторской задолженности. Размер собственного капитала увеличился на 26%, в его составе особенно существенны увеличение более чем в 10 раз уставного капитала и уменьшение добавочного.

После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущ­ность финансовой устойчивости предприятия, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия активов.

Из-за специфики деятельности предприятия около половины его активов – иммобилизованные, источниками их формирования служат собственный капитал предприятия и долгосрочные обязательства.

Собственные оборотные средства используются для покры­тия материально-производственных запасов. Общая сумма оборотных средств будет определяться по формуле:

Об.ср. = А - КО,                   

где Об.ср.- собственные оборотные средства;

А – текущие активы предприятия;

КО – краткосрочные обязательства.

На начало отчетного периода: Об.ср. = 24970 - 62656 = -37686 тыс. руб.

На конец отчетного периода: Об.ср. = 34584 – 25594 = 8990 тыс.руб.

Запасы, кроме того, могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской задол­женности по товарным операциям (приложение 1).  Таким образом, общая сумма источников формирования ма­териально-производственных запасов будет определяться по формуле:

Из = Об.ср. + Ккз + Расч.тов,        

где Из – источники формирования запасов,

Об.ср.- собственные оборотные средства предприятия;

Ккз – краткосрочные кредиты банков и займы;

Расч.тов – расчёты с кредиторами по товарным операциям.

На начало отчетного периода: Из = -37686 + 0 + 1667 = -36019 тыс. руб.

На конец отчетного периода: Из = 8990 + 0 + (1845 + 3562) = 14397 тыс. руб.

На основании этого расчета можно сделать вывод, что на предприятии наметилась положительная тенденция обеспечения материально-производственных запасов.

3.4             Анализ активов баланса и оценка его ликвидности

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной ка­питал и текущие (оборотные) активы.

Проанализируем активы предприятия с помощью таблицы 5.

Таблица 5 Аналитическая группировка активов баланса

В период с 2005 г. по 2007 г. в составе активов предприятия произошли следующие изменения:

 Рост имущества составил 10224 тыс.руб., что свидетельствует о позитивном изменении баланса.

 Размер иммобилизованных средств, которые имеют наибольший удельный вес в составе имущества предприятия, увеличился в абсолютном значении на 610 тыс. руб., однако доля в структуре активов снизилась с 63,2% до 55,7%. Высокая доля внеоборотные средств объясняется производственной деятельностью рассматриваемого предприятия, которому для эффективной работы необходим значительный объем основных средств.

В составе внеоборотных средств обращает на себя внимание снижение размера незавершенного строительства. Эта величина незначительная (0,1%), но то, что тенденция формирования этой статьи имущества предприятия носит убывающий характер, является положительным моментом.

 Основной вклад в формирование оборотных средств внесли дебиторская задолженность, которая увеличилась на 44% , денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (увеличение составило 64%).

Достаточно большой удельный вес дебиторской задолженности (22%) в структуре активов, а также ее увеличение свидетельствует о возможных проблемах, связанных с оплатой продукции, либо о предоставлении потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечении части текущих активов и иммобилизации части основных средств из производственного процесса.

Большой объем денежных средств, имеющийся у предприятия свидетельствует о благополучном состоянии расчетов с потребителями. Однако, для предприятия, которое занимается производственной деятельностью, размер их мог бы быть меньше.

Краткосрочные финансовые вложения говорят о том, что фирма использует возможные финансовые рычаги для привлечения дополнительных доходов на временно свободные средства.

 Стоимость запасов увеличилась на 75,8%, что само по себе говорит о возможном увеличении мощности предприятия, однако изменение запасов необходимо рассматривать совместно с показателями, характеризующими эффективность управления запасами.

Этими показателями являются коэффициент оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота.

Коб.з = С/З,                  

где Коб.з – коэффициент оборачиваемости запасов,

С – себестоимость реализованной продукции,

З – среднегодовая стоимость запасов.

Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т.е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.