Лекции по «Финансовой статистике»

      Противоречие  сбережения и бережливости может  заключаться в том, что стремление сберегать больше приводит к уменьшению объема сбережений, это связано с увеличением предложения денег сберегательным банкам, уменьшением ставки депозитного процента, следовательно, общий объем сбережений сокращается.

      Основным  источником сведений о сберегательных депозитах выступает статистическая отчетность отделений Сбербанка и коммерческих банков.

      Начиная с 11 декабря 2006 г. установлена фиксированная  процентная ставка по депозитным операциям Банка России. Данные операции проводятся кредитными организациями в рублях с применением системы «Рейтерс-дилинг» и Системы электронных торгов ММВБ на стандартных условиях «Том-некст», «Спот-некст», «До востребования» — в размере 2,25% годовых и на стандартных условиях «Одна неделя», «Спот-неделя» — в размере 2,75% годовых.

      По  срокам представления текущая отчетность сберегательных учреждений бывает:

1. оперативная;
2. месячная;
3. квартальная;
4. полугодовая;
5. годовая.

      Сбережения  тесно соединены с экономической  категорией инвестиции.

      Существуют  страны, в которых сбережения превышают  инвестиции, в других наоборот.

      Россия  вошла в число главных инвесторов мира. По данным опубликованного доклада Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Россия является одной из двадцати стран, наиболее привлекательных для иностранных вложений, в то же время она один из самых крупных мировых инвесторов. По итогам 2005 г. Россия оказалась на 15-м месте по размеру принимаемых инвестиций и на 16-м месте — по вложению капитала за границей.

      Инвестиционный  рейтинг стабилизирует процентные ставки по внешним займам на достаточно низком уровне и дает возможность российским компаниям на более выгодных условиях привлекать кредитные ресурсы из-за границы. Однако из крупнейших российских компаний инвестиционные рейтинги в 2005 г. имели только Сбербанк России и Внешторгбанк.

      В 2004 г. федеральная служба государственной статистики отметила рост иностранных инвестиций в Россию на 36,4% — до 40,5 млрд долл. США. Абсолютным лидером среди инвесторов по-прежнему остается Кипр: в конце 2004 г. из него в Россию поступило 4,5 млрд долл. Полагается, что размер вложенных капиталов, которые формально считаются иностранными инвестициями, в 2005 г. составил до 27%, причем до 42% — в прямых инвестициях. В целом в 2004 г. прямые иностранные инвестиции составили около 1% ВВП России.

      Покупка недвижимости за рубежом является одним из механизмов защиты и увеличения капитала как частных, так и институциональных инвесторов. Кроме того, сдавая зарубежную недвижимость в аренду, реально можно получать постоянный доход: цены на жилые и коммерческие помещения все время растут, к тому же рост превышает инфляцию, следовательно, это хорошая возможность сбережения вложенного в недвижимость капитала.

      Выгодными на сегодняшний день считаются инвестиции в коммерческую недвижимость Турции. Благодаря популярности данной страны как массового туристического направления возрастает интерес не только к гостиницам, но и к приобретению других видов коммерческой недвижимости: офисных, торговых и производственных площадей. Привлекательность Турции состоит еще и в визовой доступности, доверии к русским инвесторам и относительно доступных ценах. Турция привлекает инвесторов небольшими сроками окупаемости вложений. Например, в Московской области цикл строительства коттеджного поселка от разработки концепции до сдачи госкомиссии занимает около трех лет, а в Турции реализация аналогичного проекта занимает вдвое меньше времени. Происходит это благодаря таким факторам, как благоприятные в течение всего года погодные условия для строительства; наличие необходимого количества земельных участков под застройку с развитой инфраструктурой; относительная прозрачность рынка (старания муниципальных и государственных структур в сфере строительства направлены в основном на соблюдение норм сейсмоустойчивости и зонирования).

      Вероятны  несколько вариантов инвестирования. Первый вариант — это вложение капитала в строительство отелей — сегмент, активно развивающийся в Турции. Второй способ выгодно вложить большой объем средств — это массовая жилая застройка. Говорится о комплексном изучении приграничных существующих курортов. Аналогично можно анализировать варианты с меньшими коммерческими инвестициями, например сооружение одного поселка вилл или многоквартирного здания небольшой этажности.

      Срок  возврата вкладов в Турции минимум  вдвое короче, чем в России, и, следовательно, довольно высока прибыль: около 100% годовых. В основном это осуществляется благодаря соблюдению турецкими подрядчиками оговоренных временных рамок.

      Давно на зарубежном рынке существуют финансовые инструменты, которые напоминают российские паевые фонды недвижимости. В основном это рентные фонды, которые позволяют получать постоянный и довольно высокий доход от сдачи недвижимости в аренду. Данная индустрия на Западе существует уже несколько десятилетий (в США — около полувека). Трасты, инвестирующие в недвижимость (Real Estate Investment Trusts), образовывались еще в конце XIX века, однако настоящего расцвета они достигли лишь во второй половине XX века.

      REITs, как правило, подразделяют на три вида:

1. долевой REITs, к нему относится более 90% всех риелторских трастов. По сути, они являются рентными фондами, следовательно, инвестируют средства в коммерческую недвижимость для получения прибыли от ее сдачи в аренду. С 2001 г. данным фондам разрешено создавать и сервисные компании, обслуживающие эту недвижимость;
2. ипотечный REITs, который выдает ипотечные кредиты и работает с закладными;
3. гибридный REITs, совмещающий охарактеризованные выше типы деятельности. Вложения инвестора в индустрию REIT в среднем составляют

      10 тыс. долл., а входной порог  может быть меньше 1 тыс. долл. Для инвестирования в недвижимость в Европе чаще всего применяются так называемые закрытые фонды. Например, они очень популярны в Германии и дают возможность даже мелкому инвестору с 5 тыс. евро участвовать в управлении крупными торговыми центрами.

      ЛЕКЦИЯ  № 11. Статистика платежного баланса и внешнеэкономических связей

      Государственный баланс — это платежный баланс государства, который показывает объем обязательств государства и источников их покрытия.

      Разрабатывается платежный баланс ЦБ РФ, Госкомстатом России на основе банковской и государственной статистики, а также информации других министерств и ведомств.

      Платежный баланс — это статистический отчет (в виде таблицы, ведомости), в котором отражаются суммарные данные о внешних операциях данной страны, имеющих место между этой страной и остальными странами мира за определенный период времени.

      Платежный баланс, в котором поступление  денежных средств превышает их расход, называют активным, а в противном случае — пассивным. Часть платежного баланса составляют баланс по текущим операциям (в том числе торговый баланс, включающий сальдо экспорта и импорта товаров, баланс «невидимых» текущих операций, состоящий из чистого экспорта услуг, доходов от инвестиций, односторонних переводов) и баланс движения капитала (отражающий отток из страны и приток капитала в страну).

      Видимые статьи платежного баланса  — это денежные поступления от экспорта и импорта товаров, в отличие от поступлений от экспорта и импорта услуг, которые составляют «невидимые» статьи платежного баланса.

      Платежный баланс характеризуется с помощью  следующих показателей:

1. текущий дефицит;
2. достаточность валютных резервов;
3. внешний долг (включая срочную структуру);
4. условия торговли;
5. потоки капитала.

      Операциями, совершаемыми между резидентами и нерезидентами, являются операции по продаже товаров и услуг, операции с финансовыми требованиями и обязательствами в отношении других стран, а также курсовые операции, относящиеся к трансфертам.

      Главным принципом в процессе построения платежного баланса является применение системы двойных бухгалтерских записей, которая предполагает, что каждая операция оформляется двумя проводками на одинаковую сумму. Одна проводка регистрирует по кредиту сумму с положительным знаком, а другая по дебету с отрицательным.

      Пассивный платежный баланс — это платежный баланс страны, в котором платежи расходов из-за рубежа превышают поступления из заграницы.

      Дефицит платежного баланса  — это макроэкономический показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые поступления в страну иностранной валюты на текущий счет и счет движения капиталов являются отрицательными. Это происходит при превышении импорта над экспортом в стране или как результат негативной динамики валютного курса (снижения курса национальной валюты).

      Для проведения анализа динамики и тенденций  развития внешней торговли РФ, ее торгового и платежного балансов таможенные органы осуществляют сбор и обработку информации о перемещении товаров через таможенную границу и предоставляют данные таможенной статистики внешней торговли РФ Президенту РФ, Федеральному собранию РФ (в Государственную думу и Совет Федерации), Правительству РФ и иным органам, которые определяются законодательством РФ.

      Федеральная служба, которая уполномочена в области таможенного дела, предоставляет данные таможенной статистики внешней торговли РФ международным организациям согласно международным договорам РФ и законодательству РФ, а также публикует данные таможенной статистики внешней торговли РФ в порядке и сроки, определяемые Правительством РФ.

      Совместно с Правительством РФ и ЦБ РФ обеспечивается создание федеральной системы статистической отчетности, разрабатываются по единой методике сопоставимые с используемыми в международной практике статистические данные. К ним относятся данные о:

1. внешней торговле РФ, получаемые из государственной статистической отчетности и статистики внешней торговли РФ, здесь также указываются данные о торговом балансе;
2. платежном балансе РФ, статистике внешней торговли товарами, услугами, интеллектуальной собственностью, а также данные о движении капитала.

      Правительство РФ вместе с ЦБ РФ обеспечивает официальное  опубликование статистических данных, осуществляемое ежемесячно, ежеквартально и ежегодно.

      Во  многом от изменения динамики торгового и платежного баланса зависят развитие банковского сектора и динамика количественных параметров.

      Формирование  платежного баланса в январе—сентябре 2006 г. осуществлялось в условиях высоких цен на топливно-энергетические товары, составляющие основную статью российского экспорта. Цены на экспортируемые сырую нефть, нефтепродукты и природный газ в среднем были на 35% выше, чем годом ранее.

      Досрочное погашение задолженности перед  Парижским клубом кредиторов определило существенное сокращение государственного внешнего долга.

      Впервые с 1992 г. происходил массированный чистый приток частного капитала.

      Международные резервы страны в итоге за первые девять месяцев 2006 г. выросли на 76,2 млрд долл. США (без курсовых переоценок), что превысило соответствующий показатель за весь предыдущий год.

      Увеличилось на 18,2 млрд долл. США (до 79,9 млрд долл. США) положительное сальдо счета текущих операций.

      Размер  экспорта товаров дошел до 224,1 млрд долл США (рост на 28,4%). В общих поставках за рубеж доля нефти, нефтепродуктов и природного газа возросла с 61,1 до 65,1%, доля металлов уменьшилась на 1,9 процентного пункта (с 14,3% в январе—сентябре 2005 г. до 12,4% в соответствующий период 2006 г.).

      Импорт  товаров не отставал и рос высокими темпами: по сравнению с аналогичным периодом 2005 г. он увеличился на 28,7% — до 112,7 млрд долл. США. Невероятно быстро росли объемы ввоза (индекс равнялся 122,7%), хотя рост цен на импортируемые товары в то время оставался незначительным (104,9%). Способствовало динамичному расширению поставок из-за рубежа значительное увеличение реальных доходов населения, а также упрочение рубля в реальном эффективном выражении.

      Международный оборот услуг вырос на 20,9%. Характерными были как для экспорта, так и для импорта высокие темпы роста. Сформировавшееся по итогам января-сентября 2006 г. отрицательное сальдо операций с услугами (13 млрд долл. США) составляло больше их дефицита в аналогичный период 2005 г. на 19,8%.