Венчурный бизнес как вид предпринимательства в России

Введение 

     В настоящее время экономика России переживает тяжелый и мучительный этап перехода к новой экономической системе. Этот процесс необратим, но его можно смягчить, используя опыт других стран.

       Как правило, в отечественной  экономической литературе в подобных случаях приводится опыт таких стран, как США, Западной Европы, Японии. Однако во всех этих странах уже сложился рыночный механизм и его формирование проходило в условиях, существенно отличающихся от современных. На мой взгляд, важнейшей спецификой современности является научно-техническая революция.  Отсюда ясно, что для России близок и полезен опыт тех стран, которые, с одной стороны, реформируют рыночную экономику, а с другой стороны, успешно осваивают последние достижения НТП.

       На современном этапе важнейшую социально-экономическую роль играет венчурный бизнес, как наиболее эффективная форма реализации достижений НТР. Дело в том, что последние успехи в области электроники, материаловедения способствовали радикальному преобразованию материальной базы мелких и средних предприятий (МСП). Практические разработки современной науки позволяют небольшим фирмам снижать издержки маломасштабного производства, повышать качество изготовляемых товаров, полно и своевременно учитывать запросы потребителей.

       Венчурный бизнес является одной из наиболее широко применяемых форм хозяйственного взаимодействия крупного и малого бизнеса. Особенно заметна роль венчурного бизнеса в осуществлении инноваций в научно-технической сфере. Он позволяет коммерциализировать деловые идеи и даже создавать целые отрасли. С помощью венчурного капитала также создаются новые рабочие места, увеличиваются расходы и поступления в твердой валюте.

     Поэтому актуальность работы будет заключаться в освещении вопроса развития венчурного бизнеса, как разновидности предпринимательства в России.

     Цель: формирование представления о венчурном бизнесе, изучение его современного состояния, выявление проблем и перспективных форм развития.

     В соответствии с целью сформулированы следующие основные задачи исследования:

     а)  теоретическое обобщение отечественного и зарубежного опыта исследования венчурного бизнеса как экономической категории, видов венчурных компании, их особенностей и стадий развития;

     б)  систематизация и структурирование условий развития российского венчурного бизнеса;

     в) комплексный анализ состояния венчурного бизнеса в России, формирование венчурного капитала и поиск инвесторов;

     г) освещение основных проблем, возникающих при формировании венчурного капитала;

     д) выявление основные тенденций и перспектив развития венчурного бизнеса.

       Предметом исследования выступает совокупность социально-экономических отношений, складывающихся в процессе формирования венчурного капитала в условия антикризисной политики государства.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические аспекты венчурного бизнеса как разновидности предпринимательства в России 

1.1. Понятие венчурного бизнеса и венчурной фирмы 

     Научно-техническая  революция (НТР) кардинально изменила сам процесс экономического развития, что выразилось в индивидуализации спроса, ускорении обновления продукции, расширении автоматизации и информатизации. Именно эти преобразования стали материальной основой появления и развития венчурного бизнеса.

     В последнее время развитие венчурного бизнеса дало новый толчок к  разработке и внедрению новых технологий, увеличению национального научного потенциала. Вопрос о сущности венчурного бизнеса и механизме создания условий для его развития находится в центре внимания экономической теории.

     Хотя  в настоящее время понятие "венчурный бизнес" получило широкое распространение, на данный момент не существует единого определения венчурного бизнеса, в разных источниках в зависимости от цели исследования дается различное толкование этого явления.

           У большинства авторов  понятие «венчурного бизнеса» представляет собой специфический сектор экономики, функционирующий и развивающийся по особым закономерностям: практическая направленность научных исследований и разработок, возможность оперативною внедрения их в производстве, многообразие источников внешнего финансирования¹.

     Кроме того, венчурный бизнес действует  по истинно рыночному принципу: либо успешная деятельность, либо банкротство. Эффективное функционирование венчурного бизнеса невозможно без свободы предпринимательства, высокой инициативности общества, развитости кредитно-денежных отношений. Венчурные компании добиваются успеха, соединяя технологические новшества с высоким мастерством маркетинга, воздерживаясь от противоборства за рынки сбыта с крупными компаниями. Обычно малые и средние предприятия уступают крупным по размеру капиталам, технической оснащенности и менеджменту. Однако они содействуют развитию конкуренции и свободного предпринимательства, являясь основными источниками инновации, производят товары, нерентабельные для крупных предприятий.

     Следовательно, социально-экономическую роль венчурного бизнеса можно определить следующим образом:

а)  венчурный бизнес служит катализатором экономической жизни, как в плане производства, так и в плане потребления разнообразной продукции; тем самым его расширение позволит максимально приблизить структуру предложения на рынках к структуре спроса, определяемой реальной жизнью общества;

      б) именно венчурный бизнес способствует повышению гибкости производства, его адаптации к меняющимся условиям и научно-техническим требованиям, обеспечивает активную инновационную деятельность;

      в)  с развитием венчурного бизнеса снижается технологическая зависимость страны от импортных технологий, повышается конкурентоспособность национальной продукции на внутреннем и внешнем рынках; стимулирование венчурного бизнеса может улучшить торговый баланс страны;

      г) венчурное предпринимательство как творческое проявление экономической инициативы граждан является фундаментом повышения активности населения, его жизненного уровня.

     Организациями, непосредственно создаваемыми для осуществления инновационной деятельности, связанной со значительным риском, будут являться венчурные фирмы ( от англ. «venture» – рискованные предприятия). Подсчитано, что венчурный (рисковый) капитал, вложенный в реализацию проектов, в 15% теряется полностью, в 25% приносит убытки, в 30% дает весьма скромную прибыль. Однако в остальных 30% случаев достигнутый успех и полученная при этом прибыль позволяют в 30-200 раз перекрыть вложенные средства.

      Венчурные фирмы характеризуются высокой активностью, которая объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в успешной коммерческой реализации разработанных идей, технологий, изобретений с минимальными затратами.

      Венчурные фирмы могут создаваться на договорной основе и на денежные средства, полученные путем объединения средств, как правило, нескольких юридических или физических лиц, либо на вложения и кредиты крупных компаний, банков, частных фондов и государства. Характерной особенностью инвестирования в венчурный бизнес является вложение финансовых средств без всяких гарантий и материального обеспечения со стороны венчурных фирм.

      Венчурные фирмы, небольшого, как правило, размера, заняты разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты. Рисковые предприятия – своеобразная форма защиты талантов от потерь на стартовых участках инновационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы.

      Преимуществами венчурного бизнеса являются: гибкость, подвижность, способность мобильно переориентироваться, изменять направления поиска, быстро улавливать и апробировать новые идеи. Стремление к прибыли, давление рынка и конкуренции, конкретно поставленная задача, жесткие сроки вынуждают разработчиков действовать результативно и быстро, интенсифицируют исследовательский процесс.

     В литературе существует широкий спектр мнений о стадиях развития венчурных компаний. На мой взгляд, исследователь венчурных компаний Ван де Вен синтезировал существующие точки зрении и выделил следующие стадии: 

     а) стадия формирования (Gestation Stage). Под данным периодом обычно понимают поиск идеи разработки, подготовку основателя компании к открытию фирмы и начало деятельности предприятия. Стадия может занять до 18 лет, средний срок - 5,4 года;

     б) стадия планирования (Planning Stage) - период от начала организации производства до запуска завода. Обычно занимает 2 месяца;

     в) на стадии предоставления контрактных услуг (Contract Service Stage) предприятие, выполняя обязательства по определенным контрактам, выпускает продукцию и предоставляет услуги потребителям;

     г) стадия собственной продукции (Proprietary Product Stage). При успехе на 3-х предыдущих стадиях предприятие занимает "нишу" своей продукции и закрепляется на рынке, большинство успешных предприятий переходят к данной стадии через 2 года после начала деятельности;

     д) стадия различной продукции (Multi Product Stage). После успеха одного наименования многие предприятия переходят к усовершенствованию и выпуску похожей продукции, некоторые переходят к диверсификации².

     В области высоких технологий, где  обновление продукции происходит очень  быстрыми темпами, принцип массового  производства не оправдывает себя, на смену ему приходит выпуск широкого круга вновь создаваемых товаров малыми партиями. Таким образом, складываются благоприятные условия для выпуска высокотехнологичной продукции небольшими венчурными компаниями.  

     1.2. Венчурное финансирование как механизм интеграции государства, финансов, науки и производства 

       Существует  множество определений того, что  такое венчурное финансирование, но все они так или иначе сводятся к его функциональной задаче: способствовать росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций.

     Прямые  инвестиции и венчурный капитал  позволяют привлечь стартовый капитал  на самых ранних фазах жизненного цикла компании, когда у неё  ещё нет ни позиций на коммерческом рынке, ни достаточных финансовых ресурсов, ни ликвидных залоговых активов, и, следовательно, кредитные и биржевые формы привлечения капитала для неё недоступны.

     Венчурный капитал обычно дается на внедрение  или патентование идеи. К нему также относятся несколько последующих стадий финансирования, до тех пор, пока не налажено коммерческое производство. Дальнейшее финансирование коммерциализации продукта и запуска новых продуктов называется частным финансированием. Сегодня в мире действует около 3000 венчурных фирм и фондов прямых инвестиций, с общим капиталом $250 млрд., ежегодно растущим на 20-30%³.

       Венчурный капитал, в основном представляет собой акционерный капитал, предоставляемый профессиональными фирмами в осуществление рискованной инновационной деятельности, прежде всего малых и средних компаний (т.е. тех компаний, для которых доступ к другим, альтернативным источникам финансирования ограничен). Инвестируя свои средства в развитие инновационных проектов, венчурные фонды также осуществляют управление теми компаниями, которые находятся на старте и демонстрируют высокий потенциал будущего развития.

       Главными  и острейшими проблемами в настоящее время являются повышение эффективности использования научных разработок и внедрение результатов фундаментальных и прикладных исследований в производство. Решение данной проблемы возможно за счет средств венчурных фондов.

       Венчурные фонды, действующие в России, можно  разбить на 4 группы по основным источникам капитала:

   а) фонды, капитал которых полностью или частично сформирован Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) с участием других международных организаций;

   б) фонды, в создании и деятельности которых, наряду с  иностранными и частными инвесторами, в той или иной форме участвуют иностранные правительственные организации;

   г) частные венчурные фонды на основе иностранного капитала;

   д) венчурный фонд с российским капиталом⁴.

       Инвестиционная  активность в России еще невысока и не распространяется на новые компании, а только на те, которые находятся на рынке давно. Многие венчурные фонды намерены инвестировать в компании с проверенным продуктом, стабильными денежными потоками и желательно прибыльные. Такой интерес понятен – венчурные капиталисты стремятся минимизировать риск и накладные расходы на сделку. Но возникает вопрос: нуждается ли прибыльная стабильная компания в венчурных деньгах?