Разработка краткосрочной и долгосрочной политики предприятия

Автор: Пользователь скрыл имя, 08 Ноября 2011 в 19:02, курсовая работа

Описание работы

Быстрое изменение окружающей среды функционирования предприятий в конкурентной рыночной экономике вынуждает предприятия адаптироваться к новым условиям, как можно точнее идентифицировать направления развития, то есть формировать свою стратегию. Сложность и неопределенность условий функционирования предприятий, резкий рост интенсивности производства и динамизм хозяйственных операций требуют от них максимального использования всех финансовых ресурсов и резервов и определяют необходимость внедрения в финансовый менеджмент предприятий принципиально новых идей и методов управления финансами, основанных на полномасштабном, научно обоснованном учете всей наличной информационной базы относительно объекта управления.

Содержание

Введение …………………………………………………………………………3
1 раздел. Общая характеристика организации………………..5
1.1. Виды деятельности, производимая продукция, покупатели, поставщики; учредители, дочерние, зависимые общества……………………………………..5
Индикаторы деятельности: размер предприятия, эффективность, финансовая устойчивость, динамика………………………………………………9
2 раздел. Разработка краткосрочной финансовой политики……………………………………………………………………….13
2.1.Оценка рыночной деятельности организации. ……………………….…..13
2.2.Управление операционным и финансовым циклом………………..……..20
Управление высоколиквидными активами………………………………23
Управление прибылью на основе показателей ресурсоемкости….…….25
3 раздел. Разработка долгосрочной финансовой политики ………………………………………………………………………34
3.1. Управление совокупным риском. Обоснование политики управления рисками …………………………………………………………………………….34
3.2. Расчет показателей финансового рычага………………………………...40
Управление финансовой деятельностью. Расчет стоимости собственного и заемного капитала и средневзвешенной стоимости капитала. Обоснование стратегии финансирования………………………………………..41
Управление основными средствами…………………………………… 47
Управление эффективностью деятельности организации. Модель Дюпон и модель устойчивого темпа роста ……………………………………………..50
Управление дивидендной политикой…………………………………...55
Разработка финансовых прогнозов. Прогноз показателей прибылей и убытков, баланса и движения денежных средств ……………………………...58
Оценка стоимости бизнеса…………………………………………….…66
Заключение ……………………………………………………………….…71
Список использованной литературы ………………………..…72

Скачать полностью (195.15 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

курсовая.doc

— 1.39 Мб (Скачать)
 
 
 
 
 

    Таблица 38

Факторный анализ экономической маржи логарифмическим методом (ресурсный принцип

показатель    предыдущий год    отчетный год    логарифмы отношения  значений отчетного  года к предыдущему    влияние факторов, пункты    влияние факторов, %   ранг фактора 
  коэффициент учета материальных затрат  (1 уровень)                  0,419                  0,510                  0,197              0,060                                       362,797              2
  коэффициент учета затрат на  оплату труда (2 уровень)                   0,783                  0,759                 (0,032)            (0,010)                                       (58,056)              7
  коэффициент учета амортизации  (3 уровень)                   0,892                  0,848                 (0,051)            (0,015)                                       (93,388)              6
  коэффициент учета прочих затрат (4 уровень)                   0,842                  0,843                  0,002              0,001                                           3,141              8
  коэффициент учета прочего результата (5 уровень)                   3,001                  3,299                  0,095              0,029                                       173,809              3
  коэффициент учета процентов к уплате (6 уровень)                  0,965                  0,894                 (0,076)            (0,023)                                     (139,968)              5
  коэффициент учета налога (7 уровень)                   0,932                  0,859                 (0,081)            (0,025)                                     (148,334)              4
  коэффициент учета затрат на  собственный капитал (8 уровень)                   0,366                  0,536                  0,383              0,117                                       703,943              1
  Экономическая маржа                   0,243                  0,376                  0,438              0,017                                       100,000  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 раздел. Разработка  долгосрочной финансовой политики 

    3.1. Управление совокупным  риском. Обоснование политики управления рисками 

    На  основании данных бухгалтерской  отчетности, приведенной в Приложениях 3-7, произведем расчет совокупного риска. 

    Таблица 39

Исходные  данные для расчета  показателей совокупного  риска ОАО «НГК «Славнефть»
  Показатель    предыдущий год,  тыс. руб.    отчетный год,  тыс. руб.    изменение, тыс.  руб.    темп прироста, %
  Активы (внеоборотные активы и  оборотный капитал)          41 100 312          47 864 440            6 764 128                   16,46
  Заемный капитал           18 854 639          19 137 850               283 211                     1,50
  Выручка от продажи             9 290 413           9 246 471                (43 942)                    (0,47)
  Расходы по обычным видам деятельности             7 003 774            6 688 773              (315 001)                    (4,50)
  Материальные затраты             5 400 285            4 529 347              (870 938)                  (16,13)
  Затраты на оплату труда и  отчисления на социальные нужды                844 066            1 138 413               294 347                   34,87
  Амортизация                328 799               544 535               215 736                   65,61
  Прочие затраты                430 624               476 478                 45 854                   10,65
  Прочий финансовый результат  (без процентов к уплате)            4 575 415            5 879 488            1 304 073                   28,50
  Прибыль до вычета процентов  и налога (операционная прибыль)             6 862 054            8 437 186            1 575 132                   22,95
  Проценты к уплате                242 211               894 953               652 742                 269,49
  Прибыль (убыток) до налогообложения             6 619 843            7 542 233               922 390                   13,93
  Текущий налог на прибыль и  отложенные налоги                453 134            1 061 316               608 182                 134,22
  Чистая прибыль             6 166 709            6 480 917               314 208                     5,10
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 40

Расчет  показателей совокупного  риска
  Показатель    предыдущий год    отчетный год    темп прироста, %
  Выручка от продажи             9 290 413            9 246 471                    (0,47)
  Переменные расходы             5 822 318            5 098 554                  (12,43)
  Постоянные расходы             1 181 456            1 590 220                   34,60
  Прочий финансовый результат  (без процентов к уплате)            4 575 415            5 879 488                   28,50
  Уровень операционного риска                      0,51                     0,49                    (2,73)
  Уровень финансового риска                      1,04                     1,12                     7,92
  Уровень совокупного риска                      0,52                     0,55                     4,98
  Прибыль до вычета процентов  и налога (операционная прибыль)             6 862 054            8 437 186                   22,95
  Критический объем продаж для  операционной прибыли            (9 091 816)           (9 561 568)                     5,17
  Критический объем продаж для  чистой прибыли прибыли            (8 442 975)           (7 566 554)                  (10,38)
  Запас операционной надежности, %                 197,86                 203,41                     2,80
  Запас операционной надежности, % (проверка)                 197,86                 203,41                     2,80
  Запас финансовой надежности, %                   96,47                   89,39                    (7,34)
  Совокупный запас надежности, %                  190,88                 181,83                    (4,74)
  Совокупный запас надежности, % (проверка)                 190,88                 181,83                    (4,74)
  Расчетная ставка налога на  прибыль, %                   6,85                   14,07                   105,57
  Прибыль до вычета процентов  и налога, рассчитанная через  уровень операционного риска               6 845 651  
  Чистая прибыль рассчитанная  через уровень финансового риска               7 634 022  
  Чистая прибыль рассчитанная  через уровень совокупного риска               6 151 428  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 41

Оценка  совокупного риска (по фактическим показателям)
  Уровень операционного рычага                0,5054                 0,4916  
  Уровень финансового рычага                1,0366                 1,1187  
  Уровень совокупного риска                0,5239                 0,5500  
  Вывод    риск увеличивается 
    Таблица 42

Факторный анализ совокупного  риска

  Фактор влияния    влияние факторов в пунктах   влияние факторов  в процентах 
  Уровень операционного рычага                   (0,015)                (56,928)
  Уровень финансового рычага                    0,041               156,928
  Итого прирост уровня совокупного  риска                    0,026               100,000
 

    Таблица 43

Определение оптимального значения уровня совокупного  риска (оценочные  расчеты)
  Показатель    предыдущий год    отчетный год    оптимальное значение 
    фактическая процентная ставка, %             1,28462               4,67635                     4,68  
    дифференциал финансового рычага, %           15,41389             12,95090   -                 3,59  
  коэффициент постоянных расходов  -           0,08258   -           0,08961   -                 0,09  
  коэффициент финансовой зависимости              0,45875               0,39983                     0,40  
  рентабельность активов, %           16,69587             17,62725                     1,08  
  Уровень операционного рычага               0,5054                 0,4916   -                 7,28  
  Уровень финансового рычага                1,0366                 1,1187   -                 1,37  
  Уровень совокупного риска                0,5239                 0,5500                   10,00  
 
Факторный анализ уровня совокупного  риска   
 
 
    
 
 
 
 
 
 
 		  
 
 
 
  Таблица 44

Факторы, влияющие на совокупный риск

  Показатель    предыдущий год    отчетный год    темп прироста, %
  Фактическая процентная ставка, %                   1,285                   4,676                 264,03
  Коэффициент постоянных расходов                   (0,083)                  (0,090)                     8,52
  Коэффициент финансовой зависимости                    0,459                   0,400                  (12,84)
  Рентабельность активов, %                 16,696                 17,627                     5,58
  Уровень операционного рычага              0,505402             0,491623                    (2,73)
  Уровень финансового рычага              1,036589             1,118659                     7,92
  Уровень совокупного риска              0,523894             0,549959                     4,98
 
 

    

При оценке уровня совокупного риска следует учитывать  влиение следующих факторов на деятельность ОАО « НПГ Славнефть».

Информация о работе Разработка краткосрочной и долгосрочной политики предприятия