Оценка конкурентоспособности предприятия: финансовый аспект

Название: Анализ пассивов ОАО «Реактив»

или 36,54%, которая на конец года составила 41177 тыс. руб. Данный рост, в свою очередь, обусловлен резким ростом задолженности поставщикам и  подрядчикам, на 8329 тыс. руб. (70,66%), и на конец года она составила 20117 тыс. руб. Также причинами увеличения кредиторской задолженности является незначительный рост задолженности перед персоналом организации, на 184 тыс. руб. (22,2%), которая на конец года составила 1013 тыс. руб. и рост задолженности по налогам и сборам на 769 тыс. руб.,(52,35%), которая на конец года составила 2238 тыс. руб. Необходимо отметить, что значительный рост произошел в статье прочих кредитов, на 1792 тыс. руб., или 11,36%, которые на конец года составили 17570 тыс. руб.

Вертикальный анализ пассивов показал, что на начало года в структуре пассивов преобладают краткосрочные обязательства (73,74%), а на конец года их доля увеличилась на 5,97% и составила 79,7%. Львиную долю в структуре краткосрочных обязательств занимают займы и кредиты и кредиторская задолженность. Займы и кредиты на начало года составляли 33,09% всех пассивов предприятия, в течение года они возросли на 4,09% и составили на конец периода 37,18%. Кредиторская задолженность, в свою очередь, на начало года составляла 40,65%, рост в течение анализируемого периода на 1,88% привел к результату в конце года 42,53%. Доля собственного капитала составила на начало периода 26,26%, а в результате того, что рост собственного капитала (на 166 тыс. руб.) происходил медленнее роста обязательств предприятия, произошло снижение его доли в общей сумме пассивов на 5,97%, что привело к тому, что в конце года собственные средства составил 20,3%.

В целом по состоянию пассивов предприятия можно сказать следующее:

1. В целом следует отметить, что преобладание обязательств хозяйствующего субъекта является очень отрицательной чертой, так как в первую очередь ведет к снижению финансовой устойчивости.

2.  Наличие и рост нераспределенной прибыли является положительным моментом, т.к. может быть источником пополнения оборотных средств или снижения кредиторской задолженности.

3. Увеличение собственных средств предприятия также является положительным моментом, однако очень малая их доля и более медленный рост по сравнению с увеличением обязательств является очень негативной тенденцией, т.к. говорит о снижении финансовой устойчивости и, следовательно, о снижении конкурентоспособности предприятия.

4. Отсутствие долгосрочных  обязательств свидетельствует о том, что предприятию на дают кредит в банке или другие организации на длительный срок, а следовательно, они не рассматривают его в качестве надежного заемщика. Также это говорит о том, что предприятие не имеет дополнительных средств для расширения своего производства или наращивания производственных мощностей.

5. Огромная доля краткосрочных обязательств является отрицательной чертой, т.к. ведет к снижению финансовой устойчивости организации. Возможно, большая величина кредитов и займов обусловлена получением предприятием кредита, который мог пойти на рост запасов и затрат (что подтверждается их резким увеличением), либо могли пойти на краткосрочные финансовые вложения (но их у предприятия нет). Увеличение кредиторской задолженности также является негативной тенденцией, но данные средства могут быть использованы в качестве источников формирования активов предприятия (в основном это относится к задолженности перед персоналом, т.к. предприятие не платит % за пользование данными средствами).

Проанализировав активы и пассивы предприятия можно сказать, что его финансовое положение является на грани критического. Предприятие очень рискованное, о чем свидетельствует снижение доли основных средств и внеоборотных активов в целом, резкий рост краткосрочных обязательств и в то же время ненадежное и не перспективное, о чем говорит отсутствие долгосрочных обязательств.

Анализа финансовой устойчивости ОАО «Реактив»

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Реактив» привел к следующим результатам (см. Таблицу 2.3):

Название: Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Реактив» за 2003 г., тыс. руб.

Полученные результаты свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии предприятия как на начало года, так и не конец года, которое характеризуется недостатком всех источников для покрытия кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Как показала динамика, на конец года, состояние предприятия стало еще хуже. Недостаток собственные оборотных средств , так же как и недостаток собственных и долгосрочных источников формирования, увеличился на 13605 тыс. руб. и на конец года составил 16157 тыс. руб., недостаток общей величины основных источников формирования запасов увеличился на 4855 тыс. руб. Главным образом, это произошло из-за резкого увеличения запасов, причинами чего может быть резкое падение спроса на продукцию или наращивание производственных мощностей предприятием. Однако второе предположение уже было отвергнуто при анализе пассивов организации (см. анализ пассивов). Рост собственного капитала происходил намного медленнее роста запасов, к тому же наблюдалось снижение внеоборотных активов. Показатели СОС и СД равны как на начало, так и на конец года в следствии отсутствия у предприятия долгосрочного заемного капитала, что также свидетельствует о кризисном состоянии организации, его финансовой неустойчивости и надежности.

Результаты расчета относительных показателей финансовой устойчивости см. в Таблице 2.4:

Название: Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Реактив» за 2003 г.

* Рекомендуемые величины утверждены приказом Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118 «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)».

Отрицательные значения коэффициентов обеспеченности собственными средствами,  обеспеченности запасов собственными источниками формирования и маневренности говорят об абсолютной финансовой неустойчивости предприятия. Данные результаты были пол учены в результате того, что сумма собственного капитала как на начало, так и на конец года не превысила сумму внеоборотных активов, что является очень отрицательной тенденцией. Т. к. коэффициент обеспеченности собственными средствами говорит о том, что предприятие не имеет ни одного рубля собственных оборотных средств на 1 руб. оборотных средств. Отсутствие положительного результата при расчете коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами говорит о необеспеченности запасов собственными средствами и о том, что предприятие очень сильно нуждается в привлечении заемных средств (особенно долгосрочных). А отсутствие положительного результата коэффициента маневренности собственного капитала говорит о том, что собственные оборотные средства не составляют какую-либо часть  мобильных активов.

Индекс постоянного актива показывает, что в начале года доля внеоборотных активов в источниках собственных средств составила 1,103, в результате снижения на 0,056 за анализируемый период, она в конце года она составила 1,047. Т.к. отсутствуют долгосрочные обязательства, то величина этого коэффициента и коэффициента маневренности в сумме равны единице.

Коэффициент автономии или финансовой независимости показывает, насколько предприятие может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Другими словами, на начало года доля средств, вложенных собственниками в имущество организации, составила 0,263, но в результате снижения на 0,06, на конец года она составила 0,203. Это отрицательный момент, т.к. говорит о снижении надежности предприятия и доверия со стороны инвесторов и кредиторов. Существует мнение, что несмотря на рекомендуемую величину 0,5, в зависимости от специфики деятельности организации, ее отраслевой структуры, величина этого показателя может достигать 0,7.

Согласно коэффици­енту соот­ношения заемных и собствен­ных средств или финансовой активности, на начало года 2,808 руб. заемных средств, привлеченных предприятием приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За анализируемый пери од эта величина возросла на 1,119 руб. и на конец года составила 3,927 руб. Данная тенденция является как положительной, т.к. предприятие сильно нуждается в заемных средствах, так и отрицательной, т.к. высокое значение коэффициента означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

Результат коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочных пассивов) говорит о том, что на начало периода удельных вес источников, которые предприятие могло использовать в своей деятельности длительное время был равен 0,263, а в результате его снижения на 0,06, на конец года он составил 0,203. Это также является отрицательным моментом, т.к. испытывая недостаток средств (как собственных, так и заемных), предприятие не сможет расплатиться со своими кредиторами, наращивать производственные мощности и нормально функционировать в дальнейшем, т.к. все это говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в совокупности, автор считает, что состояние предприятия являлось кризисным на начало года. К тому  же, динамика показывает, за анализируемый период это состояние ухудшилось. В целом, вытекает вывод, что предприятие является абсолютно финансово неустойчивым.

Анализ ликвидность баланса ОАО «Реактив»

Сгруппировав активы по степени их ликвидности в порядке убывания и обязательства по срокам их погашения  в порядке возрастания, автор провел сравнение: