Оценка конкурентоспособности предприятия: финансовый аспект

ТА – текущие активы (II раздел);

ТО – текущие обязательства (V раздел).

2. собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СД):

СД = СК + ДО – ВА

где ДО – долгосрочные обязательства (IV раздел).

ПК = СК + ДО

где ПК – постоянный (перманентный) капитал.

3. общая величина источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = СД + Кр. з.ср. = СК  + ДО – ВА + Кр.з.ср.

где Кр.з.ср. – краткосрочные заемные средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

1.      Излишек или недостаток СОС для формирования запасов:

± СОС = СОС – Запасы

2.      Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

± СД = СД – Запасы

3.      Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:

± ОИ = ОИ – Запасы

Из всего вышесказанного следует, что существует 4 типа финансовой устойчивости.

1.      абсолютно устойчивое финансовое состояние (абсолютная финансовая устойчивость) характеризуется положительными величинами показателей обеспеченности:

+ СОС > 0

+ СД > 0

+ ОИ > 0

Тогда трехкомпонентный показатель S, характеризующий уровень финансово устойчивости организации, будет равен: S = 1,1,1

2.      нормальная финансовая устойчивость наблюдается при недостатке собственных источников формирования запасов и затрат:

- СОС < 0

                                                             + СД > 0                S = 0,1,1

+ ОИ > 0

3.      неустойчивое финансовое состояние диагностируется в случае излишка лишь общей величины источников формирования запасов и затрат:

- СОС < 0

                                                                - СД < 0                S = 0,0,1

+ ОИ > 0

4.      кризисное финансовое состояние характеризуется недостатком всех источников для покрытия кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

- СОС < 0

                                                                - СД < 0                S = 0,0,0

- ОИ < 0

Анализ относительных показателей проводится с использованием следующей системы коэффициентов финансовой устойчивости (см. Таблицу 1.1).    

Таблица 1.1

Название: Характеристика относительных коэффициентов финансовой устойчивости

Итак, важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в плане долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степени его зависимости от внешних обязательств. Задача анализа финансовой устойчивости – оценка величины и структура активов и пассивов. Соответствующие показатели характеризуют степень независимости предприятия по каждому элементу активов (оборотных и внеоборотных) и по имуществу предприятия в целом. Они дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать.

1.2.   Расчет и оценка ликвидности баланса предприятия

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

В целях анализа статьи актива делятся на четыре группы по степени ликвидности, а статьи пассива баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Ликвидность активов  - способность активов превращаться в денежные средства, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

I.              Абсолютно ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, т.е. наиболее мобильные средства, которые немедленно могут быть использованы для выполнения текущих расчетов.

II.           Быстро реализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в денежную наличность необходимо определенное время, сюда прежде всего входит дебиторская задолженность, со сроком погашения в течение 12 месяцев.

III.         Медленно реализуемые активы (А3) – производственные материальные запасы и затраты (за минусом НДС).

IV.        Трудно реализуемые активы (А4) – наименее ликвидные активы – внеоборотные активы, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев.

Пассивы группируются по степени срочности оплаты обязательств:

I.              наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, ссуды не погашенные в срок (за минусом НДС);

II.           краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;

III.         долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства;

IV.        постоянные пассивы (П4) – собственные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Если у предприятия имеются убытки (итог раздела III актива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса. Для оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Условие абсолютной ликвидности баланса

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по данной группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Также, на основе матрицы ликвидности, можно дать оценку финансовой устойчивости предприятия (см. Таблицу 1.2).

Таблица 1.2

Название: Классификация типов финансовой  устойчивости на основе матрицы ликвидности

Показатели ликвидности и их оценка

Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Данная оценка дает представление не только о платежеспособности организации на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Таблица 1.3