На  современном этапе развития экономики  к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

      Кризис  сбыта  произведенной   продукции   и   неплатежи   приводят   к замедлению оборота оборотных  средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

      При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно  направлять прежде всего на пополнение оборотных средств. Темпы инфляционного  обесценения оборотных средств  приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

      Значительные  резервы повышения эффективности  и использования оборотных средств  кроются непосредственно в самом  предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

      Рациональная  организация производственных запасов  является важным условием повышения  эффективности использования оборотных  средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использования; ликвидация сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе  путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

      Сокращение  времени пребывания оборотных средств  в незавершенном производстве достигается  путем совершенствования организации  производства, улучшением применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

      Пребывание  оборотных средств в сфере  обращения не способствуют созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются, рациональная организация сбыта готовой продукции, применении прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

      Ускорение оборота оборотных средств позволяет  высвободить значительные суммы  и, таким образом, увеличить объем  производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

      Таким образом, в системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его  финансового состояния, важное место  занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

1.4. Основы управления оборотными средствами на предприятии

      Принятие  инвестиционных и финансовых решений  в процессе ведения бизнеса тесно  связано с управлением капиталом  хозяйствующих субъектов, поскольку наличие определенной величины и динамики его состояния является одним из важных критериев при выборе оптимальных управленческих решений. Во все периоды жизненного цикла предприятия: от привлечения ресурсов для создания или расширения бизнеса до момента ликвидации или реорганизации - капитал всегда выступает необходимым атрибутом деятельности предприятия. В настоящее время, как правило, для определения эффективности привлечения ресурсов предприятием используются методы финансового планирования и определения денежных потоков. Это достаточно простой, но не всегда эффективный подход.

      Целью управления оборотными средствами является определение их объема и структуры, а также источников их покрытия и  соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

      Основная  задача управления оборотными средствами - это поддержание такого уровня оборотных средств, который обеспечивает получение максимальной прибыли  при допустимых показателях ликвидности и финансового риска.

      Привлечение ресурсов предприятием - двоякий процесс, который должен рассматриваться  с двух позиций: со стороны инвестора - как инвестиции, а со стороны  предприятия - как привлечение источников капитала для его формирования. Для решения указанных задач с позиции инвестора вполне достаточно применение финансовых методов, которые позволяют определить сроки возврата вложенных средств и суммы доходов от инвестиций. С точки зрения предприятия, в котором осуществляется формирование капитала, одних финансовых методов анализа для определения степени его воспроизводства, явно недостаточно. Поэтому возникает необходимость применения и ряда других методов и методик анализа привлечения ресурсов и оценки эффективности их использования.

      Комплексный подход к анализу оборотных средств определяется необходимостью изучения всех их составных частей и свойств. При проведении анализа капитала необходимо рассматривать процессы его формирования и развития с одной стороны, и процессы его функционирования - с другой.

      Особое  место в системе анализа оборотных средств предприятия занимают изучение их текущего состояния а также показателей интенсивности и эффективности использования.

      Особенно  продуктивным при проведении может  быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.

      Балансовые  методы, используемые при расчете  коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

      Получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и  аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.

      К числу важнейших показателей, характеризующих  источники формирования капитала, прежде всего относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих.

      Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов  предприятия.

      Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала.

      При разработке методики анализа оборотных  средств применен системный подход, заключающийся в использовании  системы показателей. Для этого  определен круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.

      Для определения основных тенденций  в формировании и использовании  предприятием своего капитала необходимо производить трендовый анализ по описанной предлагаемой системе  показателей в динамике за ряд (3 - 5) лет.

      Применение  методики предусматривает комплексное  использование, но возможно применение ее отдельных разделов для проведения анализа более узкого круга вопросов, т.е. изучения конкретных элементов  системы капитала предприятия в зависимости от цели проведения анализа. Методика должна включать в себя:

      Анализ  источников формирования капитала, их структуры и стоимости. В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных  и заемных источников капитала и показатели мультипликатора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных источников капитала и его общая стоимость.

      Определяется  состав материального и нематериального  капитала, его структура и состояние, изучаются показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

      Методика  факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

      Проводится  анализ соответствия активной формы  существования капитала источникам его образования по суммам и срокам. Не все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно приобрести товары и услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами.

      Анализ  эффективности использования капитала проводится путем определения результатов, полученных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабельности, отражающие соотношения полученных финансовых, нефинансовых результатов и используемого в этих целях предпринимательского капитала. При этом изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.

      В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается  структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между  отдельными группами источников капитала.

      Таким образом, эффективность использования оборотного капитала определяется путем исчисления ряда показателей, в частности: оборачиваемостью оборотного капитала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Анализ в системе  управления оборотными средствами в ЗАО  «Тандер»

2.1. Экономическая характеристика  ЗАО «Тандер» и анализ состава, структуры и динамики используемых оборотных средств

      ЗАО «Тандер», управляющая компания сети магазинов «Магнит» основана в 1994 г. как оптовый поставщик бытовой химии и косметики, а с 1997 г. приступила к освоению продовольственного сегмента рынка, став одним из пяти крупнейших дистрибьюторов в России.

      Летом 1995 года началось формирование филиалов фирмы на Юге России: г. Сочи; г. Ставрополь; г. Пятигорск.

      К концу 1996 года ЗАО «Тандер» прочно заняло место в десятке крупнейших российских фирм-дистрибьюторов парфюмерии, косметики и бытовой химии. В том же году были открыты филиалы компании в г. Волгограде, г. Новороссийске, г. Армавире и г. Саратове.

      К апрелю 1997 года была сформулирована концепция  развития ЗАО «Тандер» как grossery-дистрибьютора. Компания приступила к освоению продовольственного сегмента рынка.

      В 1997 год были открыты филиалы в  г. Нижнем Новгороде и г. Ростов-на-Дону.

      Весной 1998 года южные филиалы ЗАО «Тандер» были переведены со складской системы работы, на систему «кросс-док».