Финансовая отчётность как информационная база для принятия эффективных управленческих решений

 

     За  счет  снижения коэффициента закрепления  оборотных средств на 0.761 процентных пункта :

 

     В то же время за счет повышения фондоемкости – рентабельность производственных фондов повысилась на:

 

      По  результатам анализа можно выявить  резервы роста рентабельности активов, а именно повысить рентабельность продаж, ускорить оборачиваемость оборотных средств. Для того, чтобы повысить рентабельность активов необходимо получать прибыль, которая в динамике должна увеличиваться, а не снижаться.

      Таким образом, низкие значения рентабельности активов и рентабельности чистых активов характеризуют низкую эффективность использования активов предприятия. Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал и в данном случае эта прибыль очень мала.

     Показатель  деловой активности

      Коэффициенты  деловой активности позволяют оценить  эффективность использования собственных  средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов  предприятия. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивался капитал, вложенный в активы предприятия.

     Рассмотрим  показатели деловой активности ОАО  «Ожерельевский комбикормовый завод».

     Таблица 17.

Показатели  деловой активности

 

    Коэффициент показывает активность средств, которыми рискуют акционервы. В данной ситуации его снижение означает уменьшение уровня продаж, т.е. отражает тенденцию к  бездействию части  собственных средств. Расчет показателей оборачиваемости собственного капитала приведен в таблице 18.

    Таблица 18

    Показатели  оборачиваемости собственного капитала ОАО «Ожерельевский комбикормовый  завод» за период 2008-2009гг.

    По  сравнению с 2008 годом оборачиваемость  собственного капитала замедлилась  на 10 дней, что является отрицательным  моментом, так как это приводит к привлечению дополнительного  капитала и как следствие к  финансовой зависимости от внешних источников.

    Выводы.

    Подводя итоги проведенного анализа финансового  состояния и результатов эффективности  деятельности ОАО «Ожерельевский комбикормовый  завод» по его финансовой отчетности за 2009 год можно заключить, что:

    -на  начало 2009 года удельный вес собственных источников в валюте пассивов баланса составляла лишь 16,6%, в то время как доля заемных средств – 83,4%. За 2009 год собственный капитал увеличился на 6713 тыс.рублей или на 4,6%, в основном за счет нераспределенной прибыли – 7003 тыс.рублей, в то время как заемный снизился на 19123 тыс.рублей. В результате доля собственного капитала в валюте пассивов баланса на конец 2009года составила 17.6%, а заемного – 82,4%. Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие стремится к финансовой независимости.

    Наличие нераспределенной прибыли на начало года составило – 94507 тыс.рублей, на конец года 101510 тыс.рублей.

    Увеличение  собственного капитала за счет капитализации  прибыли в сумме 7003 тыс.рублей (101510 - 94507) способствовало повышению финансовой устойчивости предприятия .

    Несмотря  на то, что в валюте активов и  пассивов баланса за 2009 год отмечены изменения по статьям дебиторской  и кредиторской задолженности –  дебиторская задолженность снизилась  на 141186 тыс.рублей (202824 - 344010), а кредиторская на 48369 тыс.рублей (489866 - 538235), коэффициент соотношения данных статей баланса продолжает оставаться высоким. За 2009 год его значение увеличилось на 0.85 пункта.

    Анализ  соотношения кредиторской и дебиторской  задолженности показал:

• на начало  года соотношение составило  538235 : 344010 = 1,56
• на конец года -  489866 : 202824 = 2,41

          Расчетные данные также  подтверждают привлечение дополнительных источников. Если в начале года кредиторская задолженность превышала дебиторскую в 1,6 раза, то к концу года превышение составило 2,4 раза (рекомендуемом значение равно 1).

    Коэффициенты  ликвидности, характеризующие способность  предприятия своевременно и в  полном объеме погашать свои обязательства  очень близки к рекомендуемым рост показателей в динамике следует оценить положительно.

    Сигнальным  показателем финансового состояния  выступает платежеспособность. За анализируемый  период коэффициент платежеспособности увеличился на 0,05п (1,13 -1,08). Это также способствовало повышению платежеспособности предприятия, хотя и незначительно.

    Анализ  финансовой устойчивости за 2009 год  показал, что предприятие находится  в неустойчивом финансовом положении. Недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов на начало года составил – 87010 тыс.рублей. на конец года соответственно 75813 тыс.рублей, что также подтверждает неустойчивое финансовое положение предприятия.

    Одним из главных относительных показателей  финансовой устойчивости и финансового  состояния  предприятия является его обеспечение собственными оборотными средствами.

    В нашем примере значение данного  коэффициента ниже рекомендуемого уровня 0,1

    На  начало года расчетный показатель – 0,08

    На  конец 2009г. – 0,09 

    Показатель, характеризующий финансовую независимость – показатель автономии, также значительно ниже рекомендуемого. При допустимом значении 0,5, на начало года значение данного коэффициента составило 0,166 и на конец года – 0,176.

    В данном случае риск кредиторов достаточно высок, т.к. реализовав 20% имущества, сформированного за счет собственного капитала, предприятие сможет погасить только часть своих долговых обязательств.

    Для анализа финансовой структуры были рассчитан коэффициент финансовой устойчивости, который на начало года составил – 0,176 и на конец 2009г.- 0,18.

    Это значит, что доля источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей дальнейшей деятельности длительное время, составляет лишь 20%.

    При анализе финансовой отчетности дополнительно  был рассчитан коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага).

    Расчетные данные показали, что пр предельном значении 0,7, в нашем случае отношение  заемного капитала к собственному на начало года составляло  5,02 и на конец  – 4,67. Это еще раз подтверждает полную зависимость предприятия от внешних источников денежных средств и как следствие потере финансовой устойчивости.

    Таким образом использование финансовой отчетности в расчетах относительных  показателей способствует выявлению  проблемных точек у предприятия  и принятия адекватных мер нормализации финансовой деятельности предприятия.

 

3. ПУТИ  ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ОАО «ОЖЕРЕЛЬЕВСКИЙ КОМБИКОРМОВЫЙ ЗАВОД»

3.1 Оптимизация  структуры оборотных средств  ОАО «Ожерельевский комбикормовый завод» 

     Проведенный во второй главе дипломной работы анализ финансовой отчетности ОАО «Ожерельевский комбикормовый завод» показал, что рассматриваемое предприятие не обладает необходимой финансовой устойчивостью. Неустойчивое финансовое положение наблюдалось в 2008 и 2009 годах. Предприятие постоянно испытывает недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов. На конец 2009 года финансовое состояние несколько улучшилось – недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов снизился  на 11032 тыс.рублей и составил 76022 тыс.рублей. Улучшение финансовой устойчивости произошло за счет  увеличения собственных оборотных средств – 8544 тыс.рублей, снижения запасов на 2488 тыс.рублей и увеличения краткосрочных заемных средств на 29246 тыс.рублей, которые на конец года составили 228354 тыс.рублей.

      Показатели финансовой устойчивости в большинстве своем не соответствуют нормативным и рекомендуемым значениям. Коэффициент, характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами ниже нормативного значения и составляет на начало года 0,08 и на конец – 0,092.

      Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами также ниже допустимого  значения (О6 – 0,8) на начало 2009 года – 0,43, на конец – 0,5.

      Коэффициент автономии при рекомендуемом значении  0,5 на начало года – 0,166; на конец – 0,176. Это еще раз подтверждает неустойчивое финансовое положение предприятия. В данном случае риск кредиторов достаточно высок. Реализовав 20% имущества, сформированного за счет собственного каптала, предприятие сможет погасить только часть своих долговых обязательств.

      Полную  зависимость от заемных источников подтверждает коэффициент соотношения  собственного и заемного капитала. Деятельность предприятия стабильно  финансируется за счет заемных средств, что  свидетельствует о значительном финансовом риске.

      Таким образом использование финансовой отчетности в расчетах относительных  показателей послужило инструментом поиска – «проблемных точек» у  предприятия.

      Для улучшения результатов финансовой отчетности предлагается:

• взыскать часть краткосрочной дебиторской 
  задолженности, которая не оплачена в срок в соответствии с хозяйственными договорами в размере 40565 тыс. руб.
• усилить контроль за исполнением обязательств предприятием перед бюджетом, внебюджетными фондами и перед своими партнерами по вопросу выполнения договорным обязательств, в целях недопущения штрафов, пеней и неустоек. Толька в 2009 году сумма  штрафов составила 10197 тыс.рублей. и была погашена за счет чистой прибыли предприятия:
• сократить отвлечение оборотных активов в краткосрочные финансовые вложения. Даже сокращение по данной статье на  70 %, т.е. в сумме  427813 х 0,72 = 307800 тыс.рублей, значительно улучшить структуру активов баланса.
• Ускорить оборачиваемость собственного оборотного капитала. Данное мероприятие позволит более эффективно использовать собственный капитал и как следствие уменьшить сумму привлеченного капитала.

     Прежде  всего, рассчитываем оборачиваемость  сырья и материалов ОАО «Ожерельевский комбикормовый завод» по балансу и отчету о прибылях и убытках за 2009 год: