Анализ финансового состояния предприятия

1.2 Система показателей финансового состояния предприятия

 

     Оценка  структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

     Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных  средств предприятия в общей  сумме источников средств с точки  зрения финансового риска при  заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

     Внутренний  анализ структуры источников имущества  связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными  критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д.

     В общем случае вне зависимости  от организационно - правовых видов  и форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия  являются собственные и заемные средства.

     В целом информация о величине собственных  источниках представлена в IV разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь относятся:

     - уставный капитал - стоимостное  отражение совокупного вклада  учредителей (собственников) в  имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;

     - резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

     - фонды специального назначения - источники собственных средств  предприятия, образуемые за счет  отчислений от прибыли, остающейся  в распоряжении предприятия; 

     - нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета [10,C.194].

     Данные  о составе и динамике заемных  средств отражаются в V и VI разделах пассива. К ним относятся:

     - краткосрочные кредиты банков - ссуды  банков, полученные на срок не более одного года;

     - долгосрочные кредиты банков - ссуды  банков, полученные на срок более  одного года;

     - краткосрочные займы - ссуды заимодавцев  (кроме банков), находящихся как  внутри страны, так и за рубежом,  полученные на срок не более одного года;

     - долгосрочные займы - ссуды заимодавцев  (кроме банков), полученные на  срок более года;

     - кредиторская задолженность предприятия  поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся  в результате разрыва между  временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой его фактической оплаты;

     - задолженность по расчетам с  бюджетом, возникшая вследствие  разрыва между временем начисления  и датой платежа; 

     - долговые обязательства предприятия  перед своими работниками по  оплате их труда;

     - задолженность органам социального  страхования и обеспечения, образовавшаяся  ввиду разрыва между временем  возникновения обязательства и  датой платежа; 

     - задолженность предприятия прочим  хозяйственным контрагентам.

     К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств относятся:

     Коэффициент независимости - характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества  предприятия. Рассчитывается как отношение  источников собственных средств  к валюте баланса [6,C.73].

     В большинстве стран с развитыми  рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50 %, то риск кредиторов минимальный: реализовав половину имущества, сформированного  за счет собственных средств, предприятие  сможет погасить свои долговые обязательства.

     Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности) - показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Рассчитывается как отношение источников собственных  средств плюс долгосрочные заемные средства к валюте баланса.

     Коэффициент финансирования - показывает, какая  часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств, а какая за счет заемных. Рассчитывается как отношение собственных  источников к заемным источникам. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

     Особое  внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в  активе. В этом проявляется неразрывная  связь анализа пассивной и  активной частей баланса. Известно, что  на наших предприятиях скопилась масса неиспользуемых (или слабо используемых) основных и оборотных средств, завышающих общую величину имущества предприятия. К числу отрицательных последствий указанного явления относится повышенная потребность в дополнительном финансировании, покрывающая отвлечение средств из оборота. Поскольку собственные средства предприятия ограничены, то источником дополнительного финансирования деятельности становятся, как правило, дорогостоящие банковские кредиты.

     Коэффициент инвестирования (собственных источников) - показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают произведенные инвестиции. Рассчитывается как отношение источников собственных средств к основным средствам и прочим вложениям (итог I раздела актива баланса).

     Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов) - указывает, насколько собственные источники и долгосрочные кредиты формируют инвестиции предприятия. Рассчитывается как отношение источников собственных средств плюс долгосрочные кредиты к основным средствам и прочим вложениям (итог 1 раздела актива баланса).

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     Длительность  нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевая, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, протекающие в стране инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств [13,C.96].

     В то же время следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

     Рассмотрим  основные показатели, используемые в  оценке оборачиваемости оборотных средств.

     1. Коэффициент оборачиваемости активов  характеризует скорость оборота  совокупных активов. Рассчитывается  как отношение выручки от реализации  продукции (без НДС) к средней  величине активов. 

     2. Коэффициент оборачиваемости текущих  активов - характеризует скорость оборота текущих средств. Рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции (без НДС) к средней величине текущих активов. Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает влияние не только способ их расчета, но не в меньшей степени и принятая на предприятии методика их оценки (ЛИФО, ФИФО).

     3. Продолжительность оборота, определяется  как: оборачиваемость активов. 

     4. Привлечение (высвобождение) средств  в обороте отражает дополнительное привлечение (высвобождение) средств в обороте, связанное с замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

      5. Оборачиваемость дебиторской задолженности  характеризует кратность превышения  выручки от реализации над  средней дебиторской задолженностью. Рассчитывается как отношение выручки от реализации (без НДС) к средней дебиторской задолженности.

     6. Период погашения дебиторской  задолженности отражает средний,  сложившийся за период, срок уплаты  за продукцию покупателями и  заказчиками. Следует иметь в  виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

     7. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме текущих активов  характеризует структуру текущих  активов. Рассчитывается как отношение  дебиторской задолженности на  начало (на конец) периода к текущим активам.

     8. Оборачиваемость запасов показывает  скорость оборота товарно - материальных  запасов на предприятии. Рассчитывается  как отношение себестоимости  реализованной продукции к средней  величине запасов. 

     9. Срок хранения запасов свидетельствует о накапливании (сокращении) запасов. Определяется как оборачиваемость запасов [17,C.76].

     Существуют  некоторые общие рекомендации, позволяющие  управлять дебиторской задолженностью:

     – контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

     – по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

     – следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

     – использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

     Другой  показатель оборачиваемости - это оборачиваемость запасов. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и, в случае необходимости, срочно погасить долги. Для нашего предприятия этот показатель имеет неблагоприятную тенденцию изменения его значения к концу периода и на конец периода составляет 19 дней, что на 4 дня больше, чем в начале периода. Это позволяет сделать вывод о накапливании запасов на предприятии.

     Функционирование  предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и т.д.

     К вопросам учетной политики, определяющим величину финансового результата деятельности предприятия, в первую очередь, относятся следующие:

     – выбор способа начисления амортизации основных средств;

     – выбор метода оценки материалов, отпущенных и израсходованных на производство продукции, работ, услуг;

     – определение способа начисления износа по малоценным и быстроизнашивающимся предметам при их отпуске в эксплуатацию;

     – порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с помощью предварительного образования резервов предстоящих расходов и платежей);