Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Декабря 2011 в 15:38, курсовая работа
Актуальность и практическая значимость темы курсовой работы обусловлена рядом причин, а именно, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния. Данная деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна.
Целью создания и приведения в действие механизмов системы банкротства в РФ является необходимость проведения структурной перестройки всего народного хозяйства в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы основных производящих товары и услуги структур.
Введение…………………………………………………………………………..3
ГЛАВА 1. Прогнозирование вероятности банкротства..………………………6
1.1 Понятие и виды банкротства………………………………………………...6
1.2 Причины банкротства предприятия…………………………………………8
1.3 Методы диагностики вероятности банкротства…………………………...11
1.4. Нормативная база анализа финансового состояния предприятия банкрота
…………………………………………………………………………………….16
ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния предприятия ……...……………..20
2.1 Краткая технико-экономическая характеристика калмыцкого филиала ОАО «ЮТК».…………………………………………………………………….17
2.2. Анализ ликвидности баланса ……………………………………………...20
2.3 Исследование финансового состояния предприятия на примере ОАО «ЮТК»……………………………………………………………………………25
ГЛАВА 3. Возможные пути финансового оздоровления предприятия ОАО «ЮТК……………………………………………………………………………..30
Заключение……………………………………………………………………….39
Список используемых источников……………………………………………..42
Коэффициент текущей ликвидности баланса показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Его величина на начало отчетного года составляет 1,922, на конец года 0,522.
Коэффициент быстрой ликвидности на начало отчетного года равен 1,114, а на конец года равен 0,347. Он не удовлетворяет соотношение (0,7-0,8).
Коэффициент общей платежеспособности на начало 2008 года составляет 0,845 , на конец года 0,249, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.
2.3
Исследование финансового состояния предприятия
на примере ОАО «ЮТК»
Финансовое
состояние организации
Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, выступает платежеспособность организации, также финансовое положение определяется всей совокупность хозяйственных факторов. В курсовой работе будет проведена оценка ОАО «ЮТК» для определения текущего финансового состояния предприятия.
Табл. 1. Анализ ликвидности баланса калмыцкого филиала ОАО «ЮТК» за 2009 год
Актив | Сумма т.р. | Пассив | Сумма т.р. | Платёжные
излишки
(+) или недостатки (-) | |||
На н.г. | На к.г. | На н.г. | На к.г. | На н.г. | На к.г. | ||
А1 | 1 739 | 2 309 | П1 | 18 509 | 65 779 | -16 770 | -63 470 |
А2 | 9 485 | 9 292 | П2 | 6567 | 8226 | 2 918 | 1 066 |
А3 | 25 018 | 25 041 | П3 | - | - | 25 018 | 25 041 |
А4 | 465 030 | 631 678 | П4 | 476 195 | 594315 | -11 165 | 37 363 |
Баланс | 501271 | 668320 | Баланс | 501 271 | 668 320 | 1 | - |
Коэффициент критической ликвидности
= (стр.290-стр.210,220,230) / (стр.610, 620,630, 650, 660)
К.кл за 2008 год = (36 242 – 25 041) / (0 + 65 779+69 + 7588 +569) = 11 201 / 74005 = 0,151 или 15,1 %
Нормальные ограничения коэффициента критической ликвидности, согласно учебнику Савицкой Г.В.: 0,7 - 1,0, а другие экономисты считают, что 0,7 – 0,8. В нашем случае коэффициент занижен, что свидетельствует о низком превышении доходов от начисленных процентов по ценным бумагам и поступлений по расчетам над краткосрочными обязательствами организации.
Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650)
Ктл на н.г. = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650) = (36 242 – 9 584 – 195) / (0 + 18 509 + 72 + 6 143) = 26 463 / 24 724 = 1,07
Ктл на к.г. = (36 642 –11 351 – 51) / (0 + 65 779 + 69 + 7 588) = 25 240 / 75 436 = 0,344
Ктл на конец года предприятия ОАО «ЮТК» значительно ниже допустимо нормы, что свидетельствует о занижении оборотных активов перед краткосрочными обязательствами, поэтому не обеспечивает резервный запас для компенсации при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Таким образом, кредиторы не могут быть уверены в том, что долги будут погашены.
К.абс.л = (стр. 250,260 баланса) / (стр. 610, 620, 630, 650, 660)
К.абс.л = (0 + 2 309) / (0 + 65 779 + 69 + 7 588 + 569) = 2 309 / 74 005 = 0,031 или 3,1%
Нормальные ограничения коэффициента абсолютной ликвидности от 0,20 до 0,25 или 20 -25%1, т.к. в практике мала вероятность того, что все кредиторы организации в одно и то же время потребуют возврата текущей задолженности. Поэтому, если организация способна в текущий момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ее платежеспособность считается нормальной. Если данный показатель ниже, то это может свидетельствовать о серьезном дефиците свободных денежных средств. В нашем случае показатель невероятно низок, что свидетельствует об отсутствии свободных денежных средств после уплаты своих долгов.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами = (стр. 110, 120, 130, 135, 140, 150 + стр. 215, 240, 250, 260, 270) / (стр. 510, 520, 610, 620, 630, 660)
Поода на н.г. = (0 + 439 943 + 18 151 + 0 +0+ 6 936 + 0 + 9 485 + 0 + 0 ) / (0 + 0 + 0 + 18 509 + 72 +352) = 474 515/18 933=25,063
Поода 2006 = (0 + 585 111 + 46 528 +0 + 0 + 39 + 0 + 9 292 + 0 +2 309+0) / (0 + 0 + 0 + 65779 + 69 + 569) = 643279/66417=9,685
Данный показатель должен быть около 1 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства. К концу года показатель снизился по отношению к началу года на 15,378, но значительно выше 1, таким образом, собственные активы предприятия могут покрыть долговые обязтельства.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам = (стр. 610, 620, 630, 660) / среднемесячная валовая прибыль (как в денежной форме, так и форме взаимозачетов)
Сплат тек на н.г. = (0 + 18509 + 72 + 352) / (18 731 / 12) = 18 933/1561=12,130
Сплат тек на к.г. = (0 + 65 779 +69 +569) / (-31 540/ 12) = 66 417/-2628= -25,270
Чем ниже это показатель, тем выше способность должника погасить свои обязательства за счет собственной выручки. Очевидно, что показатель снизился на 13.140, что говорит о том, что предприятие повысило свою способность погасить свои обязательства.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует долю оборотных активов, покрываемых собственными средствами.
Косс = (III – I) / II = (594 315 – 631 678) / 36 642 = - 1,020
Косс должен быть более 0,1 (или 10%) на конец года.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) = (стр. 490+640+650) / стр.300
Ка на н.г. = (476 195 + 0 + 6 143) / 501 271 = 0,962
Ка на к.г. = (594 315 + 0 + 7 588) / 668 320 = 0,901
Отмечается отрицательная динамика, уменьшается доля активов, которая обеспечивается собственными средствами. В мировой практике нормативным принято считать значение 0,5.
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах = стр. 620 / стр.700
Д на н.г. = 18 509 / 501 271 = 0,037
Д на к.г. = 65 779 / 668 320 = 0,098
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам = (стр. 230, 240) / стр.300
На н.г. = (195 + 9 485) / 501 271 = 0,019
На к.г. = (51 + 9 292) / 668 320 = 0,014
Желаемый значение показателя должно быть равно 0,4, более высокий показатель является нежелательным.
Рентабельность активов = чистая прибыль (убыток) отчетного периода / совокупные активы = Ф2 стр.190 / Ф1 стр.300
На н.г. = 9691 / 501 271 = 0,019
На к.г. = -37 418 / 668 320 = -0,056
Рентабельность активов снизилась на 0,037%, хотя показатель и так очень низок, что говорит о том, что на предприятии ОАО «ЮТК» присутствует низкая степень эффективности использования имущества организации.
Норма чистой прибыли = чистая прибыль (убыток) отчетного периода / выручка (нетто)
На н.г. = 9691/ 213 091 = 0,045
На к.г. = -37 418 / 232 618 = -0,161
Нормальное
значение этого показателя равно
примерно 0,2. Значение же показателя ОАО
«ЮТК» значительно ниже, чем по норме.
Норма чистой прибыли характеризует уровень
доходности хозяйственной деятельности
предприятия.[11]/[12].
ГЛАВА
3. Возможные пути финансового оздоровления
предприятия ОАО «Южная телекоммуникационная
компания»
По существу, ОАО «ЮТК» оперирует в одном из наименее привлекательных регионов России. Южный федеральный округ – один из наименее промышленно развитых регионов страны. Регион операционной деятельности ОАО «ЮТК» граничит с проблемными кавказскими республиками, Дагестаном, Ингушетией и Чечней, что, в определенной степени, создает помехи для потенциала развития региона. Почти 50% населения региона ведет сельский образ жизни, характеризующийся сравнительно слабым использованием телефонной связи. Но, помимо этого, происходят и позитивные для будущего этого региона события. Положительное влияние, вероятно, окажут предстоящие Олимпийские игры и развитие инфраструктуры туризма и игорного бизнеса.
Большой долговой рычаг остается главной проблемой компании. Ее текущий чистый долг примерно на уровне $940 млн., что подразумевает коэффициент чистый долг/выручка более 1. Считается, что долговая нагрузка может пагубно сказаться на амбициозных планах компании по реструктуризации и стратегически важной экспансии в сегмент широкополосной связи. С учетом неблагоприятной текущей конъюнктуры рынка долговых обязательств такой долговой рычаг заставляет компанию «ходить по тонкому льду». Если рост конкуренции со стороны таких компаний, как Голден Телеком и Комстар приведет к снижению рыночной доли ОАО «ЮТК», проблема с задолженностью может усугубиться. Компания имеет стабильные рейтинги агентств S&P и Moody’s B- и B1.
В Южном Телекоме проходит процесс сокращения штатов. За последние три года компании удалось сократить штаты на 22% или 8 500 человек. На конец 2009 г. численность персонала составила 28 852 сотрудников. До 2013 г. администрация планирует сократить штаты еще на 30%, с тем, чтобы достичь численности персонала в 20 195 человек. Это является позитивным изменением, т.к. высокий текущий рост размеров заработной платы может негативно повлиять на показатель операционной рентабельности компании.
Для реализации стратегических целей Общества на 2009 год и ближайшие 2-3 года предусматриваются следующие мероприятия:
- цифровизация 100 % центров муниципальных районов (ВОЛП, ЦРРЛ), с построением во всех указанных центрах сети передачи данных (узлов доступа);
- строительство ВОЛП на местных первичных сетях в городах и крупных населенных пунктах, модернизация (расширение пропускной способности) существующих медножильных сельских СЛ с применением технологии G.SHDSL;
-
развитие сети фиксированной
телефонной связи только с
применением NGN-технологий с
-
масштабное использование
-
проведение работ на
Значительный объем инвестиций будет направлен на реализацию требований нормативно-правовых актов, национальных и социально значимых проектов.
Подотраслевая структура капитальных вложений сформирована в соответствии с классификатором инвестиционных проектов:
1) Традиционная телефония – планируется объем инвестиций для удержания компании в сегменте доходных абонентов. Инвестиции в проекты традиционной телефонии направлены на окупаемые проекты, начатые ранее и проекты телефонизации районов компактного расселения (элитные новостройки), а также на реализацию проектов по выполнению требований ФЗ «О связи». В период 2010-2013 гг. предусмотрены равномерные темпы модернизации сети с целью повышения уровня цифровизации к 2012 году до 91,01%.
Информация о работе Оценка риска банкротства на примере калмыцкого филиала ОАО «ЮТК»