Муниципальное образовательное  учреждение

Южно-Уральский  профессиональный институт

Кафедра Бухгалтерского учета и финансов 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ» 

    Риск банкротства и методы  его оценки 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Челябинск

2010

 

      Содержание

Введение 

Глава 1. Банкротство и  его сущность 

  1.1   Причины и виды банкротства

     1.2. Процедура банкротства

     1.3. Методы диагностики вероятности  банкротства

 
 
 

Глава 2 Расчёт финансовых показателей  и влияние на них  факторов 

      2.1 Анализ финансово-экономических показателей

      2.2 Выводы и рекомендации предприятию

Заключение

Список  литературы 

     Введение

 

      Институт  несостоятельности (банкротства) является комплексным, он имеет важное экономическое и юридическое значение. Институт банкротства выступает в роли инструмент «излечения» экономических отношений путем своевременного выведения из них «больных» субъектов, является способом взыскания с контрагента долга, а также предоставляет самому должнику возможность восстановить утраченную платежеспособность и вновь вступить в оборот.

      Актуальность  данной темы обусловлена наличием проблем  как теоретического ( трудности в определении признаков несостоятельности),  так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).

      Определение вероятности банкротства имеет  большое значение для оценки состояния  самого предприятия (возможность своевременной  нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности),  и для при выборе контрагентов (оценка платежеспособности  и надежности контрагента).

      Целью данной работы является изучение института  банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства.

 

      1.1 Причины и виды банкротства

 

      БАНКРОТСТВО — (от итал. banco — скамья и rotto — сломанный) — неспособность должника платить  по своим обязательствам, вернуть  долги в связи с отсутствием  у него денежных средств для оплаты. Банкротство фирм возникает чаще всего в связи с тем, что в течение длительного времени их расходы превышают доходы при отсутствии источника покрытия убытков. Официально, формально предприятие становится банкротом после решения суда о его несостоятельности как должника и неспособности расплатиться с кредиторами. Если с заявлением в суд о своей несостоятельности обращается сам должник, то банкротство считается добровольным. Иногда фирмы идут на такой шаг при фиктивном банкротстве, чтобы утаить долговые деньги и оставить их у себя. Если с заявлением в суд обращаются кредиторы, которым не возвращен долг, то банкротство называют принудительным. По решению суда несостоятельное предприятие может быть реорганизовано, то есть ему дается срок для выхода из состояния банкротства, погашения долгов, а иногда оказывается помощь в этом. Но возможна и ликвидация предприятия с продажей имущества для компенсации задолженности.

     Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

     Можно выделить следующие виды несостоятельности  хозяйствующего субъекта:

«несчастная», т.е. не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы). В этом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации;

«ложная» (корыстная) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо;

«неосторожная» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

      Причины банкротства предприятия можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

влияние  внешних  факторов  макросреды,   которые  не зависят  от предприятия  или  на  которые  предприятие может повлиять в незначительной степени. Внешние факторы можно разделить на:

Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

     Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

     Усиление  международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

     Научно-технические  прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений

     Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

     -неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия. К внутренним факторам можно отнести следующие:

     1. Дефицит собственного оборотного  капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

     2.Низкий  уровень техники, технологии и  организации производства.

     3. Снижение эффективности использования  производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

     4. Создание сверхнормативных остатков  незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

     5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

     6. Отсутствие сбыта из-за низкого  уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

     7. Привлечение заемных средств  в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

     8. Быстрое и неконтролируемое расширение  хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

      1.использование предприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды;

      2.разбалансированность  экономического  механизма  воспроизводства капитала предприятия;

      3.снижение рентабельности продукции.

     1.2. Процедуры банкротства

 

     Можно дать общее понятие процедур банкротства  как определенных стадий развития отношений банкротства.

     Закон о банкротстве в ст.27 дает перечень применяемых процедур:

     При рассмотрении дела о банкротстве  должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

     1. наблюдение;

     2.финансовое  оздоровление;

     3. внешнее управление;

     4. конкурсное производство;

     5.мировое соглашение.

     Далее я подробнее остановлюсь на каждой из них, выделив основные последствия  их введения:

     Наблюдение  — процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

     Последствия вынесения арбитражным судом  определения о введении наблюдения

     С даты вынесения арбитражным судом  определения о введении наблюдения наступают следующие последствия:

требования  кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения по которым наступил на дату введения наблюдения, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением установленного настоящим Федеральным законом порядка предъявления требований к должнику;

приостанавливается  исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, в том числе снимаются аресты на имущество должника и иные ограничения в части распоряжения имуществом должника, наложенные в ходе исполнительного производства, за исключением исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения    наблюдения судебных актов о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждения по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и о возмещении морального вреда. Основанием для приостановления исполнения исполнительных документов является определение арбитражного суда о введении наблюдения;

      запрещаются удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);