Теоретичні основи інституціональної економіки

3. Закрита корпорація - фірма, звичайні акції якої не пропонуються для продажу на фондовому ринку, а розподіляються між обмеженим числом учасників.

Переваги закритої корпорації полягають в наступному:

а) учасники володіють обмеженою відповідальністю, що знижує витрати пов'язані з ризиком, які переносяться на зовнішніх боржників;

б) власність відокремлена від управління не повністю завдяки обмеженому вибору акціонерів і неформальним відносинам між ними, що пом'якшує проблему агентських відносин;

в) за рахунок об'єднання частково вирішуються фінансові проблеми.

Недоліки закритої корпорації зводяться до наступного:

а) в міру збільшення числа власників-керівників загострюється проблема загальної власності;

б) акції закритих корпорацій не оцінюються і не продаються на фондовому ринку, а таким чином, трансакційні витрати припинення прав власності якого-небудь учасника шляхом продажу своїх акцій можуть бути високими;

в) це може вплинути на інвестиційні рішення, а саме привести до недостатнього інвестування;

г) виникає неефективність, обумовлена ризиком втратити залишковий дохід. Закриті корпорації існують там, де ринки пов'язані з великим ризиком.

В цілому фірми перших трьох форм на відміну від трьох подальших зазвичай не слідують правилу ухвалення рішень на основі принципу підвищення ринкової вартості фірми. 
4. Відкрита корпорація - організація, акції якої продаються і купуються на фондовому ринку, а тому можуть бути придбані будь-яким інвестором. Вона має певні переваги.

• Відкрита корпорація дозволяє мобілізувати шляхом випуску акцій значний обсяг грошових коштів в короткі терміни, що обумовлює її поширення у великосерійному виробництві.
• Зводяться до мінімуму суперечності між максимізацією корисності власниками-акціонерами і максимізацією ринкової вартості фірми, оскільки власники зацікавлені в максимізації вартості акцій.
• Обмежена відповідальність також сприяє зниженню витрат торгівлі акціями, оскільки не потрібно з'ясовувати фінансовий статус їх власників. Акціонери можуть диверсифікувати свої портфелі цінних паперів, знижувати витрати пов'язані з ризиком. Таким чином, схема прав на залишковий дохід сприяє великомасштабним ризикованим інвестиціям. Власність і управління тут повністю розділені. Відділення функції ухвалення рішень від функції прийняття ризику привело до розвитку ринку професійних менеджерів і ринку претензій на залишковий дохід.

Відкритій корпорації властиві і недоліки. Якщо фірма, прагнучи до економії на масштабі, укрупнюється, ростуть управлінські витрати і витрати внутрішніх агентських відносин, що знижує її ефективність. Виникає конфлікт інтересів власників і професійних менеджерів усередині корпорації і розосередженої системи контролю на всіх рівнях ієрархії. Дійсно, якщо не контролювати діяльність менеджерів і дати їм можливість одноосібно ухвалювати рішення, то корпорація починає діяти не на користь власників, а на користь групи менеджерів, що так чи інакше може привести до втрат фірми.

5. Фінансова компанія на взаємних началах - це форма організації, в якій клієнти одночасно є і претендентами на залишковий дохід. Іншими словами, коло споживачів послуг компаній жорстко обмежений їх членами. Прикладами можуть бути взаємні страхові компанії, взаємні фонди, взаємні ощадні банки і ін. Члени компаній вносять певні частки і на вимогу повинні отримувати грошові суми в розмірі, встановленому правилами. Компанії на взаємних началах є стійкими організаціями, а вилучення ресурсів власниками є форма часткового поглинання або часткової ліквідації фірми. Розглянемо недоліки цих компаній.

• По-перше, право виходу з компанії, тобто можливість у будь-який час забрати свою частку, жорстко обмежує сферу діяльності компаній і тип активів, в які вони можуть робити вкладення. Активи не повинні носити специфічного характеру і їх продаж не може бути пов'язаний з високими трансакційними витратами. Тому компанії ефективно діють у фінансовій сфері, оскільки їх діяльність однорідна і застрахована від ризику поглинання.
• По-друге, керівники відособлені від власників, а значить, проблема агентських відносин і контролю за діяльністю менеджерів для компаній на взаємних началах виявляється центральною.

6. Некомерційні організації частково фінансуються пожертвуваннями, виживають в умовах конкуренції, пропонуючи свій товар за меншою ціною і покриваючи свої витрати за рахунок доходів від пожертвувань і від продажу. Вони спеціалізуються на виробництві «гідних благ», тобто таких благ, споживання яких, на думку деяких людей, слід було б збільшити (класична музика, освітні програми, природоохоронні заходи, профілактика захворювань і т. ін.). Замовниками «гідних благ» можуть бути приватні особи і держава. У некомерційних організаціях не існує претензій на залишковий дохід, бо це означало б претензії на долю пожертвувань. Відсутність претендентів на залишковий дохід дозволяє уникнути проблем агентських відносин між спонсорами і претендентами, але не між спонсорами і менеджерами. Проблеми агентських відносин другого типу частково знімаються, оскільки спонсори беруть участь в роботі правлінь некомерційних організацій. Інвестиційні рішення некомерційних організацій за ринковими критеріями можуть виявитися ефективними, оскільки спонсори, маючи диверсифіковані портфелі, фінансують програми, що володіють високою ринковою цінністю, мінімізуючи ринкову вартість пожертвувань для некомерційної діяльності.

7.Політична, або публічна фірма (державна фірма) - різного рівня державні підприємства, які можуть функціонувати в різних секторах економіки. У більшості країн вони діють як муніципальні підприємства в комунальному господарстві. Часто такі фірми пов'язані із збитковою діяльністю і вимагають додаткового бюджетного фінансування.

4. Гібридна форма  інституційних угод

Вертикально інтегрованою називається фірма, що включає більше однієї стадії виробництва кінцевої продукції, в протилежність неінтегрованій фірмі, що купує сировину і матеріали для виробництва товару. У економічній теорії розрізняють два типи вертикальної інтеграції:

* інтеграція «вперед» включає процес придбання фірмою підприємств, що відносяться до подальших стадій реалізації продукції;

* інтеграція «назад» припускає придбання фірмою підприємств-постачальників ресурсів.

Проте і неінтегрована фірма може укладати довгострокові контракти з своїми постачальниками і покупцями, в яких крім цін обмовляються особливі умови постачання і реалізації виробленої продукції, нормативи запасів, мінімальна або максимальна ціна перепродажу і т. ін. Такі типи контрактів називаються вертикальними обмеженнями.

Вертикально інтегрована фірма передбачає поєднання двох типів контролю: над власністю підприємств, що належать до різних стадій технологічного ланцюжка, і над їх поведінкою. Насправді ці види контролю можуть існувати відносно незалежно один від одного. У системі холдингу можливий вертикальний контроль над власністю фактично без контролю над поведінкою, а ринкова поведінка формальна самостійних підприємств, у свою чергу, може контролюватися у відсутність контролю над власністю. У останньому випадку говорять про вертикальну квазіінтеграцію, або вертикальний контроль, не закріплений відносинами власності.

Способи виникнення квазіінтегрованих об'єднань різні і залежать від конкретних особливостей економічної системи. У перехідній економіці контроль над постачаннями ресурсів і реалізацією продукції фірми може виявитися ефективнішим, ніж контроль над її власністю. Вертикальна квазіінтеграція виникає на багатьох монопсонических ринках проміжної продукції. Наприклад, контракти субпідряду, що підпорядковують політику дрібних виробників інтересам крупних покупців, забезпечують вертикальний контроль над поведінкою субпідрядників. До вертикальних обмежень відносяться контракти давальництва, або толлінгу, франчайзингу, а також всілякі альтернативні форми розрахунків.

4.1.Толлінг (давальництво).

Особливим типом вертикальної квазіінтеграції є відносини толлінгу, або переробки сировини на давальницьких умовах. Ці відносини прийняті не тільки на Україні, але і в усьому світі.

Толлінг - це вид взаємин між господарюючими суб'єктами, при якому власник сировини (толлінгер) передає його підприємству-переробнику, отримуючи у вигляді результату готову продукцію і відшкодовувавши суму понесених витрат по переробці і узгоджений відсоток прибутковості. При цьому договір припускає, що право власності як на сировину, так і на готову продукцію, залишається за власником сировини.

Причини використання толлінгу різні, але основною вважається можливість вільного перерозподілу прибутку від постачальника до переробника. Толлінг дає значний стимул для переробника до підвищення якості переробки, скорочення втрат у виробництві і підвищення обсягу виходу готової продукції. Якщо норматив виходу готової продукції фіксується, то його наднормативна частина є чистим прибутком переробника.

У практиці роботи по толлінгу використовуються чотири основні форми оплати послуг з переробки сировини:

1) оплата сировиною, коли певний відсоток сировини переробник отримує як плату за переробку решти частини;

2) оплата готовою продукцією. При цьому з виробленої продукції утримується певний відсоток в рахунок оплати за переробку;

3) оплата грошима за відсутності складнощів з реалізацією готової продукції у постачальника сировини;

4) оплата як така відсутня. У такому випадку норматив виходу готової продукції занижується на такий відсоток, щоб наднормативна його частина, що залишається у переробника, компенсувала витрати по переробці (на підприємствах з легальною бухгалтерією не використовується).

         З погляду інституціонального аналізу використання толлінгу може бути пояснене особливою формою інтернаціоналізації трансакційних витрат: зовнішні трансакційні витрати, пов'язані з інформацією і забезпеченням контрактів, трансформуються у внутрішні неявні витрати вертикального об'єднання.

В Україні толлінг широко розповсюдився в алюмінієвій промисловості, чорній металургії, легкій і харчовій (цукровою) галузях, сільському господарстві (виробництво комбікормів, переробка молока, яєць і т. ін.). Це обумовлено в значній мірі проблемою неплатоспроможності виробників, особливо тих що випускають проміжну продукцію. Проте в цілому толлінг потрібно розглядати як одну з різноманітних схем роботи в бізнесі, особливу форму інституціональних угод.

4.2.Франчайзинг.

Вертикальні обмеження у відносинах між виробниками і дистриб'юторами виникають в результаті застосування системи франчайзингу. Франчайзинг як особлива форма вертикальних обмежень передбачає придбання франчайзи (як правило, відносно дрібною фірмою) права діяти, використовуючи торгову марку крупної авторитетної фірми - франчайзера. Обов'язки франчайзи можуть зводитися до реалізації продукції франчайзера і підтримці його торгової марки. Вертикальний контроль з боку франчайзера може бути різним залежно від типу контракту. Франчайзер може встановлювати план продажу, стандарти виробництва і якості, форму звітності, а також передбачати повну регламентацію діяльності. Франчайзинг застосовується в легкій промисловості, торгівлі, сфері обслуговування і т. ін.

Плата за користування франчайзингом складається з двох частин - фіксованої суми (франшизи) і відрахувань від виручки франчайзи (роялті). Змінюючи величину цих параметрів, франчайзинг може впливати на конкуренцію між франчайзи і їх ціновою політикою. Чим нижче роялті і вище франшиза, тим більше зацікавлені франчайзи в збільшенні обсягу продажу. Навпаки, високий відсоток роялті приведе до зниження обсягу продажу франчайзи і підвищенню ціни.

Інституційний аналіз взаємин франчайзера і франчайзи показує наступні особливості. Ім'я і торгова марка франчайзера, знижуючи невизначеність якості послуг, що надаються споживачам, служать суспільним благом для всіх франчайзи (операторів). Виникає проблема безбілетника, коли окремий оператор може в своїх приватних інтересах використовувати репутацію франчайзера, знижуючи якість послуг, що надаються, оскільки вигоду від цього він отримує один, а витрати несуть всі учасники системи франчайзингу. Тут виявляється негативний горизонтальний зовнішній ефект, який може бути і перехресним, а результатом виявляється підрив (розмивання) репутації. Тому потрібні спеціальні інституційні заходи, блокуючі стимули до опортуністичної поведінки операторів, в рамках системи контролю з боку франчайзера. Наприклад, оператор отримує винагороду у вигляді відсотка від сумарного доходу (обсягу продажу) всієї системи франчайзингу. Окрім горизонтального може виникати негативний вертикальний зовнішній ефект, оскільки опортуністична поведінка кожного має несприятливий вплив на доходи партнера. Наприклад, франчайзи, знижуючи якість послуг, може пояснювати обсяг  продажу, що скорочується, погіршенням попиту споживачів. Тому франчайзер часто використовує систему подвійного розподілу, що забезпечує певну конкуренцію і що знімає ефект асиметрії інформації.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Змістовний модуль 2. Інституціональна трансформація

ТЕМА 6. Домогосподарство.

Мета: Ознайомитися з сутністю категорії домогосподарство. Вивчити їх ознаки, функції та класифікацію. Визначити роль домогосподарства як суб'єкта ринку, та проаналізувати модель економічного кругообігу.

Питання для обговорення:

1. Домогосподарство: поняття, функції, класифікація.

2. Домогосподарство як суб'єкт ринку.

3. Економічна поведінка домогосподарств.

Питання для самоперевірки

1.Які особливості неокласичного підходу до категорії домогосподарство.