Теоретические аспекты анализа системы управления финансовой деятельности предприятия

Второй задачей подготовительного этапа является определение целей фи­нансового оздоровления. Под целью финансового оздоровления понимается прогнозируемое желаемое состояние экономического субъекта, достигаемое путем оказания на нею управленческого воздействия. Формулировка цели фи­нансового оздоровления предопределяется состоянием экономического субъекта, степенью глубины возникшего кризиса.

В таблице 3.1 представлены общие признаки, дающие краткое описание типов состоянии предприятий при опре­делении целей финансового оздоровления, рассматриваемых с точки зрения угрозы признания их неплатежеспособными (банкротами).

Таблица 3.1 -  Краткая характеристика состояния экономического субъекта   для целей финансового оздоровления

Таким образом, исходя из реального состояния экономического субъекта определяется перспективная цель финансового оздоровления, детализируемая впоследствии рядом процедур.

Третьей задачей подготовительного этапа является формирование ин­формационной базы, позволяющей принимать разнородные управленческие решения   в отношении предприятия. При этом необходимо обобщить в течение ограниченного промежутка времени массивы достоверной информации, отражающие различные аспекты деятельности хозяйствующего субъекта и достаточной для моделирования процесса его финансового оздоровления.

Отсутствие в ряде случаев на предприятиях автоматизированных
информационных систем не только затрудняет процедуры сбора и обработки
информация, но и увеличивает вероятность появления недостоверных.
              Аналитический этап методики финансового оздоровления экономическо­го субъекта предполагает реализацию следующих задач [12, с.28]:

- анализ первичной информации с целью выявления причин возникно­вения кризисного состояния;

- разработка нескольких альтернативных вариантов программы финансового оздоровления;

- анализ и обсуждение предложенных вариантов программы;

- выбор и утверждение наиболее предпочтительного варианта программы финансового оздоровления;

- моделирование процесса финансового оздоровления и прогнозирование ожидаемых результатов.

Проблема нехватки денежной наличности вынуждает предприятия искать варианты привлечения свободных денежных средств. Ввиду слабо развитой нормативно-правовой базы и надежной системы работы в сфере форфейтинга и невозможности применения франчайзинга на крупных промышленных предприятиях, чаще всего используется такая нетрадиционная форма финансирования, как факторинг. В основе факторинговой операции лежат покупка банком платежных документов поставщика за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и передача поставщиком фактору права требования платежа с покупателя.

Факторинг (англ. factoring) — разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-фирмами мелким и средним фирмам (клиентам). Суть услуг состоит в том, что фактор-фирма приобретает у клиентов право на взыскание долгов и частично оплачивает клиентам требования к их должникам, возвращая долги в размере от 70 до 90% до наступления срока их оплаты должником. Остальная часть долга за вычетом процентов возвращается клиентам после погашения должником всего долга. В результате клиент фактор-фирмы получает возможность быстрее возвратить долги, за что он выплачивает фактор-фирме определенный процент. При осуществлении факторинга клиент передает свое право получения долга от должника фактор-фирме. Факторинг возник в XVI—XVII вв. как операция торговых посредников, а затем приобрел форму кредитования.

Как видно из таблицы 2.2, раздела 2, наблюдается большой рост дебиторской задолженности на 49982 млн. руб. за 2009 год, следовательно,  необходимо искать пути решения сложившейся проблемы. Для уменьшения дебиторской задолженности применим факторинг на предприятии и рассчитаем его экономический эффект.

Экономический эффект от проведения факторинговой операции заключается в предотвращении инфляционного обесценения средств, временно замороженных в дебиторской задолженности.

Для уменьшения дебиторской задолженности применим факторинг на предприятии и рассчитаем его экономический эффект.

Покажем расчет по применению факторинга на предприятии.

Расчет будем производить по данным 2009 года.

Потери от обесценения дебиторской задолженности рассчитываются по формуле 3.1:

П =ДЗном*1/(1+i)ⁿ ,                                                                                  (3.1)      

где  П – сумма потерь в связи с обесценением дебиторской задолженности;

       ДЗном – номинальная сумма дебиторской задолженности;

        I – ежемесячный темп инфляции;

        n – период, на который формируется дебиторская задолженность.

В соответствии со статистическими данными годовой индекс инфляции в 2009 году составляет 1,09 [19, с.374].

Рассчитаем потери от обесценения дебиторской задолженности для РУП «ГЗЛиН» в 2009 году:

П2009 = 52427 – 52427 / (1 + 0,09 / 12)2 = 774,78 млн. руб.

При проведении факторинговой операции предприятие должно выплатить фактору комиссионное вознаграждение (сумму дисконта), которое устанавливается в процентах от суммы, переданной фактору дебиторской задолженности (0,5-2%).

Факторинговая операция будет выгодна в том случае, если сумма выплачиваемого фактору дисконта будет меньше суммы обесценения дебиторской задолженности.

Для определения предельного процента дисконта, при котором сумма комиссионного вознаграждения не превысит сумму обесценения дебиторской задолженности используют следующую формулу [35, с.74]:

             r = [1 – 1/ (1+i) ⁿ] / (1-Кни),                                      (3.2)                   

где  r – дисконтная ставка;

      Кни – коэффициент налогового изъятия, рассчитываемый по формуле:

Кни = Сумма налога / прибыль отчетного периода             (3.3)

Рассчитаем коэффициент налогового изъятия в 2009 году на РУП «ГЗЛиН»;

Кни = 8639/36890 = 0,23.

Далее проведем расчет дисконтной ставки по формуле  3.2:

r = [1 – 1 / (1 + 0,09 / 12)2] / (1 – 0,23) = 0,0171 или 1,71%.

В абсолютном выражении сумма дисконта составит:

0,0171 * 52427 = 896,50 млн. руб.

Если бы операция факторинга не проводилась, то потери предприятия составили бы 774,78 млн. руб.

Без учета факта снижения налогооблагаемой прибыли на сумму вознаграждения фактора проводимая предприятием факторинговая операция представляется невыгодной. Принимаем во внимание тот факт, что сумма, уплаченная фактору согласно основных положений по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) относится на затраты, то в результате снижения налога на прибыль чистая прибыль предприятия увеличится на:

774,78 * 0,23 = 178,19 млн. руб.

С учетом этой суммы затраты по факторингу оставят:

774,78 – 178,19 = 596,59 млн. руб., что меньше суммы дисконта, и не превышает сумму величины потерь от обесценения дебиторской задолженности.

Следовательно, предприятию РУП «ГЗЛиН» целесообразно было бы применить в   факторинговые операции.

Для того, чтобы просмотреть динамику целесообразности проведения факторинга, таким же образом проведем расчет для 2008 и 2009 года.

Полученные данные занесем в таблицу 3.1.

Таблица 3.1 – Анализ целесообразности проведения факторинга

Из таблицы видно, что на протяжении периода 2007 – 2009 годов затраты по факторингу не превышают потери, связанные с обесценением дебиторской задолженности. Это свидетельствует о том, что проведение факторинговых операций целесообразно.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены проблемы совершенствования системы управления финансовой деятельностью на предприятии на примере Республиканского Унитарного предприятия «Гомельский завод литья и нормалей ».

Гомельский завод литья и нормалей создан в 1979 году согласно приказу Министерства машиностроения для животноводства и кормопроизводства СССР от 9 октября 1979 года № 272. в соответствии с приказом  Министерства машиностроения для животноводства и кормопроизводства от 11 февраля 1987 года № 44 заводу представлен статус самостоятельного предприятия (юридического лица) в составе производственного объединения «Гомсельмаш».

Основными видами деятельности предприятия являются: производство сельскохозяйственных машин, производство крепежных изделий, чугунное литье, литье цветных металлов, обработка и покрытие металлов, производство деревянных изделий, производство метало - и деревообрабатывающего инструмента, ремонт машин общего назначения, ремонт машин и оборудования, используемых в сельском хозяйстве, производство прицепов, розничная торговля в неспециализированных магазинах.

Анализ основных технико – экономических показателей деятельности    РУП «ГЗЛиН» показал, что  произошел рост объема производства продукции  в 2008 году на 55,66 % по сравнению с 2007 годом, в 2009 году темп роста составил 121,23 % к уровню 2008 года;  показатель затраты на 1 руб. товарной продукции за анализируемый период увеличился в 2008 году на 3,3 %, в 2009 году показатель снизился на 1,06 %; фонд оплаты труда за 2008 год составил 148,27  % к уровню прошлого года, в 2009 году составил  120,56 %  к уровню 2008 года, соответственно показатель среднемесячной оплаты труда увеличился на 38,61 % в 2008 году и на 112,49 %, при этом необходимо отметить, что темп роста производительности труда опережает темп роста заработной платы, что свидетельствует об эффективности труда;                выручка от реализации увеличилась на 12,97 % в 2008 году, в 2009 году данный показатель составил 116,97 % от уровня 2008 года, себестоимость реализации также увеличилась на 14,74 %, в 2009 году составила 117,54 % к уровню 2008 года,  прибыль от реализации в 2008 году составила 105,54 % от уровня 2007 года, в 2009 году темп роста прибыли от реализации составил 139,33 % от уровня 2008 года, прибыль к распределению в 2009 году составила 183,77 % от уровня прошлого года;  показатель рентабельности продукции снизился на 33,88 % в 2008 году и в 2009 году составил 101,25 % от уровня 2008 года, рентабельность продаж в 2009 году составила 100,39 % от уровня 2008 года.