Теоретические аспекты анализа системы управления финансовой деятельности предприятия

              Результаты расчетов по данным таблицы 2.6 «Анализ ликвидности баланca РУП «ГЗЛиН» за 2009 год» позволяют говорить о том, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву име­ет следующий вид: А1 < П1 (2715 < 19728); А2 < П2 (104255 < 164930); A3 > П3 (125459 > 9256); А4 < П4 (130787 < 169937). То есть ликвидность баланса можно характеризовать как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший в рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся улучшить свою плате­жеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недоста­ток максимально ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).

Исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что при­чинной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства. Как свидетельствуют выше приведенные данные в РУП «ГЗЛиН» неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов.

Оценка финансового состояния РУП «ГЗЛиН» будет не­полной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой ус­тойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это по­зволяет определить, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли со­стояние активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хо­зяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирую­щее сто постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекатель­ность в границах допустимого риска [7, с.38].

Основными источниками информации для анализа финансовой устойчи­вости служат бухгалтерские отчетности   форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», форма №4 «Отчет о движении денежных средств».

Прежде чем определять  тип финансовой устойчивости необходимо опре­делить показатели, которые будут отражать устойчивость финансового состоя­ния.   Показатели, характеризующие структуру источников капитала и его фи­нансовую устойчивость представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Анализ показателей финансовой устойчивости

                       РУП «ГЗЛиН» за 2007 – 2009 годы

Отношение собственных источников к их общей сумме называется коэффициентом собственности (автономии, независимости), у нас он равен на конец 2009 года 47 %. Допустимым значением в мировой практике считается Ny = 0,5. Значение  показателя в  2007-2008 гг. также не достигает соответствующей нормы. Это говорит о том, что предприятие в 2009 году зависимо от заемных средств и финансово неустойчиво.

Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) опреде­ляется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к итогу баланса. Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю дол­га в общей сумме капитала. Его можно также рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии.  Так как значение коэффи­циента   превышает 0,5 в 2009 году и равен 0,53 , то это является отрицательным моментом.

Коэффициент финансовой неустойчивости (структуры капитала) также рассчитывается на начало и конец отчетного периода как отноше­ние заемного капитала к собственному. Коэффициент финансовой неустойчивости называют коэффициентом финансового риска, коэффициентом финансового рычага. Он показыва­ет, сколько заемных средств привлечено на 1 р. собственных средств. Чем выше этот коэффициент, тем больше долговых обязательств и тем рис­кованнее сложившаяся ситуация. Считается, что коэффициент финан­совой неустойчивости должен быть в пределах единицы, т.е в нашем случае он составил в 2009 году 1,09 по сравнению с прошлым годом он снизился на 0,1, что является положительным моментом.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что в течении 2007-2009 гг. собственный капитал был большей частью вложен во внеоборотные активы. В конце 2009 года наблюдается увеличение показателя на 0,04 (0,23 – 0,19), что оценивается отрицательно и говорит о том, что 23% собственного капитала было вложено в оборотные средства, а 77 % - во внеоборотные активы.

Происходит снижение в 2009 году по сравнению с 2007 годом коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств на 0,07, что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Анализируя ликвидность и платежеспособность выявили, что коэффициент  текущей  ликвидности  уменьшился на 0,06 и отклонился от норматива. Можно сказать, что предприятие  недообеспеченно   собственными  оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности. Предприятие  не достаточно располагает собственными оборотными средствами, необходимые для его финансовой устойчивости.

        Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами должен быть не более 0,85 и в 2009 году составил 0,53. Это положительный фактор и говорит о том, что предприятие способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Коэффициент маневренности активов в 2009 году составил 0,60. Показатель является положительным, следовательно, часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент финансовой устойчивости ниже нормативного значения, следовательно финансовое положение в нашем случае можно рассматривать как  нестабильное.

                В целях характеристики источников средств для формирова­ния запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

Наличие собственных оборотных средств: 

          СОС = СК – ВнА,                                                                                     (2.1)

где СК - собственный капитал предприятия;

       ВнА - внеоборотные активы.

         Собственные и долгосрочные заёмные источники:

         СДЗИ = СОС + Зд.,                                                                                                         (2.2)

где СОС – собственные оборотные средства;

       Зд - долгосрочные пассивы.

Общая величина основных источников финансирования:

          ОИФ = СДЗИ + Зкр.,                                                                                         (2.3)

где СДЗИ - собственные и краткосрочные заёмные источники;

      Зкр - краткосрочные заёмные средства.

  1.   СОС2008 = 139836 – 114220 = 25616;

        СОС2009 = 129364 – 104649 = 24715;

  2.   СДЗИ2008 = 25616 – 13578 = 12038;

        СДЗИ2009 = 24715 – 16488 = 10927;

   3.   ОИФ2008 = 12038 + 166911 = 178949;

         ОИФ2009 = 10927 + 130564 = 141491.

Полученные результаты  расчетов наличия собственных средств, собственных и долгосрочных заемных средств и основных источников финансирования сведем в таблице 2.8.

Таблица 2.8-Учет соотношения потребности предприятия РУП «ГЗЛиН» в запасах и источниках финансирования за 2008 – 2009 год, млн. руб.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитыва­ются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1.       Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств =                             = СОС – З,                                                                                                  (2.4)

где СОС - собственные оборотные средства;

       З – запасы и затраты (стр.210)

2.  Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников     финансирования = СДЗИ – З,                                   (2.5)

где СДЗИ - собственные и долгосрочные заёмные источники;

          З – запасы.

3.      Излишек (+), недостаток (-) источников финансирования =

                                     = ОИФ – З,                                                                  (2.6)

где ОИФ - общая величина основных источников финансирования;

       З – запасы.

По степени финансовой устойчивости предприятия возмож­ны четыре типа ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта си­туация возможна при следующем условии: из выше рассчитанных значений 1,2,3 > 0.

Нормальная устойчивость финансового состояния, гаранти­рующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии: 1 < 0;  2,3 > 0.

Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением
платежеспособности и возникает при условии: 1,2 < 0; 3 > 0.

Кризисное финансовое состояние: 1,2,3 < 0.

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению [8, с.118].

1.   Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств   2008 год  = 25616 – 60095 = - 34479;

     Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств 2009 год = 24715 – 113237 = - 88522;

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования 2008 год = 12038 – 60095 = -48057;

    Излишек (+), недостаток (-) собственных и источников финансирования 2009 год = 10927 – 113237 = -102310;

2.       Излишек (+), недостаток (-) источников финансирования 2008 год = 178949

– 60095 = 118854;

      Излишек (+), недостаток (-) источников финансирования 2009 год = 141491 – 113237 = 28254.

              В результате анализа выше указанных показателей было установлено, что рассчитанные  нами показатели не подходят под первый и второй тип финансовой устойчивости, однако результаты показателей подходят под третий тип финансовой устойчивости (1,2 < 0; 3 > 0).

Следовательно, предприятие РУП «ГЗЛиН» на 2008 – 2009 находилось в неустойчивом (предкризисном) состоянии, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения нормально кредиторской задолженности над дебиторской и др.

              Неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат.

Таким образом, важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Коэффициенты финансовой устойчивости по­зволяют не только оценить один из аспектов финансового состоя­ния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень -  использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Методическое содержание политики финансового оздоровления в основ­ном обусловливается особенностями кризисного состояния и спецификой деятель­ности экономического субъекта. При этом процедуры, реализуемые в каждом конкретном случае, будут индивидуальны.

Методика финансового оздоровления включает следующие основные эта­пы:

- подготовительный этап;

- аналитический этап;

- реализационный этап;

- заключи тельный этап.

Основными задачами подготовительного этапа являются:

- определение субъекта управления процессом;

- формулировка целей процесса;

- создание информационной базы, позволяющей сформировать адекват­ное суждение о состоянии объекта управления.

При выполнении первой задачи подготовительного этапа необходимо определить управляющее звено, осуществляющее руководство процессом фи­нансового оздоровления. Поскольку от профессионализма, эффективности принимаемых решений и контроля их исполнения в значительной степени определяется конечный результат, считаем, что данной, задаче должно при­сваиваться первостепенное значение. Ввиду сложности механизма формиро­вания и реализации политики финансового оздоровления и временного огра­ничения процесса целесообразно возложить функции на команду, включаю­щую специалистов по финансовому менеджменту, бухгалтерскому учету, ан­тикризисному управлению [12, с.26].