Теоретические аспекты анализа системы управления финансовой деятельности предприятия

                 Важным показателем в определении финансового положения предприятия является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность означает наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств и одновременного продолжения бесперебойной деятельности.             

Для эффективного управления необходимо точно оценивать сложившуюся ситуацию и выбирать возможные и наиболее эффективные комбинации решений. Для этого необходимо пройти три основных шага.

1. Оценка текущего состояния компании и его изменения по сравнению с предыдущим периодом.

2. Определение причин, которые привели к изменению финансового  положения предприятия.

              3. Разработка программы действий на будущее.

                 Разные авторы предлагают разные методики и приемы финансового анализа.

                Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры [18, с. 145]:

-экспресс-анализ финансового состояния;

-детализированный анализ финансового состояния.

              В процессе анализа В.В.Ковалев [21, с.8] предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный анализ, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

              Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм, проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

                Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом состоянии хозяйствующего субъекта.

                    Третий этап - основной в экспресс-анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ производится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

                     Экспресс-анализ может завершиться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового состояния.

                   Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, при этом степень детализации зависит от желания аналитика. В.В.Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

-предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

-характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

-выявление «больных» статей отчетности.

Анализ непосредственно по балансу — дело до­вольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетов и  показателей не по­зволяет выделить главные тенденции о финансовом состоянии организации.

Сравнительный аналитический баланс можно читать из исходного баланса путем уплотнения остальных статей и дополнения его показателями  структурной динамики.

Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен. Он сводит воедино и систематизирует те результаты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Следующий аналитической процедурой является вертикальный анализ - иное представление фи­нансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обяза­тельным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно от­слеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

                   Таким образом, можно выделить две основные чер­ты вертикального анализа:

   - переход к относительным показателям позволяет проводить    сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характе­ристик;

-  относительные показатели сглаживают негатив­ное влияние инфляционных процессов, которые существенно  искажают абсолютные  показатели финансовой отчетности и тем самым за их сопоставление в динамике.

         Горизонтальный анализ баланса заключается в построении   одной или нескольких аналитически таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста. Степень агрегирования показателей выявляет аналитик. Как правило, берут базисные показатели роста за ряд лет (смежных периодов), что поможет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения [11, с.20].

              Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности.

              Горизонтальный и вертикальный анализы  дополняют один другого. Поэтому на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской системы, так и динамику отдельных ее показателей.

                  Трендовый анализ — часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного роста организации.

                   Определяется среднегодовой темп прироста, рассчитывается прогнозное значение показателей, самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации  отчетным периодом времени является месяц или квартал.

                   Анализ динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации позволяет сделать часть важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности , так и для принятия управленческих решений на перспективу.

                   Исследование изменения структуры активов орга­низации позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных средств в имущест­ве может свидетельствовать о:

                  - формировании более мобильной структуры акти­вов, способствующей ускорению оборачиваемо­сти средств организации;

                   - отвлечении части текущих активов на кредитова­ние потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предпри­ятий и прочих дебиторов, что        свидетельствует о фактической иммобилизации этой части обо­ротных средств из производственного процесса;

                  - сворачивании производственной базы;

                   - искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгал­терского учета и т.д.

                     При анализе первого раздела актива баланса сле­дует обратить внимание на тенденции изменения та­кого его элемента, как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансо­во-хозяйственной деятельности.

                Наличие долгосрочных финансовых вложений  указывает на инвестиционную направ­ленность вложений организации.

        Учитывая, что удельный вес основных средств  может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стои­мости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продук­цию могут расти достаточно высокими темпами), не­обходимо обратить внимание на изменение абсолют­ных показателей за отчетный период.

              Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руково­дства организации. Однако поданным бухгалтерско­го баланса он не может быть проведен. Для него тре­буется информация из формы №5 и внутренняя учет­ная информация.

                 Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется в конечном итоге финансовым состоянием. Именно в показателях финансового состояния отражается уровень использования капитала и рабочей силы [6, с.85].

                 Сущность методики анализа показателей состоит в определении величины каждого из них, выявлении и изменении факторов их изменения, резервов улучшения финансового состояния. Приведем пример расчетов, необходимых нам показателей.

              Коэффициент  текущей  ликвидности (К1) определяется  как  отношение фактической стоимости находящихся  в наличии  у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских  задолженностей, краткосрочных  финансовых  вложений и   прочих   оборотных  активов  за  вычетом  расходов  будущих  периодов  к краткосрочным  обязательствам предприятия, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

          К1 = II А / V П – строка 640,                                                                               (1.1)

где    II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

         V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент  обеспеченности  собственными  оборотными  средствами (К2) определяется  как  отношение  разности  собственного  капитала, включая  фонды  потребления  и  резервы  предстоящих  расходов  и  платежей, и   фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов [1, с. 10].

              К2 = (III П + строка 640 – I А) / II А,                                                    (1.2)

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);

      I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);

      II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом являются наличие одного из следующих критериев:

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3);

- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4).

              Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия, за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей к общей стоимости имущества (активов).

           К3 = IV П + (V П – строка 640) / ВБ,                                                           (1.3)

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);

      V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

       ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитываться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) рассчитывается отношением просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов) [1, с. 10].

              К4 = (КП + ДП) / ВБ,                                                                                         (1.4)

где КП - краткосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 150, 175 (заполняется организациями самостоятельно при наличии краткосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);

         ДП - долгосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 140, 165 (заполняется организациями самостоятельно при наличии долгосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);

          ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

          Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.