Тенденции развития и инструменты мирового финансового рынка

     Кроме того, ЕБРР осуществил систему кредитования малого и среднего бизнеса через коммерческие банки республики на сумму 30 млн долл. США, а также приобрел 27 % акций «Приорбанка» - одного из крупнейших частных банков в Беларуси. Инвестиции в инфраструктуру затрагивают транспорт, телекоммуникации и энергопроекты, которые составляют около 71 % всех обязательств (табл. 1.3). 

     Таблица 1.3 

     Проекты, подписанные ЕБРР в Республике Беларусь, по состоянию на 30 ноября 2001 года, млн  евро 

     Источник: [23, с. 201]

     Международные финансовые организации обеспечивают стабильное состояние финансов внешнеэкономической  деятельности государства и субъектов  хозяйствования посредством широкого ряда финансовых инструментов и рычагов. Однако эффективность внешнеэкономической  деятельности международных финансовых организаций не всегда оправдывает  надежды, поскольку эта деятельность проводится непосредственно между  институтами и государством или  субъектом хозяйствования. Решением этой проблемы может стать активное использование рыночных механизмов и реализация внешнеэкономической  деятельности международных финансовых организаций со своими контрагентами посредством мирового финансового рынка.

     Итак, финансовый кризис в Беларуси проявляется в нехватке валюты, падении рентабельности импорта, росте цен и падении покупательной способности населения. Несмотря на проведение девальвации и введение антикризисного регулирования экономики, кризисные явления не исчезли, а инфляция многократно превысила прогнозные показатели. В результате кризиса установленный Нацбанком курс доллара за январь-ноябрь вырос с 3000 до 8700 белорусских рублей, совокупная девальвация за неполные десять месяцев составила 189%. Инфляция за январь-октябрь составила 88,7%, базовая инфляция (без учёта цен на товары и услуги, регулируемые государством и сезонно изменяющиеся) за этот же период — 101,5%. Это самый высокий показатель в Европе и СНГ. Большое значение для стабилизации макроэкономической ситуации Республики Беларусь имеет сотрудничество с международными финансовыми организациями. К ним относятся Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, МВФ. обеспечивают стабильное состояние финансов внешнеэкономической деятельности государства и субъектов хозяйствования посредством широкого ряда финансовых инструментов и рычагов.

     Таким образом, мировой финансовый рынок – совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством банковских и иных финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между спросом и предложением на капитал. МФР делится на три основных сектора: мировой валютный рынок, мировой рынок капиталов( в свою очередь подразделяется на фондовый рынок и кредитный рынок) и денежный рынок (межбанковский и учётный рынки). Что касается роли национального рынка Республики Беларусь для МФР, то на данный момент финансовый кризис в Беларуси проявляется в нехватке валюты, падении рентабельности импорта, росте цен и падении покупательной способности населения. Несмотря на проведение девальвации, кризисные явления не исчезли, а инфляция многократно превысила прогнозные показатели (за январь-октябрь она составила 88,7%) базовая инфляция (без учёта цен на товары и услуги, регулируемые государством и сезонно изменяющиеся) за этот же период — 101,5%. Это самый высокий показатель в Европе и СНГ. 

     2. АНАЛИЗ МИРОВОГО  ФИНАНСОВОГО РЫНКА 

     2.1. Анализ валютного рынка 

     В рыночном хозяйстве валютные курсы, подобно любым другим товарным ценам, определяются взаимодействием экономических  агентов, покупающих и продающих  валюту. Совокупность отношений, возникающих  между домохозяйствами, фирмами, коммерческими  банками и другими финансовыми  учреждениями по поводу международных  сделок с валютами, образует мировой  валютный рынок.

     Мировой валютный рынок - рынок иностранной валюты, на котором правительственные учреждения, центральные и другие банки, фирмы, фонды, отдельные лица обменивают валюту одной страны на валюту другой страны посредством покупки/продажи финансовых активов, выраженных в иностранной валюте. [24, с. 118]

     На  этом рынке в роли товара выступает  та или иная валюта или набор валют, а роль денег выполняет другая валюта. Объектом купли-продажи может  быть любое финансовое требование, выраженное в иностранной валюте: валютный депозит до востребования, переводной вексель (тратта), аккредитив, чек и т.д.

     Ежедневный  оборот мирового валютного рынка  представлен астрономическими суммами, измеряемыми сотнями миллиардов долларов. С каждым годом дневной оборот мирового валютного рынка растёт. Например, ежедневный оборот валютного рынка в 1986г. составлял в среднем около 330 млрд. долларов, в 1989г. – 650 млрд. долларов, в 1995г. – 1,2 трлн. долларов, а в 2010 г. – 4 трлн. долларов США. [10, с. 12]

     Банк  международных расчетов (BIS) 1 сентября 2010 года опубликовал очередной свой глобальный отчет о состоянии  международного валютного рынка  и основных изменениях в сегменте финансовых деривативов за последние  три года.

     Проанализировав данное исследование, стоит выделить несколько ключевых моментов, наиболее ярко характеризующие основные тенденции  на FOREX за период 2007-2010:

• Несмотря на мировой финансовый кризис, с момента последнего отчета BIS (2007) дневной объем торгов на валютном рынке вырос на 0,8 трлн. долл. (20%) , достигнув в 2010 году значения в 4 трлн. долларов США (табл. 2.1).

Таблица 2.1 

Средний ежедневный объем торгов на мировом  валютном рынке за 2007-2010 гг. 

      Источник: собственная разработка автора на основании  [2, с. 23]

• Торговые обороты в различных сегментах валютного рынка росли неравномерно. Так, на рынке спот наблюдался мощный всплеск активности. За последние три года обороты в этом сегменте выросли на 32,5%. В то же время, торговля своп-инструментами претерпела незначительные количественные изменения (+2,9%), а такие инструменты как опционы и вовсе стали пользоваться меньшим спросом (-5,5%), чем в 2008 г. (табл. 2.2).

Таблица 2.2 

Торговля  иностранными инструментами, 2008-2010 гг. 

      Источник: собственная разработка автора на основании  [2, с. 25]

• Наиболее торгуемой валютной парой по-прежнему является евро-доллар, на долю этого инструмента приходится 28% всего дневного оборота на Forex, т.е. в среднем в день по этой паре проходит сделок на сумму свыше 1,1 трлн. долларов США. Второе место закрепила за собой пара доллар-иена (14% или 568 млрд. долларов), далее британский фунт в тандеме с «американцем» - 9%, 360 млрд. долларов США. Тут стоит отметить, что за последние три года британская валюта сдала свои позиции (табл. 2.3)

Таблица 2.3

Валютные  пары