Сущность, содержание и виды риска

  Тема 1.   Сущность, содержание и виды  риска. 
 

1 Сущность  и  содержание  риска. 

    Под  риском  понимается  возможная   опасность  потерь,  вытекающая   из

специфики тех или иных явлений природы  и  видов  деятельности  человеческого

общества.

    Риск  – историческая  и экономическая категория.  Как   историческая

категория,  риск   представляет   собой   осознанную   человеком   возможную

опасность. Она свидетельствует о том, что  риск исторически  связан  со  всем

ходом общественного развития.

    По мере развития цивилизации, появляются товарно-денежные отношения,  и

риск  становится экономической категорией.

    Как экономическая категория  риск представляет  собой  событие,  которое

может произойти или  не  произойти.  В  случае  совершения  такого события,

возможны  три экономических результата: отрицательный, нулевой и положит.

    Риском можно управлять и принимать  меры к снижению степени риска.  Но во

многом  определяется классификацией риска. 

2 Классификационная  система рисков. Группы, категории, виды, подвиды и

      разновидности рисков. 

    Под классификацией риска понимают  распределение  риска  на  группы  по

определенным  признакам для достижения поставленных целей.

    Классификационная система  рисков  включает  группу,  категории,  виды,

подвиды и разновидности рисков.  В  зависимости  от  возможного  результата,

риски делят на две большие группы –  чистые и спекулятивные.

    Чистые риски означают возможность  получения отрицательного или  нулевого

результата.

    Спекулятивные   риски   выражаются   в   возможности   получения    как

положительного, так и отрицательного результата.

    В зависимости от основной  причины возникновения  рисков  (базисный  или

природный риск), они делятся на следующие  категории:  природно-естественные,

экологические, политические, транспортные, коммерческие.

    К  природно-естественным  относятся   риски,  связанные  с   проявлением

стихийных сил природы.

    Экологические риски – это  риски, связанные  с  загрязнением  окружающей

среды.

    Политические  риски  связаны  с  политической  ситуацией  в  стране   и

деятельностью государства.

    Транспортные риски  связаны   с  перевозками  грузов  различными  видами

транспорта.

    Коммерческие риски  представляют  собой  опасность  потерь  в  процессе

финансово-хозяйственной деятельности.

    По структурному признаку коммерческие  риски делятся  на  имущественные,

производственные, торговые и финансовые.

    Имущественные   риски   связаны   с   вероятностью   потерь   имущества

предпринимателя  по  причине  кражи,  диверсии,  халатности,  перенапряжения

технической и технологической систем.

    Производственные риски  связаны   с  убытком  и  остановки   производства

вследствие  воздействия различных факторов.

    Торговые риски связаны с убытком  по причине задержки платежа  в  период

транспортировки товара, не поставки товара.

    Финансовые риски подразделяются  на  два  вида  –  риски,  связанные  с

покупательной  способностью  денег,  и,  связанные  с   вложением   капитала

(инвестиционные).

    К рискам,  связанным  с  покупательной способностью  денег,  относятся

следующие разновидности рисков:  инфляционные  и  дефляционные,  валютные  и

риски ликвидности.

    Инфляционный риск – это риск  того, что при  росте  инфляции  получаемые

денежные  доходы  обесцениваются  с  точки зрения  реальной   покупательной

способности быстрее, чем растут.

    Дефляционный – это риск того, что при росте дефляции происходит  падение

уровня  цен, ухудшение экономических условий  предпринимательства  и  снижение

доходов.

    Валютные  риски  – представляют  собой опасность   валютных   потерь,

связанных с  изменением  курса  одной  иностранной  валюты  по  отношению  к

другой.

    Риски ликвидности – связаны  с возможностью потерь при  реализации ценных

бумаг  или  других  товаров   из-за   изменения   оценки   их   качества   и

потребительной  стоимости.

    Инвестиционные  включают  в   себя  следующие  подвиды   рисков  –  риски

упущенной выгоды, снижения доходности, прямых финансовых потерь.

    Риск упущенной выгоды – это   риск  наступления  косвенного  (побочного)

финансового  ущерба  (неполученная  прибыль)  в  результате  неосуществления

какого-либо мероприятия (страхование, инвестирование, хеджирование).

    Риск снижения доходности –  может  возникнуть  в  результате  уменьшения

размера процентов и дивидендов по  портфельным  инвестициям,  по  вкладам  и

кредитам.

    Риск снижения доходности включает  следующие разновидности: процентные  и

кредитные риски.

    К процентным рискам относится  опасность потерь  коммерческими   банками,

кредитными учреждениями, селинговыми  (  продажа)  компаниями  в  результате

превышения  процентных ставок, выплачиваемых ими  по  привлеченным  средствам,

над ставками по предоставленным  кредитам.  К  процентным  рискам  относятся

также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением

дивидендов  по  акциям,  процентных   ставок   на   рынке   по   облигациям,

сертификатам  и другим ценным бумагам.

    Кредитный риск – это опасность  неуплаты  заемщиком  основного   долга  и

процентов, причитающихся кредитору.

    Кредитный риск может быть  также разновидностью рисков  прямых финансовых

потерь, включающих следующие разновидности:  биржевой,  риск  банкротства  и

селективный риск.

    Биржевые риски представляют  собой опасность потерь от  биржевых сделок.

    Селективные риски (выбор, отбор)  – это риск неправильного выбора  видов

вложения  капитала, вида  ценных  бумаг  для  инвестирования  в  сравнении  с

другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

    Риск банкротства – это  опасность в результате  неправильного выбора

вложения  капитала, полной потери предпринимателем  собственного  капитала  и

неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. 
 

                  Тема 2.   Риск в инвестировании  капитала. 
 

2.1.   Риск – обязательный элемент  любой экономики. 

    В любом инвестировании капитала  всегда присутствует риск. Место  риска в

инвестировании  капитала  определяется  самим  существованием  и   развитием

хозяйственного   процесса.  Риск  является  обязательным   элементом   любой

экономики. Появление риска, как неотъемлемой части  экономического  процесса

– объективный  экономический закон. Существование  данного закона  обусловлено

элементом конечности любого явления. Каждое явление  имеет свой конец.

    Ограниченность   (конечность)   материальных,   трудовых,   финансовых,

информационных  и др. ресурсов вызывает их дефицит  и  способствует  появлению

риска как элемента хозяйственного процесса.

    Хозяйствующие субъекты и граждане,  осуществляющие  вложение  капитала,

неоднозначно  относятся к принятию риска.

    По  отношению  к  степени   риска  хозяйствующие  субъекты  и   граждане

подразделяются  на предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, игроков.

    Предприниматель – это тот,  кто вкладывает свой собственный капитал  при

определенном  риске.

    Инвестор – это тот, кто  при вложении капитала, большей   частью  чужого,

думает  прежде всего о минимизации  риска.  Он-  посредник  в  финансировании

капиталовложений.

    Спекулянт – готов идти на  определенный, заранее рассчитанный риск.

    Игрок – готов идти на любой  риск (вабанк).

    Риск присущ  любым  видам   вложения  капитала.  Однако  можно   выделить

капитал,  вложения  которого  напрямую  означает  «  идти  на  риск  ».  Это

венчурный капитал. 
 

2.2.  Венчурный капитал 

    Венчурный капитал или рисковые  инвестиции представляют собой  инвестиции

в форме  выпуска новых  акций,  производимых  в  новых  сферах  деятельности,

связанных с большим риском.

    Венчурный капитал инвестируется  в не связанные между  собой  проекты  в

расчете  на  довольно  быструю  окупаемость  вложенных   средств.   Вложение

капитала  осуществляется  путем  приобретения  части  акций  предприятия   –

клиента или предоставлением ему ссуд ( в т.ч. с правом конверсии  этих  ссуд

в   акции).   Рисковое   вложение   капитала   обусловлено    необходимостью