Понятие, показатели и оценка кредитоспособности предприятия

 В стоимости текущих активов доля дебиторской задолженности уменьшилась, но продолжает занимать наибольший удельный вес – 58 960 тыс. тенге в 2004 г. или 93,4 %.

Размер соотношения имущества  предприятия ко всей сумме активов  баланса должен составлять не менее 50 %, однако на анализируемом предприятии этот коэффициент на много ниже. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии предприятия. Мало того предприятие практически не имеет имущества производственного назначения.

Наиболее ликвидные активы –  денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции. Инвестиций у Товарищества нет. Значительно уменьшились денежные средства, однако надо учесть, что в условиях рынка, низкая мобильность оборотных средств не всегда оценивается отрицательно. Наличие небольших остатков средств на расчетном счете еще не означает неплатежеспособность предприятия. Следующим действием нами проанализированы источники образования пассивов баланса. Для этого составлена таблица состава и структуры собственных и заемных источников за 2003-2004 годы (таблица 22).

По данным таблицы, видно, что Уставный капитал на протяжении двух лет не меняется и остается равным 77,5 тыс. тенге. Резервный капитал предприятие  не создает, однако, согласно нормативных  и законодательных актов Республики Казахстан, размер резервного капитала должен составлять не менее 15 % от Уставного капитала. При этом за 2 года предприятие имело доход, который, прежде всего, по определению, необходимо направлять на образование резервного фонда.

Таблица 22 - Состав и структура собственных  и заемных источников

тыс. тг.

№

Наименование

2002 г.

2003 г.

Откл.

 

Тенге

%

тенге

%

+ , -

1

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

2

Корр. Счета и вклады банков

-

-

423912

4,6

423912

3

Банковские счета и вклады клиентов

4214749

73,5

6748032

75

253383

4

Выпущенные долговые ценные бумаги

-

-

-

-

 

5

Задолженность перед банками

12520

0,2

-

-

-12520

6

Прочие привлеченные средства

215387

3,75

252309

2,8

36922

7

Субординированный долг

262925

4,58

277765

3,0

14840

8

Налоговые обязательства

7

0,001

13313

0,16

11306

9

Прочие обязательства

125564

2,2

183514

2,04

57950

10

Итого обязательств

4831152

84,22

7898845

87,8

3067693

11

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

 

12

Уставный акционерный капитал

531067

9,26

531067

5,9

0

13

Дополнительный капитал

-

-

-

-

 

14

Нераспределенный доход прошлых  лет, резервный капитал и резервы переоценки банка

227475

3,97

271756

3,0

44281

15

Нераспределенный чистый доход (непокрытый убыток)

146487

2,55

294713

3,3

148226

16

Итого собственного капитала

905029

15,78

1097536

12,2

192507

17

Итого Собственного капитала + обязательства (пассив)

5736181

100

8996381

100

3260200

 

Анализ привлеченного капитала говорит о том, что предприятие  не привлекало не только долгосрочных, но и краткосрочных кредитов. В  анализируемом предприятии займов нет, но большой удельный вес кредиторской задолженности – 98,8 % в 2003 г., 96 % в 2004 г. Величина ее в 2004 году составляет 57 655 тыс. тенге, что на 192 887 тыс. тенге меньше, чем в 2003 году. Основную ее часть составляет межфирменная кредиторская задолженность. Задолженность по налогам в 2004 году увеличилась по сравнению с 2003 годом в четыре раза.

Ориентировочно, соотношение между  дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то такое положение можно оценить  как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. На нашем предприятии соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью на 2003 г. составляет 186369:250542, а в 2004 г. 58959:57654. По данным коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности можно говорить о улучшении. В 2003 г. кредиторская задолженность значительно превышала дебиторскую, но уже в 2004 г. дебиторская задолженность превысила кредиторскую на 0,1%, т.е. наши активы превысили обязательства. Такое положение можно оценить как нормальное, так как наблюдается изменение соотношения в положительную сторону.

Отсутствие просроченных задолженностей по расчетам с бюджетом и по оплате труда положительно характеризует  работу предприятия.

О снижении финансовой независимости  предприятия свидетельствует коэффициент  независимости, который определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу. По этому коэффициенту судят, насколько  предприятие независимо от заемных средств и насколько способно маневрировать собственными средствами. В 2003 году он равен 0,0034, что находится в рамках минимального значения; в 2004 году увеличился, однако его величина также низкая и равна 0,0714, что говорит о недостатке собственных средств. Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, оптимальное значение для предприятия 0,5 - 0,6. Это дает возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка.

Обратным показателем коэффициенту независимости является коэффициент  зависимости, который по данным табл. №24 уменьшается и к концу 2004 года составляет 0,9286 при норме 0,4-0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим  финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование. Он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Оптимальное значение должно превышать 1. По данным табл.№24 величина этого коэффициента меньше единицы в 2003 и в 2004 годах, что свидетельствует о возможной опасности возникновения неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период возрос, и  составил 0,07, но еще остается ниже минимального значения 0,5. Это, говорит о том, что  предприятие еще не является финансово устойчивой.

Собственный оборотный капитал  фирмы в 2004 году вырос на 3598,2 тыс. тенге благодаря росту собственного капитала и составил 2491,8 тыс. тенге, означающее, что фирма имеет средства для стабильного функционирования и может рассчитывать на получение кредитов, привлечение инвестиций и т.д.

Коэффициент маневренности в 2003 году был отрицательным, но благодаря  увеличению СОК, в 2004 году Коэффициент  маневренности составил 0,6, при минимальном  значении 0,5. Но, все равно, средств  недостаточно для того, чтобы маневрировать своими финансовыми ресурсами.

Для обобщения информации о хозяйственной  деятельности предприятия рассмотрим таблицу результатов финансово–хозяйственной  деятельности исследуемого предприятия  за последние два года.

 

Таблица 23 - Результаты финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Ай центр» за 2003 – 2004 годы

Показатели

2003 г.

2004 г. 

Отклонения, (+), (-)

 

Тенге

%

 Доход от реализации

153 641,9

184 073,4

30 431,5

119,8

Себестоимость реализованной продукции, работ и услуг

143 464,2

167 161,3

23 697,1

116,5

Валовой доход

10 177,7

16 912,0

6 734,3

166,2

 Расходы периода

8 968,2

12 020,9

3 052,7

134,0

Доход до налогообложения

1 209,5

4 891,2

3 681,7

404,4

 Налогооблагаемый доход

1 209,5

4 891,2

3 681,7

404,4

 Подоходный налог

423,2

1 467,4

1 043,9

346,7

 Чистый доход

786,3

3 423,8

2 637,6

549,9

Выплаты за счет чистого дохода

 

Нераспределенный доход/непокрытый убыток

786,3

3 423,8

2 637,6

549,9

 

Анализируя данные таблицы 23 можно  сделать вывод о доходности предприятия. Наблюдается повышение таких абсолютных показателей доходности, как доход от реализации, валовой доход, чистый доход. По итогам 2004 года нераспределенный доход увеличился на 3423,8 тыс. тенге или на 550% по сравнению с 2003 годом.

Определим уровень доходности общих активов. В 2003 году этот коэффициент равен 786,3/253703,1(Актив баланса за 2003 год)*100=0,3%;, а 2004 году – 3423,8/63143,5(Актив баланса за 2004 год)*100=5,4%.

Делая вывод, можно сказать, что  предприятие значительно улучшило свои финансовые показатели, в частности, коэффициент независимости, коэффициент задолженности, СОК, коэффициент маневрирования и т.д.

Если учесть, что ТОО «Ай центр» образовалось только в конце 2002 года, то, можно предположить, что с  такими темпами роста, ей в течение 3-4 лет удастся повысить все свои финансовые показатели выше минимального значения. Для этого, главное, нужно проводить грамотный и точно рассчитанный с учетом рисков менеджмент. Также необходимо провести анализ дебиторской задолженности, так как, доля дебиторской задолженности в составе активов составляет 67-70% от всей суммы активов.

По расчетам, представленным в таблице 24, дебиторская задолженность ТОО  «Ай центр» составляет на конец 2004 года 58959,7 тыс. тг.

 

Таблица 24 - Состав дебиторской задолженности  ТОО «Ай центр»  тыс. тг.

Наимено-вание дебитора

Дата образования задолженности

Сумма дебиторской задолженности

назначение платежа

 

до 30 дней

от 30 до 90 дней

от 90 до 180 дней

более 180 дней

 

ПК "Ерке"

Февраль 2003г.

Сентябрь 2003г

2532

65000

 

34 540

Дог.подр.

ТОО "Аист"

Апрель 2003г.

 

12 419,7

за ТМЗ

ТОО «АБК»

Ноябрь 2003г.

апрель 2004

 

123000

 

12000

Дог. подр

 Дог. заказ

ИП «Алиев»

Январь 2004г.

 

837

 

времен.фин. помощь

Итого

 

2532

65837

123000

58959,7

 

Так, наибольшая доля приходится на ПК «Ерке», которая получила предоплатой сумму в размере 34 540 тыс. тг. за предоставление оборудования по производству пластиковых изделий, а также ТОО «Аист» - 12419,7 тыс. тг., которая должна оплатить за предоставленные ТМЗ. По договору, ТОО «Аист» должен оплатить долг не позднее 1 марта 2005 года. Также ТОО «АБК» имеет долг в размере – 12000 тыс. тг., которая задолжала ТОО «Ай центр» за оказанные услуги. По договорам заключенными между ТОО «Ай центр» и дебиторами максимальным сроком погашения задолженности является июль 2005 года. Структуру дебиторской задолженности можно увидеть на рисунке 5, представленной ниже.

 

Рисунок 5 - Структура дебиторской  задолженности ТОО «Ай центр»

 

Согласно рисунка 5 следует, что 60% дебиторской задолженности будет  погашена в апреле 2005 года (оборудование по производству пластиковых изделий будет доставлено в середине апреля 2005 года).

 Следующим действием мы проанализируем  кредиторскую задолженность ТОО  «Ай центр», которая представлена  в таблице 24.

 

Таблица 25 - Состав Кредиторской задолженности

(тыс.тенге)

Наименование

Кредитора

Сумма кредиторской задолженности

Назначение платежа

 

До 30 дней

от 30 до 90 дней

от 90 до 180 дней

более 180 дней

 

АО "Магнолия"

 

65 000

75 000

27 000

Фин. Помощь

ТОО "Строй-проект"

12 500

 

46 500

14 500

За услуги по проектировке

ТОО "НУР ПЛАСТ"

45 000

 

12 500

Дог. предлож.

ТОО "АЭС"

 

540

 

3 241

За тепло- и электро энергию

ИП "Касымбеков"

 

3 500

 

413,7

Строит. работы

Управление по

земельным ресурсам

 

2 502

 

За землю

Итого

57 500

69540

124002

57654,7

-

 

По данным таблицы 25 следует, что ТОО «Ай центр» за анализируемый период получала финансовую помощь от АО «Магнолия» в размере 167 000 тыс. тг., из которых 140 000 тыс. тг. возвратил в течении года. На каких условиях фирма получала финансовую помощь не расшифровано. Также, ТОО «Ай центр» имеет крупную кредиторскую задолженность перед ТОО «Строй проект» в размере 14 500 тыс. тг. Следует отметить, что задолженность в размере 57 000 тыс. тг. перед ТОО «Строй проект» фирма оплатила в анализируемом периоде.

По данным таблицы 25 можно отметить, что ТОО «Ай центр» оплатила большую часть кредиторской задолженности до конца 2004 года, тем самым, улучшив свое финансовое положение. Также следует отметить, что оставшаяся часть кредиторской задолженности будет погашена по мере срока оплаты по договору. Таким образом, хотя и сумма кредиторской задолженности велика, ситуация с кредиторами вполне стабильна, так как, срок оплаты задолженности еще не наступил, а в случае наступления, то она будет погашаться за счет поступлений от дебиторов.

Для оценки кредитоспособности ТОО  «Ай центр», приведем выписку из бухгалтерского баланса на последнюю  отчетную дату с группировкой оборотных  активов по степени ликвидности.

 

Таблица 26 - Выписка из баланса ТОО  «Ай центр»

№

Показатели

Сумма, тыс. тенге

1

Ликвидные средства первого класса (денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения)

144,4

2

Ликвидные средства второго класса (дебиторская задолженность)

58 959,7

3

Ликвидные средства третьего класса (ТМЗ)

2 191,7

4

Краткосрочные обязательства (из пассива баланса)

58 855,9

5

Справочно:

 

1) Валюта баланса

63143,5

 

2) Собственный каптал

4 287,6

 

По данным выписки из таблицы 26, необходимо рассчитать основные финансовые коэффициенты, указанные в таблице:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности  = 144,4 = 0,002

58855,9

2.Коэффициент текущей ликвидности  = 144,4+58959,7 = 1,0

58855,9

3. Коэффициент общей ликвидности  = 144,4+58959,7+2191,7 = 1,04