Оценка результативности коммерческой деятельности предприятия

     Величина  чистого оборотного капитала ООО  «Сфера-Маркет» на конец анализируемого периода составила -4190,9 тыс. руб., что  говорит о том, что все оборотные  активы, а также часть постоянных активов предприятия формируются  за счет краткосрочных обязательств, что является признаком сильной финансовой неустойчивости и в ближайшее время может привести к банкротству. Структуру имущества организации на конец отчетного периода можно отнести к консервативной модели.

     В графическом виде структура имущества ООО «Сфера-Маркет» на протяжении всех рассматриваемых периодов представлена на рис. 2.6. 

     Рис. 2. 6. Структура имущества ООО «Сфера-Маркет»   

     Анализируя  актив баланса видно, что общая  величина активов предприятия в  отчетном периоде, по сравнению с  базовым периодом, увеличилась. По сравнению с концом 2004 года активы и валюта баланса выросли на 10,4%, что в абсолютном выражении составило 1420,1 тыс.руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 15013,4 тыс.руб.

     В наиболее значительной степени это  произошло за счет увеличения статьи «основные средства». За прошедший  период рост этой статьи составил 1959,3 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 32,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «основные средства» достигло 8024,1 тыс. руб.

     В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец 2004 года составляла 7446,7 тыс. руб., возросли на 981,4 тыс.руб. (темп прироста составил 13,2%), и на конец 2006 их величина составила 8428,1 тыс.руб. (56,1% от общей структуры имущества).

     Величина  оборотных активов, составлявшая на конец 2004 года 6146,6 тыс. руб. также возросла на 438,7 тыс. руб. (темп прироста составил 7,1%), и на конец 2006 года их величина составила 6585,3 тыс.руб. (43,9% от общей структуры имущества).

     Доля  основных средств в общей структуре  активов на конец дек. 2006 составила 53,4% что говорит о «тяжелой» структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

     На  конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (56,1%), что говорит о низко-мобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия. Кроме того, наблюдается тенденция в сторону ухудшения по сравнению с базовым анализируемым периодом. В отчетном периоде удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса увеличился на 1,4%.

     В структуре внеоборотных активов  наибольшее изменение было вызвано  увеличением, по сравнению с базовым  периодом, статьи «основные средства»  на 1959,3 тыс.руб. В структуре оборотных  активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «сырье, материалы и другие аналогичные ценности» на 1040,8 тыс.руб.

     Размер  дебиторской задолженности за анализируемый  период не изменился.

     Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ООО «Сфера-Маркет» следует отметить, что предприятие на конец 2006 года имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 5923,2 тыс. руб.

     Исходя  из вышесказанного, динамику изменения  активов баланса можно назвать  положительной.

     Со  стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени  произошло за счет роста статьи «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». За прошедший период рост этой статьи составил 3765,3 тыс.руб. (в процентном соотношении ее рост составил 1118,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» установилось на уровне 4102,1 тыс.руб.

     Рассматривая  изменение собственного капитала ООО  «Сфера-Маркет» отметим, что его  значение за анализируемый период значительно  увеличилось. На конец 2006 года величина собственного капитала предприятия  составила 4407,2 тыс.руб. (29,4% от общей величины пассивов).

     Доля  заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно  снизилась. На конец дек. 2006 года величина совокупных заемных средств предприятия  составила 10606,2 тыс. руб. (70,6% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.

     Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 3765,3 тыс. руб. и составила 4102,1 тыс.руб. Изменение нераспределенной прибыли 3765,3 тыс.руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о эффективной работе предприятия.

     В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на конец 2004 года составляла 583,7 тыс. руб., возросла на 3823,5 тыс.руб. (темп прироста составил 655,0%), и на конец 2006 года его величина составила 4407,2 тыс.руб. (29,4% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» - на 3765,3 тыс. руб.

     В общей структуре задолженности  краткосрочные пассивы на конец 2006 превышают долгосрочные на 10606,2 тыс. руб. что при существующем размере  собственного капитала и резервов может  негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

     Долгосрочная  кредиторская задолженность, величина которой на конец 2004 года составляла 4429,3 тыс.руб., снизилась на -4429,3 тыс.руб. (темп уменьшения составил -100,0%), и на конец дек. 2006 года ее величина составила 0,0 тыс.руб.

     Наибольшее  влияние на снижение долгосрочных пассивов оказало уменьшение статьи «займы и  кредиты». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -4429,3 тыс.руб. (в процентном соотношении - -100,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «займы и кредиты» установилось на уровне 0,0 тыс.руб.

     Величина  краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец 2004 года составляла 8580,3 тыс. руб. напротив возросла на 2025,9 тыс. руб. (темп прироста составил 23,6%), и на конец 2006 года ее величина составила 6585,3 тыс. руб. (70,6% от общей структуры имущества).

     Наибольшее  влияние на увеличение краткосрочной  кредиторской задолженности оказал рост статьи «займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 2204,0 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 1403,8%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «займы и кредиты» достигло 2361,0 тыс. руб.

     Наибольший  удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 2006 года составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 8245,2 тыс.руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 77,7%) За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило -2,1%, что в абсолютном выражении составило -178,1 тыс.руб.

     Таким образом, изменение за анализируемый  период структуры пассивов следует  признать в подавляющей части негативным.

     Выручка от реализации компании по сравнению  с базовым периодом увеличилась (с 12268,0 тыс.руб. на конец 2004 года до 15463,1 тыс.руб. на конец 2006 года). За анализируемый  период изменение объема продаж составило 3195,1 тыс. руб. Темп прироста составил 26,0%

     Валовая прибыль на конец 2004 года составляла 4160,4 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 1548,7 тыс.руб., или  на 37,2 % что следует рассматривать  как положительный момент и на конец 2006 года составила 5709,1 тыс.руб.

     Прибыль от продаж на конец 2004 года составляла 3601,2 тыс.руб. За анализируемый период она, также как и валовая прибыль, возросла на 1323,9 тыс.руб., или на 36,8 %, и на конец 2006 года составила 4925,1 тыс.руб.

     Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 26,0% по сравнению с ростом себестоимости (20,3%).

     Отрицательным моментом являются убытки по прочим доходам  и расходам - на конец 2006 года сальдо по ним установилось на уровне -194,2 тыс.руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция – за период с дек. 2004 года по 2006 года сальдо по прочим доходам и расходам снизилось на -949,6 тыс.руб.

     Чистая  прибыль за анализируемый период выросла на 538,5 тыс. руб., и на конец 2006 установилась на уровне 3595,5 тыс.руб. (темп прироста составил 17,6%).

     Рассматривая  динамику показателей финансово - хозяйственной  деятельности ООО «Сфера-Маркет»  особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

     Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов  была выше средневзвешенной стоимости  капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

     На  конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 81,58%, что  больше показателя средневзвешенной стоимости  капитала, значение которого составило  в соответствующем периоде 9,77%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

     Рассматривая  динамику доходов и расходов ООО  «Сфера-Маркет», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной. Однако следует обратить внимание на следующие моменты: (увеличение коммерческих и управленческих расходов).

     Рассматривая  показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Сфера-Маркет» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 32,8%, а на конец периода 30,6% (изменение в абсолютном выражении за период - (-2,2%)). Это следует рассматривать как положительный момент.

     Снижение  рентабельности собственного капитала c 523,73% до 82,93% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 3823,5 тыс.руб.

     За  анализируемый период значения большинства  показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать  как положительную тенденцию. 

     Рис. 2.7. Динамика изменения показателей  рентабельности ООО «Сфера-Маркет» 2004-2006 гг.  

     Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно  снижение финансовой устойчивости предприятия.

     И на конец 2004 года, и на конец 2006 года финансовую устойчивость ООО «Сфера-Маркет»  по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «кризисно неустойчивое состояние  предприятия», так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

     Анализ  финансовой устойчивости по относительным  показателям говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом ситуация на ООО «Сфера-Маркет» незначительно улучшилась.

     Коэффициент автономии, за анализируемый период увеличился на 0,25 и на конец 2006 года составил 0,29. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный  капитал может быть компенсирован  собственностью предприятия.

     Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг), за анализируемый период снизился на -19,88 и на конец 2006 составил 2,41. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.