Автор: Пользователь скрыл имя, 01 Декабря 2010 в 23:22, курсовая работа
Целью данного исследования является анализ управления финансовыми рисками. Поставленная цель достигается посредством решения следующих конкретных задач:
– раскрыть сущность финансового риска как экономической категории;
– проанализировать теоретические аспекты оценки финансовых рисков и способы управления финансовыми рисками;
– изучить методологические подходы в теории управления рисками на примере отечественного предприятия ОАО «Каскад»;
– проанализировать имеющиеся риски и методику управления рисками
на предприятии.
Объектом исследования выступает организация ОАО «Каскад» на примере которой мы рассмотрим виды предполагаемых рисков, возможности их контроля и методы управления.
Введение…………………………………………………………………………..6
Раздел 1. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками
предприятия……………………………………………………………...........…8
1.Классификация финансовых рисков……………………………………..….8
2.Управление финансовыми рисками………………………………………....9
3.Характеристика методов управления финансовыми рисками……………11
Раздел 2. Анализ управления финансовыми рисками на примере ОАО
«Каскад»……………………………………………………………….………...16
2.1 Характеристика деятельности предприятия ОАО «Каскад»……………..16
2.2 Оценки риска предприятия на основе показателей финансовой
отчетности……………………………………………………………………18
2.3 Анализ рисков предприятия и методов используемых для
минимизации рисков…………………………………………...…….……...28
Раздел 3. Механизмы нейтрализации финансовых рисков
организации ОАО «Каскад» с использованием информационных данных
в среде табличного процессора Excel………………………………………...31
3.1 Оценка финансовой деятельности организации……………………….......31
3.2 Анализ экономических показателей организации………………………...32
3.3 Совершенствование системы управления рисками используемой на
предприятии ОАО «Каскад»……………………………………..…...…….34
Безопасность и экологичность проектных решений………………….......40
Заключение………………………………………………………………..….....43
Список литературы……………….……………………………………............45
Как видим из данных таблицы 1. за 2007 г. общая стоимость активов возросла на 7 %. Данное увеличение в большей степени было вызвано ростом оборотного капитала на 402,14 тыс. руб. или 5%. Однако, если рассматривать структуру активов, то удельный вес внеоборотных активов увеличился на 1,95% и составил 15,05% стоимости активов.
Увеличение произошло в основном за счет появления незавершенного строительства в размере 322,54 тыс. руб. и увеличения стоимости основных средств в 2,25 раза. Наличие в составе активов нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, т.к. оно включает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность. Однако в конце 2007 г. их размер снизился на 76 % и составил 2,41 тыс. руб.
В целом увеличение доли внеоборотных активов можно с одной стороны оценить положительно, т.к. они слабее подвержены инфляции, подвержены меньшему риску финансовых потерь в процессе хозяйственной деятельности и практически защищены от недобросовестных действий партнеров.
Величина Текущих Активов (ТА) в производстве составила на начало года 8852.04 тыс. руб. или 86,9% всех активов, на конец периода – 9254,18 тыс. руб. или 84.95 % всех активов, т.е. из стадии обращения средства перетекают в стадию производства.
Основным фактором, повлиявшим на увеличение оборотного капитала в абсолютном выражении, является рост запасов с 4649.01 тыс. руб. до 6674,98 т.р. Удельный вес запасов во всех активах увеличился с 45,7 % до 61,27 %. С точки зрения устойчивости данная тенденция является отрицательной, т.к. она свидетельствует о снижении ликвидности оборотного капитала.
Размер дебиторской задолженности в 2007 году снизился на 54% и составил 2057,99 тыс. руб. или 18,89% стоимости имущества. Это говорит о том, что теперь эта часть текущих активов не отвлекается на кредитование потребителей товаров, работ, услуг прочих дебиторов, а используется в производственном процессе.
Денежные средства в абсолютном выражении возросли с 106,01 тыс. руб. до 166,63 тыс. руб. Их удельный вес в составе активов увеличился на 0,49 % и составил на конец отчетного периода 1,53 %. Это говорит об увеличении ликвидности оборотного капитала предприятия.
Таким образом, в изменении структуры оборотного капитала можно отметить тенденции увеличения ликвидности.
Таблица 2
Классификация оборотных активов по категориям риска
| Сте- пень рис- ка | Группа Оборот. (текущих) активов | Абсолютное значение | Доля группы в общем объеме оборотных активов | Изменения | |||
| Базис. период | Отчет. период | Баз. период | Отчет. период | Абс. значе- ний | В струк- туре обор. средств | ||
| Минималь ная | Денежные средст. + краткосрочные фин. вложения. | 119,43 | 179,64 | 1,18 | 1,65 | 60,21 | 0,47 |
| Малая | Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) предприятий с нормальным фин. положением + запасы сырья и материалов +ГП и товары, пользующиеся спросом | 4649,01 | 6674,98 | 45,70 | 61,27 | 2025,97 | 15,57 |
| Средняя | Дебиторская задолженность (платежи по которой ожида-ются более чем через 12 месяцев) + затраты в незавершенном производстве + расходы будущих периодов + прочие оборотные актив | 3787,58 | 2113,93 | 37,19 | 19,40 | -1673,65 | -17,79 |
| Высокая | Дебиторская задолженность предприятий в течение 12 мес., находящихся в тяжелом фин. положении + ГП и товары, не пользующиеся спросом + залежалые запасы | – | – | – | – | – | – |
Из данных таблицы 2. видно, что при анализе оборотных активов по категориям риска следует отметить, что произошло увеличение доли активов, подверженных риску, в минимальной и малой группах. Уменьшилась доля активов со средней степенью риска, что связано со снижением размера дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Увеличилась группа оборотных активов с минимальной степенью риска за счет роста доли денежных средств в структуре текущих активов. Уменьшилась доля активов со средней степенью риска.
В целом рост величины активов не мог не вызвать увеличения доли рисковых вложений. Хотя и произошло уменьшение группы со средней степенью риска, следует отметить, что доля этих активов в общей величине оборотных активов значительна.
Положительным является то, что более 61 % составляют активы с малой степенью риска, кроме того, отсутствуют активы с высокой степенью риска.
За анализируемый период произошли следующие изменения в структуре пассивов (табл. 3).
Общий объем капитала увеличился на 7%. Доля собственного капитала увеличилась на конец 2007 г. с 41,53% до 50,9%. В относительном выражении собственный капитал вырос на 31,1% и составил 5545,13 тыс. руб. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция является позитивной. Фонды на предприятии на начало и конец периода отсутствуют, а величина резервного капитала незначительна. При этом следует обратить внимание на следующий момент: на предприятии имеется значительная величина нераспределенной прибыли (915,13 тыс. руб.). Однако на конец 2007 г. её размер снизился на 59,5%, т.е. более чем в 2 раза, что связано с вложением средств во внеоборотные активы.
В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства отсутствуют как на начало, так и на конец года.
Что касается краткосрочных пассивов,
то здесь наибольший удельный вес принадлежит
кредиторской задолженности – 42,457% всех
пассивов. Её снизилась с 4956 тыс. руб. до
4624,94 тыс. руб.
Таблица 3
Динамика источников средств предприятия
| № | Показатели | Базисный период | Отчетный период | Изменение удельных весов, % | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение | ||
| Сумма | В % к стоимости имущества | Сумма | В % к стоимости имущества | |||||
| 1 1.3 1.5 1.6 1.7 1.9
1.10 1.11 2 2.1 2.3 2.4 |
Собственный капитал
и резервы
Всего В том числе: уставный капитал добавочный капитал резервный капитал фонды накопления и социальной сферы целевое финансирование и поступления нераспределенная прибыль прошлых лет нераспределенная прибыль отчетного года расчеты по дивидендам доходы будущих периодов фонды потребления резервы предстоящих расходов и платежей Заемный капитал Всего В том числе: долгосрочные пассивы краткосрочные кредиты и заемные средства кредиторская задолженность прочие пассивы |
4229,99 8,5 0,38 600 1986,47 2259,29 5955,04 820,0 4956 178,89 |
41,53 0,08 0,003 5,89 19,5 22,18 58,47 8,05 48,66 1,76 |
5545,13 8,5 0,38 1000 3621,12 915,13 5348,74 723,12 4624,94 0,53 |
50,9 0,08 0,003 9,18 33,24 8,4 49,1 6,64 42,45 0,005 |
9,37 0 0 3,29 14,19 -13,8 -9,37 -1,41 -6,21 -1,76 |
1315,14 0 0 400 1634,65 -1344,16 -606,3 -96,88 -331,06 -178,36 |
131,1 100 100 166,7 182,3 40,5 89,8 88,2 93,3 0,3 |
Ликвидность
характеризует текущее
Таблица 4
Ликвидность баланса предприятия
(абсолютные показатели)
| Группа активов | Начало анализируемого периода | Конец анализируемого периода | Группа пассивов | Начало анализируемого периода | Конец анализируемого периода | Платежный излишек или недостаток | |
| начало периода | конец периода | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Наиболее
ликвидные активы – А1 Быстрореализуемые
активы –А2 Медленнореализуемые
активы –А3 Труднореализуемые активы – А4 |
119,43 3787,58 5453,38 110,7 |
179,64 2113,93 7418,63 551,4 |
Наиболее срочные
пассивы – П1 Краткосрочные
пассивы –П2 Долгосрочные
пассивы – П3 постоянные пассивы – П4 |
5134,89 820 0 4229,99 |
4625,47 723,12 0 5545,13 |
-5015,46 +2956,58 +5453,38 +4119,29 |
-4445,83 +1390,81 +7418,63 +4993,73 |
Сущностью финансовой устойчивости является способность предприятия непрерывно возобновлять свою деятельность в неуменьшающихся размерах, своевременно оплачивать счета и иметь достаточно ликвидный баланс.
Таким образом, характеризуя состояние активов ОАО «Каскад» необходимо отметить снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
Этап второй. Наряду с вышеназванными критериями особый интерес представляет изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса. Анализ таких коэффициентов позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска.
Проведем количественную оценку рисков ОАО «Каскад» на основе данных публичной отчетности.
В
соответствии с подходом Альтмана для
предприятия вероятность
= 2,116129,
т.е.
предприятие имеет высокую
Теперь
вычислим вероятность риска банкротства
по методике, предложенной Недосекиным
А. О. Текущее значение факторов анализа
представлено таблицей 5.
| Шифр показателя Хi | Наименование показателя Хi | Значение Хi в период I (хI,i) |
| Х1 | Коэффициент автономии | 0.509 |
| Х2 | Коэффициент обеспеченности | 0.422 |
| Х3 | Коэффициент промежуточной ликвидности | 0.416 |
| Х4 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.031 |
| Х5 | Оборачиваемость всех активов (в годовом исчислении) | 0.938 |
| Х6 | Рентабельность всего капитала | 0.94 |
Информация о работе Методы управления финансовыми рисками организации