Методы прогнозирования вероятного банкротства

 

 

2. Излишек (недостаток) собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов:

 

 

3. Излишек (недостаток) общей  величины основных источников  формирования запасов:

 

 

Таблица 4. Формирование запасов  и затрат ОАО «Энергоснабжающее предприятие» (в тыс. руб.)

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклоне-ние (+,-)
1	2	3	4	5
1.Наличие собственных  оборотных средств	6785	7516	7474	689
2.Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат	7306	8311	8560	1254
3.Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат	7306	8311	8560	1254
4.Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств	4570	4673	3068	-1502
5.Излишек (недостаток) собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов	5091	5468	4154	-937
6.Излишек (недостаток) общей  величины основных источников  формирования запасов	5091	5468	4154	-937

 

По приведенным расчетам в таблице 4 видно, что предприятие  обладает достаточным количеством  собственных оборотных средств  и наличием собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат, а это говорит о  финансовой устойчивости предприятия.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов  и затрат говорит о его росте. В результате образовался излишек  собственных оборотных и долгосрочных источников формирования запасов.

Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки предприятия  является индекс кредитоспособности или  модель Э. Альтмана.

Для точности рассчитаем «Z – счет» Е. Альтмана, который покажет  степень вероятности банкротства  предприятия.

«Z – счет» = (оборотный  капитал / все активы *1,2)  + (нераспред. прибыль/все активы*1,4) + (доходы от основной деятельности/все активы)*3,3 + (рыночная стоимость обычных и привилегированных акций/ все активы*0,6) + (объем продаж/все активы *1).

Если «Z – счет» равен  или меньше 1,8, то вероятность банкротства  предприятия очень высока; при  величине от 1,8-2,7 – вероятность высокая; от 2,8-2,9 – банкротство возможно; от 3,0 и выше – вероятность банкротства  очень низкая.

 

«Z-счет»=(9484/58192*1,2)+(5209/58192*1,4)+(572/58192*3,3)+(395/ 12700*0,6)+(69014/58192*1) = 1,21

 

Полученный результат  подтверждает сделанные выводы о  неустойчивом положении предприятия  — вероятность банкротства все  же очень высокая.

 

4. Разработка антикризисной  программы на предприятии

 

Выполненный анализ финансового  состояния ОАО «Энергоснабжающее предприятие» показал, что предприятие осуществляет рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов.

По типу состояния ликвидности  баланса предприятие попало в  зону допустимого риска: текущие  платежи и поступления характеризуют  состояние нормальной ликвидности  баланса. В данном состоянии у  предприятия существуют сложности  оплаты обязательств на временном интервале  до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств.

Разработку антикризисной  программы на ОАО «Энергоснабжающее предприятие» следует начать с восстановления финансового учета: инвентаризация кредиторской и дебиторской задолженности, выработки и согласования взаимоприемлемого графика их погашения.

Кроме того, следует изучить  и весь процесс функционирования предприятия. При анализе вопросов, относящихся непосредственно к  организации производства продукции, надо проанализировать состояние оборудования, его происхождение, уровень технологии, характер износа, качество обслуживания, потенциальные возможности.

На этом этапе определяется, насколько имеющееся оборудование способно вывести предприятие из кризиса. Затем следует перейти  к анализу вопросов, непосредственно  связанных с использованием оборудования.

Основная деятельность предприятия  связана с эксплуатацией и  обслуживанием электрических и  тепловых сетей, поэтому в первую очередь необходимо обратить внимание на укомплектованность производственной базы, обеспечение ее современным  оборудованием для эксплуатации и ремонта сетей.

Основные мероприятия  этого плана:

1) максимально возможный  отказ от приобретения на стороне  комплектующих и изготовление  их собственными силами;

2) приобретение современного  оборудования за счет собственных  или заемных средств;

3) снижение производственных  запасов.

Предполагается, что финансовая стабилизация на предприятии в условиях кризисной ситуации последовательно  осуществляется по трем этапам:

- устранение неплатежеспособности;

- восстановление финансовой  устойчивости;

- обеспечения финансового  равновесия в длительном периоде.

Для ОАО «Энергоснабжающее предприятие» устранение неплатежеспособности должно идти следующими путями:

1) снижение доли краткосрочных  финансовых вложений – наиболее  простой, но, тем не менее, эффективный  способ мобилизации денежных  средств- продажа дебиторской задолженности (предпринимается в настоящее время многими предприятиями);

2) продажа избыточных  производственных запасов;

3) рост объемов производства  тепла за счет подключения  новых потребителей;

4) снижение себестоимости  на единицу выпускаемой продукции;

5) минимизация производственных  издержек путем увеличения производительности  труда;

6) грамотной политики  централизованной закупки сырьевых  компонентов при жестком контроле  их качества.

Также на данный момент времени  нежелательна ликвидация объектов основного  производства, к тому же, продажу  основных фондов, скорее всего, пришлось бы производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.

Это важный этап антикризисной  программы, так как позволяет  устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени. Руководству можно предложить следующие меры:

-модернизация существующего  производства за счет собственных  средств;

- уменьшение текущей финансовой  потребности, за счет форм реструктуризации  долговых обязательств, что, в  свою очередь, зависит от доброй  воли кредиторов предприятия;

- выкуп долговых обязательств  с дисконтом - одна из наиболее  желательных мер. Кризисное состояние  предприятия-должника обесценивает  его долги, поэтому и возникает  возможность выкупить их со  значительным дисконтом. Сложность  ситуации в ОАО «Энергоснабжающее предприятие», состоит в том, что предприятие не только не признано банкротом, но в глазах поставщиков и подрядчиков имеет хорошую деловую репутацию.

Кроме того, рыночные риски  предприятию не грозят, так как  предприятие занимает монопольное  положение на определенной территории г.Пензы в качестве поставщика теплоэнергии и электроэнергии населению и организациям.

В условиях общего спада  нагрузки и отсутствия средств на развитие, реконструкцию и техперевооружение электрических сетей, становится все более очевидным, что каждый вложенный рубль в совершенствование системы учета сегодня окупается значительно быстрее, чем затраты на повышение пропускной способности сетей и даже на компенсацию реактивной мощности.

Совершенствование учета  электроэнергии в современных условиях позволяет получить прямой и достаточно быстрый эффект. В частности, по оценкам специалистов, только замена старых, преимущественно «малоамперных» однофазных счетчиков класса 2,5 на новые класса 2,0 повышает собираемость средств за переданную потребителям электроэнергии на 10 – 20%.

Поэтому основным и наиболее перспективным решением проблемы снижения коммерческих потерь электроэнергии является разработка, создание и широкое применение автоматизированных систем контроля и  учета электроэнергии (АСКУЭ), в том  числе для бытовых потребителей. Реализация данного проекта займет 5 лет.

Рассчет экономического эффекта от предложенных мероприятий по снижению потерь электроэнергии в электрических сетях при уровне продаж и ценах 2010 года, представлен в таблице 5.

 

Таблица 5. Экономический  эффект от предложенных мероприятий

№ п/п	Наименование показателя	Единицы измерения	Численное значение показателя		Экономический эффект
			До внедрения	После внедрения
1	Поступление электроэнергии в сеть в год	тыс. кВт•ч	51985	51985	-
2	Полезный отпуск электроэнергии в год	тыс. кВт•ч	51044	51400	356,00
3	Потери электроэнергии в  год	тыс. кВт•ч %	941,00 1,8	585,00 1,1	- 356,00 - 0,7
4	Сумма потерь электроэнергии в год	тыс. руб.	649,3	403,6	- 245,7

 

Таким образом, внедрение  данного мероприятия позволит сократить  потери электроэнергии в сетях на 356 тыс. кВт в год или 0,7% и снизит себестоимость электроэнергии на 245,7 тыс. руб.

Основным видом деятельности ОАО «Энергоснабжающее предприятие» является предоставлении услуг по передаче электроэнергии. Однако, уровень доходности данной деятельности связан с уровнем тарифов, которые устанавливаются на государственном уровне. Таким образом, резервы увеличения финансовых результатов ОАО «Энергоснабжающее предприятие» кроются в оказании дополнительных услуг.

Для этих целей предлагается создать в рамках предприятия  группу прочих доходов.

Группа прочих доходов  будет являться структурным подразделением предприятия экономической службы ОАО «Энергоснабжающее предприятие» и находиться в непосредственном подчинении заместителя директора по экономике.

Основными задачами Группы прочих доходов будут являться:

получение дополнительных доходов  и прибыли от неосновных видов  деятельности предприятия;

повышение рентабельности прочих видов деятельности;

планирование, контроль исполнения и экономический анализ прочих видов  деятельности предприятия;

осуществление своевременных  расчетов с покупателями и заказчиками  за предоставленные им услуги, продаваемые  товары.

Для контроля и оценке эффективности  работы группы прочих доходов целесообразно  разработать систему производственной отчетности для данного структурного подразделения предприятия (таблица 6).

Предполагается, что внедрение  данного мероприятия позволит увеличить  доходы предприятия на 5 %, или на 2,5 млн. руб.

 

Таблица 6. Матрица производственной отчетности группы прочих доходов ОАО  «Энергоснабжающее предприятие»

Наименование документа	Срок сдачи	Пользователи	Исполнители
			Начальник	Экономист		Специалист
1	2	3	4	5		6
Формирование сводного бюджета  продаж	до 20 числа	Начальник ПЭО	+
Заявка к бюджету продаж	до 20 числа	Начальник ПЭО		+
Бюджет производственных (накладных) и управленческих расходов	до 20 числа (план - 1 месяц)	Начальник ПЭО	+
Заявка к бюджету производственных (накладных) и управленческих расходов	до 20 числа (план-1 месяц)	Начальник ПЭО			+
Справка о Дт и Кт задолженности	до 20 числа (план-1 месяц)	Начальник ПЭО			+
Заявка к бюджету продаж (МЦ)	до 20 числа	Начальник ГПД					+
Отчет по прочим доходам (месяц, квартал, год)	до 25 числа месяца, следующего за отчетным	Начальник ГПД			+
Отчет по работе ГПД (месяц, квартал, год)	до 25 числа	Зам. директора по экономике			+
Экономический анализ деятельности ГПД	до 25 числа	Зам. директора по экономике	+
Отчет по техническому обслуживанию	до 20 числа	Начальник ОЭС					+
Задание на т/о эл. счетчиков  на следующий месяц	25 число каждого месяца	Начальник ПЭО					+