Сущность риска, содержание и виды рисков, система управления рисками инвестиционного проекта

На третьем  этапе производится сопоставление  эффективности различных методов  воздействия на риск: избегания риска, снижения риска, принятия риска на себя, передачи части или всего риска  третьим лицам, которое завершается  выработкой решения о выборе их оптимального набора.

 

Рисунок 1 - Процесс управления рисками /6, с.70/

На завершающем  этапе управления рисками выбранных  методов воздействия на риск. Результатом  данного этапа должно стать новое  знание о риске, позволяющее, при  необходимости, откорректировать ранее  поставленные цели управления риском. /3/.

Таким образом, на каждом из этапов используются свои методы управления рисками. Результаты каждого этапа становятся исходными  данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений  с обратной связью. Такая система  обеспечивает максимально эффективное  достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов, позволяет  корректировать не только методы воздействия  на риск, но и сами цели управления рисками.

Все вышеперечисленное  позволяет сделать вывод о  том, что для эффективного анализа  всего многообразия рисков в деятельности предприятия необходимо применять  целый комплекс методов, что, в свою очередь, подтверждает актуальность разработки комплексного механизма управления рисками.

В современных  условиях хозяйствования, характеризующихся  политической экономической и социальной нестабильностью существующая на предприятии  система управления должна включать механизм управления рисками. /27, с. 24 – 28/.

Первым  этапом формирования механизма управления риском на предприятии является создание службы риск-менеджмента. На сегодняшнем  этапе развития российской экономики  целью этой службы является минимизация  потерь посредством мониторинга  деятельности предприятия, анализа  всего комплекса РОФ, выработки  рекомендаций по снижению рисков и  контроля за их выполнением. При этом важно определить место службы в  организационной структуре предприятия, определить права и обязанности  ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности.

Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:

1) бухгалтерская отчетность предприятия. Данные документы (баланс, отчет о прибыли и убытках, о движении денежных средств и т.д.) в сжатой форме содержат всю официальную информацию о предприятии — состояние основных фондов, уровень запасов материалов и готовой продукции, величину дебиторской и кредиторской задолженностей, финансовые результаты деятельности предприятия и т.д. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия позволит выявить значительную долю деловых, кредитных, организационных рисков;

2) организационная структура и штатное расписание предприятия;

3) карты технологических потоков (технико-производственные риски);

4) договоры и контракты (деловые и юридические риски);

5) себестоимость производства продукции. Ее анализ позволяет выявить подавляющее большинство РОФ и определить денежное выражение потерь из-за возникновения рисковых ситуации;

6) финансово-производственные планы предприятия. Полнота их выполнения дает возможность комплексно оценить устойчивость предприятия ко всей совокупности рисков.

Социально-экономическая  нестабильность, в условиях которой действуют предприятия, вносит свои коррективы, как в деятельность субъектов хозяйствования, так и в механизм управления рисками предприятий. При этом проследить ее влияние в полном объеме практически невозможно, но определить аспекты ее воздействия на отдельные риски вполне реально.

По завершении сбора информации, предназначенной  для анализа рисков, служба риск-менеджмента  получит возможность реально  оценить динамику показателей деятельности предприятия с учетом воздействий  внешних и внутренних социально-экономических  и политических факторов, что позволит всесторонне и профессионально  спрогнозировать будущее состояние  рыночной конъюнктуры и реально  оценить возможные риски. /12, с.82/.

Логическим  продолжением работы службы риск-менеджмента  должно стать формирование программы  мероприятий по управлению рисками, при разработке которой должно быть учтено следующее:

1)    размер возможного ущерба и его вероятность;

2) существующие механизмы снижения риска, предлагаемые государством и их производственно-экономическая эффективность;

3) производственно-экономическая эффективность предлагаемых службой мероприятий по снижению рисков;

4) практическая возможность реализации мероприятий в рамках выделенного лимита средств;

5) соответствие мероприятий программы существующим нормативным актам, целям долгосрочного и краткосрочного планирования развития предприятия и основным направлениям его финансовой политики;

6) субъективное отношение к риску разработчиков программы и руководства предприятия.

При разработке программы мероприятий по управлению рисками специалистам службы риск-менеджмента  следует ориентироваться на максимальную унификацию формируемых оценок уровня риска, что выражается в формировании универсальных параметров, характеризующих  объем возможного ущерба. В качестве таких параметров наиболее целесообразно  использовать воздействия рисков на финансовые потоки и финансовое состояние  предприятия.

Завершающим этапом разработки программы является формирование комплекса мероприятий  по снижению рисков, с указанием  планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. Программа обязательно  должна быть утверждена руководством предприятия и учтена при финансово-производственном планировании.

В процессе реализации программы специалисты  службы риск-менеджмента должны осуществлять анализ эффективности принятых решений  и по мере необходимости обеспечивать корректировку целей и средств  минимизации рисков. При этом рекомендуется  аккумулировать всю информацию об ошибках  и недостатках разработки программы, проявившихся в ходе ее реализации. Такой подход позволит провести разработку последующих программ мероприятий  по снижению рисков на более качественном уровне с использованием новых полученных знаний о риске.

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о  том, что механизм управления рисками  предприятия в современных условиях хозяйствования должен иметь четкую иерархическую структуру с необходимостью ее корректировки по итогам реализации программы мероприятий по снижению рисков и с учетом изменяющихся факторов воздействия. Алгоритм функционирования указанного механизма представлен на рисунке 2.

Рисунок 2 - Алгоритм функционирования механизма управления рисками /10, с.275/.

Анализ  трудов отечественных и зарубежных исследователей теории и практики минимизации  риска, текущего состояния и тенденций  развития отечественной экономики, проблем и особенностей деятельности предприятий реального сектора  подтверждает актуальность и своевременность  разработки механизма управления рисками  предприятия в современных условиях хозяйствования и подчеркивает необходимость  его внедрения в практику деятельности финансово-экономических подразделений  субъектов хозяйствования.

 

1.2 Способы оценки степени риска

 

Оценка  риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс  определения количественным или  качественным способом величины (степени) риска.

Задачей качественного анализа риска  является выявление источников и  причин риска, этапов и работ, при  выполнении которых возникает риск, то есть:

1) определение потенциальных зон риска;

2) выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;

3) прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

Методы  качественного анализа можно  разделить на четыре группы:

1. методы, базирующиеся на анализе имеющейся информации;

2. методы сбора новой информации;

3. методы моделирования деятельности организации;
4. эвристические методы качественного анализа.

Итоговые  результаты качественного анализа  риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного  анализа.

На этапе  количественного анализа риска  вычисляются числовые значения вероятности  наступления рисковых событий и  объема вызванного ими ущерба или  выгоды.

Рассматривая  всю совокупность методов количественного  анализа рисков, можно сказать, что  применение конкретного метода зависит  от множества факторов:

1) для каждого типа анализируемого риска существуют свои методы анализа и конкретные особенности их реализации. Например, при анализе технико-производственных рисков, связанных с отказом оборудования наибольшее распространение получили методы построения деревьев;

2) для анализа рисков существенную роль играет объем и качество исходных данных. Так, если имеется значительная база данных по динамике РОФ, возможно применение методов имитационного моделирования и нейронных сетей. В противном случае вероятнее всего применение экспертных методов или методов нечеткой логики;

3) при анализе рисков принципиально важно учитывать динамику показателей, влияющих на уровень риска. В случае анализа рисков на рынках в состоянии шока ряд методов попросту неприменим;

4) при выборе методов анализа следует принимать во внимание не только глубину расчетных данных, но и горизонт прогнозирования показателей, влияющих на уровень риска;

5) большое значение имеет срочность и технические возможности проведения анализа. Если в распоряжении аналитика имеется солидный вычислительный потенциал и запас времени, возможно обучение нейронных сетей, моделирование по методу Монте-Карло и т.д.;

6) эффективность применения методов анализа риска повышается при формализации риска с целью математического моделирования его воздействия на результаты деятельности предприятия. В настоящее время не только экономические системы, но и промышленные комплексы достигли такой сложности, что зачастую расчет их устойчивости невозможен без элементов теории вероятностей;

7) следует учитывать требования государственных контролирующих органов к формированию отчетности о рисках. В том случае, если на нормативном уровне требуется использование методов имитационного моделирования, их применение обязательно. /21, с.115/.

Можно выделить следующие способы оценки степени риска:

1) оценка риска на основе финансового анализа;

2) оценка риска на основе целесообразности затрат.

Количественная  оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление  количественной оценки встречает и  наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. /16, с.52/.

Из-за этих трудностей, связанными с недостатком  информации, времени, а иногда и с  невозможностью проведения данного  расчета из-за отсутствия необходимых  данных, относительная оценка риска  на основе анализа финансового состояния  предприятия представляет сегодня  особый интерес. Это один из самых  доступных методов оценки риска, как для руководителя предприятия, так и для его партнеров.

Следующим способом оценки риска является оценка риска на основе анализа целесообразности затрат. Анализ целесообразности затрат связан с установлением потенциальных  областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций. /5, с. 19-29/.

Здесь необходимо раскрыть суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих  потерь рынка, в границах которой  потери не превышают предельного  значения установленного уровня риска.

Выделяют  пять основных областей риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики: безрисковая область, область  минимального риска, область повышенного  риска, область критического риска  и область недопустимого риска.

Область недопустимого риска. В границах этой области возможны потери, близкие  к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства  предприятия. Область критического риска. В границах этой области возможны потери, величина которых превышает  размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой  прибыли. Такой риск нежелателен, поскольку  фирма подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции.

Некоторые ученые-экономисты предлагают определять три показателя финансовой устойчивости фирмы, с целью определения степени риска финансовых средств. / 11, с. 41-43/.

 

Такими  показателями являются:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных средств ±Ес;

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ± Ет;

3) излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.

Балансовая  модель устойчивости финансового состояния  имеет следующий вид: