Сущность и основные направления формирования инвестиционной политики

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала государством или частной фирмой в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование  нового капитала или приращение наличного  капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.).

Финансовые – это вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, а также в банковские депозиты. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (то есть передаточные операции).

Интеллектуальные же –  это подготовка специалистов в научных  учреждениях, передача опыта, лицензий и “ноу-хау”, совместные научные  разработки и так далее⁸. 

Реальные инвестиции – вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

Портфельные инвестиции –  вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы  и камни).

Прямые инвестиции – непосредственно  участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.

Косвенные инвестиции –  когда вложение средств опосредствуется  другими лицами (инвестиционными  фирмами и компаниями, паевыми  инвестиционными фондами, другими  финансовыми учреждениями).

Краткосрочные инвестиции –  вложения капитала на отрезок времени  менее 1 года.

Среднесрочные инвестиции –  вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

Долгосрочные инвестиции – вложения капитала на срок свыше 5 лет.

Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и  частными организациями (фирмами и  компаниями).

Государственные инвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также  унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации  собственных финансовых источников.

Смешанные инвестиции – долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

Иностранные инвестиции –  вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

Совместные инвестиции –  вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Внутренние инвестиции –  вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той  или иной территории, страны.

Внешние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Валовые инвестиции – общий  объём вкладываемых средств в  новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост  товарно-материальных запасов и  интеллектуальных ценностей.

Чистые инвестиции – вся  сумма валовых инвестиций за вычетом  амортизационных отчислений.

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и  сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.

Процесс же, посредством  осуществления которого ресурсы  трансформируются в объекты производственной и непроизводственной сфер народного  хозяйства, называется инвестированием. 

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских  товаров тем, что последние удовлетворяют  потребности непосредственно, тогда  как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских  товаров.

Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь  в виду, что термин “капитал”  не подразумевает  деньги. Правда, менеджеры  и экономисты часто говорят о  “денежном капитале”, имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят. Следовательно, их нельзя считать экономическим  ресурсом. Реальный капитал –  инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это  экономический ресурс, деньги, или  финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

При помощи инвестиций возникает  возможность больше потреблять в  будущем. Одна часть инвестиций –  это потребительские блага, которые  не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть  инвестиций – это ресурсы, которые  направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Структуру инвестиций можно представить  при помощи таблицы 1.

Таблица 1. Структура инвестиций

 

Инвестиции
Расширение или модернизация производства		Создание   производственной и социальной инфраструктуры		Создание   товарно-материальных запасов  и  резервов		Подготовка и переподготовка персонала		Наука и научное обслуживание

 

К сожалению, в Казахстане статистика инвестиционной деятельности (капитальных вложений) включает только материальные затраты, но не учитывает  важнейшие инвестиции в “интеллект”, научные исследования и образование. Подобный подход, при котором в  инвестиции включается лишь непосредственно  материальные компоненты, не позволяет  точно определять действительный объем  инвестиций.

Ведущие фирмы и корпорации наиболее развитых стран рассматривают  работу с кадрами как важнейший  фактор дальнейшего научно-технического и экономического развития.

К примеру, затраты частных  компаний США на подготовку, повышение  квалификации и практическое обучение персонала составляют около 5 млрд. долларов в год. Это рассматривается  как важнейший аспект усиления позиций  на мировом рынке.

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на  расширение или модернизацию производственного аппарата. Это  может быть связано с приобретением  новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Однако в обязательном порядке сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты  представляют собой инвестиции в  “человеческий капитал”, которые  на современном этапе развития экономики  приобретают все большее и  большее значение, так как в  конечном счете, именно результатом  человеческой деятельности выступают  и здания, и сооружения, и машины, и оборудование.

Инвестиции выполняют  важнейшую структурообразующую  функцию в экономической системе  государства. Будущая структура  экономики зависит от того, в какие  отрасли  вкладываются инвестиционные средства. К примеру, большой объем  инвестиционных средств может приходиться  на производящие металлургическую продукцию  заводы, либо напротив, на расширение производства комбинатов, занимающихся легкой текстильной промышленностью.

Как правило, частные инвестиции, в основном, полностью сосредоточены  на задаче получения быстрой прибыли. Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной отрасли (либо подотрасли) экономики, отдельного   предприятия  определяется  уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли, предприятия.

Зарубежная и отечественная  практика доказывает, что в доминирующих случаях именно прибыльность является важнейшим структурообразующим  критерием, определяющим приоритетность инвестиций.

 Негосударственные источники  инвестиций направляются, прежде  всего, в высокорентабельные отрасли  с быстрой оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики  с медленной окупаемостью вложенных  средств, остаются “недоинвестированными”, что в конечном итоге приводит  к дефляции. Напротив, чрезмерное (избыточное) инвестирование какой-либо отрасли  приводит к инфляции.

Эти крайние полюсы экономической  политики должна регулировать эффективная  стратегия в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий  осуществляемых правительством.

 

2. Экономическое содержание инвестиционной политики

    Инвестиции –  относительно новый для нашей  экономики термин. В рамках централизованной  плановой системы использовалось  только одно понятие “капитальные  вложения”, под которым понимались  все затраты на воспроизводство  основных фондов, включая затраты  на их ремонт.

     В Законе РК от 08 января 2003 г. № 373-2 с изменениями и дополнениями дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности;

    – движимое  и недвижимое имущество и имущественные  права, право удержания и другие, кроме товаров, импортируемых  и предназначенных для реализации  без переработки;

    – акции и  иные формы участия в коммерческих  организациях;

    – облигации  и другие долговые обязательства;

    – требования  денежных сумм, товаров, услуг  и любого иного исполнения  по договорам, связанным с инвестициями;

    – право на  результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские права, патенты,  товарные знаки, промышленные  образцы, технологические процессы, ноу – хау, нормативно–техническую, архитектурную, конструкторскую  и технологическую проектную  документацию;

   – любое право  на осуществление деятельности, основанное на лицензии или  в иной форме, предоставленное  государственным органом”⁹.

Инвестирование – деятельность, связанная с осуществлением вложений иностранных инвестиций в объекты  предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода).

     Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

    Инвестиции –  это более широкое понятие,  чем капитальные вложения.

    Правительством  Республики Казахстан принят  закон о государственной поддержке  прямых инвестиций, который основывается  на Конституции РК и состоит  из норм и нормативно – правовых  актов.

Государственная поддержка  прямых инвестиций заключается:

• в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
• в установление систем и льгот и преференций;
• в наличии единственного государственного органа, уполномоченного представлять РК перед инвесторами;
• в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с международными организациями и соответствующими нормативными правовыми актами РК.

Целью государственной поддержки  прямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата  для обеспечения ускоренного  развития производства товаров, работ  и оказания услуг в приоритетных секторах экономики, перечень которых  утверждается Президентом РК.

В процессе достижения цели Казахстан решает следующие задачи:

• Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу–хау.
• Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами.
• Государственная поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей.
• Развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств.
• Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.
• Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.
• Создание новых рабочих мест.
• Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров, повышение уровня их квалификации.
• Обеспечение интенсификации производства.