Кредитное финансирование

                                              Оглавление 

 

  Введение…………………………………….……………………………………3-5

1.1 Классификация финансирования  инвестиций…………………………….6

1.2.   Методы  финансирования  инвестиций…………..……… ..…………….11  
 

2.1 Государственная  поддержка инвестиций в РФ………………………….18

2.2 эффективность инвестиций,

  инвестиционная привлекательность в РФ…………………………………..21

2.3 Сущность и значение  инвестиционной политики………………………27 

3.1Кредитное  финансирование в  РФ………………………………………….28

3.2Привлечение капитала через кредитный рынок ……………………….30

3.3долгосрочное  кредитование инвестиций………………………………...…36 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………...42

Библиографический список…………………………………………………….43 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 
 

Реализация  инвестиционного процесса связана  с поиском решений в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности использования. Соотношение и структура финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования экономическими субъектами, во многом определяются господствующими формами и механизмом хозяйствования. Рыночной экономике присущ определенный механизм формирования источников финансирования инвестиционной деятельности, распределения инвестиционных ресурсов в обществе. 
 

В данной работе будут рассмотрены внутренние и внешние источники финансирования инвестиций. 

Целью данной курсовой работы является изучение и формирование оптимальной структуры  источников финансирования инвестиций.

Задачами  данной курсовой работы являются: 

- дать  общее понятие внешних и внутренних  источников финансирования        инвестиций макро- и микроэкономических  уровнях;

-  раскрыть  понятие финансирования инвестиций; 

-  охарактеризовать  внешние источники финансирования  инвестиций; 
 

Актуальность выбранной темы заключается в том, что в настоящее время в рыночной экономике появляются все более новые источники финансирования инвестиций и перед предприятием встает вопрос о том, какие источники финансирования инвестиций выбрать, чтобы обеспечить наибольшую рентабельность и прибыльность инвестиционного проекта.   
 
 
 
 
 
 

     Под инвестициями понимаются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том  числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской или других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

     Инвестиции  в реальные активы можно разделить на следующие группы:

     - инвестиции в повышение эффективности  производства, то есть, затраты на  модернизацию оборудования или  на перемещение производственных  мощностей в регионы с более  выгодными условиями производства;

     - инвестиции в расширение производства;

     - инвестиции на создание новых  производств;

     - инвестиции для удовлетворения  требований государственных органов  управления.

     Кроме того, инвестиции обычно делят на краткосрочные  и долгосрочные вложения. При высоком  экономическом развитии страны и достаточно стабильной ситуации как внутри национальной экономики, так и в общемировом хозяйстве возрастает доля долгосрочных инвестиций. И наоборот, в обстановке экономической или политической нестабильности большинство инвестиций носит краткосрочный характер, так как возрастает риск потерять вложения вообще или получить от них слабую отдачу [13].

     Инвестирование  – более широкое понятие, чем  собственно строительство или реконструкция  объектов, поскольку воспроизводство  основных производственных фондов в форме капитальных вложений является только частью инвестирования .

     Это новое понимание инвестиций отражается и в российской системе макроэкономического  учета, где произошел переход  от системы баланса народного  хозяйства к системе национальных счетов (СНС). В СНС выделяются экономические операции и показатели, которые относятся к приобретению, использованию и выбытию такого рода объектов, которые используются в течение длительного времени. Эти операции отражаются в счете операций с капиталом (счет капитальных затрат), которые характеризуют инвестиционный процесс не только в форме реального накопления основных и оборотных фондов, но и нематериальных активов и источников финансирования. СНС предусматривает классификацию субъектов хозяйственной деятельности не только по отраслям, но и по секторам экономики, что открывает дополнительные возможности макроанализа.

     Под инвестиционной деятельностью понимается «вложение инвестиций, и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и/или достижения иного полезного эффекта»

     Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том  числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Классификация финансирования инвестиций

Финансирование  инвестиций - обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников. 
Различают следующие виды финансирования:

• По частоте поступления: текущее и особое.
• По продолжительности: краткосрочное, среднесрочное, долгосрочное.
• По правовому положению инвестора: собственное, заемное, привлеченное.
• По происхождению денежных средств: внешние, внутренние.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов  - заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.

 
Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов - собственные  источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления).

 
Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов - денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля.

 
К собственным источникам инвестиций относятся:

• амортизационные отчисления - основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий. Их размер определяется умножением установленных норм амортизации на балансовую стоимость соответствующих групп основных фондов, используемых в производственном процессе предприятия.
• отчисления от прибыли на нужды инвестирования;
• суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;
• иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок).

Заемные источники - привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество:

• лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов,
• селенг - передача собственникам (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату,
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;
• различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства. Кредит - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Классификация кредитов, используемых на финансирование инвестиций

• эмиссия облигаций;

 
 
 
 
 

Облигационный заем как форма кредитного финансирования инвестиций представляет собой внешнее  заимствование на основе эмиссии  облигаций. В российской практике к облигационным займам, как источникам финансирования инвестиций, могут прибегать лишь акционерные компании, платежеспособность которых и деловая репутация не взывают ни каких сомнений. 
В состав привлеченныхсредств входят:

• средства, полученные от выпуска предприятием и продажи акций;
• средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
• ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
• благотворительные и другие аналогичные взносы.

 

Сущность, классификация и структура источников финансирования инвестиций  

Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из важнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для России эта проблема остается, пожалуй, самой острой и актуальной. Однако не будем отходить от темы и начнем раскрытие заемных источников  финансирования инвестиций:

К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; эмиссия облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; инвестиционный селенг.

К привлеченным средствам относятся: эмиссия обыкновенных акций; эмиссия инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставный фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.

По степени  генерации риска источники можно  классифицировать на генерирующие риск и безрисковые. Классификация по данному признаку может оказаться полезной при определении оптимальной структуры финансирования инвестиций.

К безрисковым  источникам финансирования относятся  те, использование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, это: нераспределенная прибыль; амортизационные отчисления; внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящих организаций нижестоящим).

К источникам, генерирующим риск, относятся те, привлечение 
которых ведет к увеличению рисков предприятия. К ним относят: заемные источники (привлечение этих источников увеличивает финансовый риск предприятия, так как их привлечение связано с безусловным обязательством возвратить долг в установленный 
срок с уплатой процента/за пользование); эмиссия обыкновенных акций (использование данного источника связано с акционерным риском).

Под структурой инвестиций по источникам финансирования, соответственно, понимается их распределение  и соотношение в разрезе источников финансирования. Совершенствование  данной структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. Под этим нами понимается оптимальная доля участия государства в инвестиционном процессе.