Алгоритм управления развитием инвестиционного потенциала организации

Апн - сумма амортизационных начислений, использованных на предприятии по своему прямому назначению в рассматриваемый период календарного времени;

Абп - часть свободных амортизационных средств предприятия, переданная в долг партнёру (партнёрам)  по бизнесу и другим дружественным предприятиям либо организациям по их просьбе с гарантиями возврата этого займа по первому требованию займодателя,  если такие события имели место.

Фактическая сумма накопленной нераспределённой чистой прибыли предприятия за рассматриваемый период календарного времени - Пчн определяется по следующей разнице:

Пнч = Поч - Прч,                                              (2)

где Поч - общая сумма нераспределённой и распределённой чистой прибыли предприятия за рассматриваемый период календарного времени;

Прч - сумма распределённой прибыли предприятия за рассматриваемый период календарного времени.

Кроме упомянутых выше традиционных внутренних источников инвестиционных ресурсов предприятия, по мере надобности, для наращивания его инвестиционного капитала могут быть рассмотрены и использованы другие возможные собственные источники таких ресурсов:

выручка от продажи ценных бумаг посторонних компаний, фирм, предприятий и организаций - Вцб, находящихся в собственности рассматриваемого предприятия, если эти ценные бумаги у него есть;

выручка от сдачи в аренду свободных (неиспользуемых в настоящее время) площадей производственного, складского и административно-хозяйственного назначения, а также части земельного участка предприятия - Вап, если такие возможности имеются;

выручка от продажи непрофильных и излишних профильных активов предприятия - Вна, если таковые существуют;

первоначальная либо дополнительная эмиссия ценных бумаг предприятия - Эцб, размещение и продажа их на фондовых биржах;

В начале статьи приведено понятие инвестиционного потенциала предприятия при фактически  достигнутом уровне его производственного и коммерческого использования и развития. Гораздо больший интерес для владельцев, топ-менеджмента и инвестиционно-финансовых аналитиков предприятия представляет оценка его инвестиционного потенциала при нормативно полной производственной загрузке имеющихся мощностей по выпуску как профилирующей, так и побочной (сопутствующей) продукции, а также по выполнению соответствующих объёмов работ и оказанию предусмотренных услуг.

Нормативные суммы накапливаемых амортизационных отчислений - Анн и накапливаемой нераспределённой чистой прибыли- Пон на предприятии определяют соответственно по формулам (1) и (2), в которых вместо показателей Анп и Поч подставляют показатели Анн и Пон.

При этом показатели общей нормативной суммы амортизационных отчислений и общей нормативной суммы чистой прибыли предприятия за рассматриваемый период календарного времени рассчитывают по соответствующим показателям его производительного потенциала. Как правило, значения показателей Анн и Пон практически всегда будут намного превышать значения показателей Анп и Поч, т.е. инвестиционный потенциал предприятия при нормативно полном использовании его производственного, производительного и сбытового (коммерческого) потенциала, всегда будет выше инвестиционного потенциала этого бизнес-объекта, подсчитанного для фактического уровня его производственной и коммерческой загрузки.

Если расчётная либо сметная стоимость инвестиционного проекта модернизации и инноватизации того или иного предприятия существенно превышает его инвестиционный потенциал, то собственникам и высшему руководству этого хозяйственного объекта, как правило, приходится принимать одно -  наиболее эффективное и благоразумное управленческое решение из трёх возможных в таких случаях:

отложить осуществление рассматриваемого инвестиционного проекта до лучших времён, когда ожидается возможность изыскания требующихся финансовых ресурсов;

реализовать только наиболее экономически эффективные автономные части (этапы) разработанного инвестиционного проекта, если он поддаётся соответствующему расчленению и учитывая общую сумму сформированного на предприятии инвестиционного капитала;

раз и навсегда отказаться от внедрения этого инвестиционного проекта как непосильного в финансовом отношении.

Стратегия и тактика хозяйственной деятельности предприятий всегда должны выстраиваться по принципу «живи и развивайся по средствам и возможностям» в рамках располагаемого инвестиционного капитала и инвестиционного потенциала, без залезания в неподъёмные долги. Этот принцип безусловно распространяется на инвестиционные проекты развития предприятий, экономическая эффективность которых убедительно доказана. Реализация инвестиционных проектов модернизации и инноватизации предприятий приносит наибольший экономический эффект в тех случаях, когда их производственные, производительные и социальные возможности в результате осуществления этих проектов используются в полную силу.

Успешное развитие хозяйствующего субъекта в условиях конкурентного окружения во многом зависит от степени его инвестиционной активности.

В условиях формирования рыночной экономики возрастает роль собственных средств как источника развития предприятий, так как привлеченные средства имеют весьма высокую стоимость. При действующей ставке рефинансирования Банка России только высокорентабельные экспортно ориентированные предприятия могут привлекать долгосрочные кредитные ресурсы в качестве источника финансирования инвестиций.

Чтобы определить оптимальный набор мер по активизации инвестиционного процесса в форме капитальных вложений, необходимо оценить, какими ресурсами реально располагает предприятие. Для планирования инвестиционных программ, составления бизнес-планов, определения объемов и методов внешнего финансирования необходимо оценивать и инвестиционный потенциал предприятия, мобилизовывать внутренние резервы. В отечественной экономической литературе довольно часто сейчас употребляется термин "инвестиционный потенциал", однако четкого определения данного понятия нет и нет, соответственно, методики его расчета и оценки.

Так, Ю. В Тимофеева в своей статье говорит о том, что центральной характеристикой экономического потенциала является финансово-инвестиционный потенциал, который представляет собой способность предприятия создавать, привлекать и использовать фонды денежных средств.

На взгляд автора, возможность привлекать финансовые ресурсы лишь косвенно может характеризовать финансовый инвестиционный потенциал через предоставление организацией залогового имущества и гарантий возврата заемных средств, через кадровый потенциал, способный осуществлять привлечение финансовых ресурсов путем акционирования, выпуска облигаций и т.д. По мнению автора, правильнее говорить об инвестиционном потенциале как о совокупности собственных ресурсов, которыми реально располагает компания.

Понятие инновационного  потенциала  выступает концептуальным отражением развития инновационных процессов, оно развертывалось и  уточнялось в результате теоретических, методологических и эмпирических исследований и получило развитие с начала 80-х годов XX века. В настоящее время существуют неоднозначные трактовки термина инновационный потенциал, появляются самостоятельные исследования, посвященные анализу различных подходов.

Наиболее распространенные  из них представлены в таблице 1.

Таблица 1

Характеристика научных подходов к обоснованию инновационного потенциала

Таким образом, инновационный  потенциал  - это возможность системы создавать, совершенствовать, использовать нововведения в условиях имеющегося обеспечения и экономические отношения внутри системы как способность к осуществлению инновационной деятельности.

В узком смысле инновационный  потенциал   предприятия  - это совокупность имеющихся у предприятия средств, возможностей для использования  нововведений в производственной, финансовой, управленческой и коммерческой деятельности в соответствии с базовыми целями его развития.

В широком смысле под инновационным потенциалом следует понимать отношения, которые возникают на микроуровне между работниками по поводу достижения базовых целей предприятия, заложенных в стратегии его развития, при условии наличия инновационных возможностей, которые создаются за счет других компонентов потенциала.

Выделим основные черты инновационного потенциала: 1.Инновационный потенциал определяется его  реальными инновационными возможностями.

2. Инновационные возможности во многом зависят от имеющихся у него ресурсов, поэтому инновационный потенциал характеризуется также и определнным объмом ресурсов, вовлечнных или не вовлечнных в производство, но подготовленных к использованию в нем.

3. Инновационный потенциал определяется не только имеющимися у  него инновационными возможностями, но и готовностью к их использованию с целью воплощения новшеств в нововведения.

2       Оценка инвестиционного потенциала предприятия.

Инвестиционный потенциал хозяйствующего субъекта (нации, региона, отрасли, компании) - это максимально возможная совокупность всех собственных ресурсов (финансовых, материальных, научно-технических, кадровых), накопленных в результате предшествующей хозяйственной деятельности указанного субъекта, которые можно использовать для обеспечения инвестиционной деятельности (в форме капитальных вложений) без нарушения текущей хозяйственной деятельности субъекта. Таким образом, инвестиционный потенциал - это способность субъекта хозяйственной деятельности покрывать свои потребности в инвестиционных ресурсах (или часть их) без использования заемного капитала и других источников привлеченных средств.

Все сбереженные в процессе хозяйственной деятельности ресурсы можно разделить на следующие группы:

1) финансовые, т.е. те, которые имеют денежную форму или форму ценных бумаг, другими словами, финансовые активы;

2) прочие ресурсы - материальные и нематериальные - в форме оборотных средств и в форме внеоборотных средств (основных фондов).

    Согласно этой классификации инвестиционный потенциал субъекта хозяйственной деятельности можно представить как совокупность финансовой и нефинансовой составляющих (см. Рис. 1):

ИП = ФИП + НФИП,              (3)

    где:

    ИП - инвестиционный потенциал;

    ФИП - финансовый инвестиционный потенциал;

    НФИП - нефинансовый инвестиционный потенциал.

Рис.1 Состав инвестиционного потенциала

Нефинансовый инвестиционный потенциал включает в себя находящееся на балансе предприятий различное имущество, а также кадровый потенциал.

Кадровый потенциал крайне сложно оценить в денежных единицах, он не находит адекватного отражения в балансах и другой отчетности и документации предприятий. Для оценки кадрового потенциала предприятия используют такие показатели, как общая численность персонала; численность персонала, занятого непосредственно в производственном процессе; численность инженерно-технических работников (ИТР); образовательный уровень персонала (количество и доля лиц с высшим образованием, средним специальным образованием, количество специалистов, прошедших профессиональную переподготовку, уровень оплаты труда и др.). При составлении бизнес-планов инвестиционных проектов очень важно дать оценку кадрового потенциала, а также охарактеризовать систему мотивации персонала к высокоэффективному производительному труду и постоянному месту работы. Это могут быть специальные положения коллективного договора о материальной поддержке работников, проведение мероприятий по медицинской профилактике, оздоровлению работников и членов их семей и др.

    Оценку других составляющих инвестиционного потенциала необходимо проводить с использованием данных бухгалтерского учета и отчетности как основного источника информации об активах и пассивах и о финансовых результатах деятельности компании.

    В состав имущественной составляющей НФИП включаются: земельные участки, права на природопользование (недропользование), здания и сооружения, объекты производственной инфраструктуры (автомобильные дороги, железнодорожные пути, линии электропередачи, системы водоснабжения), разного рода незавершенные объекты капитального строительства, неиспользуемое оборудование, товарно-материальные запасы. В наукоемких отраслях большую роль в качестве нефинансовой составляющей ИП могут играть нематериальные активы в виде патентов и лицензий, различного рода "ноу-хау".