Алгоритм управления развитием инвестиционного потенциала организации

ВВЕДЕНИЕ

Поступательное развитие российской экономики в значительной степени зависит от решения проблемы активизации инвестиционной деятельности, расширения капитальных вложений в производство, эффективного использования инвестиционного потенциала предприятий.

Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед промышленными предприятиями по-прежнему остро.

В настоящее время инвестиционная привлекательность многих российских предприятий находится на низком уровне.

Политика краткосрочной реструктуризации, которую проводят  большинство отечественных предприятий, включающая быстро окупаемые краткосрочные инвестиции, вложения в приобретение отдельных единиц оборудования, частичные усовершенствования технологий и т.п., как правило, в связи с жесткими финансовыми ограничениями, не приводит к достижению цели устойчивого конкурентоспособного развития на достаточно длительную перспективу.

Осознание необходимости специальной инвестиционной политики, проведение в жизнь масштабных проектов долгосрочного характера потребовало от предприятий разработки инвестиционных стратегий.

Актуальны задачи поиска эффективных источников инвестиций и разработки подходов к управлению инвестиционной привлекательностью предприятия.

В этих условиях особенно значимой становится грамотная инвестиционная политика промышленных предприятий, основанная на согласовании интересов всех участников инвестиционного процесса.

Необходимо создать специальный механизм управления инвестиционным потенциалом, при котором целенаправленные действия менеджеров обеспечили бы не только привлечение, но и эффективное использование инвестиционного капитала.

Актуальность данной проблемы, а также потребности экономической науки и практики определили выбор темы и объекта исследования.

Фундаментальные исследования инвестиционной деятельности были проведены Дж.М. Кейнсом, К.Р. Макконеллом, С.Л. Брю, по мнению которых инвестиции и накопление капитала являются важнейшим фактором экономического развития. Исследование различных аспектов инвестирования нашло отражение в трудах отечественных ученых: Л.И. Абалкина, Ю.В.

Богатина, В.Н. Богачева, П.Л. Виленского, В.Л. Лившица, В.В. Новожилова, Т.С. Хачатурова и других. Под воздействием их взглядов формировались современные теории экономического роста, концепции и стратегии инвестирования на макро- и микроуровне российской экономики с учетом ее национальной специфики.

Теоретический и практический интерес по рассматриваемой проблеме представляют работы таких зарубежных авторов, как В. Беренс, Ю. Бригхем, Р. Холт, Э. Хелферт, В. Хорн, исследовавших основы инвестиционного менеджмента.

В работах М.И.Баканова, И.Т.Балабанова, В.П.Жданова, В.В.Ковалева, В.В.Коссова, И.В.Липсица, РЛ.Рубиной и других предметом исследования является инвестиционное проектирование.

В последнее время значительно возросла активность региональных научных центров, занимающихся вопросами управления инвестиционной деятельностью. Эти проблемы нашли отражение в работах М.А.Керашева, П.И. Ламанова, Р.А.Попова, Е.В.Петровой, ГЛ.Рубина, и других.

Вместе с тем следует отметить, что в работах перечисленных авторов недостаточно исследован комплексный подход к организационно-экономическому механизму управления инвестиционным потенциалом промышленных предприятий. На наш взгляд, нуждается в уточнении систематизации факторов, влияющих на инвестиционный потенциал предприятия. Остаются нерешенными методические вопросы оценки и управления инвестиционным потенциалом на основе стратегического подхода. Цели и задачи исследования

Целью работы является теоретическое обоснование, рассмотрение методических подходов и практических рекомендаций, связанных с совершенствованием механизма управления инвестиционным потенциалом промышленных предприятий в условиях стабилизации и дальнейшего развития.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

- рассмотреть понятие экономической сущности и структуру инвестиционного потенциала

- изучить способы оценки инвестиционного потенциала предприятия

- определить алгоритм управления развитием инвестиционного потенциала организации.

1       Экономическая сущность и структура инвестиционного потенциала

Анализ проблем инвестиций и инвестиционной деятельности предполагает, прежде всего, необходимость определения сущности самого главного понятия - инвестиций, которое в экономической литературе трактуется по-разному. Мировой опыт свидетельствует, что неоднозначность толкования используемых терминов в хозяйственной практике приводит к различным конфликтным ситуациям, требующим массу времени и средств для их урегулирования. Более того, именно четко очерченное смысловое значение этого понятия определяет содержание и значение многих экономических процессов и явлений, связанных с ним; речь идет о таких понятиях, как инвестиционная деятельность, инвестиционный потенциал, инвестиционная стратегия и тактика, субъекты и объекты инвестиций, принципы, приоритеты и критерии инвестирования, источники, формы и методы инвестирования и других. В мировой экономической литературе, к сожалению, нет однозначного толкования сущности инвестиций.

В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие «капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

Существующие взгляды на сущность инвестиций условно можно разделить на два направления. Как в отечественной, так и в современной зарубежной литературе некоторые авторы относят к инвестициям только те вложения, которые способствуют росту реально функционирующего капитала общества, а большинство авторов - любые вложения, приносящие их владельцам прибыль. В советской экономической литературе инвестиции рассматривались однозначно как «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование». Да и сейчас ряд авторов разделяют такую точку зрения: «Термин «инвестиции» означает затраты на новое строительство или покупку нового оборудования». Такое понимание сути инвестиций показывает, во-первых, что объектом инвестиций выступает только реальный производственный аппарат общества - основные и оборотные фонды, субъектом - государство и предприниматели, функционирующие лишь в производительной сфере, а инвестиционная деятельность предстает как производительный процесс возрастания функционирующего капитала общества; во-вторых, отражает более длительный срок их оборачиваемости и окупаемости; в-третьих не оставляет места обыденному толкованию инвестиций, при котором любые вложения средств с целью получения прибыли считаются инвестированием, в том числе покупка ценных бумаг - акций, облигаций и т.д., земельного участка, недвижимых объектов и других видов собственности, при которых первоначальные вложения возрастают по различным социально-экономическим причинам (изменение курса акций и других ценных бумаг, перепродажа, инфляция и т. д.). Видный американский ученый-экономист П. Самуэльсон пишет об этом так: «В нашем повседневном языке слово «инвестиции» не всегда имеет то же значение, какое ему придается в экономических дискуссиях. Мы называем «чистым инвестированием», или капиталообразованием то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально-производственные запасы и т. д.). Обыватель же говорит об «инвестировании», когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или любой другой титул собственности. Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал». К такому взгляду на эту проблему примыкают и авторы учебника «Экономикс» К. Макконелл и С. Брю. Они считают, что «инвестиции - затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов».В учебнике «Экономика» авторы С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи также пишут: «Инвестиции - использование части текущего выпуска для добавления к имеющемуся капитальному запасу». Однако в большинстве научных работ современных экономистов преобладает расширенное толкование сути инвестиций. Так, отмечается, что «инвестициями могут быть денежные средства, целевые банковские вклады, паи акций и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, права пользования землей и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности, авторские права и т. п.». Отсюда предполагается, что инвестиции подразделяются на финансовые, реальные и интеллектуальные. Финансовые - это вложения в финансовые инструменты, т. е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными или государственными компаниями, а также банковские депозиты. Реальные инвестиции - это вложения капитала в производство какой-либо продукции. Интеллектуальные инвестиции -подготовка специалистов, передача опыта, лицензий, ноу-хау, совместные научные разработки и т. д. Как видно, такое толкование инвестиций резко отличается от вышеизложенного и видоизменяет не только характер самой инвестиционной деятельности, но и значительно расширяет круг и объектов, и субъектов инвестиций, обусловливает принципиально новую роль инвестиций в национальной экономике, принципиально иную инвестиционную политику, его стратегию и тактику, его критерии и принципы.

В современной экономической литературе именно такое понимание сущности инвестиций является преобладающим. К инвестициям относят любые вложения средств, приносящие прибыль или доход. Именно возможность приращения вложений заставляет инвесторов идти на высокие риски, управлять движением инвестиционных потоков, диктует различные комбинации в инвестиционном портфеле, в размещении финансовых активов. В орбите инвестиционной деятельности вращается чрезвычайно широкий круг субъектов рыночной экономики - от физических лиц, мелких и средних фирм до крупнейших международных корпораций, банков и правительств. Вложения делаются в самые различные сферы и объекты, в самых различных формах и направлениях.

Если представить конечную цель от осуществления инвестиций с точки зрения национальной экономики в целом, то это все же - прирост реального капитала. Конкретное распределение инвестиций по сферам, отраслям, регионам зависит от продуманной государственной политики, его способности эффективно реализовать эту цель. А так называемые финансовые и интеллектуальные инвестиции, т. е. вложения физических и юридических лиц в ценные бумаги и другие финансовые активы, а также передача опыта, лицензий, ноу-хау и т. п., приносящие своим владельцам доход, есть не что иное, как эффективный и адекватный рыночной ситуации способ аккумуляции денежных средств для использования их, в конечном счете, на прирост и развитие материально-технической базы экономики. Источником же прибыли, которую получают владельцы этих финансовых и интеллектуальных инвестиций, являются новые блага и услуги, создаваемые в результате реализации этих инвестиций путем расширения и развития реального капитала общества.

Таким образом, под инвестициями понимаются долгосрочные вложения частных (физических и юридических) лиц и государства в различные сферы и отрасли национальной или зарубежной экономики с целью расширения и обновления функционирующего реального капитала общества, проведения структурных преобразований в экономике или обществе, получения прибыли, и социального эффекта.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций (осуществление политики расширенного воспроизводства, ускорение научно-технического прогресса, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства и др.), без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, в свою очередь, инвестиции закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Чем большая часть произведенного сегодня сберегается и инвестируется, тем больше будет возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов используется на потребление, тем меньше шансов на более высокий уровень удовлетворения потребности завтра.

Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей.

Главное назначение инвестиций - обновление основного капитала, составляющего производственный и научно-технический потенциал экономики любой страны. По сути, они определяют будущее государства в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

Категория «инвестиционный потенциал», на наш взгляд, отражает возможность и готовность хозяйствующего субъекта к тем видам инвестиционной деятельности, которые обеспечат достижение инвестиционных целей.

Величину инвестиционного потенциала предприятия строго определить нельзя, она является индикативным показателем, так как входящий в него заёмный инвестиционный капитал, в силу множества объективных и субъективных обстоятельств, не поддаётся сколько-нибудь точной однозначной оценке и может изменяться в весьма широких пределах.

Различают внутренние и внешние источники инвестиционных ресурсов (инвестиционного капитала и инвестиционного потенциала) предприятия.

Очевидных (традиционных) внутренних источников этих ресурсов - источников собственного инвестиционного капитала у любого предприятия всего два: накопленные амортизационные отчисления и накопленная нераспределённая чистая прибыль, устанавливаемые на момент расчёта величины этого капитала.

Сумма накопленных амортизационных отчислений и нераспределённой чистой прибыли фиксируется с момента перехода предприятия в собственность его последнего владельца, если в истории этого бизнес-объекта наблюдались переходы от одного собственника к другому (от одних собственников к другим). При этом обязательно учитываются  исторически выверенные бухгалтерско-экономические факты расходов части начисленных амортизационных средств по своему прямому назначению (текущий и капитальный ремонт, а также частичная реновация производственных основных фондов предприятия), и суммы ежегодно распределяемой чистой прибыли, полученной в рассматриваемые годы в результате хозяйственной деятельности этого предприятия.

Таким образом, для определения фактической суммы накопленных и оставшихся на бухгалтерском учёте амортизационных отчислений на предприятии за рассматриваемый период календарного времени (срок эксплуатации предприятия последним владельцем) - Ано используется нижеследующее выражение:

Ано = Анп - Апн - Абп,                                   (1)

где Анп - общая сумма амортизационных начислений на предприятии за рассматриваемый период календарного времени;