Управление инвестиционной деятельностью организации

Содержание

 

 

 

Введение

Данная тема, является наиболее актуальной на сегодняшний день, так, как любой хозяйствующий субъект, начиная от частного предпринимателя и заканчивая государством, стремится получать дополнительный доход, вкладывая деньги в выгодные проекты. При этом необычайно важно построить грамотную инвестиционную политику, спланировать, сколько денег и куда необходимо вложить – рассчитать точную структуру инвестиционного портфеля. Точные математические расчеты инвестиционных показателей и коэффициентов и научный подход к распределению капиталовложений помогут минимизировать риски и максимизировать прибыль. На уровне организации необычайно важно получение дохода с помощью инвестирования. Это поможет не только улучшить материальное положение инвестора, но и поднять предприятие на новый уровень, усилить его конкурентоспособность (путем снижения себестоимости и увеличения объема выпуска товаров или услуг), увеличить средний уровень оплаты труда (что в свою очередь приведет к увеличению доли квалифицированных специалистов и повышению производительности труда), улучшить инфраструктуру и расширить производство, а так же иметь запас денежных средств на случай непредвиденных затрат (организация будет независима). Все это приведет к ее финансовой устойчивости и повысит престиж предприятия.

Целью данной работы является изучение инвестиционной деятельности, как одной из важных категорий для предприятия, рассмотрение экономической сущности инвестиций, определение их  источников и видов. Рассмотрение вопросов будет происходить не только в теории, но и на практике, на примере Открытого Акционерного Общества «Молочный комбинат».

Будет оценена рентабельность предприятия, эффективность его  инвестиционной деятельности, на основании  произведенных расчетов ОАО «Молочный  комбинат» будут предложены пути оптимизации инвестиционной деятельности в краткосрочном периоде 1-3 года.

1  Инвестиции как экономическая категория

 

1.1  Сущность и функции инвестиций

 

В законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта». В этом определении можно выделить три существенных момента. Во-первых, из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта. Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными вложениями. В-третьих, в Законе не устанавливается форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

Для микроуровня, то есть в масштабах отдельного хозяйствующего субъекта инвестиции выполняют следующие функции, характеризующих их целевую направленность и экономическое содержание:

1. Расширение и развитие производства в целях обеспечения роста доходов и стабильного функционирования предприятия в будущем.

Именно расширенное  воспроизводство позволяет предприятию  получать стабильную норму прибыли  и сохранят финансовую устойчивость в течение длительного периода  времени.

2. Своевременное обновление основных производственных фондов экономического субъекта, недопущение их чрезмерного морального и физического износа.

Данная функция позволяет  контролировать издержки предприятия  и сокращения внеплановых технологических  затрат.

3. Повышение технического уровня производства посредством внедрения новых технологий и разработок.

Инновации предоставляют  предприятию возможность для  расширения объемов получаемого  дохода в будущем, без значительного  увеличения объема производства.

4. Повышение качества и обеспечение конкурентоспособности продукции.

Своевременная замена устаревшего оборудования позволяет осуществлять контроль над качеством производимой продукции, снижать долю бракованной продукции.

 

1.2  Классификация инвестиций

 

В планировании инвестиции могут принимать самую различную  форму. Это различие обусловлено: разными объектами инвестирования; наличием различных источников формирования инвестиционных ресурсов; различным уровнем риска их осуществления; особенностями организации процесса инвестирования; различием субъектов инвестиционной деятельности и прочими факторами.

Перечисленными обстоятельствами вызвана необходимость научно обоснованной классификации инвестиций. Принято  различать следующие классы инвестиций:

1. В соответствии с объектом инвестиций выделяют:

1. реальные (капиталообразующие) инвестиции — долговременные вложения средств в производство, связанные с приобретением реальных активов;

2. портфельные (номинальные) инвестиции — вложения средств в ценные бумаги, в долю (пай) другого предприятия, выдача за счет собственных средств кредита. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг. Таким образом, портфельные инвестиции — это чаще всего краткосрочные финансовые операции;
3. интеллектуальные инвестиции — вложение средств в подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров (человеческий капитал), рекламу, в исследования и разработки (инновации), социальные мероприятия. Их особенность в том, что объект инвестирования и объект получения эффекта не совпадают ни во времени, ни в пространстве, что затрудняет их планирование и оценку.

2. По связи с процессом воспроизводства (направленности действия) инвестиции подразделяются на три группы:

1. нетто-инвестиции — начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые в расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции);
2. реинвестиции — средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших фондов. Реинвестирование — процесс связывания вновь освободившихся инвестиционных ресурсов посредством их направления на приобретение или изготовление новых средств производства с целью восстановления изношенных основных фондов предприятия. К реинвестициям относятся:

а) инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся  объекты заменяются новыми;

б) инвестиции на рационализацию оборудования. При этом имеется в  виду, что рационализация не изменяет производственную мощность и качество продукции, направлена на снижение издержек производства;

в) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов  продукции и освоением новых  рынков сбыта;

г) инвестиции на обеспечение  выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

3. брутто-инвестиции, которые состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.

В практике планирования инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных  вложений.

1. По источникам финансирования инвестиции могут быть:

1. собственные, включая следующие источники финансирования: амортизационные отчисления; прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия; средства от реализации активов; средства акционеров;

2. заемные, включая банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы;
3. лизинговые инвестиции в форме финансового, оперативного и возвратного лизинга;
4. инвестиционные ассигнования из республиканского и местного бюджета и внебюджетных фондов;
5. зарубежные инвестиции, включая источники: капитал и кредиты иностранных юридических и физических лиц;
6. международные инвестиции, состоящие из кредитов Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, средств международных фондов и т.п.

2. В зависимости от уровня риска инвестиции делятся на следующие категории:

1. инвестиции, по которым уровень риска не определяется, например обязательные инвестиции, направляемые на замену выбывающих производственных мощностей;
2. инвестиции с уровнем риска ниже среднего, например направляемые на снижение издержек производства;
3. инвестиции со средним уровнем риска, направляемые на расширение производства;
4. инвестиции с уровнем риска выше среднего, направляемые в производство новой продукции;
5. инвестиции с наивысшим уровнем риска, вкладываемые в научные исследования и разработки.

3. С точки зрения организации и управления инвестиционным процессом инвестиции могут быть:

1. локальные, осуществляемые в соответствии с решениями об отдельных инвестиционных объектах;
2. глобальные, осуществляемые на основе инвестиционных программ.

4. В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности инвестиции делятся:

1. на инвестиции граждан, предприятий негосударственных форм собственности (частные);
2. государственные инвестиции;
3. иностранные инвестиции;
4. совместные инвестиции.

5. В зависимости от вида (предмета) инвестиций:

1. материальные (движимое и недвижимое имущество, имущественные права, включая право владения землей и природными ресурсами);
2. финансовые (денежные средства, права на участие в делах других фирм, долговые права);
3. нематериальные инвестиции (опыт и знания специалистов, патенты, авторские права и т.п.).

 

 

 

1.3  Источники финансирования инвестиций

 

Внутренние источники инвестиций.

Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансировать  за счет:

1. собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);
2. заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);
3. привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полученные от продажи акций паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);
4. денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
5. инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
6. иностранных инвестиций.

Традиционно, в России инвестирование осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Объем сбережений в стране непосредственно влияет на  объем инвестиций в стране. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода,  это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Прибыль как источник инвестиций. Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за  счет повышения цен  на свою продукцию. Правительством принимаются  меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику.

Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющаяся капиталом, уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров.

Бюджетное финансирование. Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию.

Для обеспечения гарантий возврата кредита внедряется система  залога имущества в недвижимости, в частности земли. Государственные централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем.

Средства населения. Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно  путем  установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения  на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п.