Новий етап міжнародних ринкових перетворень висуває підвищені вимоги до економічної поведінки безпосередніх учасників ринку - підприємств. Оволодіння новими економічними взаємостосунками, використовування принципів маркетингу, менеджменту, логістики в повсякденній господарській практиці стає велінням часу, умовою довгострокового зростання і розвитку, заставою перетворення незначних в ринкових законах госпрозрахункових виробничих одиниць в сучасні динамічні фірми, здатні протистояти конкуренції і освоювати нові форми бізнесу.

    Сподіваємося, що інформація, наведена в дослідженні, надасть змогу існуючим та потенційним  учасникам ринку лізингу, а також  іншим зацікавленим особам краще зрозуміти особливості лізингу як інвестиційного механізму, його актуальність для України та сприятиме його розвитку на користь економічного зростання та відповідного покращення добробуту населення.[6, ст. 39] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3. Пропозиції  щодо  розвитку лізингових операцій на підприємстві

    Україна стала на шлях глибоких соціально - економічних перетворень, неодмінною умовою успішного здійснення яких є розвиток виробничої сфери.

    Тут необхідно використовувати альтернативні  методи фінансування витрат на оновлення  матеріальної бази і модифікацію  виробництва. Однією з таких альтернатив  може стати лізинг - ефективний інструмент оновлення основних фондів без значних  одноразових витрат капіталу.

    Незважаючи  на економічні переваги впровадження лізингу, в Україні він не дуже поширений. Можна назвати багато факторів, що стримують його розвиток, але головним з них є відсутність  нормативно - правової бази, яка б досконало регулювала б лізингову діяльність. Закону України «Про лізинг» недостатньо для стимулювання розвитку лізингового бізнесу.

    Лізинг в екологічній сфері є складною проблемою, яка може бути успішно розв'язана при залученні економічних, виробничих, соціальних та наукових структур, тому що на відміну від звичайних схем лізинг екологічного обладнання в даному випадку повинен мати таку схему:  

    Для швидкого розвитку лізингового бізнесу  слід розробити та здійснити систему  організаційно - економічних заходів  щодо стимулювання та державної підтримки  лізингу в Україні. Лише в цьому випадку можливе швидке зростання такого дуже потрібного виду бізнесу, за допомогою якого досягається подвійна мета: розширюються ринки збуту продукції, реанімується діяльність виробників засобів виробництва, а господарюючі суб'єкти ринку, у тому числі нові підприємницькі структури, отримають можливість розвивати свою виробничу базу.

    Активне впровадження лізингових операцій на підприємствах України може стати  потужним імпульсом технічного розвитку, переобладнання виробництва і структурної  перебудови економіки.

    Якщо  підприємець має вибір - або купити устаткування за допомогою позики, або узяти його в лізинг, - те йому необхідно порівняти витрати  за кожним способом кредитування. В  таких випадках неминуче виникає  питання про принцип, виходячи з  якого проводиться це порівняння, оскільки платежі однакових розмірів, але розрізняються в часі, зовсім не однозначні. Таким принципом стає фінансова еквівалентність платежів. Еквівалентними вважають такі платежі, які, будучи приведеними до одного і  того ж моменту часу, рівні. Процес приведення називають дисконтуванням, а отриману суму чистою поточною вартістю. [16, ст. 31-33]

    Для швидкого розвитку лізингового бізнесу  слід розробити та здійснити систему  організаційно-економічних заходів  щодо стимулювання та державної підтримки  лізингу в Україні. Лише в цьому  випадку можливе швидке зростання  такого дуже потрібного виду бізнесу, за допомогою якого досягається  подвійна мета: розширюються ринки  збуту продукції, реанімується діяльність виробників засобів виробництва, а  господарюючі суб'єкти ринку, у тому числі нові підприємницькі структури, отримають можливість розвивати  свою виробничу базу.

    Успішний  розвиток ринку лізингових послуг залежить від ефективного функціонування всіх суб’єктів лізингової операції.

    В світовій практиці при визначенні чистої поточної вартості платежів використовується наступна форма дисконтування:

         ТС = БС * Кt

     де ТС - поточна вартість;

   БС - майбутня вартість;

    Кt - коефіцієнт дисконтування;

   

   

   де  Е - норматив приведення до часу (відсоток дисконтування);

    t - номер року розрахункового періоду.

    Щоб порівняти два варіанти фінансування, треба в кожному підрахувати  чисту поточну вартість і врахувати  при цьому:

   * податкові пільги в кожному випадку;

   * якщо об'єкт не є власністю, то не можна використовувати амортизаційні пільги;

   * якщо об'єкт купує, то фірма повинна оплачувати витрати по техобслуговуванню (в багато яких країнах ці витрати віднімаються з оподаткованого прибутку), а якщо об'єкт лізингується, то це залежить від конкретної угоди;

   * оскільки об'єкт не належить орендарю, то він втрачає право на залишкову вартість .

    Розглянемо  приклад. Хай одній з компаній США потрібне устаткування вартістю 100 000 долл.  Воно буде використовуватися 5 років. Після цього залишкова  вартість буде рівна приблизно 15000 долл. Виробник пропонує комісію за техобслуговування  у розмірі 5000 долл. в рік. Компанія США відноситься до 40%-ний категорії  платника податків. Якщо фінансовий директор купить устаткування, то банк позичить корпорації 85000 долл. на умовах 15% (річний платіж протягом 5 років). Орендодавець бере на себе техобслуговування. [15, ст. 75-79]

    Для порівняльного аналізу (додаток  №3) необхідно скласти два графіки:

    - графік платежів по позиці (щоб  відняти суму процентного оподаткованого  прибутку);

    - графік амортизаційних відрахувань  (щоб відняти їх з оподаткованого  прибутку).

    В даному прикладі лізинг набагато вигідніше, ніж позика:

   73947 - 60677 = 13270.

    Однією  з основних форм подолання проблем  відсутності інвестиційних коштів є лізинг. Розрахунок, а отже, і ухвалене рішення залежать значною мірою від того, який відсоток дисконтування вибере фінансовий директор. Взагалі фінансові директори прагнуть пов'язати відсоток дисконтування з рівнем ризиком і руху готівки. У всіх практичних випадках при виборі “лізинг або покупка” ризик приблизно однаковий. Це пояснюється тим, що весь рух грошової готівки заснований на договорах. Наприклад, платня за технічне обслуговування здійснюється на основі договору з виробником, платня по позиці - на основі договору з банком. Процентний і амортизаційний податкові щити існують, поки є прибуток для “захисту”. Платежі по лізингу базуються на основі договору з орендодавцем. Оскільки всі ці потоки готівки засновані на договорах, то розумно розглядати їх настільки ризикованими, наскільки банк ураховує ризик неплатежу по корпораціях. Єдиний потік готівки, який може відрізнятися по ризику, - це ліквідаційна вартість. Та ж післяоподаткована процентна ставка була використана тому, що фінансовий директор розглядав залишкову вартість (при виборі покупки) по лізингу як оцінку ліквідаційної вартості. Тривалий час при рішенні задачі “лізинг або покупка” використовувався інший відсоток дисконтування, наприклад норма витрат на капітал (норма, яка звичайно застосовується для оцінки планованих капіталовкладень), що використовується, при дисконтуванні ліквідаційної вартості устаткування. В даний час проте звичайно застосовується один і той же відсоток дисконтування для всіх грошових потоків. [7, ст. 435.]

    Для України, яка гостро відчуває потребу в оновленні основних засобів в усіх галузях економіки, необхідність розвитку ринку лізингових послуг є особливо актуальною. За експертними оцінками Україна потребує щонайменше 172 млрд. дол. США інвестицій в основні засоби з метою їх оновлення. Адже рівень зносу основних засобів в Україні нині становить у середньому 50%, а в сільському господарстві, промисловості, будівництві, водному і авіаційному транспорті, соціальній сфері - 60% та більше відсотків (сюди входить як рухоме, так і нерухоме майно).

     Щоб прослідити залежність рівня витрат від вибору відсотка дисконтування, розглянемо графік:

     

      

   

     

   

   

   

   

   

     

   Порівняння  на базі чистої поточної вартості

    Як  бачимо, на проміжку АБ якнайменші витрати  будуть при покупці устаткування за готівку гроші; на проміжку БВ вигідніше  купити устаткування з використанням  позики, а на проміжку ВГ розумніше  вдатися до фінансування за допомогою  лізингу.

    Збереження  капіталу завдяки послугам, що несуть в собі додаткову цінність для  клієнта є широкий асортимент послуг,  які розроблені з метою  зменшення витрат, покращення продуктивності та підвищення рівня задоволеності  клієнтів, запропоновані на кожному  ринку, як на рівні керівників компаній, так і на рівні звичайних водіїв.

    Впровадження  лізингу завжди супроводжується  багатьма труднощами. Однак без упровадження лізингових схем український споживач може залишитися взагалі без можливості придбати нову техніку - транспортну, сільськогосподарську чи будь - яку іншу.

    Українські  компанії до лізингу відносяться  набагато холодніше, ніж їх західні  колеги. Пов’язано це з тим, що Україна  не надто пестить фінансові структури  і промисловість сприятливими умовами  для проведення таких угод, і з  відсутністю у самих фінансових структур потрібної кваліфікації. Проте, не дивлячись на це, лізингом в Україні  вже намагаються займатися. Це, зокрема, командитне товариство "Лізингова  компанія "Укрінтерлізинг", Львівська  торгово-промислова палата, страхова компанія "АСКА" (страхування лізингових угод), лізингова компанія "Оптимус", заснована на польському капіталі та деякі інші.

    Тепер спробуємо перерахувати лише деякі  виграшні для української економіки  проекти, які можна було б здійснити  за допомогою лізингу.

    По-перше, лізинг виступає як комерційний кредит, тобто кредит в натуральній формі, що дає можливість купувати сучасніше  устаткування та технології, а також  нарощувати збут виготовленої продукції  і ставати ефективним важелем  маркетингу для виробників [8, ст. 12].

    Потім, лізинг допоміг би здійснити необхідну  структурну перебудову економіки України  в бік енергозбереження, як це відбулося  з економікою США після енергетичної кризи 1974-1975 рр.

    Для кращого задоволення потреб кожного  клієнта на мою думку це повний комплекс консультацій стосовно:

• Ознайомлення з політикою лізингу автомобілів;
• Аналізу та оптимізації;
• Технічного обслуговування та ремонту;
• Технічної допомоги на дорозі;
• Заміни автомобілів;
• Управління витратами палива;
• Страхування та управління ризиками;
• Адміністративної звітності;

    Крім  того, потрібно допомагати своїм клієнтам адаптуватися до ринкових умов в автомобільному секторі або у таких галузях, як податкове законодавство, безпека  водіїв та нова політика у сфері  охорони навколишнього середовища.

    Рівень  розвитку лізингових послуг у країні визначають: нормативно-правове регулювання  ринку лізингу; державна підтримка; макроекономічні умови; стан інвестиційного ринку; можливості бухгалтерського  й податкового обліку.   Незважаючи на перспективність цього бізнесу для всіх причетних суб'єктів, порівняно зі світовим ринком  частка України є мізерною, оскільки є дуже багато проблем, які гальмують розвиток цього ринку.

    Серед них можна виокремити наступні:

- брак  стартового капіталу у лізингових  компаній для фінансування своїх  послуг;

- відсутність  податкових пільг при здійсненні  фінансування лізингових операцій;

- незначні  терміни дії лізингових угод;

- слабкий  розвиток інфраструктури ринку  та відсутність інформації й  реклами щодо лізингових послуг;