Страхование как метод управления рисками

На  основе обобщения встречаемых в  литературе методов оценки финансовых рисков нами представлена таблица, содержащая основные методы оценки финансовых рисков с характеристикой содержания методов (таблица 4).

Таблица 4

Основные методы оценки финансовых рисков предприятия

 

№	Название метода	Содержание метода
1     1	Статистические методы, в том  числе метод факторных оценок	Оценивается диверсифицированный инвестиционный риск по наличию перспектив развития объекта вложения инвестиций, величине конкуренции, наличию или отсутствию договоров, заказов, контрактов, а недиверсифицированный — по ставке банковского процента по кредитам, инфляционным ожиданиям, общей тенденции состояния экономики страны
2 2	Аналитические методы	Рассчитываются коэффициенты деловой активности, финансовой устойчивости, определяют вероятность наступления  банкротства, в целом анализируют уровень финансового развития
3 3	Методы экспертных оценок	Составляются различные  сравнительные характеристики уровня риска, определяются рейтинги, готовятся  аналитические экспертные обзоры
4 4	Моделирование, в том числе компьютерная имитация	Выбирают модели, исходя из конкретных ситуаций с использованием математического аппарата
5 5	Метод аналогий	Специалисты, финансовые менеджеры на основании различных публикаций или непосредственно опыта других  предприятий оценивают вероятность наступления определенных |  событий, получения финансового результата, степень финансового риска

I

Следует подчеркнуть, что помимо указанных  в таблице методов, на практике достаточно часто применяется комплексный  анализ, диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. При оценке финансового риска комплексным методом, используются статистические, аналитические методы, методы экспертных оценок, моделирование и пр.

 

Схема 8. Схема программно-целевого подхода  к прогнозированию финансового  риска банкротства

 

Таким образом, оценку финансового риска  предприятия выполняют и на основе общераспространенных показателей  эффективности: рентабельности, оборачиваемости, фондоотдачи, затратам на рубль произведенной  продукции, услуг. С учетом перечисленных  методов определяются области финансового  риска и анализируется степень  финансовой устойчивости предприятия. Применение тех или иных методов  оценки финансового риска зависит  от размера предприятия, специфики  его хозяйственной деятельности, уровня организации управленческих служб. Для прогнозирования применяется программно-целевой метод, когда для достижения определенной цели разрабатывается детальная программа действий. Примером такого прогнозирования может служить представленная схема 8.

Важно отметить, что в процессе оценки финансового риска эксперты анализируют  внешние и внутренние признаки финансового  риска. К внешним признакам финансового  риска предприятия относят невыполнение обязательств перед контрагентами, приостановление платежей, несвоевременно оплаченные налоги.

К внутренним признакам относятся: приостановка производства, задержка заработной платы, высокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности, низкие показатели результатов финансово-хозяйственной  деятельности, преимущественное использование  заемных средств в качестве источников финансирования.

С учетом вышеизложенного, можно сделать  следующие выводы: Финансовые риски  сопровождают деятельность любого предприятия. Финансовый риск - сложная категория, которую можно определить, дав  оценку его отдельным составляющим (экономической природе, объективности  проявления, вероятности реализации, неопределенности последствий, изменчивости уровня. субъективности оценки). Нам  представляется разумным ограничить понятие финансовых рисков сферами деятельности. Таким образом, финансовый риск экономического объекта можно охарактеризовать как возможность возникновения неблагоприятных последствий для экономического субъекта при осуществлении кредитной, производственной, инвестиционной, сбытовой, торговой деятельности. Что касается экономических субъектов - физических лиц, финансовым риском для них будет являться риск потери дохода (в рамках настоящей работы данные риски носят название социальных).

Опираясь  на исследования, проведенные в отношении  рисков вообще (параграф 1.2) в работе представлена многоуровневая классификация  финансовых рисков, в основу которой  положены определенные признаки. Классификация  финансовых рисков проведена нами по видам, по характеризуемому объекту, по совокупности исследуемых инструментов и пр., некоторые виды финансовых рисков рассмотрены с помощью  математического понятийного аппарата.

Анализ  видов финансовых рисков в разрезе  нескольких критериев классификации - источника возникновения, объекта  риска, принадлежности риска к чистым или спекулятивным, позволил сделать  вывод о возможности страхования  финансовых рисков, - в основном, подлежат страхованию чистые риски (например, риск банкротства, убытков вследствие перерывов в производстве, кредитный, риск неисполнения обязательств), присущие финансовой деятельности предприятия  в целом, имеющие внутренние источники  возникновения.

Итоги проведенного анализа говорят о  целесообразности применения классификации  рисков для целей изучения экономической  природы риска и выбора метода управления ими. В завершение вопроса  о классификации финансовых рисков нами представлена классификация финансовых рисков по возможности страхования, чтобы в дальнейшем перейти к  рассмотрению вопроса о страховании  финансовых рисков.

Рассматривая  методы оценки финансовых рисков, мы пришли к выводу, что наиболее перспективным для применения на практике является метод комплексного анализа финансового состояния предприятии. Несмотря на очевидную его трудоемкость, этот метод позволяет наиболее точно оценить финансовые риски на предприятии и выбрать наиболее эффективный метод управления конкретным риском.

 

 

2.Страхование  как метод управления рисками

2.1. Управление  финансовыми рисками и методы  воздействия на риск

 

Управление  рисками становится актуальным после  обнаружения риск-проблемы. Управление рисками влияет на эффективность  операции и любой производственной системы.

Высокий уровень расходов на контроль и управление рисками обусловил необходимость системного подхода к управлению рисками.

Выделим существенные моменты²³ при системном подходе к управлению рисками:

1. Целью обеспечения безопасности деятельности является системная параллельная защита от различных видов рисков. При управлении рисками следует стремиться обеспечить батане целей.
2. Риски, имеющие разнообразные источники и связанные с одним объектом, рассматриваются как единый комплекс факторов, влияющих на эффективность использования ресурсов.
3. Управление рисками связано с эффективностью операции или любой производственной системы.
4. Чтобы снизить риск на различных циклах (стадиях) предприятия, разрабатывается комплекс мероприятий.
5. Мероприятия по управлению рисками рассматриваются как единая система.

Таким образом, системный подход к управлению рисками позволяет экономическому субъекту эффективно распределять ресурсы  с целью обеспечения безопасности.

Охарактеризуем  процесс управления риском как деятельность.

Управление  риском - процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объекта при наступлении неблагоприятных событий. Управление финансовыми рисками предприятия - специфическая сфера финансового менеджмента, особая область знаний - «риск-менеджмент». Основной функцией специалистов («риск - менеджеров») является управление финансовыми рисками предприятия.

Таким образом, управление финансовыми рисками  предприятия представляет собой  процесс предвидения и нейтрализации  их негативных финансовых последствий, связанных с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием²⁴.

Поскольку процесс управления риском является многоступенчатым, выделим его основные этапы (схема 9).

Схема 9. Этапы процесса управления риском

 

Анализ риска

Управление  финансовыми рисками предприятия  основывается на определенных принципах, основные из которых показаны на схеме 10.

Рассмотрим основные принципы управления финансовыми рисками.

1. Осознанность  принятия рисков. Финансовый менеджер  должен осознанно идти на риск, если он надеется получить  соответствующий доход от осуществления финансовой операции. Поскольку финансовый риск - явление объективное, полностью исключить риск из финансовой деятельности предприятия. После оценки уровня риска по отдельным операциям можно принять тактику «избежания риска». Осознанность принятия риска является непременным условием нейтрализации последствий риска.

2. Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля финансовых рисков должны быть включены преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации.
3. Независимость управления отдельными рисками. Финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.

4.Сопоставимость  уровня принимаемых рисков с  уровнем доходности финансовых  операций - основополагающий принцип  в теории риск -менеджмента.

Он  заключается в том, что предприятие  должно принимать в процессе осуществления  финансовой деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых  не превышает соответствующего уровня доходности по шкале «доходность - риск».

Любой вид риска, по которому уровень риска  выше уровня ожидаемой доходности (с  включенной в нее премией за риск) должен быть предприятием отвергнут (или соответственно должны быть пересмотрены размеры премии за данный риск).

Схема 10. Основные принципы управления финансовыми  рисками предприятия

 

5. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков.

6. Эффективность управления рисками. Затраты предприятия по нейтрализации финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему даже при самой высокой степени вероятности наступления рискового случая. Критерий эффективности управления рисками должен соблюдаться при осуществлении как самострахования, так и внешнего страхования финансовых рисков.

7. Учет периода осуществления операции в управлении рисками. Чем 
длиннее период осуществления финансовой операции, тем шире диапазон 
сопутствующих ей рисков. При необходимости осуществления таких 
финансовых операций предприятие должно обеспечить получение 
необходимого дополнительного уровня доходности по ней не только за счет 
премии за риск, но и премии за ликвидность, поскольку период осуществления 
финансовой операции представляет собой период «замороженной 
ликвидности» вложенного в нее капитала. Только в этом случае у предприятия 
будет сформирован необходимый финансовый потенциал для нейтрализации 
негативных финансовых последствий по такой операции при возможном 
наступлении рискового случая.

8. Учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками. Система управления финансовыми рисками должна базироваться на общих критериях избранной предприятием финансовой стратегии (отражающей его финансовую идеологию по отношению к уровню допустимых рисков), а так же финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности.
9. Учет возможности передачи рисков. Принятие ряда финансовых рисков несопоставимо с финансовыми возможностями предприятия. В то же время осуществление соответствующей финансовой операции может диктоваться требованиями стратегии и направленности финансовой деятельности. Включение таких рисков в портфель совокупных финансовых рисков допустимо лишь в том случае, если возможна частичная или полная их передача партнерам по финансовой операции или внешнему страховщику. Критерий внешней страхуемости рисков (по соответствующим видам наиболее рисковых финансовых операций) должен быть обязательно учтен при формировании портфеля финансовых рисков предприятия.

На  основе перечисленных принципов  на предприятии формируется специальная политика²⁵ управления финансовыми рисками, которая представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия. Она заключается в разработке системы мероприятий по нейтрализации возможных негативных финансовых последствий рисков, связанных с осуществлением различных аспектов финансовой деятельности.

Поясним элементы, составляющие политику управления финансовыми рисками.

1. Идентификация  отдельных видов рисков, связанных  с деятельностью предприятия.  Идентификация риска заключается  в систематическом выявлении  и изучении рисков, которые характерны  для данного вида деятельности. Процесс идентификации отдельных  видов финансовых рисков осуществляется  по следующим трем этапам: