Организация корпортивной компьютерной сети ООО «ШАТЛ-С»

Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков,  и, следовательно, меньше риск потери.

По состоянию на 01.10.2001 коэффициент финансовой зависимости составил 0,98 (при норме-0,4),

Плечо финансового рычага, данный коэффициент равен 0,02 при  рекомендуемом перевесе собственного капитала над заемным в 1,5 раза.

Чем выше уровень первого  и третьего показателя и ниже второго, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

 

На основе взаимосвязи  актива и пассива баланса определяется тип финансовой устойчивости предприятия.[10]

 

1. Абсолютная финансовая устойчивость

3 < СКоб + КР тмц

где  3 - запасы и затраты,

       СКоб - сумма собственного оборотного  капитала,

       КРтмц  - кредиты банков под ТМЦ,

 

2. Нормальная устойчивость предприятия

3 = СКоб+ КРтмц

 

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние предприятия

 

3 = СКоб + КР тмц+ Ивр,

 

где  Ивр- источники временного привлечения.

 

В этом случае финансовая устойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

- сумма производственных  запасов и готовой продукции  меньше или равна сумме краткосрочных  кредитов и заемных средств,  участвующих в формировании запасов,

- сумма незавершенного  производства и расходов  будущих  периодов меньше или равна  сумме собственного оборотного  капитала.

Если эти условия  не выполняются, то

4. Кризисное финансовое состояние ( на грани банкротства)

 

3 > СКоб + КР тмц+ Ивр

 

Задолженность может  быть установлена за счет следующих  направлений:

• ускорение оборачиваемости оборотных средств (сокращение каждой из составляющих финансовых циклов),
• как можно позже проводить проводить оплату за сырье и материалы,
• как можно раньше получать оплату за собственную продукцию;
• обоснованное уменьшение запасов и затрат
• поиск источников пополнения собственного оборотного капитала.

На предприятии, финансовое состояние которого анализируется, - абсолютная финансовая устойчивость, т.к. сумма запасов и затрат 10 тыс. руб. меньше суммы собственного оборотного капитала, которая составляет 306 тыс. рублей.

8.5.  Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса

 

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем  ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.[7]

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 5.1. Баланс считается абсолютно   ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

 

 

Абсолютно ликвидный  баланс	Положение баланса  в предприятии
	На начало года	На конец  года
А1 >П1 А2 >П2 A3 >П3 А4 <П4	А1 <П1 А2 >П2 A3 > ПЗ А4 < П4	А1 <П1; А2 >П2; A3  >ПЗ; А4 < П4.

 

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Шатл-С» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, организации, скорее всего, не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за 2001 год уменьшился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств до 34704 тыс.руб. Отсутствие наиболее ликвидных активов в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к неплатежеспособности предприятия.

Сравнение следующих  неравенств соответствуют условию  абсолютной ликвидности баланса, но так как одно неравенство не соблюдается, то ликвидность баланса не является абсолютной.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов, представленных в таблице 5.2.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера  если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 8.9. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации в точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разной степени учёта ликвидности  средств, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей  аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

 

 

Таблица 8.9

Анализ ликвидности баланса в 2001 году

АКТИВ	Расчет	На начало года	На конец  года	ПАССИВ	Расчет	На начало года	На конец  года	Платежный излишек  или Недостаток
								на начало года	на конец  года
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные  активы (А1)	стр.250+260	21	28	1.Наиболее срочные  обязательства (П1)	стр.620	45090	34504	-45069	-34476
2.Быстрореализуемые     активы (А2)	стр.240	45363	35070	2.Краткосрочные  пассивы (П2)	стр.610+660	0	300	45363	34770
З.Медленнореализуемые  активы (A3)	стр.210+220 +230+270	11	12	З.Долгосрочные пассивы (П3)	стр.590+630+ 640+650	0	0	11	12
4.Труднореализусмые  активы (А4)	стр. 190	256	281	4.Постоянные  пассивы (П4)	стр.490	561	587	-305	-306
БАЛАНС	стр.300	45651	35391	БАЛАНС	стр.700	45651	35391

 

Таблица 8.10

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Наименование  показателя	Способ  расчёта	Норма	Пояснения	На  начало года	На  конец года	Отклонения
Общий показатель ликвидности	L1 = А1+0,5А2+0,3А3         П1+0,5П2+0,3П3	> 1	Осуществляется  оценка изменения финансовой ситуации в организации	0,50	0,51	0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 =  А1          П1+П2	>0,2-0,7	Показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.	0	0	0
Промежуточный коэффициент покрытия	L3 = стр.230+240+250+260                     П1+П2	>=0,7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.	1,01	1,01	0
Общий текущий  коэффициент покрытия	L4 = стр.290-217-220                     П1+П2	>=2	Показывает  платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных	1,01	1,01	0
Продолжение табл. 8.10
			расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент текущей  ликвидности	L5 = стр.290         стр.690-640-650-660	>=2	Характеризует общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами.	1,01	1,01	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	L6 = стр.490-190             стр.290	>0,1	Характеризует наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.	0,01	0,01	0

 

 

Исходя из данных баланса  ООО «Шатл-С» коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 8.10). Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.

• Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) на конец 2001 года составил 0 при его значении на начало года 0.  Это значит, что предприятие не сможет  немедленно  погасить за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений всю задолженность. Этот показатель в 20 раз ниже нормативного, что может вызвать полное недоверие к данной организации со стороны поставщиков.

•  Значение промежуточного коэффициента покрытия (L3) - 1,01 на начало 2001 года, осталось неизменным по состоянию на  конец периода 2001 года и выше нормативного значения на 0,31. То есть за счёт дебиторской задолженности,  в случае её выплаты, предприятие сможет погасить всю кредиторскую зaдoлженрость.  Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным,  так как предприятие не может точно знать,  когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть, практически, соотношение можно считать на  конец рассматриваемого периода 2001 года удовлетворительным, и в действительности может ещё более  ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платежного документооборота банков, сроков дебиторской задолженности, платежеспобности дебиторов.

• Общий текущий коэффициент покрытия L4 остался неизменным в 2001 году и составил  1,01 (при норме >2). Смысл этого показателя  стоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности всего 1% от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели кроме (L3), характеризующие платежеспособность предприятия, находятся на уровне ниже нормы. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI) значение на конец года составляло 0,51 то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% мeдленнореализуемых активов) предприятие не сможет покрыть ещё 49% обязательств в  порядке их срочности, что достаточно сильно может ухудшить деловую репутацию предприятия.

Можно сделать вывод, что на конец 2001 года на предприятии  сложилось неблагоприятное финансовое положение.

Чтобы  организация  была  признана  платежеспособной, значения  этих коэффициентов  должны  соответствовать  нормативным,  указанным  в таблице  8.10.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение месяцев со дня наступления сроков их исполнения.