Управление денежными средствами и их эквивалентами

 

DPP проекта А

4+(5284,1/7457,65)=4,71

DPP проекта Б

2+(883,73/9731,24)=2,09

DPP проекта В

Не окупается.

В данном случаи принимается  проект Б, т.к. расчеты показывают, что  за 2,09 года инвестор сможет окупить  свои инвестиции в размере 9500 тыс. руб., при требуемой доходности 15% годовых.

 

Таблица 3. Динамические методы оценки проектов.

Методы расчёта	Проект А	Проект Б	Проект В
NPV	2173,5486	8266,422	-10726,23
PI	1,0763	1,8701	0,77
IRR	15,9015	47,9905	8,05
MIRR	1,16	1,3033	1,1
DPP	4,71	2,09	Не окупается

 

Вывод: На основание данных таблицы 3, по показателю NPV проекты «А» и «Б» получили положительное значение. Это означает, что данные проекты обеспечивают окупаемость инвестиций и достижение прибыли при требуемой доходности 15% в год. При сравнение данных проектов, менеджер предпочтет выбрать проекта «А», т.к. он более является более доходным.

По показателю PI проекты «А» и «Б» так же получили положительные значение. Но мы видим, что проект «Б» обеспечивает  большую эффективность вложение, по сравнение с проектом «А», и тем более с проектом «В».

При расчете IRR наиболее предпочтительный результат у проекта «Б», по сколько его рентабельность гарантирует достижение требуемой его доходности.

При расчете MIRR более предпочтителен результат у проекта «Б». Следовательно при данном проекте возможно реинвестирование всех предшествующих  доходов проекта, под заданную норму доходности.

По показателю DPP, мы наблюдаем что всего лишь два проекта окупаются за данный период. Это проекты «А» и «Б».  Проект «Б» достаточно быстро окупает свои инвестиции, при требуемой доходности.

При оценки проектов мы рассчитали каждый из рассмотренных методов, по сколько конкретный метод может  давать информацию, которую несвойственно  другим: NPV – характеризует абсолютный результат процесса инвестирования; PI – оценивает прибыль, которая приходится на одну денежную единицу вложений;  IRR – характеризует резерв безопасности и позволяет сформировать структуру инвестиционного капитала; MIRR – устраняет противоречия между NPV и IRR и учитывает возможность реинвестирования; DPP – дает характеристику в риски и ликвидности проекта. Следовательно из всех рассчитанных показателей менеджер предпочтет проект «Б», т.к. он окупиться достаточно за короткий срок времени и при этом будет приносит достаточно положительный доход.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать  на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

 Увеличение или  уменьшение остатков денежной  наличности на счетах в банке  обусловливается уровнем несбалансированности  денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличение потребности в кредите.

 Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

 

Решая задачи управления денежными активами, менеджмент российских предприятий опирается, в основном, на свой опыт, интуицию, и очень редко – на западные подходы, эффективность которых в отечественных условиях не всегда высока. В результате, потребность в выработке новых подходов к управлению денежными активами и финансовым инвестициям растет. Это связано с возрождением отечественной промышленности, ростом финансовых показателей деятельности предприятий, положительной динамикой денежных потоков, рациональное управление которыми без осуществления финансовых инвестиций и привлечения дополнительного капитала на финансовом рынке часто невозможно. С ростом и концентрацией производства напрямую связано увеличение количества сделок слияния и поглощения, которые, в основном, представляют собой стратегические финансовые инвестиции.

В курсовой речь шла о  проблемах управления денежными  средствами и ликвидными ценными  бумагами. Сначала рассмотрели бюджет денежных средств. Затем показали несколько  методов определения целевого остатка  средств на банковском счете. В конце речь шла о ценных бумагах.

Основной целью управления денежными средствами является сокращение их объема до минимального уровня, необходимого для функционирования фирмы. Наличные средства необходимы, чтобы фирма  могла: 1) предоставлять торговые скидки, 2) поддерживать кредитоспособность и 3) оплачивать непредвиденные расходы.

Бюджет денежных средств  представляет собой график планируемых  денежных выплат и поступлений за определенный период. Он служит для  прогнозирования временного избытка  и дефицита денежных средств и, таким образом, служит основным инструментом планирования в процессе управления ими.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.Авдашева С.Г., Розанова  Н.М. Теория отраслевых рынков:  учебник.2009.

2.Ансофф И, Новая  корпоративная стратегия. Пер.  с англ. СПб.:Питер, 2010

3.Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. М., 2008

4.Ильенкова С.Д. Инновационный  менеджмент. М.: - Банки и биржи, 2010

5.Котлер Ф. «Основы  менеджмента», 2008

6.Пласкова Н. С. Анализ денежных потоков в организации // Бухгалтерский учет. - 2007. - №10. - с. 66-70

7.Туровская М. С., Чуланова Г. Ю. Концепция движения потоков денежных средств // Инновации. - 2002. - №7. - с. 62-66 

8.Уотермен Р. Фактор  обновления.  Как сохраняют конкурентоспособность  лучшие компании. М.: - Прогресс, 2011

9.Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент = Innovatory management: учебник для студентов вузов.- М.: Бизнес- школа «Интел – Синтез», 2009

10. http://alfaseminar.ru/

11. http://afdanalyse.ru/

12. http:// finance-times.ru

13. http://mc-invest.ru