Теоретические аспекты и методологические подходы к организации финансового планирования на предприятии

К задачам, которые поставлены перед финансовым планированием , можно отнести следующие:

• обеспечение финансовыми  ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

• увеличение размера  прибыли, повышение показателей  рентабельности;

• обеспечение реальной сбалансированности планируемых расходов и доходов предприятия;

• определение финансовых взаимоотношений с бюджетами, банками  и т.д.;

• контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью  предприятия.

Систему финансового  планирования на предприятии можно  разделить на три составляющие:

1) разработка финансовой  стратегии предприятия;

2) текущее финансовое  планирование;

3) оперативное финансовое планирование.

Финансовая стратегия  предприятия представляет собой  систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия. Разработка финансовой стратегии предприятия  — процесс длительный, требующий  основательного подхода и определенной квалификации разработчиков. Финансовая стратегия предприятия должна формулировать основные цели предприятия и пути их достижения таким образом, чтобы обеспечить единую направленность действий предприятия.

Процесс формирования финансовой стратегии должен проходить ряд этапов, к которым относится:

1) определение общего  периода ее формирования;

2) формирование стратегических  целей финансовой деятельности;

3) конкретизация показателей  финансовой стратегии по периодам  ее реализации;

4) оценка разработанной финансовой стратегии.

Определение общего периода  формирования финансовой стратегии  зависит от предсказуемости развития экономики в целом и конъюнктуры  рынка. В современных условиях финансовая стратегия охватывает период времени  от трех до пяти лет.

В качестве главных целей финансовой деятельности выделяют максимизацию прибыли предприятия, оптимизацию структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной привлекательности и повышение рыночной стоимости предприятия.

Очень важно сформулировать стратегические цели четко и кратко, отразить каждую из целей в конкретных финансовых показателях.

Оценка эффективности  финансовой стратегии может проводиться  по таким параметрам, как внутренняя сбалансированность финансовой стратегии; согласованность ее с внешней средой (экономикой страны, конъюнктурой финансового рынка и т.д.); приемлемость уровня финансовых рисков; результативность финансовой стратегии, выраженная в рассчитанных финансовых коэффициентах.

Финансовая стратегия, являясь составной частью общей стратегии развития предприятия, должна быть, согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией.

Текущее планирование финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе разработанной финансовой стратегии. Основным документом текущего финансового планирования является баланс доходов и расходов. При разработке текущего финансового плана необходимо исходить из целей финансового планирования на предстоящий год и решать задачи, перечисленные выше. Балансировка доходов и расходов финансового плана достигается как регулированием расходов (прежде всего отчислений в фонды накопления и потребления, дивидендных выплат), так и оптимизацией размера и состава заемных средств. Разработка текущего финансового плана должна быть ориентирована на обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

В дополнение к балансу  доходов и расходов целесообразно  составлять шахматную таблицу (матричный  баланс), в которой определяются источники финансирования по каждой статье планируемых расходов.

Оперативное финансовое планирование заключается в разработке платежного календаря, детализирующего на квартал  или месяц текущий финансовый план. Платежный календарь служит средством ранней диагностики финансового  состояния предприятия, помогает поддерживать платежеспособность предприятия, вовремя привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия разрыва во времени поступлений и перечислений средств. В процессе составления платежного календаря формируется информационная база о движении денежных средств предприятия, проводится анализ неплатежей, осуществляется расчет потребности в краткосрочном кредите или размера и сроков временно свободных денежных средств предприятия.

Платежный календарь составляется на месяц с подекадной разбивкой. Реже встречается разбивка на пятидневки и 15 дней. Финансовое планирование на столь короткие периоды времени является процессом непрерывным и требует постоянного контроля за состоянием запасов и дебиторской задолженности, за производством и реализацией.

В рамках оперативного финансового планирования помимо платежного календаря составляется кассовый план предприятия.

Кассовый план предприятия отражает поступления и выплаты наличных денежных средств через кассу. Своевременная  обеспеченность наличными денежными средствами также является немаловажным фактором в финансовой деятельности предприятия.

Кассовый план разрабатывается  на один квартал и отражает предполагаемые выплаты по фонду заработной платы, фонду потребления и прочие выплаты  и поступления наличных денег.

Задачи текущего и оперативного финансового планирования на предприятии призвана также выполнять система внутрифирменного бюджетирования.

Принципы финансового  планирования определяют характер и содержание этого вида управленческой деятельности на предприятии. Общепризнанными являются следующие принципы финансового планирования на предприятии:

1) финансовое соотношение сроков («золотое банковское правило») —  получение и использование средств  должно происходить в установленные  сроки. Капитальные вложения на длительный срок целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;

2) платежеспособность — финансовое  планирование должно обеспечивать  платежеспособность предприятия  на всех этапах деятельности;

3) оптимальность капитальных вложений  — для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (например, финансовый лизинг). Привлекать кредиты банков выгодно лишь в том случае, если обеспечивается действие эффекта финансового рычага;

4) сбалансированность рисков - наиболее рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных источников;

5) соответствие условий и потребностей  рынка — для предприятия необходимо  учитывать конъюнктуру рынка,  реальный спрос на производимую  продукцию (услуги) и возможную реакцию на изменения на рынке;

6) предельная рентабельность - целесообразно  выбирать те объекты и направления  инвестирования, которые обеспечивают  максимальную (предельную) рентабельность.

Финансовое  планирование может ориентироваться  на рыночную конъюнктуру, учитывать вероятность наступления определенных событий и вместе с тем разрабатывать модели поведения предприятия в святи с изменением ситуаций с материальными, трудовыми и финансовыми  ресурсами.

Финансовое  планирование – это процесс определения объема финансовых ресурсов по источникам формирования и направлением их целевого использования согласно с производственными согласно с производственными и маркетинговыми показателями предприятия в плановом периоде.

Значение  финансового планирования для предприятия  состоит в следующем:

• «наглядность» разработанных целей в форме конкретных финансовых показателей;
• обеспечение финансовыми ресурсами заложенных в производственном плане экономических пропорций развития;
• определение с помощью финансового плана жизнеспособности проекта предприятия при условиях конкуренции;
• привлечение финансовых ресурсов внешнеэкономических инвесторов;

Финансовое планирование дает возможность  предприятию определить:

-размер денежных средств. которые  предприятие может получить в  свое распоряжение;

• источники поступления денежных средств;

• соответствие финансовых ресурсов объему операционной и инвестиционной деятельности;

• часть средств, которую можно передать в бюджет, государственный целевой фонд, банкам и другим кредиторам;
• направление распределения и использования прибыли на предприятии;
• меру обеспечения реальной сбалансированности плановых затрат и доходов предприятия на принципах самоокупаемости и самофинансирования.

В финансовом планировании используется ряд методов планирования финансовых показателей:

1) расчетно-аналитический;

2) метод оптимизации  плановых решений;

3) балансовый;

4) нормативный;

5) метод экономико-математического моделирования.

Расчетно-аналитический метод основан  на прогнозировании финансовых показателей  на основе анализа их достигнутой  величины. Данный метод применяется, когда взаимосвязь между показателями устанавливается не прямым способом, а косвенно на основе изучения их динамики за ряд периодов. При использовании данного метода часто прибегают к экспертным оценкам.

Расчет планируемой величины финансовых показателей можно отразить в  следующем виде:

Фп _пл = Фп _отч х I,      (1.2)

где Фп _пл — планируемая величина финансового показателя; Фп _отч —отчетное значение финансового показателя; I— индекс изменения финансового показателя.

Метод оптимизации плановых решений сводится к разработке нескольких вариантов расчетов, из которых выбирают один. При выборе наиболее оптимального варианта могут применяться следующие критерии:

• максимальная рентабельность вложенного капитала;

• максимальное значение прибыли;

• максимальная оборачиваемость  капитала;

• оптимальное соотношение заемных  и собственных средств

предприятия;

• минимальное значение приведенных  затрат и т.д.

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит  в увязке планируемого поступления  и использования финансовых ресурсов с учетом остатков на начало и конец  планируемого периода посредством построения балансовых соотношений. Использование этого метода целесообразно при планировании распределения прибыли, формировании фондов накопления и потребления. Балансовый метод традиционно используется при разработке шахматной таблицы.

Нормативный метод основывается на системе норм и нормативов, используемых для расчета целого ряда показателей  финансового плана. Можно выделить следующие нормы и нормативы:

• государственные;

• региональные;

• местные;

• отраслевые;

• групповые;

•  внутренние (нормы и нормативы предприятий).

При определении налоговых платежей предприятие использует ставки налогов, являющиеся государственными, региональными  или местными нормативами. Примером групповых нормативов являются льготные налоговые ставки, установленные для малых предприятий, особые возможности начисления амортизации: в акционерных обществах — это нормативы отчислений в резервный фонд, фонд акционирования работников предприятия или фонд для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Внутренние нормы и нормативы разрабатываются самим предприятием при нормировании оборотных средств, создании ремонтного фонда, резервировании средств под обесценение вложений в ценные бумаги, формировании резерва по сомнительным долгам и в целом ряде других случаев.

Методы экономико-математического  моделирования позволяют установить количественно определенную взаимосвязь  между планируемым показателем  и факторами, его определяющими.

Экономико-математическая модель может  выражать функциональную зависимость  финансового показателя от ряда влияющих на него факторов:

у =    ƒ(х₁, х₂, ... ,х_n),    (1.3)

где у - планируемый финансовый показатель; х₁ - i-ый фактор, i = 1, ..., п.

Широкое применение в планировании финансовых показателей нашли экономико-математические модели, основанные на регрессионной связи. Такие модели позволяют определить зависимость среднего значения финансового показателя (рассматриваемого как случайная величина) от одного или нескольких факторов:

у = а₀ + а₁ х₁ + ... + а_n х_n,  (1.4)

где = а₀, а₁, … а_n ,— параметры (коэффициенты регрессии), которые оцениваются из статистических данных; у — среднее значение финансового показателя; х₁, … х_n — факторы, влияющие на планируемый финансовый показатель.

Следует иметь в виду, что небольшой период исследования не позволяет выявить общие закономерности. Выбор слишком большого периода тоже чреват определенными неточностями в прогнозировании. Наиболее оптимальным на сегодняшний день считается период в 1—2 года.

Применение описанных  выше методов дает возможность определить планируемые значения отдельных финансовых показателей, но для разработки финансового плана в виде баланса доходов и расходов необходимы дополнительные расчеты, позволяющие свести баланс.