Рейтинговая оценка финансовой устойчивости

   Из  условия вытекает система ограничений:

                                                                                              (4.15)

   которая идентифицируется следующим значением  трехкомпонентного показателя: S = (1,1,1)                                                                     (4.16)

   2. Нормальная устойчивость финансового состояния

• недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС<0)
• излишек (+) собственных и долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин собственных и долгосрочных источников запасов   (СД0).

Из   условий вытекает система ограничений:

                                                                                 (4.17)

   которая идентифицируется следующим значением  трехкомпонентного показателя:  S = (0,1,1)                                                                        (4.18 )

   3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительного привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств:

• недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС<0);
• недостаток  собственных  и долгосрочных  источников  формирования запасов (СД<0);
• излишек   (+)   общей  величины  основных  источников   формирования запасов или равенство основных источников и запасов (ОИ0).

   Условия задают систему ограничений:

                                                                                                        (4.19)

   которая идентифицируется следующим значением  показателя:

   S = (0, 0,1),                                                                                          (4.20)

     4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы;

• недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС<0);
• недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СД<0);
• недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ<0).

 
 

   Условия задают систему ограничений:

                                                                                                                 (4.21)

   которая   идентифицируется   следующим   значением      трехкомпонентного  показателя:

   S = (0, 0, 0),                                                                                            (4.22) 

     На  основе изложенной классификации финансовых ситуаций производится оценка тенденций  изменения устойчивости финансового  состояния предприятия.

     Алгоритм  идентификации типов финансовой ситуации, в которой находится  предприятие, согласно изложенной классификации, представленной на рисунке 4.2. 

     

 

Рис 4.2. Схема  алгоритма идентификации типа финансовой ситуации.

 

На начало периода 

     На  конец периода 

     На  начало S = (0, 0, 0), а конец года S = (1, 1, 1). На начало года предприятие находилось на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы. Это значит, что на предприятии было недостаточно средств для формирования запасов. Они формируются за счёт кредиторской задолженности, что ставило предприятие в большую зависимость от сторонних организаций. Однако на конец года ситуация резко изменилась, благодаря возросшим почти в 4 раза источникам собственных средств, т.е. все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами (предприятие не зависит от внешних кредиторов).

     В качестве мер по улучшению финансового  состояния можно назвать следующие:

• отказ от выплаты дивидендов и использование прибыли, направленной на эти цели, в качестве собственных средств;
• сокращение фонда потребления или отказ от его;
• конвертация краткосрочных кредитов в долгосрочные;
• реализация краткосрочных финансовых вложений;
• продажа дебиторской задолженности;
• продажа лишнего оборудования;
• внедрение новых форм управления;
• повышение эффективности маркетинга.

     Все эти мера призваны в конечном счёте  привести к увеличению собственных  средств предприятия и улучшению  финансового состояния.

 

4.3 Анализ платежеспособности  предприятия

 

     Одним из показателей, характеризующих устойчивость финансового 
состояния предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность 
наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные 
обязательства. Фундаментом платежеспособности предприятия служит ликвидность баланса. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

     Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в денежные средства и погасить свои платежные  обязательства, а точнее - это степень  покрытия долговых обязательств его  активами, срок превращения которых  в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые группируются по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Все активы предприятия  в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить  на  следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, финансовые вложения, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно;
2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в денежные  средства,  требуется  определенное  время.  В  эту  группу можно включать: дебиторскую задолженность, товары отгруженные, прочие оборотные активы;
3. Медленнореализуемые активы (A3) - это запасы и затраты, готовая продукция, налоги по приобретенным ценностям;
4. Трудно     реализуемые     активы     (А4),     предназначенные     для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу включаются статьи I раздела актива баланса (Внеоборотные активы).

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;
2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12  месяцев после отчетной даты, прочие виды обязательств;
3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные займы;
4. Постоянные   пассивы   (П4)   -   статьи   раздела   баланса   «Источники собственных средств» и статьи раздела баланса «Доходы и расходы».

Для определения  ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.