Рейтинговая оценка финансовой устойчивости

Покрытие II степени_нг =

Покрытие II степени_кг =  

     Покрытие I степени характеризуется, как хорошее, если источники собственных средств  полностью покрывают внеоборотные активы (I степень покрытия = 1). Данный показатель имеет отличное значение, если источники собственных средств  дополнительно финансируют запасы имущества (I степень покрытия > 1).

     Из  расчета видно, что источники  собственных средств на начало года покрывают полностью внеоборотные активы, так как покрытие I степени  на начало года равно 3,374, т. е. больше 1, а на конец года источники собственных  средств увеличиваются (покрытие I степени  на конец периода равно 4,906).

     Если  для финансирования внеоборотных активов  источников собственных средств  недостаточно, привлекают долгосрочные кредиты и займы. Чем больше II степень покрытия превышает I, тем  большую финансовую стабильность имеет  предприятие, т.к. в этом случае стабильными  долгосрочными источниками финансирования обеспечены не только внеоборотные, но и часть оборотных активов.

     На  данном предприятии собственных  средств достаточно, долгосрочные кредиты  и займы не привлекаются.

 

4.2 Анализ обеспеченности  запасов источниками  их формирования

 

     Соотношение стоимости запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования, является одним из важнейших факторов устойчивости финансового  состояния предприятия.

     Степень обеспеченности запасов источниками  формирования выступает в качестве причины той или иной степени  устойчивости финансового состояния  предприятия.

     Для обоснования данного принципа используется модель бухгалтерского баланса предприятия:

     BOA + 3 + ДЗ + ДС = ИСС + ДКЗ  + ККЗ + КЗ                          (4.3)

     где BOA - внеоборотные активы

     З - производственные   запасы,    включая    несписанный   НДС   по приобретенным ценностям, готовую продукцию и товары;

     ДЗ - дебиторская задолженность, в т.ч. включая прочие оборотные активы, товары отгруженные;

     ДС - денежные средства и финансовые вложения;

     ИСС - источники собственных средств;

     ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

     ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;

     КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

   З_нач = 4,4 + 0,2 + 115,0 = 119,6

   З_кон = 8,3 + 31,2 + 274,8 = 314,3

   ДЗ_нач = 3 + 61,0 + 0,8 = 64,8

   ДЗ_кон = 57,7 + 196,6 +2,9 = 257,2

   ДС_нач = 7,9

   ДС_нач = 98,0

   ИСС_нач = 120,1

   ИСС_кон = 437,6

   ДКЗ = 0

   ККЗ = 0

   КЗ_нач = 107,8

   КЗ_кон = 321,1 

   На  начало года:

   35,6 + 119,6+ 64,8 + 7,9 = 120,1 + 0 + 0 + 107,8

   227,9 =  227,9 

   На  конец года:

   89,2 + 314,3+257,2 + 98 = 437,6 + 0 + 0 + 321,1

   758,7 = 758,7 

     В случае, если внеоборотные активы и  производственные запасы погашаются за счет источников собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств и ожидаемых  поступлений от дебиторов достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или  иной степени устойчивости финансового  состояния предприятия, которая  характеризуется системой неравенств:

   (BOA + 3) ИСС + ДКЗ + ККЗ                                                           (4.4)

   (ДЗ  + ДС) КЗ                                                                                 (4.5)

   На  начало года: 

   35,6 + 119,6 = 120,1 + 0 + 0

   155,2 120,1 

   64,8 + 7,9 = 107,8

   71,8 107,8 

   На  конец года: 

   89,2 + 314,3 = 437,6 + 0 + 0

   403,5 437,6 

   257,2 + 98,0 = 321,1

   355,2 321,1 

     Выполнение  одного из неравенств автоматически  влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении устойчивости финансового состояния предприятия обычно исходят из первого неравенства.

     В данном случае на начало года финансовое состояние нельзя считать устойчивым, т.к. условия неравенств 4.4 и неравенств 4.5 не соблюдается (155,2 120,1; 71,8 107,8), а конец года соблюдаются (403,5 437,6; 355,2 321,1). Это говорит о том, что денежных средств и поступлений от дебиторов достаточно для погашения срочных обязательств и финансовое состояние предприятия можно считать в определённой степени устойчивым. Но если принять во внимание абсолютные величины показателей, то нельзя говорить о полной устойчивости, так как большая часть, хотя не вся, внеоборотных активов и запасов всё же  не покрывается собственными средствами и краткосрочными кредитами и займами.

     Величина  запасов предприятия не должна превышать  суммы собственных источников средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов после обеспечения этими источниками средств всех внеоборотных активов, т.е.:

                           3(ИСС + ДКЗ + ККЗ) - BOA

   На  начало года данное неравенство не выполняется:

   119,6 = (120,1 + 0 + 0) – 35,6

   119,6 84,5

   На  конец года –  выполняется:

   314,3= (437,6 + 0 + 0) – 89,2

   314,3 348,8

     Данное  условие задает необходимое для  финансовой устойчивости предприятия  ограничение величины запасов источниками  их формирования. На основе этого ограничения строится методика анализа    финансовой устойчивости предприятия, которая в этом случае сводится к   анализу обеспеченности запасов источниками их формирования.

   Как мы видим, на начало года необходимые условия финансовой устойчивости не выполняются (119,6 84,5), однако на конец года ситуация изменилась (314,3 348,8), что говорит о том, что величина запасов предприятия не превышает суммы собственных источников средств после обеспечения этими источниками средств всех внеоборотных активов.

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница  величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку  достаточность суммы всех возможных  видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные  обязательства и пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива  баланса. 

   Для характеристики источников формирования запасов используются несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников: 

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

   СОС = ИСС-ВОА                                                                                (4.7)

   СОС_нг = 120,1 – 35,6 = 84,5

   СОС_кг = 437,6 – 89,2 = 348,4

2. Наличие      собственных      и      долгосрочных      заемных      источников формирования запасов (СД), получаемых путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов:

   СД  = (ИСС + ДКЗ) - BOA = СОС + ДКЗ                                      (4.8)

   СД_нг= (120,1 + 0) – 35,6 = 84,5 + 0 = 84,5

   СД_кг= (437,6 + 0) – 89,2 = 348,4 + 0 = 348,4

3. Общая   величина   основных  источников   формирования   запасов   (ОИ), равная сумме собственных источников, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов:

   ОИ  = (ИСС + ДКЗ + ККЗ) - BOA = СОС + ДКЗ + ККЗ = СД + ККЗ (4.9)

   ОИ_нг= (120,1 + 0 + 0) – 35,6 = 84,5 + 0 + 0 = 84,5 + 0 = 84,5

   ОИ_кг=  (437,6 + 0 + 0) – 35,6 = 348,4 + 0 + 0 = 348,4 + 0 = 348,4 

   Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствует  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

СОС = СОС – 3                                                                                  (4.10)

СОС_нг= 84,5 – 119,6 = -35,1

СОС_кг= 348,4 – 314,3 = 34,1

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице собственных и долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

СД = СД-3                                                                                        (4.11)

СД _нг= 84,5 – 119,6 = -35,1

СД _кг= 348,4 – 314,3 = 34,1

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

ОИ = ОИ-3                                                                                       (4.12)

ОИ_нг= 84,5 – 119,6 = -35,1

ОИ_кг= 348,4 – 314,3 = 34,1

   Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. 

   При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

                                                               (4.13)

  Где функция S(x) определяется так:

                                                                                        (4.14) 

   Выделим тип  финансовой ситуации:

   1. Абсолютная   устойчивость   финансового   состояния   встречается   редко   и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов (СОС0).