Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности на примере предприятия

       

       

     

              

                                              
 
 

     Рисунок1 Последовательность анализа по данным

     финансовой  отчетности

     Основными для финансового анализа являются следующие источники информации:

     1. Бухгалтерский баланс.

     Наименование отдельных разделов или статей бухгалтерского баланса представляет собой классификацию хозяйственных средств организации и их источников по экономическому признаку.

     В бухгалтерском балансе реализуется  один из основных принципов его построения в соответствии с которым активы и пассивы подразделяются в зависимости от срока обращения (погашения) на долгосрочные (свыше одного года) и краткосрочные (до одного года включительно). Такое подразделение касается дебиторской и кредиторской задолженности, а также кредитов банков и займов других организаций. Анализ бухгалтерского баланса дает возможность:

     - определить степень обеспеченности  организации собственными оборотными  средствами;

     -   установить, за счет каких статей  изменилась величина оборотных  средств;

     - оценить общее финансовое состояние организации даже без расчетов аналитических показателей.

     Для общей оценки финансового состояния  организации составляют аналитический  баланс, в котором однородные статьи объединяют в группы. При этом сокращается  число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других организаций.

     В действующем балансе ряд статей носит регулирующий характер. Исключив их полном объеме или частично (по расшифровке), можно уточнить оценку хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации.

     Информация  о недостатках в работе коммерческой организации может непосредственно  присутствовать в бухгалтерской  отчетности в явном или завуалированном  виде. Первый случай имеет место, когда  в отчетности есть «больные» статьи, свидетельствующие о:

     1) крайне неудовлетворительной работе  организации в отчетном периоде,  приведшей к ее плохому финансовому  положению;

     2) наличии определенных недостатков  в работе организации.

     К первой группе относятся «Непокрытый убыток прошлых лет» и «Непокрытый убыток отчетного года».

     Вторая  группа включает следующие статьи:

     - «Расчеты с дебиторами за товары (работы, услуги)», которая включает  неоправданную дебиторскую задолженность;

     - «Расчеты с персоналом по прочим  операциям», по которым может отражаться неоправданная дебиторская задолженность в виде расчетов с материально ответственными лицами при недостачах, порче, хищениях;

     - «Прочие активы», отражающая недостачи  и потери от порчи товаро-материальных  ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке;

     - «Расчеты с кредиторами за  товары и услуги», в которую  входит неоправданная кредиторская  задолженность.

     Причины возникновения таких сумм могут  быть различными. Однако если наблюдается  динамика их роста, то это свидетельствует о серьезных недостатках в учете и внутреннем контроле в организации.

     В ходе анализа проводится оценка изменения  валюты баланса за анализируемый  период. Можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на конец и  начало отчетного периода (уменьшив их на сумму убытков) и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей организации и заслуживает положительной оценки (однако при этом надо учитывать фактор инфляции), а снижение ее объема оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность организации (может быть вследствие падения спроса на продукцию, отсутствия сырья, материалов, полуфабрикатов для производства). Вместе с тем целесообразно сопоставить отчетный баланс с плановым балансом, с балансами прошлых лет данной организации, с данными организаций конкурентов. [8]

     2. Форма №2 «Отчет о финансовых  результатах». Отчет отражает общую  тенденцию разделения функций  учета для составления финансовой и налоговой отчетности. Названия граф за формы №2 за отчетный и за анализируемый периоды прошлого года позволяют непосредственно наблюдать показатели в динамике. При этом показатель выручки от реализации товаров (продукции, работ, услуг) приводится в метаоценке, то есть без косвенных налогов и обязательных платежей.

     Содержание  показателя «Себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг) зависит  от вида деятельности организации, варианта учета затрат на производство и калькулирования  себестоимости. Организации, занятые производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг, отражают по этой строке сумму затрат, связанных с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг (без учета сумм, отражаемых по статье «Управленческие расходы»).

     В форме № 2 отдельно выделены статьи «Коммерческие расходы» и «Управленческие  расходы», содержание которых также  зависит от вида хозяйственной деятельности организации.

     Для инвесторов и аналитиков эта форма  во многих отношениях важнее, чем баланс, так как в ней содержится не одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигла организация в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы ее деятельности.

     По  данным формы № 2 проводят анализ финансового  результата деятельности организации как по общему объему и динамике, так и по структуре, а также факторный анализ прибыли и рентабельности. Для анализа используют информацию, содержащуюся и в других формах отчетности и в пояснительной записке к годовой отчетности. Так, форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» является информационным источником для анализа денежных потоков по различным видам деятельности организации: текущей, инвестиционной и финансовой.

     Практически все пользователи финансовых отчетов  организации используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Совершенно ясно, что качество принимаемых решений напрямую зависит от качества аналитического обоснования, точности расчетов и полноты исходной информации. [9] 
 
 
 
 

     3.1 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности 

     Под рентабельностью понимается отношение  прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала (ресурсов), инвестированного в предприятие. Экономический смысл  значения данного показателя состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

     Для оценки рентабельности (прибыльности) используют показатели:

1. рентабельности капитала;
2. рентабельности активов;

     3)  рентабельности продаж.

     Оценка  рентабельности организации может  проводиться с помощью следующих  индикаторов.

     1.Показатели  рентабельности:

     а) собственного капитала. Собственники предприятия (акционеры) вкладывают в  предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому, с точки зрения акционеров, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле: 

       

     (1) 
 

     где Пчист – величина чистой прибыли (стр. 190 ф.2 раздела III баланса «Капитал и резервы» соответственно на начало и конец года;

     строка 640 баланса «Доходы будущих периодов»  на начало и конец года;

     строка 650 баланса «Резервы предстоящих  расходов» на начало и конец года.

     б) акционерного капитала:

       

                                     (2) 
где стр. 410 баланса «Уставный капитал» приводится соответственно на начало и конец года;

     в) инвестиционного капитала:

     Rинв.к = Пчист : средняя величина инвестиционного капитала.            (3)

     Показатель  характеризует эффективность использования  капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов: 

       

                                          (4) 

     где раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства» на начало и конец года.

     2. а) рентабельность активов:

       

     (5) 

     где стр. 300 баланса – валюта баланса, представляющая сумму активов на начало и конец года.