Оценка стоимости машин и оборудования

     В целом оценка движимого имущества  производится исходя из варианта наиболее эффективного использования, отобранного  среди разумных, возможных и законных альтернативных вариантов, которые  являются физически возможными, достаточно обоснованными, финансово осуществимыми  и соответствуют максимальной прибыльности объекта.

     Определённый  авторами отчёта вариант наилучшего использования движимого имущества  соответствует прямому назначению оборудования, он был положен в  основу выбора подхода к оценке и, соответственно, подбора объектов-аналогов для определения стоимости замещения, или восстановительной стоимости. Поскольку в условиях невозможности  определения реальных денежных потоков  от использования каждой единицы  парка технологического оборудования, оценщик считает целесообразным провести оценку с использованием затратного и рыночного подходов с учётом корректировок на величину износа, не ликвидность и пр. 

6.1. Затратный подход 

     Использование затратного подхода включает определение  полной стоимости замещения или воспроизводства. Воспроизводство - создание точной копии оцениваемой собственности. Замещение - создание объекта, имеющего такую же функциональную полезность, но изготовленного по современным стандартам, потребностям и дизайну.

     Классический  затратный подход обычно начинается с оценки полной стоимости воспроизводства  с последующим вычитанием из полученной суммы поправок на все функциональные недостатки, связанные с устареванием объекта. Чтобы упростить задачу, можно оценить стоимость замещения, которая уже свободна от поправок на функциональные несоответствия.

     Анализируя  технические характеристики нового разметочного оборудования в сравнении  с техническими характеристиками объекта  оценки, оценщик пришел к выводу об отсутствии функционального износа объекта оценки. По документации, предоставленной  заказчиком, данный объект является современным  типом дорожного окрасочного оборудования с высокими эксплуатационными и техническими характеристиками.

     Физический  износ оценивался пропорционально  отработанному ресурсу, исходя из нормативной интенсивности эксплуатации оборудования.

     Экономическое устаревание вызывается факторами, внешними по отношению к собственности. Проведённый анализ конкуренции  на соответствующем секторе рынка, соотношения спроса и предложения  на рассматриваемый объект оценки позволяет  сделать вывод об отсутствии экономического устаревания. 

Определение полной стоимости замещения 

     Определить  полную стоимость замещения (ПСЗ) представленного  к оценке оборудования по прайс-листам торгующих организаций не представилось  возможным в связи с отсутствием  конкретных позиций в каталоге товаров.

     Проанализировав каталоги предлагаемой продукции, оценщик  пришел к выводу о возможности  вычисления ПСЗ конкретного объекта  путем построения множественной  регрессионной модели зависимости  стоимости окрасочного оборудования от его технических характеристик.

     В качестве факторных признаков использовались: "Мощность двигателя", "Количество пистолетов", "Скорость", "Производительность" в качестве результирующего показателя – "Стоимость".

     В качестве информационного обеспечения  и обоснования стоимостных показателей объекта оценки был использован Internet.

     Таблица 1

     

     Метод многофакторного корреляционно-регрессионного анализа позволяет выявить связи  между стоимостью и различными потребительскими характеристиками оцениваемого объекта  и описать эти связи с помощью  математической модели. Данный метод  был использован для определения  полной стоимости замещения объекта оценки в рамках метода прямого сравнения продаж.

     На  первом этапе применения корреляционно-регрессионного анализа на основе качественного  и количественного анализа выявляются основные причинно-следственные связи  в исследуемой системе. Количественный анализ предполагает определение факторных  переменных, находящихся в тесной корреляционной связи со стоимостью. В результате намечается перечень факторных  переменных, включаемых в модель.

     На  втором этапе проверяется условие  независимости действия факторов на стоимость.

     Тесная  линейная зависимость или сильная  корреляция между двумя или более  факторными переменными называется мультиколлинеарностью. Она негативно влияет на количественные характеристики экономической модели, уменьшая точность и достоверность оценивания параметров модели. Зависимые факторные переменные исключаются из модели или заменяются их относительными величинами. Исследование мультиколлинеарности производится с помощью алгоритма Феррара-Глобера. Этот алгоритм включает три вида статистических критериев, с помощью которых проверяется: мультиколлинеарность всего массива факторных переменных (критерий х²), каждой факторной переменной с остальными переменными (F-критерий), каждой пары факторных переменных (t-критерий). Все эти критерии при сравнении с их критическими значениями дают возможность делать конкретные выводы о наличии или отсутствии мультиколлинеарности факторных переменных.

     На  третьем этапе корреляционно-регрессионного анализа находятся оценки параметров регрессионной модели и осуществляется проверка качества полученной модели. Показателями качества являются: выполнение T и F критериев, коэффициент детерминации (r²), стандартное отклонение ошибки (s), коэффициент вариации (n), средняя ошибка аппроксимации (d). С помощью Т критерия осуществляется проверка статистической значимости коэффициентов регрессии. С помощью F критерия проверяется статистическая значимость уравнения в целом.

     В итоге полученная модель применяется  для оценки. 

Отбор параметров, участвующих в расчетах 

     В качестве критериев сравнения оцениваемого объекта и аналогов выделим следующие  факторные переменные:

     - Марка (справочная переменная)

     - Мощность двигателя

     - Пороизводительность

     - Кол-во пистолетов

     - Скорость

     - Стоимость

     В результате анализа рынка сходных с оцениваемым объектом и расположенных на незначительном удалении от объекта оценки, по состоянию на эффективную дату оценки были выявлены следующие аналоги:

     Таблица 2

     

     Вычислим  коэффициенты корреляции факторных  переменных со стоимостью:

 

     Коэффициенты  корреляции следующих переменных со стоимостью больше 0,5: "Мощность двигателя", "Производительность", "Кол-во пистолетов", "Скорость".

     Это означает существование корреляционной связи между ними и стоимостью. Выше перечисленные факторные переменные включаются в модель.

     Проверим  существование мультиколлинеарности в данных с помощью алгоритма Феррара-Глобера.

     Выполним  тест х² ("Хи квадрат").

     х² расчетное - 70,77;

     х² критическое при уровне значимости 0,05 - 12,59.

     х² расчетное больше критического, делаем вывод, что в данных присутствует мультиколлинеарность.

     Выполним F-тест.

     F расчетные:

 

     F критическое при уровне значимости 0,05 - 10,13.

     Для параметров: "Мощность двигателя", "Пороизводительность", "Скорость" - F расчетное больше F критического, следовательно, эти переменные коллинеарны с остальными.

     Для параметра "Кол-во пистолетов" F расчетное не превышает F критического, следовательно, эта переменная не коллинеарна с остальными.

     Выполним Т тест.