Оценка эффективности инвестиционного проекта

Автор: Пользователь скрыл имя, 25 Мая 2012 в 02:37, курсовая работа

Описание работы

Целью данной курсовой работы является рассмотрение существующих подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов и определение возможности их применения с целью рационального выбора вариантов инвестирования.
Курсовая работа состоит из двух глав, теоретической и практической. В теоретической части рассмотрена методика оценки эффективности инвестиционного проекта с последующим ее применением в практической части при оценке эффективности инвестиционного проекта «Строительство бизнес-центра класса «В»».

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА I. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 5
1.1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И КЛАССИФИКАЦИЯ 5
1.2. ВИДЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 12
1.3.МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ 15
1.4. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ 35
1.5.УЧЕТ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ 43
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 57
ГЛАВА II. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА «СТРОИТЕЛЬСТВО БИЗНЕС-ЦЕНТРА КЛАССА «В», «ПРИМОРСКИЙ»» 58

Скачать полностью (986.12 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

Kursovaya.doc

— 1.72 Мб (Скачать)

 
 

 

       

    1. Расчет  эффективности инвестиционного  проекта по вариантам

     Для определения показателей, характеризующих  инвестиционный проект, для сравнения  возможных вариантов реализации  и выбора наиболее эффективного необходимо определить денежный поток от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Все показатели сведены в таблицы.

     Таблица 3. Поступление денежных средств от сдачи в аренду (вариант 1 и 3)

годы Площадь сдаваемая  в аренду, м2 Арендная плата  в месяц, евро м2 Годовая арендная плата, евро Коэффициент заполняемости Годовая арендная плата с учетом коэффициента заполняемости, евро
1 2 3 4 5 6
2006 - - - - -
2007 6400 26,00 998400 0,93 928512
2008 6400 27,56 2116608 0,93 1968445
2009 6400 29,21 2243604 0,93 2086552
2010 6400 30,97 2378221 0,93 2211745
2011 6400 32,82 2520914 0,93 2344450
2012 6400 34,79 2672169 0,93 2485117

 
 

     Таблица 4. Поступление денежных средств от сдачи в аренду (вариант 2 и 4)

годы Площадь сдаваемая  в аренду, м2 Арендная плата  в месяц, евро м2 Годовая арендная плата, евро Коэффициент заполняемости Годовая арендная плата с учетом коэффициента заполняемости, евро
1 2 3 4 5 6
2006 - - - - -
2007 5220 26,00 814320 0,93 757318
2008 5220 27,56 1726358 0,93 1605513
2009 5220 29,21 1829940 0,93 1701844
2010 5220 30,97 1939736 0,93 1803955
2011 5220 32,82 2056120 0,93 1912192
2012 5220 34,79 2179488 0,93 2026924

 

     В представленных выше таблицах был произведен расчет годовой арендной платы с  учетом ожидаемого темпа прироста арендных ставок  и коэффициента заполняемости. В таблице 3 рассмотрены варианты без частичной реализации, когда в аренду сдается вся площадь (6400 м2), а в таблице 4 с учетом того, что в 2006 году часть площади (1180 м2) была реализована.

 

     

     Таблица 5. Расчет эффективности инвестиционного проекта (вариант 1)

№ п/п Показатели Годы Итого
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1. Денежный  поток от инвестиционной деятельности:                
1.1. Оттоки 5760000 - - - - - - 5760000
1.2. Притоки - - - - - - - -
1.3. Денежный  поток от инвест. деятельности итого: 5760000 - - - - - - 5760000
2. Денежный  поток по операционной деятельности:                
2.1. Притоки (от сдачи  в аренду):                
2.1.1. Доход от сдачи  в аренду - 928512 1968445 2086295 2211287 2344136 2484841 -
2.1.2. Доход от условной реализации в 2012 году - - - - - - 9280000 9280000
2.1.3. Доход от реализации 1180 м2 в 2006 году - - - - - - - -
2.2. Оттоки:                
2.2.1. Расходы на эксплуатацию - 317184 659743 686132 713578 742121 771806 -
2.2.2. Затраты на управление:                
  а) управляющая  компания (5%) - 30566 65435 70008 74885 80101 85652 -
  б) самостоятельное  управление (7%) - - - - - - - -
2.2.3. Амортизация - 72000 144000 144000 144000 144000 144000 -
2.2.4. Налог на имущество (2,2%) - 125136 121968 118800 115632 112464 109296 -
2.3. Операционная  прибыль - 383626 977299 1067354 1163192 1265450 1374088 -
2.4. Налог на прибыль (20%) - 76725 195460 213471 232638 253090 274818 -
2.5. ЧОД от сдачи  в аренду - 306900 781839 853884 930553 1012360 1099270 -
2.6. Амортизация (+) - 72000 144000 144000 144000 144000 144000 -
2.7. Чистый операционный денежный поток - 378900 925839 997884 1074553 1156360 10523270 -
3. Денежный  поток от инвест. и опер. деятельности CF -5760000 378900 925839 997884 1074553 1156360 10523270 -
3.1. CF нарастающим  итогом -5760000 -5381100 -4455260 -3457377 -2382823 -1226463 9296807 -
3.2. Срок окупаемости 4 года 7 месяцев -
4. Дисконт-фактор (16%) 1 0,8621 0,7432 0,6407 0,5523 0,4761 0,4104 -
4.1. Дисконтированный денежный поток -5760000 326638 688049 639302 593466 550558 4319195 -
4.2. Дисконтированный CF нарастающим итогом -5760000 -5433362 -4745312 -4106010 -3512544 -2961986 1357209 -
4.3. Дисконтированный срок окупаемости 5 лет  2 месяца -
5. NPV - чистая приведенная стоимость 1357209
6. IRR - внутренняя  норма прибыли 21,22%
7. PI - индекс рентабельности  инвестиции 1,24
8. PP - срок окупаемости  инвестиций 4 года 7 месяцев
9. DPP - дисконтированный  срок окупаемости 5 лет  2 месяца

 

 

      Таблица 6. Расчет эффективности инвестиционного проекта (вариант 2)

№ п/п Показатели Годы Итого
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1. Денежный  поток от инвестиционной деятельности:                
1.1. Оттоки 5760000 - - - - - - 5760000
1.2. Притоки - - - - - - - -
  Денежный  поток от инвест. деятельности итого: 5760000 - - - - - - 5760000
2. Денежный  поток по операционной деятельности:                
2.1. Притоки (от сдачи в аренду):                
2.1.1. Доход от сдачи  в аренду - 757318 1605513 1701634 1803581 1911939 2026699 -
2.1.2. Доход от условной реализации в 2012 году - - - - - - 7569000 9280000
2.1.3. Доход от реализации 1180 м2 в 2006 году 1357000 - - - - - - 1357000
2.2. Оттоки:                
2.2.1. Расходы на эксплуатацию - 258703 538102 559626 582011 605292 629504 -
2.2.2. Затраты на управление:                
  а) управляющая  компания (5%) - 24931 53371 57100 61078 65332 69860 -
  б) самостоятельное  управление (7%) - - - - - - - -
2.2.3. Амортизация (4698000) - 58725 117450 117450 117450 117450 117450 -
2.2.4. Налог на имущество (2,2%) - 102064 99480 96896 94312 91728 89144 -
2.3. Операционная  прибыль 1357000 312895 797110 870561 948729 1032137 1120742 -
2.4. Налог на прибыль (20%) 271400 62579 159422 174112 189746 206427 224148 -
2.5. ЧОД от сдачи в аренду - 250316 637688 696449 758983 825709 896593 -
2.6. Амортизация (+) - 58725 117450 117450 117450 117450 117450 -
2.7. Чистый операционный денежный поток 1085600 309041 755138 813899 876433 943159 8583043 -
3. Денежный поток  от инвест. и опер. деятельности CF -4674400 309041 755138 813899 876433 943159 8583043 -
3.1. CF нарастающим  итогом -4674400 -4365359 -3610221 -2796322 -1919888 -976729 7606315 -
3.2. Срок окупаемости 4 года 8 месяцев -
4. Дисконт-фактор (16%) 1 0,8621 0,7432 0,6407 0,5523 0,4761 0,4104 -
4.1. Дисконтированный денежный поток -4674400 266415 561191 521431 484046 449050 3522844 -
4.2. Дисконтированный CF нарастающим итогом -4674400 -4407985 -3846794 -3325364 -2841318 -2392267 1130577 -
4.3. Дисконтированный срок окупаемости 5 лет  2 месяца -
5. NPV - чистая приведенная  стоимость 1130577
6. IRR -внутренняя  норма прибыли 21,34%
7. PI - индекс рентабельности  инвестиций 1,20
8. PP - срок окупаемости  инвестиций 4 года 8 месяцев
9. DPP - дисконтированный  срок окупаемости 5 лет 2 месяца

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 7. Расчет эффективности инвестиционного проекта (вариант 3)

№ п/п Показатели Годы Итого
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1. Денежный  поток от инвестиционной деятельности:                
1.1. Оттоки 5760000 - - - - - - 5760000
1.2. Притоки - - - - - - - -
  Денежный  поток от инвест. деятельности итого: 5760000 - - - - - - 5760000
2. Денежный  поток по операционной деятельности:                
2.1. Притоки (от сдачи  в аренду):                
2.1.1. Доход от сдачи  в аренду - 928512 1968445 2086295 2211287 2344136 2484841 -
2.1.2. Доход от условной реализации в 2012 году - - - - - - 9280000 9280000
2.1.3. Доход от реализации 1180 м2 в 2006 году - - - - - - - -
2.2. Оттоки:                
2.2.1. Расходы на эксплуатацию - 317184 659743 686132 713578 742121 771806 -
2.2.2. Затраты на управление:                
  а) управляющая  компания (5%) - - - - - - - -
  б) самостоятельное  управление (7%) - 42793 91609 98011 104840 112141 119912 -
2.2.3. Амортизация - 72000 144000 144000 144000 144000 144000 -
2.2.4. Налог на имущество (2,2%) - 125136 121968 118800 115632 112464 109296 -
2.3. Операционная  прибыль - 371399 951125 1039351 1133238 1233410 1339827 -
2.4. Налог на прибыль (20%) - 74280 190225 207870 226648 246682 267965 -
2.5. ЧОД от сдачи  в аренду - 297119 760900 831481 906590 986728 1071861 -
2.6. Амортизация (+) - 72000 144000 144000 144000 144000 144000 -
2.7. Чистый операционный денежный поток - 369119 904900 975481 1050590 1130728 10495861 -
3. Денежный  поток от инвест. и опер. деятельности CF -5760000 369119 904900 975481 1050590 1130728 10495861 -
3.1. CF нарастающим  итогом -5760000 -5390881 -4485981 -3510500 -2459910 -1329182 9166680 -
3.2. Срок окупаемости 4 года 8 месяца -
4. Дисконт-фактор (16%) 1 0,8621 0,7432 0,6407 0,5523 0,4761 0,4104 -
4.1. Дисконтированный  денежный поток -5760000 318206 672488 624949 580232 538354 4307945 -
4.2. Дисконтированный CF нарастающим итогом -5760000 -5441794 -4769306 -4144356 -3564125 -3025770 1282175 -
4.3. Дисконтированный срок окупаемости 5 лет  2 месяца -
5. NPV - чистая приведенная  стоимость 1282175
6. IRR - внутренняя  норма прибыли 20,93%
7. PI - индекс рентабельности  инвестиции 1,22
8. PP - срок окупаемости  инвестиций 4 года 8 месяцев
9. DPP - дисконтированный срок окупаемости 5 лет  2 месяца

Информация о работе Оценка эффективности инвестиционного проекта