Оценка финансового состояния предприятия

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что ООО «Маркет-Сервис» находится в кризисной ситуации. У него недостаточно ни собственных, ни совокупных ресурсов для финансирования запасов и затрат. Значение практически всех рассчитанных коэффициентов много ниже нормативного уровня, причем присутствует отрицательная динамика.

Основным  источником пополнения собственных  оборотных средств должна стать  прибыль от реализации. В этой связи  предприятию необходимо наращивать объемы производства и реализации за счет привлечения новых клиентов, предоставления системы скидок. Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализации продукции производственные запасы должны быть оптимальными.

На предприятии в большинстве случаев не используется система предоплаты, денежные средства поступают, в лучшем случае после отгрузки товара, в худшем случае возникает дебиторская задолженность, в том числе и просроченная. В 2008 г. дебиторская и кредиторская задолженность увеличиваются по сравнению с 2007 г., но в 2009 г. дебиторская и кредиторская задолженность уменьшаются, однако их доля в валюте баланса достаточно высокая. Доля кредиторской задолженности составляет на конец 2009 г. почти 97%.

Имеется также задолженность по оплате труда и платежам в бюджет, из-за чего возникают внереализационные расходы: штрафы, пени, неустойки, судебные издержки.

4. Рекомендации по  совершенствованию  оценки финансового  состояния

Так как  на предприятии не проводится оценка финансового состояния, необходимо составлять в первую очередь пояснительную записку к бухгалтерскому балансу.

Для объективной оценки финансового состояния можно проводить интегральную оценку финансового состояния. Для проводки интегральной оценки финансового состояния предприятия предлагается методика, которой предполагается несколько этапов.

Первый  этап — определение основных направлений оценки. К таким направлениям целесообразно отнести: платежеспособность предприятия, его финансовую независимость и качество активов, поскольку они в совокупности из разных точек зрения характеризуют финансовое состояние предприятия. Второй этап — выбор отдельных финансовых коэффициентов за каждым по аналитическим направлениям. За уровнем платежеспособности должен оцениваться возможность выполнения предприятием своих текущих финансовых обязательств за счет разных относительно ликвидности видов активов. Для этого целесообразно использовать такие показатели:

• коэффициент покрытия;
• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности

Для оценки финансовой независимости предприятия  используются коэффициенты автономии, финансовой стабильности и маневренности собственного капитала. Они характеризуют способность предприятия финансировать свою деятельность за счет собственных и надежных источников.

Важнейшей характеристикой финансовой независимости  предприятия есть оценка соотношения собственного и заимствованного капитала. Коэффициент финансовой стабильности свидетельствует, в какой мере деятельность предприятия финансируется за счет стабильных источников: собственного капитала и долгосрочных обязательств. Коэффициент маневренности характеризует часть собственного капитала, который набирает быстро оборачиваемой и ликвидной формы - формы оборотных активов. Большое значение при оценке финансовой стойкости предприятия имеет качество его активов. Уровень ликвидности активов предприятия характеризуется долей высоколиквидных активов. Качество оборотных активов с учетом источников их финансирования оценивается с помощью коэффициента чистых оборотных активов. Чистые оборотные активы рассчитываются как разность между оборотными активами и текущими финансовыми обязательствами предприятия. В связи с большой дебиторской задолженностью во многих отечественных предприятий целесообразно оценивать ее качество. С этой целью в состав показателей нужно включить "коэффициент качества дебиторской задолженности". Он исчисляется как отношение дебиторской задолженности, срок уплаты которой не настал, к ее общей сумме.

Третий  этап — определение для каждого из коэффициентов критического (нормативного) значения.

Четвертый этап — определение весомости отдельных коэффициентов. Уровень весомости, который характеризует важность отдельного коэффициента для объективной оценки финансового состояния, может существенно отличаться в зависимости от вида деятельности предприятия и других его особенностей. Больше того, для одного и того самого предприятия в разные периоды весомость отдельных коэффициентов может изменяться.

Пятый этап — формирование обобщающих показателей. Обобщающие показатели разрабатываются за каждым из направлений с учетом отобранных на втором этапе отдельных коэффициентов и их весомости. Для формирования комплексного обобщающего показателя за каждым из отдельных коэффициентов определяется степень достижения критического уровня как отношение фактического значения к критическому. Все обобщающие показатели рассчитываются по единой методике. При этом возможное использование двух методов их расчета: как средняя геометрическая величина степени достижения коэффициентами, которые характеризуют отдельное направление оценки, их критических значений или как средняя арифметическая взвешенная.

Рассчитанный  таким образом обобщающий показатель дает возможность оценивать уровень  достижения всех критических значений.

Таким образом, на пятом этапе формируются  такие обобщающие показатели: уровень  платежеспособности, уровень финансовой независимости и уровень качества активов предприятия.

Шестой  этап — формирование интегрального показателя финансового состояния предприятия с учетом всех аналитических направлений.

Таким образом, методика интегральной оценки финансового состояния предприятия предусматривает расчет интегрального показателя (J) на базе обобщающих показателей за уровнем платежеспособности (УП_Л), финансовой независимости (ФН), качества активов (КА) предприятия по формулам (4.1) или (4.2):

                                         J=     (4.1)  

                                         J =   (4.2)

где: β1,β2,βЗ - коэффициенты значимости соответствующих  показателей.

Возможно использование двух методов расчета обобщающих показателей (УП): как средней геометрической величины уровня достижения коэффициентами, за отдельными направлениями деятельности, их критических значений (4.3) или как среднеарифметической взвешенной (4.4)

                                              УП =            (4.3)  

                                               УП =  (4.4)

где КФ, УК — соответственно фактическое  и критическое значения і-того коэффициента; а — значимость і-того коэффициента.

При отсутствии критических значений отдельных  коэффициентов методика предусматривает использование так называемых нормативных значений, расчет которых с учетом дополнительного условия - соотношение фактического значения коэффициента и его критического уровня не должно превышать единицу - осуществляется за формулами (4.1), (4.5) или (4.2), (4.5):

                                               ^КФ_і^/КК_і⁼        (4.5)

При использовании  такого подхода каждый из показателей, которые входят в формулу 1 или 2, имеет значение ≤ 1. Нормативный обобщающий показатель будет равняться 1, если все коэффициенты имеют критический уровень или превышают его. А если ни то он будет <1.  

Предложенный  подход дает возможность комплексно оценивать финансовое состояние предприятия с помощью одного интегрального показателя. В зависимости от целей анализа могут рассчитываться и анализироваться один или оба показателя. В том случае, когда выполняется анализ относительно отклонений, достаточно рассмотреть нормативный интегральный показатель. Если он равняется единице, любые отклонения в значениях финансовых коэффициентов отсутствуют и дальнейший анализ не целесообразный. Если же нормативный интегральный показатель имеет значение 
 меньше за единицу, нужно проанализировать обобщающие показатели: уровень платежеспособности, уровень финансовой независимости и уровень качества активов.

Важным направлением дальнейшего совершенствования методики оценки финансового состояния является определение оптимального количества коэффициентов, входящих в систему, использование которой позволило более объективно оценивать финансовое состояние определенной группы объектов промышленных предприятий.

Этого можно достичь путем применения методов сравнения и группировок предприятий по их оценочным показателям, а также путем применения и использования экономико-математических методов анализа.

Наиболее  распространенным в настоящее время  является метод регрессионного анализа. Он дает возможность учесть влияние причинно-следственных связей и взаимообусловленности факторов на показатели деятельности предприятия.

Методика  определения основных показателей  финансовой оценки промышленных предприятий состоит из четырех основных этапов:

Этап 1 – определение и установление основных показателей, характеризующих эффективность использования средств предприятий.

Этап 2 – установление взаимосвязи с этими коэффициентами основных (рекомендуемых) показателей финансовой оценки.

Этап 3 – определение основного финансового показателя, имеющего более высокую тесную связь с показателями эффективности использования средств предприятий.

Этап 4 – установление взаимозависимости с этим показателем других финансовых коэффициентов. Экономическая модель регрессионного анализа представлена в главе 5.

В процессе оценки финансового состояния необходимо также учитывать возможные потери в процессе производства и реализации продукции.

К ним  можно отнести:

1. Снижение  намеченных объемов производства  и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к недополучению запланированной выручки. Вероятные потери AD в этом случае в стоимостном выражении определяются по формуле

                                    ΔD= ΔОхЦ, где                            

ΔО - вероятное  суммарное уменьшение объема выпуска  продукции; Ц – цена реализации единицы объема продукции.

2. Снижение  цен, по которым намечается  реализовать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям, определяемым по формуле

                                      ΔD= ΔЦхО, где                            

АЦ - вероятное  уменьшение цены единицы объема продукции; О - общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции.

3. Повышенные  материальные затраты, обусловленные  перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимостью

                                     ΔВ=ΔМ₁хЦ₁+АМ₂хЦ₂+.., где

ΔM - вероятный  перерасход материального ресурса; Ц - цена единицы ресурса.

4.  Неблагоприятное изменение (повышение) закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта и не блокированное условиями договора о закупке приводит к вероятным потерям (AD), определяемым по формуле

                                  ΔD=O x АЦ, где                              

О- объем  закупок товара в физическом измерении; АЦ - вероятное повышение

закупочной  цены.

5.  Непредвиденное снижение объема закупки в сравнении с намеченным вызывает уменьшение объема реализации, т. е. масштаба всей операции. Потеря прибыли (дохода) исчисляется как произведение снижения объема закупки на величину прибыли (дохода), приходящейся на единицу объема реализации товара. Следует учитывать, что уменьшение объема закупки и реализации может сопровождаться снижением расходов, ибо, кроме так называемых условно-постоянных расходов, существуют затраты, пропорциональные объему операции.