Оценка финансового положения и перспектив развития предприятия

    ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАВРСТВЕННЫЙ ПРОМЫШЛЕННО – ГУМАНИТАРНЫЙ КОЛЛЕДЖ 
 

 

_{отделение}

 
 

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ 080107 «НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ»

 
 
 
 
 

К У Р С О В А Я   Р А Б О Т А

 
 
 

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

 
 

Тема:_______________________________________________________________________________________________________________________________

 
 

 Выполнила студентка группы  _______________________А.А. Наволокина

_{подпись}

 

Руководитель_________________________________________Л.Н. Лытнева

_{подпись}

 
 

Защищена______________________Оценка____________________________

                  _дата

 
 
 
 
 
 
 

Воронеж 2008

 

Содержание

Введение

1 Временная  стоимость денег.

1.1 Будущая  и дисконтированная стоимость.

1.1.1 Будущая  стоимость единичного платежа

1.1.2 Дисконтированная стоимость единичного платежа

1.2.1 Операции  наращения и дисконтирования.

1.2.2 Процентные  ставки и методы их начисления.

1.2.2.1 Простые  и сложные проценты.

1.2.2.2 Внутригодовые процентные начисления.

1.2.2.3 Начисление  процентов за дробное число  лет

1.2.2.4 Непрерывное  начисление процентов.

1.2.2.5 Эффективная  процентная ставка.

1.2.2.6 Декурсивный  способ начисления процентов.

1.2.2.7 Антисипативный  способ начисления процентов.

2 Оценка  финансового положения и перспектив  развития предприятия.

2.1 Анализ  финансового состояния.

2.1.1 Анализ  рентабельности.

2.1.2 Анализ  финансовой устойчивости.

2.1.3 Анализ  кредитоспособности.

2.2 Расчет  основных финансовых показателей.

2.2.1 Анализ  рентабельности.

2.2.2 Анализ  финансовой устойчивости.

2.2.3 Анализ  кредитоспособности.

3 Фактор  времени в финансовых расчетах.

3.1 Учет  фактора времени.

3.2 Анализ  изменения финансовых показателей  за счёт влияния фактора времени.

Выводы.

Заключение.

Список  литературы.

 

      Введение

     Широкое признание финансового менеджмента  российскими учеными и практиками, введение этой дисциплины в учебные  планы ведущих высших экономических учебных заведений составляет главнейшее содержание нового этапа развития отечественной науки управления финансами предприятия.

     Проблема  «Деньги - время» не нова, но по прежнему является актуальной. Хотя и появились новые возможности в отношении привлечения и инвестирования финансовых ресурсов. Все эти возможности имеют одну общую черту, являющейся по сути ключевой – временная стоимость денег.

     Данный  параметр можно рассматривать в  двух аспектах.

     Первый  аспект связан с покупательской способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеет совершенно разную покупательскую способность.

     Второй  аспект связан с обращением денежных средств, как капитала и получение  дохода от этого оборота. Деньги как  можно быстрее должны делать новые  деньги.

     Цель  данной курсовой работы:

1. углубить и закрепить знания по дисциплине «Финансовый менеджмент» и другим управленческим и другим управленческим и экономическим дисциплинам;
2. рассмотреть методы проведения финансово – экономических расчетов.

     Задачи  данной курсовой работы:

1. произвести оценку финансовой устойчивости и платежеспособности, т.е. анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности, анализ кредитоспособности, на примере предприятия;
2. развитие умения связывать теоретические  положения с современной управленческой практикой;
3. приобретение опыта самостоятельного анализа проблем финансового менеджмента, выбора и обоснования принимаемых решений.

 

     Для проведения анализа   финансового  состояния предприятия я воспользовалась  бух. балансом и отчётом о прибылях и убытках – ООО  «Русел».Это предприятие существует на протяжении шести лет, т.е. оно было основано в 2002году. Юридический адрес предприятия – г. Воронеж, ул. Чайковского,4,,3. Эта фирма занимается сдачей внаем собственного нежилого недвижимого имущества.

 

      1 Временная стоимость денег

     Переход к рыночной экономике, укрепление и  стабилизация условий функционирования рыночных механизмов сопровождается появлением видов деятельности, имеющих для финансового менеджера предприятия принципиально новый характер. Как уже упоминалось, к их числу относятся две типовые задачи: эффективное вложение денежных средств и поиска и привлечение на приемлемых условиях источников финансирования. В условиях централизованно планируемой экономики на уровне обычного предприятия подобных задач практически не существовало. Причин было несколько.

     Прежде  всего ни юридические, ни физические лица официально, как правило, не располагали  крупными свободными денежными средствами.

     Еще одна причина состояла в том, что  практически единственный путь использования свободных денег был связан с размещением их под проценты в сберегательном банке.

     Что касается источников финансирования, то и здесь практически не было выбора. Денежные ресурсы не привлекались на коммерческих условиях, а выделялись уполномоченными государственными органами, что, естественно не способствовало их эффективному использованию.

     Ситуация  резко изменилась в последнее  десятилетие XX в. Можно упомянуть о следующих основных моментах.

     Во-первых, были упразднены многие ограничения, в частности нормирование оборотных средств, что автоматически исключило один из основных регуляторов величины финансовых ресурсов на предприятии.

     Во-вторых, кардинальным образом изменился  порядок исчисления финансовых результатов и распределения прибыли. С введением новых форм собственности стало невозможным изъятие прибыли в бюджет волевым методом, благодаря чему у предприятий появились свободные денежные средства.

       В-третьих, как уже упоминалось  выше, произошла существенная переоценка  роли финансовых ресурсов, т. е. появились необходимость грамотного управления ими, причем в разных аспектах — по видам, по назначению, во времени и т. д.

     В-четвертых, появились принципиально новые  виды финансовых ресурсов, в частности, возросла роль денежных эквивалентов, в управлении которыми временной аспект имеет решающее значение.

     В-пятых, произошли принципиальные изменения  в вариантах инвестиционной политики. Переход к рынку открывает  новые возможности приложения капитала: вложения в коммерческие банки, участие  в разного рода рисковых предприятиях и проектах, приобретение ценных бумаг, недвижимости и т. п. Размещая капитал в одном из выбранных проектов, финансовый менеджер планирует не только со временем вернуть вложенную сумму, но и получить экономический эффект.

     В-шестых, в условиях свойственной переходному периоду финансовой нестабильности, проявляющейся в устойчиво высоких темпах инфляции и снижении объемов производства, стало невыгодным хранить деньги даже в государственном банке. Многие предприятия на своем опыте познали простую истину: в условиях инфляции денежные ресурсы, как и любой другой вид активов, должны обращаться и, по возможности, быстрее. Таким образом, деньги приобретают еще одну характеристику, доселе неведомую широкому кругу людей, но объективно существующую, — временную ценность.

     В-седьмых, по мере становления коммерческих банков и крупных частных предприятий  существенно меняется система финансирования. Сформировался и постоянно расширяется  круг потенциальных источников финансирования, альтернативных государственному.

     Иными словами, появились новые возможности  в отношении и привлечения, и  инвестирования финансовых ресурсов. Все эти возможности имеют  одну общую черту, являющуюся по сути ключевой, — временная ценность задействованных в финансовой операции средств. Данный параметр можно рассматривать в двух аспектах.

     Первый  аспект связан с обесценением денежной наличности с течением времени.

     Второй  аспект связан с обращением капитала (денежных средств).

     Эти два аспекта позволяют сделать  очевидное предположение: скорее всего практически любая финансовая операция должна учитывать фактор времени, а потому обоснованное принятие решений по поводу привлечения финансовых ресурсов и их инвестирования с необходимостью должно базироваться на некоторых счетных алгоритмах и методах.

 

      1.1. Будущая и дисконтированная  стоимости.

     1.1.1.Будущая  стоимость единичного  платежа

     Рассмотрим  более подробно сущность будущей  стоимости как одного из ключевых понятий в финансовых вычислениях. Существуют различные ее определения. В частности, под будущей стоимостью (Future Value) можно понимать стоимость в некоторый момент времени, рассматриваемую с позиции будущего, при условии ее наращения по некоторой ставке. Можно дать иное определение: будущая стоимость — это сумма первоначального капитала и начисленного на него процентного дохода, получаемая в результате осуществления процесса наращения в течение п базисных периодов (n ) -по ставке r. Сразу же заметим, что наращение может осуществляться с применением разных схем. В специальной литературе иногда используется синоним — «наращенная стоимость» (Accumulated Value), Данное понятие применяется в отношении как единичного платежа, так и денежного потока, т. е. серии платежей.

     Подавляющее большинство финансовых операций в экономике представляют собой комбинации двух типовых процессов — мобилизации финансовых ресурсов и их инвестирования. В любом случае подразумевается, что предоставленные ресурсы должны быть не только возвращены, но должны принести определенный доход кредитору. Отсюда возникает необходимость в расчете будущей стоимости инвестируемой суммы как ответ на вопрос, а стоит ли участвовать в данной финансовой операции. Величина вознаграждения зависит от трех параметров: (а) продолжительности финансовой операции, (б) процентной ставки, (в) схемы начисления вознаграждения. Очевидно, что критическую роль играет процентная ставка: если r  = 0, то независимо от двух других параметров инвестируемая и возвращаемая суммы окажутся равными.

     Поскольку возможностей инвестирования обычно много, возникает вопрос о предпочтительности того или иного варианта. Один из способов решения этого вопроса — расчет будущей стоимости исходной инвестиции в условиях сравниваемых вариантов инвестирования.