Механизм краткосрочного кредитования (на примере ООО “Белая Стена” г.Ижевска)

      Чаще  всего строения и оборудование, земля  выступают в качестве обеспечения  долгосрочного кредита, а для  краткосрочного используется дебиторская  задолженность и запасы (имущество).

      Рисунок 1

      Основные  формы обеспечения кредита

     В нашем случае в качестве обеспечения  своевременного и полного возврата кредита, уплаты процентов и внесения иных платежей, предусмотренных кредитным  договором, ООО “Белая Стена” предоставляет  кредитору (Сбербанку РФ):

     1. Залог товаров в обороте по  Договору залога № 12070 от 29 марта  2006г., залогодатель: Общество с ограниченной ответственностью “Белая стена” (местонахождение: г.Ижевск, ул.Школьная, 11) на сумму 1 363 476,65 руб.;

     2. Залог оборудования по Договору залога № 12071 и № 12097 от 29 марта 2006г., залогодатель Общество с ограниченной ответственностью “Белая стена” (местонахождение: г.Ижевск, ул.Школьная, 11) на сумму 2 157 348,46 руб.;

     3. Поручительство Удмуртского государственного  фонда поддержки малого предпринимательства по Договору поручительства № 12072 от 29 марта 2006 г. (местонахождение: Удмуртская Республика, г.Ижевск, ул. Свердлова, 26);

     4. Поручительство Овчинникова Андрея  Станиславовича (паспорт Серия 94 04 № З527252, выдан ОВД Устиновского  района г.Ижевска 31.05.2005г.) по Договору поручительства №12073 от 29 марта 2006г.

     А чтобы определить стоимость кредита  необходимо учесть 2 важных фактора:

- величина  процентной ставки за кредит;

- способ  погашения основной суммы долга  и уплаты процентов.

     На  практике известны следующие способы  обслуживания и погашения кредита:

     1)простые  проценты – проценты и основная  сумма долга погашается единовременно  в конце срока кредитования. В  этом случае фактическая стоимость  кредита совпадает со ставкой,  указанной в договоре. Проценты платежей по этому варианту выражаются формулой: P * r * n (t).

     2)метод  дисконтированной ссуды – банк  получает проценты авансом, выделяя  заемщику кредит за вычетом  процентов за кредит. В данном  случае реальная ставка по  кредиту выражается формулой: Причитающиеся %-ты / Чистая сумма кредита.

     3)метод  аннуитета – по ссудам, погашаемым  в рассрочку в банке устанавливают  величину платежей на основе  сложения %-ов и суммы долга.  На практике чаще устанавливается  период для платежей – месяц  или чаще. Фактическая стоимость кредита выражается формулой: Причитающиеся %-ты / Среднегодовая сумма кредита.

     4)проценты  по уменьшающемуся остатку –  для корректировки процентов  в соответствии с фактической  суммой кредита банк использует  метод начисления процентов на остаток долга, когда платежи строятся по убывающему графику, т.е. каждый очередной платеж меньше предыдущего.

     Рассмотрим  график погашения ООО “Белая Стена” г.Ижевска суммы кредита (2 200 000 руб.) и выплаты процентов по кредиту.

     Согласно  кредитному договору (Приложение 6) процентная ставка по кредиту составляет 14% годовых.

     Кредит  предоставлен Сбербанком на условиях погашения ежемесячными равными  суммами до “20” числа каждого  месяца в течение расчетного периода (10 месяцев).

     Таким образом, используется метод аннуитета.

     При этом сумма кредита составит = 2 200 000 + ((2 200 000*14%)*10)/12 =

     = 2 200 000 + 256 666,67 = 2 456 666,67 руб.

     Общий ежемесячный взнос составит = 2 456 666, 67 / 10 = 245 666,67 руб.

 
 
 
 
 
 

       3.4 Оценка эффективности  использования заемного капитала. Эффект финансового рычага 

      Капитал организации состоит из собственного и заемного. Несмотря на платность  последнего, использование займов и  кредитов приносит приращение к рентабельности собственных средств – это  и есть эффект финансового рычага. Он показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации.

      Эффект  финансового рычага является одним  из показателей, применяемых для  оценки эффективности использования  заемного капитала, и состоит он из 2-х составляющих:

     1) дифференциал – это разница между экономической рентабельностью (ЭР) и средней стоимостью заемных средств (СРСП – средняя расчетная ставка %-та).

     СРСП = Все финансовые издержки по всем кредитам и займам за анализируемый период / Вся сумма заемных средств.

      Организация должна наработать такую рентабельность, чтобы средств хватило, по крайней  мере, на уплату процентов.

     Дифференциал  не должен быть отрицательным, т.к. для  уменьшения степени риска кредиторы  при последующем использовании займов увеличивают процентные ставки.

      Однако  налогообложение срезает эффект финансового рычага на (1 - СНП), т.е. (1 - СНП) * (ЭР - СРСП).

      2) плечо финансового рычага – отношение заемных средств к собственным средствам, т.е. ЗС / СС.

      Плечо финансового рычага определяет степень  финансового риска:

если  < 1 – низкий уровень; 1 – 1,5 – средний; > 2 – высокий риск.

      Таким образом, ЭФР = (1 – СНП) * (ЭР – СРСП) * ЗС / СС.

     Уровень ЭФР считается оптимальным, если он составляет 30 – 50% уровня экономической рентабельности.

     Рассчитаем  эффект финансового рычага на примере  ООО “Белая Стена”.

Таблица 12

Расчет  эффекта финансового рычага

 

      Рассчитаем  эффект финансового рычага ООО “Белая Стена” за 2004-2005г.г.:

     ЭФР 2004г. = ((1 – 0,24) * (0,174 – 0,14)* 2,84) *100% = 7,3 %.

      ЭФР 2005г. = ((1 – 0,24) * (0,29 – 0,11) * 0,79) * 100% = 10,8%.

     При этом уровень финансового риска  в 2004г. был  высоким (плечо фин. рычага в 2004г. = 2,84), а в 2005г. – низкий финансовый риск (плечо фин.рычага в 2005г. = 0,79).

     Таким образом, в 2005г. на 10,8 % увеличилась сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации, а в 2004г. – на 7,3%.

     Данный  уровень ЭФР является оптимальным, т.к. он составляет в 2005г. 37,2% от уровня экономической рентабельности активов.

     Следовательно, в сложившихся условиях выгодно  использовать заемные средства в  обороте организации, т.к. в результате этого повышается размер собственного капитала. 

     3.5 Контроль банка  за использованием  кредитных ресурсов 

     Перед заключением кредитного договора банк тщательно анализирует ликвидность и платежеспособность организации, изучает ее возможности в установленные сроки погасить кредит и уплатить проценты. Иногда организуется выезд банковского работника в организацию с целью выяснения поставленных выше вопросов.

     Кроме того, работниками банка проводится исследование программы развития бизнеса заемщика, выясняется целевое назначения кредита и его технико-экономическое обоснование, проверяется документальное обоснование предложенного проекта.

     В процессе кредитования банк имеет право проверять финансово – хозяйственное положение заемщика, целевое использование кредита и его обеспеченность.

     При необходимости проводятся проверки на месте денежных и расчетных  документов, бухгалтерских записей, отчетных бухгалтерских материалов. Изучаются все виды финансовой и иной информации, получаемой как от заемщика, так и из других источников. Вся информация, получаемая банком при оформлении кредита и осуществлении контроля за ее движением, обычно систематизируется в специальном кредитном досье заемщика, где накапливаются различные данные: финансовые и экономические показатели, показатели анализа прогнозов и перспектив развития заемщика и др.

     Для реализации контрольных прав банка, указанных в кредитном договоре, заемщик обязуется предоставлять банку все необходимые документы (баланс, отчет о прибылях и убытках и др.), отвечать на вопросы работников банка, предоставлять справки и совершать другие действия, необходимые для выяснения банком обязательств, указанных в договоре.

     Заемщик также обязуется допускать работников банка в служебные, производственные, складские и другие помещения  для проведения целевых проверок. Количество проверок и их сроки определяются банком и с заемщиком не согласовываются, но их количество должно быть разумным.

     Кроме того, для контроля за использованием кредитных ресурсов банк отслеживает  своевременность погашения кредита, для чего ежемесячно в течение  срока кредитования присылает заемщику уведомления об уплате.

     По  отношению к заемщику, не выполняющему своих обязательств по кредитному договору, что ставит под угрозу своевременное и полное погашение задолженности по кредиту, а также при выявлении недостоверности в отчетности или запущенности бухгалтерского учета банк-кредитор может использовать следующие права:

     - предупредить заемщика о прекращении  дальнейшего кредитования, если  в согласованные сроки не будут  выполнены требования банка;

     -  приостановить дальнейшую выдачу  предусмотренного договором кредита;

     - в случае неуплаты очередного  взноса в погашение кредита и бесперспективности его своевременного погашения в дальнейшем, предъявить оставшуюся на день платежа часть долга по данному кредиту к взысканию;

     - при систематическом невыполнении  заемщиком условий кредитных  договоров и рекомендаций банка  потребовать досрочного погашения всех ранее предоставленных ему кредитов.

     Заемщик – юридическое лицо, не выполняющее  обязательств по своевременному возврату полученных кредитов, может быть объявлен банком – кредитором неплатежеспособным (банкротом). Об этом извещаются другие кредиторы, вышестоящие органы управления, орган государственной власти, зарегистрировавший предприятие-заемщика, учредителей (если оно акционерное), дается сообщение в печати и других средствах массовой информации.