Кредитный риск коммерческого банка

      Финансовые  возможности заемщика, его способность погасить кредит определяются с помощью тщательного анализа его доходов и расходов и перспектив изменения их в будущем. В принципе у заемщика банка есть три источника средств для погашения ссуды:

– текущие  кассовые поступления (cash flow);

– продажа  активов;

– прочие источники финансирования (включая  заимствования на денежном рынке).

      Коммерческие  банки традиционно относятся  к той категории кредиторов, ссуды  которых погашаются за счет чистого  сальдо текущих кассовых поступлений (net cash flow). Эта величина равняется чистой операционной прибыли плюс амортизационные отчисления минус прирост дебиторской задолженности минус прирост товарных запасов плюс сумма счетов к оплате.

      Критическое значение для погашения займа  имеет динамика дебиторской задолженности предприятия и изменение его товарных запасов. Чаще всего с этими статьями связаны трудности в погашении займа.

      Возвращаясь к "правилу пяти си", отметим  далее, что банк большое внимание уделяет также другим факторам, а  именно акционерному капиталу фирмы, его структуре, соотношению с другими статьями активов и пассивов, а также обеспечению займа, его достаточности, качеству и степени реализуемости залога в случае непогашения ссуды.

      Наконец, при рассмотрении заявки на кредит принимаются во внимание общие условия, определяющие деловой климат в стране и оказывающие влияние на положение, как банка, так и заемщика: состояние экономической конъюнктуры, наличие конкуренции со стороны других производителей аналогичного товара, налоги, цены на сырье и т. д.

      Одна  из целей кредитных работников банка  заключается  в том, чтобы выразить в цифрах (квантифицировать) указанные  критерии применительно к каждому  конкретному случаю. На основе этого  будет принято взвешенное решение  относительно кредитоспособности заемщика, целесообразности выдачи ему кредита, ценовых и неценовых условий этого кредита и т. д.

В рамках дилеммы «риск – доходность»  заемщики, имеющие более слабые

финансовые  позиции (а, следовательно, более подверженные риску) должны

платить за кредит больше, чем более надежные заемщики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   II. Анализ финансовых отчетов. 

   Важнейшим источником информации о состоянии дел перспективного заемщика служат его финансовые отчеты, сметы, данные о прибылях и убытках. Банки используют эти материалы не только для определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности фирмы в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по ссуде.

      Ниже  разбирается пример определения финансовых коэффициентов, приведенный в книге В.М.Усоскина "Современный коммерческий банк". Имеется схема баланса типографской фирмы "Нэшнл бук принтинг" и ее отчет о доходах и расходах (цифры условные). Требуется определить финансовые коэффициенты и их динамику за 1987-89 гг., а также сделать предварительный вывод о кредитоспособности заемщика. 

      Баланс (в тыс. долл.) 

 

      При сравнительном анализе баланса  фирмы за три года, прежде всего, отмечаются  следующие особенности  в динамике операций компании: 

1. Основные  статьи актива – дебиторы, товарные  запасы и основные средства. Высокий  удельный вес этих статей обычно характерен для промышленных компаний, и в этом отношении баланс фирмы не является необычным. 

2. Дебиторская  задолженность увеличилась за  три года с 282,1 до 629,6 тыс. долл., т. е. в 2,2 раза. В чем причина  такого роста? Сосредоточены ли  эти неоплаченные счета у какого-то одного покупателя и не является ли эта задолженность безнадежно просроченной? Растет ли дебиторская задолженность более быстрыми темпами, чем сумма продаж и если да, то связано это с изменением условий кредита или с ухудшением качества клиентуры компании? 

3. Товарные  запасы фирмы возросли примерно  в 2,5 раза. Почему? Каков состав  запасов? Это сырье, которое  может послужить обеспечением  займа в банке, или готовая  продукция, которая не продана  и поэтому не представляет  интереса? 

4. Основные  средства возросли втрое –  с 319 тыс. долл. до 1184 тыс. долл. В чем причина? Каков состав  средств – здания, оборудование? Какое оборудование было куплено?  Если оно приобретено для расширения  производства, то какова вероятность,  что спрос на продукцию компании будет расти? Если оборудование нужно для обеспечения одного проекта, почему компания не взяла его в аренду? 

5. Счета  к оплате в пассиве баланса  (кредиторская задолженность) также  возросли. Этого следовало ожидать,  так как прирост запасов обычно покрывается коммерческим кредитом. В этой связи интересно, появились ли у компании новые поставщики и каковы условия погашения кредита. Долгосрочный долг компании резко увеличился в 1989 г. (с О до 810 тыс. долл.). Какова структура долга, проценты по займам? Являются ли ставки процента фиксированными или переменными? 

6. В  отношении акционерного капитала  также возникают вопросы. Какая  часть собственного капитала  была использована для покупки  оборудования в 1989 г.? Почему большая  часть прибыли отчисляется в резерв, а не выплачивается акционерам? 

      Работник  банка сопоставит сильные стороны  компании (широкое использование  коммерческого кредита, рост краткосрочных  активов темпом, соответствующим  росту краткосрочных обязательств) с ее слабостями (быстрое увеличение задолженности) и поставит вопрос о качестве ее активов. Эту проблему он решит с помощью анализа коэффициентов.

      Но  прежде этого необходимо оценить  также данные отчета о доходах  и расходах компании. 

Отчет о доходах и расходах 

 

      Анализ  отчета о доходах и расходах компании за три года позволяет сделать следующие выводы: 

      1. Валовые доходы компании устойчиво  росли – с 2565 тыс. до 4179 тыс.  долл. Связан ли этот рост с  агрессивной стратегией по расширению  продаж или со снижением цен  на продукцию? В какой мере  рост доходов определяется новыми покупателями? Будут ли они аккуратно оплачивать свои счета? 

      2. Себестоимость продукции тоже  возросла. В чем причина этого  увеличения? Почему росли операционные  расходы (с 642 тыс. долл. до 807 тыс.  долл.), т. е. расходы, связанные с содержанием административного аппарата, арендой помещений и т. д. Значительную часть роста "прочих расходов" составили проценты по долгу (61,8 тыс. из 149,5 тыс. долл.). Каковы условия полученных компанией займов? 

      3. Чистая прибыль после уплаты  налогов компанией устойчиво росла. Связано ли это с высоким качеством управления или с изменившимися условиями в отрасли? 

      Все эти вопросы тоже будут подвергнуты  тщательному разбору, прежде чем  банк примет решение о предоставлении кредита компании.

При изучении кредитоспособности фирмы важное значение придается анализу коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса, и динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов по поводу состояния дел фирмы и риска, связанного с выдачей ей кредита. 
 

2.1 Коэффициенты, применяемые  в практике кредитного  анализа 

Их  можно разделить на пять групп:

      - показатели ликвидности;

      - показатели задолженности;

      - показатели погашения долга;

      - показатели деловой активности;

  - показатели рентабельности. 

      1. Показатели ликвидности (liquidity rations) применяются для оценки того, как соотносятся наиболее ликвидные элементы баланса фирмы, ее оборотный капитал (кассовая наличность, дебиторы, запасы товарно-материальных ценностей) и краткосрочные обязательства (выданные векселя, краткосрочные долговые обязательства и т. д.). Чем выше покрытие этих обязательств за счет быстрореализуемых активов, тем надежнее положение фирмы, тем больше у нее шансов на получение кредита у банка.

      К числу наиболее важных и широко используемых показателей указанной группы относится коэффициент ликвидности (current ratio): 
 
 

                  Краткосрочные активы

К-т  ликвидности =   ----------------------------------------

                     Краткосрочные обязательства