Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

FCF=EBIT-TAX+DA-∆NFA -∆WCR , где DA- амортизация, ∆NFA - чистые долгосрочные активы на конец периода, ∆WCR -изменения в потребности в оборотном капитале.

∆NFA= Чистые долгосрочные активы на конец периода - Чистые долгосрочные активы на начало периода + DA

∆WCR =∆CA-∆CL, где ∆CA - изменения в операционных текущих активах, ∆CL -изменения в краткосрочных обязательствах.

∆NFA=118 813 - 97 552 +16 900 =38 161

∆WCR=(-24 905+72 000-600)-(-1 760)=48 255

FCF =99 301-17 748+16 900-38 161-48 255=12 037 руб.

       16. Операционный денежный поток -движение денежных средств от основной деятельности.

СFFO=NP+DA-∆WCR

CFFO= 70 993+16 900-48 255=39 638 руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Аналитическая записка

       Среднеквартальный показатель текущей ликвидности  равный 8,9 отражает высокую степень  ликвидности и благоприятные  условия для кредиторов и поставщиков,  что свидетельствует о превышении оборотных активов над  краткосрочными обязательствами, т.е. об удовлетворительной структуре баланса, а это в свою очередь создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности и платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности дает только общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. У данного предприятия он растет и варьируется в пределах нормативного значения (в Iкв. он составил 6,8 а в IV -9,8).

       Вместе  с тем, высокая степень ликвидности  может означать, что предприятие  имеет в своем распоряжении больше средств, чем оно может эффективно использовать, что излишние финансовые ресурсы превращаются в ненужные оборотные активы. Как правило, это несет ухудшение показателей рентабельности и оборачиваемости, которые будут рассматриваться далее.

       Среднеквартальное значение чистого оборотного капитала равняется 98 636,25 руб., что говорит о том, что предприятие не только способно выполнить все свои краткосрочные обязательства, но и имеет резерв ликвидности, который может быть направлен на расширение текущих операций. Важно отметитить,  что чистый оборотный капитала увеличивается в каждом квартале и по сравнению с I кварталом к концу года возрастет на 34,3%

       Расчет  коэффициента маржи чистой прибыли  показал долю чистой прибыли, содержащуюся в денежной единице выручки. Он измеряет чистую рентабельность продаж фирмы, ее способность генерировать средства для выплат собственникам и развития за счет внутренних ресурсов.

В среднем  в квартале доля чистой прибыли в  денежной единице выручки составит 10%.

       Можно отметить, что собственный капитал  предприятия будет использоваться достаточно эффективно, т.к. в Iквартале был доход составит 0,23 коп. на денежную ед. собственных средств, во II кв. -0,45 коп,  в IIIкв.-  0,23 коп, а в IVкв. - 46,3 коп.

       Рассчитанный  коэффициент финансовой независимости  характеризует роль собственного капитала в формировании активов предприятия,  таким образом, в I квартале за счет собственного капитала было сформировано 16.09% активов, во IIкв. данный показатель увеличивался на 15% и составил 31.11%, а в IVкв. за счет собственного капитала сформируется 51,32% активов. Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют об увеличении значения коэффициента финансовой независимости (автономии).

       Также, положительной тенденцией является то, что значительно снизится коэффициент  финансового рычага к концу года (в 4 раза), который показывает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Чем ниже значение показателя, тем выше степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных условий и результатов хозяйственной деятельности. (в IVкв. будет затрачено 0,16 коп. на 1 руб. собственных средств.)

       Положительным фактором является то, что среднее  время, необходимое фирме для  реализации своих продуктов, услуг  в первом квартале составит 6 дней, а  в последующих снизится до трех дней, т.к. чем меньше период оборачиваемости, тем более эффективными являются производство и сбыт продукции.

       У предприятия стабильные показатели оборота дебиторской и кредиторской задолженности: предприятие оплачивает свои счета в среднем в течение  сорока дней, а получает денежные средства от поставщиков и покупателей в среднем в течение одного 30 дней.