Использование финансовой отчетности в процессе анализа финансового состояния оао "алмазы анабара" за 2010-2012 гг

Сопоставление групп медленнореализуемых и  труднореализуемых активов с  долгосрочными и постоянными  пассивами говорит о перспективной  ликвидности предприятия; соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия. Предприятие не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса, это видно из соотношения групп активов и пассивов.

Для дальнейшего  анализа ликвидности предприятия  необходимо сопоставить ряд финансовых коэффициентов (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Коэффициенты ликвидности ОАО  "Алмазы Анабара" за 2010-2012гг.

Показатель	конец 2010г	конец 2011г	конец 2012г	Нормальное  значение показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,22	0,24	0,15	≥0,2≈0,5
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	1,86	1,91	1,43	≥2

 

По данным таблицы 2.5 можно сделать следующие  выводы. Значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении 2010-2012гг. периода находится в пределах нормативного уровня. Однако следует отметить, что в 2012г. происходит снижение показателя, что можно объяснить уменьшением денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений предприятия в этот период, т.е. в срочном порядке компания сможет погасить только около 20% обязательств за счет наиболее ликвидных средств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить за счет мобильных активов. Это основной показатель платежеспособности предприятия. У ОАО "Алмазы Анабара" значение показателя на протяжении всего изучаемого периода находится ниже нормативного значения, а это значит, что текущие активы не покрывают текущих обязательств. Но следует отметить, что согласно мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2 и лишь значение показателя ниже единицы может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.

Снижение коэффициентов в первую очередь связано с неблагоприятным финансовым состоянием в мире и снижением спроса на алмазное сырье. Также они свидетельствуют об увеличении финансовой зависимости предприятия от заемных средств, т.е. повышен риск неплатежеспособности и потенциального возникновения денежного дефицита.

В целом же на основе анализа финансовой устойчивости и кредитоспособности можно сделать вывод о том, что ОАО "Алмазы Анабара" находится в неустойчивом финансовом состоянии и характеризуется низкой кредитоспособностью. Однако государственная поддержка, оказываемая компании значительно повышают ее значимость на рынке.

Для анализа  эффективности использования оборотных  активов ОАО "Алмазы Анабара" необходимо произвести расчет показателей, характеризующих их оборачиваемость. Результаты расчетов представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Показатели оборачиваемости активов  ОАО "Алмазы Анабара" 2010-2012гг.

Показатель	конец 2010г	конец 2011г	конец 2012г
Анализ  оборачиваемости оборотных активов
Оборачиваемость оборотных активов	0,63	0,50	0,54
Продолжительность оборота (в днях)	579	730	676
Привлечение (высвобождение) средств  в оборот (тыс. руб.)	81642	1060216	-524113
Анализ  оборачиваемости дебиторской задолженности
Оборачиваемость дебиторской задолженности	2,50	2,06	2,47
Продолжительность оборота (в днях)	146	177	148
Доля дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов, (%)	23,8	23,3	24,2
Доля сомнительной дебиторской  задолженности , (%)	-	-	-
Анализ  оборачиваемости товарно-материальных ценностей
Оборачиваемость запасов	0,64	0,14	0,23
Срок хранения запасов	570	2607	1586

Следует отметить, что используемые при расчете  вышеизложенных показателей средние  величины получены путем вычисления по формуле средней арифметической (то есть, по данным годовой отчетности). Точность полученных показателей может  отклоняться от реальных значений.

По данным таблицы 2.6 можно сделать следующие  выводы об изменении показателей  оборачиваемости активов. На протяжении периода происходит снижение скорости оборота оборотных активов. Наиболее сильное снижение наблюдается в 2011г. по сравнению с 2010г. В результате снижения оборачиваемости оборотных активов происходит увеличение длительности оборота в днях, а так же привлечение средств в оборот.

Наряду  с увеличением объема реализации в 2012г. высвобожденные таким образом средства могут использоваться предприятием на расширение своей деятельности, освоение ее новых видов, совершенствование производства и предпринимательской деятельности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности также имеет тенденцию к снижению в 2010-2012г. В результате снижение оборачиваемости происходит увеличение продолжительности оборота на 31 день. В 2012г оборачиваемость дебиторской задолженности имеет тенденцию к увеличению, в результате увеличения оборачиваемости происходит снижение продолжительности оборота на 29 дней. Данные изменения можно оценить с положительной стороны, как факторы, свидетельствующие об улучшении финансового состояния предприятия. Доля дебиторской задолженности находится на среднем уровне в 2012г.

На протяжении всего периода происходит снижение скорости оборачиваемости запасов  предприятия и, как следствие, увеличение срока их хранения. С позиции оценки финансового состояния предприятия  данные изменения свидетельствуют  об его ухудшении. Отрицательным  моментом также является то, что  запасы - это замороженные средства, это деньги, которыми нельзя пользоваться. Большинство предприятий избегает больших запасов с низкой оборачиваемостью, так как это связано с риском. Денежные средства, замороженные в товарных запасах длительное время, могли бы приносить прибыль при более рациональном их использовании.

 

2.4 Анализ финансовых результатов и оценка потенциального банкротства предприятия

 

Согласно  методике анализа финансового состояния  предприятия анализ финансовых результатов  начинается с оценки динамики показателей  балансовой и чистой прибыли (таблица 2.7).

Таблица 2.7

Показатели балансовой и чистой прибыли ОАО "Алмазы Анабара" за 2010-2012гг

Показатель	конец 2010г	конец 2011г	конец 2012г	Изменение
				абс. (11/09), тыс. руб.	отн. (11/09),%
Выручка от реализации (без НДС  и акцизов)	2483263	2562763	3542606	1059343	42,7
Затраты на производство реализованной  продукции	1657529	1672634	2219114	561585	33,9
Прибыль от реализации продукции	825732	890129	1323492	497760	60,3
Прибыль (убыток) от прочих операций	-639402	-881177	-1312195	-672793	105,2
Балансовая прибыль	186330	-8952	11297	-175033	-93
Чистая прибыль	112521	18387	2066	-110455	-98

 

Из таблицы 2.7 следует, что за 2009г. ОАО "Алмазы Анабара" получило выручки в размере 2 483 263 тыс. руб., в 2011г она возросла на 79 500 тыс. руб. В 2012г. по сравнению с 2011 г выручка возросла на 979 843 тыс. руб. или на 38%. Затраты на производство реализованной продукции также за исследуемый период увеличились на 561 585 тыс. руб. или на 34%.

Прибыль от продаж в 2010г была равна 825 732 тыс. руб., что составляет 33,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом 2011г прибыль увеличилась на 64 397 тыс. руб., или на 8%. За исследуемый период прибыль от продаж увеличилась на 497 760 тыс. руб., темп прироста составляет 60,3%.

Убыток  от прочих операций в 2010г. составил 639 402 тыс. руб. За 2011г. также был получен убыток 881 177 тыс. руб. Чистая прибыль в 2011 году по сравнению с 2010 годом выросла на 3062 тыс. руб. В 2010г убыток от прочих операций увеличился на 431 018 тыс. руб.

Балансовая  прибыль в 2010г составила 186 330 тыс. руб., в 2011г она имеет убыток в размере 8 952 тыс. руб., в связи с выросшими прочими расходами и низкой прибылью от продаж. В 2012г она выросла на 20 249 тыс. руб., т.к. произошло увеличение прибыли от продаж и снижение прочих расходов. Чистая прибыль за анализируемый период сокращается и составляет в 2012г - 2 066 тыс. руб.

Проведем количественную оценку влияния на изменение прибыли от продаж основных факторов, представленных в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Оценка влияния основных факторов на изменение прибыли от продаж

Показатель	конец 2010г	конец 2011г	конец 2012г
Изменение выручки (±И1)	88755	26235	960246
Снижение (увеличение) расходов на 1 руб. выручки (±И2)	104297	-49665	-70852

 

Как правило, увеличение выручки и снижение расходов на 1 руб. приводит к увеличению прибыли  от продаж и наоборот. В данном случае снижение себестоимости привело  к увеличению выручки от продаж на 871491 руб.

Для дальнейшего  анализа финансовых результатов  деятельности предприятия необходимо рассчитать показатели рентабельности (таблица 2.9).

Полученные  в таблице 2.9 данные позволяют сделать  следующие выводы. В целом все  рассчитанные показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению за исследуемый период. Показатель рентабельности имущества предприятия за исследуемый  период уменьшился на 1,86%. Т.е. уменьшилась  прибыль от вложенных средств (независимо от источника их привлечения), так  в 2012г. один рубль вложенных средств приносил 1,9 коп. прибыли, в 2011г. - 0,4 коп., в 2012г. - 0,04 коп. прибыли.

Таблица 2.9

Показатели рентабельности ОАО  "Алмазы Анабара" за 2010-2012гг. (%)

Показатели  рентабельности	конец 2010г	конец 2011г	конец 2012г
Рентабельность имущества (активов) предприятия	1,9	0,4	0,04
Рентабельность внеоборотных активов	5,4	0,8	0,08
Рентабельность оборотных активов	2,9	0,5	0,04
Рентабельность инвестиций	4,4	-	0,3
Рентабельность собственного капитала	5,7	0,9	0,2
Рентабельность заемных средств	11,3	10,7	21,9
Рентабельность совокупного используемого  капитала (вложении капитала)	9,3	8,1	11,4
Рентабельность реализованной  продукции	4,5	0,7	0,05

 

Показатель  рентабельности внеоборотных активов  за период также значительно уменьшился на 5,32%. В 2010г. один рубль внеоборотных активов приносил 5,4 коп. прибыли, в 2011г. - 0,8 коп., в 2012г. - 0,08 коп. прибыли. Спад показателя говорит об уменьшении эффективности использования оборотных средств предприятия.

Снижение  показателя рентабельности оборотных  активов за период составило 2,86%. В 2010г. один рубль, вложенный в оборотные активы приносил 2,9 коп. прибыли, в 2011г. - 0,5 коп., в 2012г. - 0,04 коп. Снижение обусловлено уменьшением величины получаемой чистой прибыли, наряду с увеличением величины оборотных активов. Таким образом, за период уменьшилась эффективность использования оборотных активов.

Снижение  показателя рентабельности инвестиций за период составило 4,1%. В 2010г. один рубль, вложенный в инвестиции приносил 4,4 коп. прибыли, в 2011г. - 0,2 коп. убытка, в 2012г. - 0,3 коп. прибыли. Снижение обусловлено уменьшением величины получаемой прибыли до налогообложения, наряду с увеличением валюты баланса и величины краткосрочных обязательств.

Показатель  рентабельности собственного капитала снизился в 2012г. по сравнению с 2010г. на 5,7%. Рассчитанные показатели показывают, что в 2010г. на один рубль собственных средств приходилось 5,5 коп., в 2011г. - 0,9 коп., в 2012г. - 0,2 коп. Таким образом, можно сделать вывод о том, что эффективность использования собственных средств предприятия снизилась за исследуемый период.

Показатель  рентабельности заемных средств  за исследуемый период увеличилась  на 10,6%, он показывает на сколько эффективно предприятие использует заемные средства. Показатель рентабельность совокупного используемого капитала также за исследуемый период увеличился на 2,1%, он свидетельствует об эффективности использования совокупного капитала предприятия (с учетом привлеченных кредитов).

Показатель  рентабельности реализованной продукции  снизился за период на 4,45%. В 2010г. ОАО "Алмазы Анабара" получало с рубля продаж 4,5 коп. прибыли, в 2011г. - 0,7 коп., в 2012г. - 0,05 коп. прибыли.

Для оценки вероятности банкротства ОАО  "Алмазы Анабара" рассчитаем Z-счет Альтмана, который использует финансовая служба компании. Оценка производится по данным на конец 2012г. (приложение 1).

Для ОАО  "Алмазы Анабара" значение Z-счета на последний день 2012г. составило 1,83. Это говорит о высокой вероятности банкротства ОАО "Алмазы Анабара" (т.к. полученное значение чуть выше 1,8).

Для оценки динамики вероятности банкротства  ОАО "Алмазы Анабара" следует сравнить значения Z-счета Альтмана (таблица 2.10).

Таблица 2.10

Динамика значений Z-счета Альтмана для ОАО "Алмазы Анабара" за 2010-2012 гг.

Показатель	Конец 2010 г.	Конец 2011 г.	Конец 2012 г.
Z-счет Альтмана	1,54	2,46	1,83