Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

     Таблица 2.3.1

     Показатели  обеспеченности запасов  и источниками  их

     формирования  ОАО «Нижнекамскшина», тыс. руб.

 

Продолжение таблицы 2.3.1.

 

     Данные  приведенные в таблице 2.3.1. показывают что ОАО «Нижнекамскшина» как на конец 2008 года, так и на конец 2009 года не имеет собственных оборотных средств. Недостаток собственных средств составляет 2213066 тыс.руб. и 2444442 тыс.руб. соответственно, то есть произошло увеличение на 231376 тыс.руб.. Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников составляет на конец 2008 года 2487023 тыс.руб. и на конец 2009 года 2918417 тыс.руб., так же увеличился на 431394 тыс.руб. Общие источники формирования запасов за анализируемый период уменьшились на 388983 тыс.руб. Недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов на конец 2008 года 2814232 тыс.руб. и на конец 2009 года 3144278 тыс.руб., произошло увеличение на 330046 тыс.руб. Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов увеличился 431394 на тыс.руб. в сравнении с 2008 годом и составил 2918417 тыс.руб. Недостаток общей величины источников формирования запасов на конец 2009 года составил 673744 тыс.руб., то есть увеличился на 388983 тыс.руб.

     ОАО «Нижнекамскшина» на протяжении анализируемого периода можно отнести к кризисному типу финансовой устойчивости предприятия, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится  на грани банкротства, иначе говоря, основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

     Очень важно правильно оценить уровень  и динамику коэффициентов финансовой устойчивости на анализируемом предприятии по формулам таблицы 1.3.2. [17.С.208].

     Рассчитаем  коэффициент обеспеченности собственными средствами:

     1 = (817492 - 3030558)/1752 046 = -1,26;

     2 = (747552 - 3191994)/1127854 = -2,18.

     Нормативное значение данного показателя должно быть не ниже 0,1. На анализируемом предприятия значение коэффициента менее 0,1, что характеризует неудовлетворительное обеспечение собственными средствами. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

     Рассчитаем  коэффициент маневренности собственного капитала:

     1 = (817492 - 3030558)/817492= -2,70,

     2 = (747552 - 3191994)/747 552= -3,27.

     Нормативное значение этого показателя должно быть не ниже 0,5. Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать данными ресурсами. На анализируемом предприятии наблюдается низкий уровень данного коэффициента, т.е. большая часть собственных источников формирования имущества вложена во внеоборотные активы и в обороте не участвует. В 2009 году анализируемого периода величина показателя снизилась и составила -3,27. Низкое значение данного показателя можно считать отрицательным фактом, который оказывает свое влияние на сохранение финансовой устойчивости. Таким образом, у предприятия практически отсутствует возможность гибкого реагировать на изменение рыночных условий.

     Рассчитаем  коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

     1 = (817492-3030558)/601166 = -3,68,

     2 = (747552-3191994)/699836 = -3,49.

     Нормативное значение этого показателя должно быть в пределах от 0,6 до 0,8. На анализируемом  предприятии в анализируемом  периоде данный показатель снизился с - 3,16 до -3,49. Таким образом, часть запасов, незавершенного производства и авансов поставщикам профинансирована за счет заемных источников.

     Рассчитаем  индекс постоянного актива:

     КП1 = 3030558/817492 = 3,71,

     КП2 = 3191994/747552 = 4,27.

     Индекс  постоянного актива увеличился в 2009 году, то есть увеличилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.

     Рассчитаем  коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств:

     1=327209/(817492 + 327209) = 0,28,

     2=225861/(747552 + 225861) = 0,23.

     Нормативное значение этого показателя - 0,5. На анализируемом  предприятии в исследуемом периоде  данный показатель снизился с 0,28 до 0,23, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних  инвесторов.

     Рассчитаем  коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств или коэффициент  финансовой устойчивости:

     1 = (817492 + 327209)/817492 = 1,40;

     2 = (747552 + 225861)/747552 = 1,30.

     Нормативное значение этого показателя - не более 1. Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств выше нормативного значения. На протяжении анализируемого периода величина показателя уменьшилась  и достигла уровня 1,30. Снижение данного  показателя свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором увеличении финансовой устойчивости.

     Рассчитаем  коэффициент финансовой независимости:

     1=817492/4782604=0,17,

     2=747552/4319848=0,17.

     Нормативное значение этого показателя - не менее 0,5. На протяжении анализируемого периода доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, не достигает минимально порогового значения коэффициента, а также наблюдается тенденция к снижению к 2009 году и составляет 0,17. Снижение данного показателя на всем протяжении анализируемого периода говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

     На  основание сделанных расчетов можно наблюдать ухудшение финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения. В 2009 году значение этого коэффициента снизилось на 0,92. На анализируемом предприятии сложился низкий уровень коэффициента маневренности собственного капитала. К 2009 году значение этого коэффициента составляет -3,27. У предприятия практически отсутствует возможность гибко реагировать на изменение рыночных условий. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами ниже нормативного значения и к 2009 году составляет -3,49.

     Индекс  постоянного актива увеличился к 2009 году на 0,56 пункта и на конец 2009 года размер постоянных активов, приходящийся на 1 рубль собственного капитала, составил 4,27 коп. Что касается значения коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств, к 2009 году уменьшился на 0,05 пункта, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов. Снижение данного показателя говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия на протяжении анализируемого периода.

     Представим  на рисунке 2.3.1 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости.

Рис. 2.3.1.Динамика относительных  показателей финансовой

устойчивости  ОАО «Нижнекамскшина»

     Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что предприятие не является финансово устойчивым и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Большинство рассмотренных относительных показателей финансовой устойчивости не соответствует нормативным значениям. Результаты проведенных расчетов свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости предприятия. На основе проведенного анализа необходимо разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина».

 

      3. Пути повышения  финансовой устойчивости предприятия

     в современных условиях

     Традиционные  методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости предприятия. Поэтому для решения данной проблемы необходимо разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия ОАО «Нижнекамскшина» [11.С.302].

     Финансовая  устойчивость - это стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить полный и своевременный возврат. С этой точки зрения, краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. Остаточная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого, определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода: