Анализ и оценка финансового состояния предприятия

― оборачиваемость средств, которая в расчетах характеризует скорость оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах;

― оборачиваемость запасов, которая отражает скорость оборачиваемости производственных запасов в оборотах;

― оборачиваемость кредиторской задолженности, которая характеризуется продолжительностью периода времени в течение которого счета кредиторов будут оставаться неоплаченными;

― продолжительность  операционного и финансового  циклов, которые характеризуют общее время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасы и дебиторскую задолженность и время в течение которого денежные средства отвлечены из оборота соответственно;

― оборачиваемость собственного капитала и активов, которая отражает объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Методика расчета показателей  оценки использования ресурсов предприятия представлена в таблице 1.6.

 

Таблица 1.6 – Основные показатели оценки деловой активности и методика их расчета

Наименование показателя	Методика расчета
1	2
Фондоотдача

 

 

Продолжение таблицы 1.6

1	2
Оборачиваемость средств в расчетах
Период оборачиваемости средств в расчетах
Оборачиваемость запасов
Период оборачиваемости запасов
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Продолжительность операционного  цикла	Оборачиваемость запасов (дни) + Оборачиваемость дебиторской задолженности (дни)
Продолжительность финансового цикла	Продолжительность операционного  цикла (дни) – Оборачиваемость кредиторской задолженности (дни)
Оборачиваемость собственного капитала
Оборачиваемость активов

 

Период оборачиваемости средств - это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая временем возврата средней за отчетный период суммы средств предприятия в денежную форму. Оборот средств предприятия находится в прямой зависимости от величины задействованного капитала и, соответственно, связан с размером платы за используемые заемные средства. Чем меньше задействован капитал, тем скорее он обернется и превратится в денежную форму. Соответственно, чем меньше задействованный заемный капитал, тем меньше размер платы за его использование. От оборачиваемости также зависят объем расходов, связанный с владением и хранением товарно-материальных ценностей, и суммы уплачиваемых налогов [5].

Результативность и  экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект - абсолютный, объемный показатель, характеризующий результат деятельности, который может быть просуммирован в пространстве и времени. Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с расходами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Экономический смысл  показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности предприятия, т.к. долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рентабельности; предприятие может быть высокорентабельным за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости; расчет рентабельности капитала основывается на учетных, в не рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала, следовательно, дает неточный результат.

Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.

К основным показателям  рентабельности относятся:

― рентабельность продаж;

― рентабельность основной деятельности;

― рентабельность совокупных активов;

― рентабельность внеоборотных активов;

― рентабельность собственного капитала.

Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рост рентабельности продаж в целом оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки от продажи.

Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность основной производственной деятельности предприятия. Расходы на производство и сбыт определяются суммированием себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, управленческих и коммерческих расходов

Рентабельность совокупных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия в сравнении с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.

Основные показатели оценки рентабельности и методика их расчета представлена в таблице 1.7.

 

Таблица 1.7 – Показатели оценки рентабельности и методика их расчета

Наименование показателя	Методика расчета
1	2
Рентабельность продаж
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность совокупных активов

 

Продолжение таблицы 1.7

1	2
Рентабельность внеоборотных активов
Рентабельность собственного капитала

 

При анализе показателей  рентабельности необходимо принимать во внимание их особенности:

― снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;

― управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности, связаны с высоким риском;

― числитель и знаменатель  показателя рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности: прибыль отражает результаты деятельности за истекший период; активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей [6].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Оценка финансового  состояния ОАО «ЖБК»

2.1  Экономическая  характеристика предприятия  

 

ОАО «Завод железобетонных конструкций» работает на строительном рынке Центрального Черноземья с 1974 года. Юридический адрес предприятия: г. Воронеж, п. Придонской, ул. Латненская, 7.

ОАО «Завод ЖБК» специализируется на производстве сборных железобетонных конструкций для строительства промышленных, гражданских и административных зданий. В настоящее время предприятие принимает активное участие в строительстве промышленных объектов на Нововоронежской и Смоленской АЭС. Завод поставляет продукцию ведущим предприятиям России (НЛМК, РЖД, Росжелдорстрой).

Анализ показателей финансового и имущественного состояния представлены в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 – Основные показатели финансового и имущественного состояния

Показатели	Годы			Темп роста, %
	2008	2009	2010	2009 г. в % к 2008 г	2010 г. в % к 2009 г.
1	2	3	4	5	6
Величина активов, тыс. руб.	158455	251533	521610	329,1	207,4
Величина оборотных активов, тыс. руб.	97521	115602	200147	118,5	173,1
Собственный капитал, тыс. руб.	105117	1098723	52516	104,4	48
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	53964	58494	(534)	108,4	0,9
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	159	54834	254460	34486,8	464,1
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	53179	86976	214634	163,6	246,8

 

 

 

Продолжение таблицы 2.1

1	2	3	4	5	6
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	40806	30865	60655	75,6	196,5
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	328507	384661	467012	117,1	121,4
Себестоимость поданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	286147	364007	521449	127,2	143,3
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	42360	20654	(54437)	48,8	263,6
Чистая прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	29390	5937	(57085)	20,2	1012,7
Материальные затраты, тыс. руб.	184222	244741	313634	132,9	128,2
Затраты на оплату труда, тыс. руб.	67383	97149	128178	144,2	131,9
Прочие затраты, тыс. руб.	22330	10544	83383	47,2	790,8
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	56076,5	73738,5	150807	131,5	204,5
Среднегодовая численность работников, чел.	316	505	632	158,8	125,1

 

Т.к. для осуществления  инвестиционного проекта «Расширение  и техническое перевооружение ОАО «Завод ЖБК» привлечен долгосрочный кредит ЦБ РФ, средства которого в 2010 г. пошли на увеличение инвестиционных активов, то произошли заметные изменения в структуре баланса предприятия.