Анализ финансового состояния предприятия и разработка предложений по его улучшению (на примере ООО "Мираж")

В табл. 4 приведена  аналитическая форма Отчета о  прибылях и убытках. Показатель "Выручка  от продажи товаров" увеличивается: в 2006 - 119 905,0 тыс. руб., в 2007 - 126 610,0 тыс. руб., в 2008 -146 991,0тыс. руб. Это происходит за счет увеличения объема реализованной  продукции, который обеспечен привлечением капитала (рост валюты баланса). Анализируя "Себестоимость проданных товаров", наблюдаем прирост себестоимости, что является отрицательным явлением. Показатель "Валовая прибыль" в 2007г. увеличивается по сравнению  с 2006г., а в 2008г. увеличивается по сравнению с 2007г. В соответствии с "золотым правилом бизнеса" темп роста валовой прибыли должен быть выше темпа роста выручки, что  и происходит на нашем предприятии (JQП - 1,772, JQП - 1,226).

Рис. 12 позволяет проследить логику формирования активов и проверить  выполнение предприятием правил финансирования и инвестирования. Основные средства 20752,0 тыс. руб. профинансированы за счет собственного перманентного капитала. Незавершенное строительство 1666,0 тыс. руб. профинансировано за счет долгосрочных заимствований и за счет платных  краткосрочных займов. Запасы профинансированы за счет платных краткосрочных займов, при этом также отвлечена кредиторская задолженность для финансирования запасов. Дебиторская задолженность  полностью профинансирована из кредиторской задолженности.

Рис.12 Алгоритм формирования активов предприятия (2008)

 

2.2.1 Оценка ликвидности  активов (баланса) и анализ  платежеспособности ООО "Мираж"

Ликвидность актива - это способность актива превращаться в денежную наличность при его  вынужденной реализации, предполагается соблюдение двух условий:

Актив нужно реализовать  при минимальной потери его балансовой стоимости

Актив нужно реализовать  в минимальные сроки.

Ликвидность активов - способность активов предприятия  быстро превращаться в денежные средства без значительного снижения их стоимости  для погашения долговых обязательств предприятия.

Ликвидность баланса - степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Средства по активу группируются по степени ликвидности  в порядке убывания. Пассивы группируются по срокам погашения в порядке  возрастания. Рассмотрим группу активов (2008 год):

А₁ - наиболее ликвидные активы. Это денежная наличность предприятия и краткосрочные финансовые вложения (для исследуемого предприятия составляют около 4,5%).

А₂ - быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность со сроком погашения 12 месяцев и прочие оборотные активы (17,6%).

А₃ - медленно реализуемые активы. Это запасы, долгосрочные финансовые вложения (около 26,2%).

А₄ - труднореализуемые активы. Это основные средства и капитальные вложения (около 51,7%).

В структуре активов  баланса можно отметить, что наибольшую часть 51,7% составляют труднореализуемые  активы.

Анализируем группу пассивов(2008 год):

П₁ - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, ссуды, непогашенные в срок (около 34,8%).

П₂ - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты, заемные средства (около 13,4%).

П₃ - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и заемные средства (около 0,6%).

П₄ - постоянные (устойчивые) пассивы - статьи раздела III пассива баланса (около 51,2%).

В структуре пассивов наибольшую часть 51,2% составляют постоянные пассивы.

Баланс предприятия  ликвиден, если его текущие активы превышают краткосрочные долговые обязательства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву.

Составим итоги  групп по активу и по пассиву. Абсолютно ликвидным признается следующий баланс:

в нашем случае:

Вывод: составляя наиболее ликвидные группы активов и пассивов, следует отметить, что текущая  ликвидность отличается от абсолютной ликвидности, т.е. на данный промежуток времени (2006-2008 г.г.), предприятие неплатежеспособно. Сопоставляя медленно реализуемые  активы с долгосрочными пассивами, определяем перспективную ликвидность. Для нашего предприятия перспективная ликвидность приближена к абсолютной.

В сводной таблице  отображается соотношение между  группами активов и пассивов. Наиболее ликвидных активов (А₁) недостаточно для покрытия срочных обязательств (П₁ ). Это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в данном периоде. Соотношение А₁ < П₁отражает соотношение текущих платежей и поступлений (первое нормативное соотношение А_{1 >} П₁ не выполняется), то есть, ликвидность баланса не соблюдается.

Соотношение А_2 > П₂ говорит о тенденции к увеличению текущей ликвидности в недалеком будущем. Соотношение А_3 > П₃ говорит об увеличении перспективной ликвидности в будущем, и, наконец, соотношение по 4 группе выполняется А₄ < П_4.

Результаты оценки ликвидности баланса ООО "Мираж" представлены в табл. 6,7. В табл. 6 показана группировка активов по степени ликвидности и расположены они в порядке убывания ликвидности.

Таблица 6

Данные табл.6 позволяют  утверждать, что в балансе преобладают  медленно и трудно реализуемые активы, тогда как сумма наиболее ликвидных  активов и быстро реализуемых  активов составляет 9,949 млн.руб. или 22,1%.

 

Таблица 7

Долговые обязательства  ООО "Мираж" группируются согласно данным табл.7, причем сумма П₁ и П₂ равна 21,698 млн.руб. и являются наиболее проблематичными долговыми обязательствами.

Представленные пассивы  сгруппированы по срочности выполнения обязательств в порядке возрастания  их сроков. Наибольший удельный вес  в валюте баланса составляют устойчивые (постоянные) пассивы. Данное перераспределение  структуры пассивов произошло за счет "реинвестирования" в деятельность предприятия непокрытого убытка. Долгосрочные обязательства имеют  значение 0,60.

Соотношения типа (А1+А2) (П1+П2) и (А1+А2+А3) (П1+П2+П3) не выполняются. Это свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса предприятия. Предприятие имеет платежный недостаток (2026,0 тыс.руб.) по позиции А1.

К локальным показателям  оценки ликвидности баланса относятся  К1, К2, К3.

Вывод: для 2008 года приходится констатировать неудовлетворительную ликвидность баланса предприятия.

Локальная и комплексная  оценка ликвидности активов представлена в табл. 8. Для проведения локальной  оценки баланса используются локальные  показатели ликвидности, коэффициенты К1 и К2, характеризующие текущую ликвидность предприятия.

 

Таблица 8 Локальная  и комплексная оценка ликвидности  активов

К₁ - коэффициент абсолютной ликвидности. Это отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам. В нашем случае К₁=0,129- это значит, что один рубль наиболее срочных обязательств покрывается 12,9 копейками наличных денежных средств.

К₂ - коэффициент критической ликвидности, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия (как предприятие рассчитается по своим краткосрочным обязательствам при инкасса ции дебиторской задолженности краткосрочного характера). В 2008 году К₂ =1,313.

К₃ - коэффициент покрытия. Характеризует (ожидаемую) перспективную платежеспособность предприятия. Или как предприятие может рассчитываться по своим долговым обязательствам, реализовав производственные материалы и долг осрочную дебиторскую задолженность. Для нашего предприятия в 2008 году К₃=43,68 руб., т.е. каждый рубль долгосрочных обязательств покрывается 43руб. 68коп. медленно реализуемых активов (не денежных оборотных средств).

Для комплексной оценки ликвидности баланса применяют  совокупный показатель ликвидности  К_СОВ и общий показатель ликвидности К_ОБЩ.

Комплексная оценка, т.е. в целом определяем, есть ли у  предприятия возможность расплатиться по всем своим обязательствам.

Совокупный показатель ликвидности предприятия Ксов - характеризует ликвидность предприятия с учетом реального поступления денежных средств и равен отношению совокупных активов к совокупным пассивам. Причем сумма активов предприятия складывается из наиболее ликвидных активов А₁; быстро реализуемых активов с учетом того, что 90% дебиторов не расплачиваются по долгам во время А₂; медленно реализуемые активы с учетом того, что реальных денег получено меньше, чем планировалось на 70% А₃.

Знаменатель расчетной  формулы показывает долговые обязательства  предприятия, а числитель показывает рыночную стоимость оборотных активов  предприятия, причём по запасам и  дебиторской задолженности применяется  понижающие коэффициенты, отражающие их ликвидность. Ксов показывает, какая часть долговых обязательств может быть покрыта предприятием за счёт вынужденной реализации оборотных активов.

В 2008 году К_СОВ = 0,803, т.е. ООО "Мираж" может в принципе покрыть 80% своих долговых обязательств.

К_ОБЩ характеризует отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Этот показатель выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств. Для нашего предприятия в 2006 году К_ОБЩ = 0,708, т.е. каждый рубль общих обязательств покрывается 70 копейками общих активов. В динамике наблюдается повышение показателя (в 2008 году Кобщ = 1,757). Наблюдается тенденция к росту, то есть ликвидность возрастает, а следовательно и возможность рассчитаться по своим долгам у ООО "Мираж" так же увеличивается.