Анализ финансового состояния предприятия и разработка предложений по его улучшению (на примере ООО "Мираж")

Коэффициент покрытия процентных платежей показывает способность  предприятия за счет прибыли от продаж покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга. В 2008 году ООО "Мираж" за счет прибыли от продаж может покрыть  издержки с значительным запасом, так как коэффициент имеет значение 3,9.

Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность) способность предприятия за счет чистой прибыли покрывать процентные платежи. В 2008 году коэффициент коммерческой платежеспособности составил 210, т. е. предприятие  способно за счет чистой прибыли с  двойным запасом прочности покрывать  свои процентные обязательства.

Коэффициент мобилизации  накопленного капитала показывает прирост  чистого оборотного капитала на единицу  накопленного капитала. В 2008 году этот коэффициент составил -1,8% (это негативно  сказывается на деятельности ООО "Мираж").

Коэффициент "рентабельность процесса самофинансирования" - это  способность предприятия, наращивать собственный капитал, используя  для этих целей потенциал самофинансирования. В 2008 году этот коэффициент составил 0,134 (13,4%).

Доминирующие тенденции характеризующие финансовое состояние предприятия (позитивы "+" и негативы "-")

1. Темпы роста капитала (активов)

"+" Статистика  российской промышленности позволяет  утверждать, что среднегодовые темпы  роста активов составляют 5-6%,

2. Темпы роста финансовых  результатов

"+" Предприятие  демонстрирует достаточно высокие  темпы роста :

- по выручке - 122,6%;

- по прибыли от  продаж - 145% ;

- по чистой прибыли  - 128,9%;

Причём к сведению: рыночные ограничения связаны с  ёмкостью рынка, платёжеспособностью  потребителей.

3. Ликвидность активов

"+" Совокупный  показатель предприятия для 2008 года составил 1,009, что существенно  превышает среднестатистические  данные российского предприятия.

4. Платёжеспособность  предприятия

"+" По западным  методикам предприятие располагает  высоким коэффициентом критической  оценки ("лакмусовая бумажка"), которая составляет в 2008 году - 89,9%, это значит, при наступлении  неожиданных обстоятельствах, не  в нашу пользу, предприятие более  чем на 50% (89.9%) может рассчитаться  по своим краткосрочным обязательствам  и сохранить достигнутые объёмы  деятельности в ближайшей перспективе.

"-" Три базовых  показателя платёжеспособности (абсолютная, текущая, быстрая ликвидность), по  данным 2008 года в два и более  раза отличается от нормальных  значений.

"-" Для 2008 года  коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэффициент Бивера) составляет 0,141 (14,4%), т.е. предприятие имеет высокий риск потери платёжеспособности.

5. Состояние основных  средств

"+" По итогам 2008 года предприятие практически  профинансировало всё, собственным  капиталом внеоборотные активы К=0,990 (99%).

По данным 2008 года предприятие продолжает финансировать  значительные объёмы незавершённого строительства; по мере сдачи готовой продукции  в эксплуатацию, ожидается существенный прирост стоимости основных средств. К=0,08.

6. Состояние оборотных  средств (текущие активов)

"+" Коэффициент  оборачиваемости оборотных средств в 2008 году составил 6,760 оборотов в год, т.е. рубль оборотных средств генерирует 6руб.76коп. годовой выручки.

"-" К сожалению наметилась понижательная тенденция, что приводит к перерасходу оборотных средств. (Iксоб=0,688).

7. СОС

"-" Предприятие  располагает собственными оборотными  средствами (45016 тыс.руб.), но они не играют существенной роли, как источник финансирования текущих активов. Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия составил 0,002 (при нормативе 0,10). За счёт чистого оборотного капитала, предприятие в состоянии профинансировать 0,004 (0.4%) своих запасов.

8. Рыночная устойчивость  предприятия

"+" По финансовым  коэффициентам, которые регламентированы, предприятие не выходит за  их рамки.

"+" Предприятие  имеет высокий уровень перманентного  капитала (0,518).

"-" Несмотря на  то, что предприятие является  высокорентабельным,"плечо финансового рычага" (0,26) можно считать недостаточным.

"-" В обороте  краткосрочные займы и кредиты, "длинные" - существенного влияния  на финансирование активов не  оказывают.

9. Текущие финансовые  потребности предприятия

"-" Все три  года предприятие генерирует  все текущие финансовые потребности  в значительных объёмах.

"-" Тенденция:  устойчиво - тяжёлая. Причина состоит  в том, что источник спонтанного  финансирования (кредиторская задолженность)  не справляется с финансированием  не денежных оборотных средств  (запасов, дебиторская задолженность). Это ставит текущую деятельность  предприятия в зависимость от  краткосрочных банковских кредитов  и займов.

11. Кредитоспособность

"-" Рейтинговая  оценка кредитоспособности заёмщика  в 2008 году позволяет отнести  его к группе "неуд", слабому  классу кредитоспособности. Следует  отметить, что уровень кредитоспособности  страдает от недостаточной платёжеспособности. При определении класса кредитоспособности  предприятия, делаем вывод, что,  при сводной средневзвешенной  оценке обобщающий показатель  кредитоспособности предприятия  составляет 4,35 в 2008 году, что соответствует  четвертому (слабому) классу кредитоспособности, из которого и будет исходить  кредитное учреждение (коммерческий  банк) при обосновании условий  кредита, предоставляемого хозяйствующему  субъекту (табл. 28).

Комплексная оценка финансово-экономической  эффективности подразумевает проверку ряда зависимостей, отражающих динамику изменения финансовых результатов  и показателей эффективности  предприятия (табл. 29)

Таким образом, преобладание негативных позиций, даёт основание  считать, что предприятие демонстрирует  плохую финансовую устойчивость (по данным 2008 года).

Таблица 29 Определение  класса кредитоспособности предприятия - заёмщика

 

При сводной средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности ООО "Мираж" составляет 4,35 (2008 год), что соответствует 4 (неуд.) слабому классу кредитоспособности, из которого и будет исходить кредитное учреждение (коммерческий банк) при обосновании условий кредита, предоставляемого хозяйствующему субъекту. При этом в качестве дополнительных условий кредитования будет учитываться инвестиционная привлекательность предприятия.

Таблица 30 Оценка финансового  равновесия предприятия

Из данных, приведенных  в табл.30, следует, что все приведенные  критерии финансового благополучия ООО "Мираж" (кроме критерия платежеспособности) имеют нормативные значения. Критерий платежеспособности несколько ниже нормативного минимума (1,0) и составляет 0,990, что относит ООО "Мираж" к предприятиям инвестиционно непривлекательным или связанных с повышенным риском.

Динамика результатов  финансово-хозяйственной деятельности предприятия регламентируется "золотым  правилом бизнеса". Для характеристики финансово-экономического состояния  хозяйствующего субъекта требуется  информация, содержащаяся в финансовой отчетности предприятия. На основе изучения абсолютных значений основных балансовых стоимостных показателей предприятия, а также их динамики (поведения  во времени) можно судить о финансовом здоровье предприятия.

Требования к динамике балансовых стоимостных показателей  задаются так называемым "Золотым  правилом бизнеса":

_К > 1,0 - постоянный рост капитала, инвестированного в деятельность предприятия должен обеспечивать развитие его бизнеса;

_QЦ < _К > 1,0 - развивающийся бизнес должен генерировать на предприятии существенный прирост финансовых результатов, темпы роста которых должны превосходить темп роста инвестиций, а этого в ООО "Мираж" не происходит. Данная взаимосвязь не выполняется;

_QП > _QЦ > _К > 1,0- на предприятии должен обеспечиваться приоритет в темпах роста конечного финансового результата (прибыли) по сравнению с ростом экономического результата (выручки от продаж);

_{QП чист} > _QП > _QЦ > _К > 1,0 - темп роста чистой прибыли, превышающий темп роста валовой прибыли должен обеспечиваться ростом внереализационных доходов и снижением всех расходов, не включаемых в себестоимость реализованной продукции.

_QП > _QЦ - данная взаимосвязь на предприятии выполняется. Такая ситуация происходит из-за превышения темпов роста выручки над темпами роста себестоимости. Так как на предприятии в правиле "золотого бизнеса" отмечены деформации, означает, что предприятие снижает финансово-экономическую эффективность к анализируемому периоду.

"Золотое правило  бизнеса" в ООО "Мираж"  выглядит следующим образом:

1,450>1,22<1,774>1,0. Наблюдается  невыполнение второго неравенства,  что означает, что в ООО "Мираж"  темп роста инвестиций превышает  темп роста финансовых результатов  (прибыли).