Влияние прибыли на финансовое состояние ОАО «МРСК Урала»

2.6. Анализ финансовой устойчивости ОАО «МРСК Урала»

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Излишек или недостаток образуется в результате разницы величин источников средств и запасов предприятия, при этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат определенными видами источников средств.

Расчеты будем производить в таблице 10.

Таблица 10.

Финансовая устойчивость ОАО «МРСК Урала»

Согласно проведенным расчетом, финансовая устойчивость предприятия характеризуется как нормальная, гарантированная платежеспособность.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют относительные коэффициенты:

2.7. Оценка ликвидности, рентабельности, оборачиваемости ОАО «МРСК Урала»

Ликвидность предприятия — это наличие возможности погашать задолженности предприятия в сжатые сроки. Степень ликвидности определяется отношением объема ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия (актив баланса), к сумме имеющихся задолженностей (пассив баланса). Другими словами, ликвидность предприятия — это показатель его финансовой стабильности.[28]

Таблица 11.

Показатели ликвидности предприятия[29]

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент срочной ликвидности показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Однако в данном случае оно является недостаточным, так как большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Поэтому, можно считать, что коэффициент срочной ликвидности имеет нормально значение.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Нормативное ограничение Кал > 0.2 – 0,5означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% - 50% краткосрочных обязательств компании.

Коэффициенты ликвидности представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа:

          коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов;

          коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов;

          коэффициент быстрой ликвидности - для банков.

Коэффициенты ликвидности находятся на нормативном уровне и характеризуют способность предприятия удовлетворять требования по краткосрочным обязательствам. Коэффициент автономии собственных средств характеризует долю собственных средств, направленных на формирование имущества компании, и отражает степень зависимости предприятия от внешнего финансирования. Значение показателя находится на достаточно высоком уровне, что говорит о незначительном уровне зависимости.

Перейдем к оценке рентабельности предприятия.

Прибыль является главным результатом деятельность предприятия, однако этот показатель не дает ответ на вопрос насколько эффективно предприятие продает свою продукцию, использует вложенный в нее капитал, управляет своими активами  и тд. Поэтому в целях финансового и экономического анализа используется система относительных экономических показателей рентабельности, экономический смысл которых заключается в определении суммы прибыли, приходящейся на рублю вложенных средств.

Расчет коэффициентов рентабельности по ОАО «МРСК Урал» представлен в таблице 13.

Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции, то есть в отчетном году с каждого рубля проданной продукции предприятие получило 3,38 руб.

Основной причиной повышения данного показателя на 33% в 2010 году по сравнению с 2009 является опережение темпа роста затрат выручкой.

Рентабельность реализованной продукции показывает какое количество прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.( в 2010 году 0,88 руб.).

Рентабельность активов показывает сколько рублей прибыли приносит 1 рубль вложенных средств в активы независимо от источника их привлечения.[30]

Рентабельность собственных средств показывает, какая величина прибыли приходится на 1 руб. собственных средств, то есть позволяет определить эффективность использования собственных средств предприятия и сравнить ее с возможными доходами от вложения этих средств в другие объекты.

В данном случае показатели рентабельности предприятия не высокие, но в тоже время наблюдается резкий подъем по некоторым видам рентабельности.

Кроме того,  для оценки  эффективности использования материальны, трудовых и финансовых ресурсов могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости.

Капитал в процессе своего движения последовательно проходит три стадии кругооборота: заготовительную, производственную, сбытовую.

Чем быстрее он сделает кругооборот, тем больше предприятие реализует совей продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.[31]

Задержка движения средств на любой стадии приводит к замедлению оборачиваемости и требует дополнительного вложения средств, значит может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия.

Поэтому анализ оборачиваемости имеет большое значение для эффективного управления оборотным капиталом.

Расчет оборачиваемости приведен в табл.12

Таблица 12.