Валютные операции

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………….3

РАЗДЕЛ 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЗУЧЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ ………………………..…………………………………………….….5

1.1. Сущность, субъекты   и виды валютного рынка  …………………………….5

1.2.Режим валютных операций. Виды операций банка с валютными

ценностями………………………………………………………………………….16

1.3. Методика  исследования валютных операций …………………... …………21

РАЗДЕЛ 2 АНАЛИЗ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ НА ФИНАНСОВОМ

РЫНКЕ ………………..…………………………………………………….….......25

2.1. Современное состояние  международного валютного рынка стран ЕС, рынка Forex ………………………………………………………………..……….25

2.2.Оценка и направления  минимизации валютных рисков…………………….31

РАЗДЕЛ 3 ПЕРСПЕКТИВЫ  РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО  РЫНКА ………………………………………………………..................................37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..41

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………..43

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………….………45

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Важнейшая особенность  международной торговли по сравнению  с торговлей внутренней состоит  в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, то есть разные национальные валюты.

Важнейшая особенность  международной торговли по сравнению  с торговлей внутренней состоит  в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, то есть разные национальные валюты.

Каждая страна требует при этом, чтобы на ее территории все расчеты осуществлялись только в денежных знаках этой страны и  только ими иностранные покупатели платили за приобретаемые  для импорта товары производителей этой страны. Из-за этого международная торговля всегда требует решения проблем, связанных с:

1) организацией собственно  купли-продажи товаров;

2) валютным обеспечением  торговых операций.

Валюта и деньги понятия  близкие, но не совпадающие. Деньги - это  билеты ЦБ, чеки, монеты, обращающихся в стране. Валюта -  иностранные банкноты, чеки и монеты. Валюта - это тоже деньги, но сфера ее действия нацелена на мировой рынок.

Закон Украины «О внешнеэкономической  деятельности» содержит определение таких понятий как «валюта Украины», «иностранная валюта», «валютные операции», «монетарные металлы». Он определяет основные принципы осуществления валютных операций и валютного регулирования, определяет полномочия государственных органов и функций банков Украины в регулировании валютных операций, права и обязанности юридических и физических лиц в отношениях владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства.

Валютное регулирование в национальном масштабе предполагает, прежде всего, установление правил банковского обслуживания клиентов, осуществляющих операции с валютой и валютными ценностями. Следовательно, уяснение правовой природы и содержания валютного регулирования необходимо начинать с самого понятия валюты и валютных ценностей, что отражает актуальность выбранной темы.

Целью курсовой работы: является изучение  валютных операций.

Предмет исследования – методика изучения валютных операций.

Объект исследования –  международный валютный рынок.

Целью курсовой работы является изучение валютных операций.

В результате поставленной цели вытекают следующие задачи:

- изучить теоретические  основы валютных операций на финансовом рынке;

- рассмотреть современное  состояние  международного валютного рынка ЕС, Forex;

- рассмотреть перспективы  развития  международного валютного рынка.

  Информационной базой  послужили  экономическая литература, ресурсы Интернета, экономические журналы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ИЗУЧЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

 

1. Сущность, субъекты и виды валютного рынка

 

Валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.

Объектом рынка иностранной  валюты является свободно конвертируемая валюта. Торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке, а также не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Валютный рынок объединяет валюты с различным режимом национального регулирования.

На валютном рынке  складывается система взаимоотношений между различными экономическими субъектами. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные банки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные лица и др. При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

• непрерывное осуществление  международных расчетов (предприятия  клиенты банков);

• диверсификация (изменение структуры) валютных резервов и их пополнение (коммерческие, центральные банки);

• получение прибыли  в виде разницы курсов валют и  процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий);

• хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;

• проведение валютной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);

• получение международных  кредитов.

Конъюнктура валютного  рынка определяется, прежде всего  сложившимися в данный момент спросом  и предложением на иностранную валюту. Предложение валюты исходит от экспортеров. получивших валютную выручку за товары и услуги и стремящихся ее реализовать торговых компаний, страховых обществ и банков, получивших валюту в уплату за фрахт, страхование грузов, брокерские и банковские комиссии. Спрос на валюту зависит от импортеров, которым предстоят платежи за товары и услуги и которые стремятся купить валюту; физических и юридических лиц, имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов, кредитов и др.

Таким образом, главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений.

На современном этапе  валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых  рынков, грани между которыми практически  стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме национального валютного рынка.

Национальные валютные рынки изначально возникли в основных промышленно развитых странах, их формирование относят к середине ХIХ века. Этому  способствовал ряд объективных  предпосылок:

• развитие регулярных МЭО;

• высокая степень  концентрации и централизации банковского  капитала;

• формирование МВС;

• установление корреспондентских  отношений между банками;

• широкое распространение  кредитных средств международных  расчетов;

• развитие средств связи, что упрощало и ускоряло контакты (телеграфа, телефона, телекса и др.);

• отсутствие валютных ограничений  по текущим счетам.

Основными инструментами  валютного рынка являются банковские переводы и акцепты, аккредитивы, чеки, векселя и депозитные сертификаты.

По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты любых других финансовых и нефинансовых рынков, составляя, по оценкам различных центральных банков, от 200 до 250 трлн. дол. США. Основными особенностями современных валютных рынков являются их усиливающаяся интернационализация, непрерывность совершения операций в течение суток, увеличение количества и объемов спекулятивных и арбитражных операций, а также нестабильность курсов валют.

По субъектам, оперирующим  с валютой, валютный рынок подразделяется на межбанковский (прямой и брокерский), клиентский и биржевой рынок. В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:

а) спот-рынок (или рынок  торговли с немедленной поставкой валюты; на него приходится до 65% от всего оборота валюты);

б) форвардный рынок (или  срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций);

в) своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях "спот" и "форвард"; на нем реализуется до 25% от всех валютных операций).

На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой  могут совершаться через валютную биржу либо с помощью торговли дериватами (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж. Валютные биржи имеются не во всех государствах (например, они отсутствуют в англосаксонских странах).

Помимо этого, все валютные операции можно подразделить на те, которые обслуживают международную  торговлю (на их долю приходится около 10% от всех валютных операций), и валютные операции, которые напрямую не связаны с обслуживанием экспорта-импорта, а являются чисто финансовыми трансферами (спекуляции, хеджирование, инвестиции). Именно финансовые трансферы преобладают на валютном рынке.

Кроме того, в зависимости  от объема, характера валютных операций и количества используемых валют валютные рынки подразделяются на глобальные, региональные и внутренние. Глобальные валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах (Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте-на-Майне, Париже). На региональных валютных рынках осуществляются операции с определенным кругом конвертируемых валют, таких, как кувейтский динар и др [14,с.167].

По отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом и с двумя режимами валютного курса.

Мировой денежный товар  принимается каждой страной в  качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения.

Первым международным  денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валюта - это не новый  вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Под национальными валютными  рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию резидентов и нерезидентов в данной стране. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка относятся валютные операции компаний между собой.

 К иностранной валюте  относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей или чеков.

Кроме того, важным является понятие "резервная валюта", под  которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта может служить базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К таким валютам относится доллар США, немецкая марка, японская иена, фунт стерлингов и швейцарский франк. Классификация валют представлена в табл. 1.1.

Таблица 1.1.

Классификация валют

Критерий	Виды валют
1. По статусу валюты	Национальная Иностранная Международная Региональная Евровалюта
2. По отношению к  валютным запасам страны	Резервная Прочие валюты
3. По режиму применения	Свободно конвертируемая Частично конвертируемая (внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая) Неконвертируемая
4. По видам валютных  операций	Валюта цены контракта Валюта платежа Валюта кредита Валюта клиринга Валюта векселя
5. По отношению к  курсам других валют	Сильная (твердая) Слабая (мягкая)
6. По материально-вещественной  форме	Наличная Безналичная
7. По принципу построения	"Корзинного" типа Обычная

 

Кроме национальных валют  в международных расчетах используются международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ.

Специальные права заимствования (СДР; Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной "корзины", включающей основные мировые валюты. Вначале "корзина" была образована из 16 валют. С 1 января 1981 г. в нее входят 5 валют. Состав и веса отдельных валют в "корзине" СДР пересматриваются каждые 5 лет. Веса валют в этой "корзине" отражают относительную роль каждой из 5 валют в мировой торговле и платежах, оцениваемую по стоимости экспорта товаров и услуг каждой из этих стран, а также по величине активов в данной валюте, которые использовались странами-участницами МВФ в качестве резервов на протяжении предшествующего 5-летнего периода. В настоящее время "корзина" СДР включает доллар США (с весом в 39%), немецкую марку (21%), японскую иену (18%), французский франк и фунт стерлингов (по 11% соответственно) [16,с.123].